2017年12月15日，2018年大宗商品市場高峰論壇暨“我的鋼鐵”年會于上�？鐕少彆怪行穆≈卣匍_。本屆年會將會舉行三天，主題是“新周期，新機遇，新格局”。17日9:00，2018 年中國有色金屬產業鏈高峰論壇暨‘我的有色及我的不銹鋼’年會：“環保 · 供給側 · 金融”在上�？鐕少彆怪行娜龢� 302 多功能廳進行。
上海鋼聯電子商務股份有限公司作為獨家媒體支持，全程對大會進行跟蹤報道，以下將嘉賓精彩演講觀點奉上：
上海匯大投資有限公司陳天翼
廢有色金屬進口標準由原來的“有害危險品0.01%，其它夾雜物2%”調整為“有害危險品0.01%，其它夾雜物1%”。進口資質的管控也逐漸加強，對廢銅市場的影響十分明顯：2015年，屬于依法成立的具有固體廢物加工利用經營范圍的企業法人即可進口，但2017年，要求申請進口限制類固體廢物的企業應當為實際從事加工利用的企業，且屬于依法成立的具有固體廢物加工利用經營范圍的企業法人方可進口，不得委托其他企業代理進口。
廢銅的影響量受很多因素的影響，根據相關數據調研，從含銅量來說，6類廢銅占比30%-40%，7類廢銅占比60%-70%，7類廢銅的影響量大約在30-40萬噸。隨著環保趨嚴、人力成本上升，東南亞幾國的進口量排名逐漸上升，而回收行業非常敏感，海外建廠不確定因素較多。
近10年來，精煉銅進口逐漸減少，粗銅進口逐漸增加，粗銅進口量的增加可能抵消廢銅進口量的減少。
對中國而言，影響廢銅供應最主要因素是環保和稅務，其中稅務影響更大。稅率從6%增長到10%，對進口商造成一定的壓力。且隨著稅率的增加，近兩年好廢銅價差的增長被部分抵消，與前幾年的差價相比并沒有太大改變。
中國經濟最發達地區也是再生銅和銅加工產量最大的地區,每年回收利用了全國80%左右的廢雜銅，主要集中在長三角、珠三角、環渤海地區，據統計數據顯示，近幾年中部地區和西南地區供應消費量出現明顯上升。中國未來廢銅的主要增長源來自城市礦產、廢舊電子、汽車行業。
目前廢銅市場面臨的問題是環保問題和稅務問題。理想狀態下，逐漸收緊的廢銅進口政策對國內廢銅的影響要小于市場的猜測，此消彼漲的進口，及國內廢銅的增加，不會對銅供應產生實質性的影響。
佛山市金屬材料行業協會李強
2018年是不銹鋼產銷穩定增長的一年，主要有以下幾方面的需求面的穩定增長。首先在于高鐵軌道交通等運輸、交通行業的高速發展，2017年1-10月：鐵路固定資產投資增長9.8%。造船新時期來臨，2017年1-10月：全球造船完工量，下降1.68%。不銹鋼作為新時代的新型材料被更廣泛地應用于更多民生方面的建設問題， 房地產的大規模投資，2017年1-10月：房地產投資增長7.8% ，給不銹鋼下游帶來的是建筑裝飾、不銹鋼水管等方面的大量引進，地下管廊：城市現代化標志，每年萬億級工程才剛剛起步。以及傳統消費方面例如：廚衛、建筑、汽車等方面的用量增大、雖然出口遭遇了全球無處不在的反傾銷，依然保持近400萬噸的規模。集中于下游的軋鋼廠和制管企業不斷擴大規模也集中印證了不銹鋼未來在管道方面的需求的巨大空間。
目前全球范圍內有將近8100萬噸左右的鎳礦資源儲量，印尼鎳礦進口遞增，預計2018年進口繼續恢復增長至4000萬噸（印尼1000萬噸），更多的不銹鋼廠走出國門加大國外建廠投資，但目前來看鎳庫存仍然偏高，鎳價回升面對壓力；環保攪動錳價翻飛，產業集中趨勢明顯，龍頭企業地位顯著；硅鐵行情不可思議，環保措施任性，行情漲跌瘋狂。
山西煤炭進出口集團有限公司國際貿易分公司總經理趙強
電動汽車產業中對于硫酸鎳的運用非常廣泛，而目前來說電動汽車的發展現狀非常迅速，截至2017年上半年，全球汽車保有量11億輛，中國機動車保有量3.04億輛。歐洲大部分國家自2025年起禁售燃油車，轉向混動或純電動汽車；國家發改委表示 “原則上將不再批準新建傳統燃油車企”并有意向推出中國燃油車禁售時間表。中國新能源汽車“十三五”規劃：2020年產量200萬輛，累計產銷500萬輛，并把新能源車的發展上升到國家戰略高度，并且在政策方面大力推進國內電動汽車的發展：2015年國家制定的《中國制造2025》中對新能源車的發展要求是到2020年中國新能源汽車的年銷量將達到汽車市場需求總量的5%以上，2025年增至20%左右。在國家碳排放總量目標和一次能源替代目錄需求下，2030年新能源汽車年銷量占比將繼續大幅提高，規模超過千萬輛。
電鍍級與電池級硫酸鎳的區別，根據其不同特性與與應用領域細致分析硫酸鎳是三元材料中最重要的原料之一，2017年全球主要生產商產能超過64萬噸，折合14.3萬噸金屬鎳。在全球電動汽車發展的引領下，有預測顯示，至2025年，全球電動汽車帶動的鎳消耗量將達到30萬金屬噸。從供需角度考慮2017年，國內硫酸鎳主要生產商產能超過40萬噸，折合鎳金屬9萬噸，同比2016年增長超過14%。預測，2018年，國內硫酸鎳的產能將迎來大規模增長，增幅達到24.7%。
上海金克金屬貿易有限公司投研部總監李小娟
濕法冶煉是當今世界最重要的冶煉方法，濕法冶煉的產品量占世界總產量的85%以上。國內鋅冶煉工藝目前濕法占90%左右，火法占10%左右。
國內鋅精礦=1#鋅價-加工費；進口鋅精礦=【（鋅品位-8%）*LME鋅價-TC】/鋅品位*匯率*（1+17%）+雜費。鋅礦金屬單價=(鋅結算價－鋅加工費)+品質調價+雜質扣罰。從價格來看，進口礦成本遠遠高于國產礦，所以冶煉企業更青睞國產礦。
目前，無論國產礦還是進口礦，加工費均出現大幅下滑，鋅礦供應處于緊缺狀態。鋅行業處于賣方市場，鋅礦企業相比于冶煉廠對市場更有話語權，兼顧調控冶煉企業加工費。國內鋅礦加工費實行2:8分成，超過15000元/噸的部分，冶煉廠分2成，鋅礦企業分8成。冶煉廠盈利與否，最終取決于市場給定的鋅錠價格。
目前國內鋅精礦加工費實際報價在3400-3600元/噸，進口鋅精礦虧損700-1200元/噸�？傮w而言，目前冶煉廠的鋅礦采購成本較高，冶煉利潤被壓縮。
寧波寶新不銹鋼有限公司鎳鉻不銹鋼產業鏈分析師林軍
2016年內蒙古上泰不銹鋼100萬噸煉鋼項目投產，也是內蒙古不銹鋼項目第一家企業，隨后在2017年一季度報道內蒙古明拓通過包鋼普碳鋼產能置換獲得80萬噸不銹鋼煉鋼項目，預計將在2018年四季度投產。 2017年11月份有報道，奈曼旗將積極打造不銹鋼生態產業園區。園區規劃占地約30平方公里，計劃總投資512億元，園區項目全部達產達效后，不銹鋼產量將達到150萬噸�？梢�，未來內蒙古將成為第五個不銹鋼產業集群。
從鋼廠方面研究，青山和德龍相對較具有前瞻性的做出了相應的對策與改革并取得了成果，因成本的相對優勢和目前鋼廠產能新增情況來看，印尼很有可能成為全球第二大不銹鋼生產國！屆時印尼鎳礦的利潤、印尼鎳鐵的利潤、印尼不銹鋼的利潤三者將博弈，印尼鎳——不銹鋼產業鏈出口品種更加豐富，結構調整更加靈活，綜合競爭力將更加犀利！
最后林軍先生指出，在印尼建廠的不銹鋼生產企業仍需從印尼國內基礎環境、相關法律條文規定不確定性、外資企業與勞工的不公平性、企業的投資安全性等方面做出相應對策。
上海鋼聯電子商務股份有限公司（即上海鋼聯“我的有色網”）銅高級分析師王宇
2017年銅價較去年上漲30%，主要由于銅市終端消費超預期、供應壓力明顯減弱；以及人民幣持續升值，增幅7%。2017年海外銅礦山罷工造成銅礦供應略有偏緊，西安地鐵事件導致電纜行業出現中小型企業退出電纜市場。
需求方面，家電消費表現突出，主要受益于房地產的快速發展。2017年家電預計新增17.25萬噸銅消費，帶來增長1.8%。受空調行業拉動，2017年1-11月銅管開工率基本在85%以上。對下游消費主體銅桿而言，今年電纜行業的帶來的支撐力度很小，1-11月銅桿產能利用率65%左右。
目前主要有三大政策影響廢銅市場：2018年初，國內廢金屬進口資質限制；2018年底，國內廢金屬禁止進口7類；2018年3月，再生進口雜物不超過1%。收緊的廢銅進口政策，的確會刺激精銅的消費。
供應方面，2017年受國外礦山罷工及礦山停產影響，全球銅精礦供應有所偏緊。不過2018年銅礦供應不會太緊張，預計全球銅礦增速在3-4%。2017年1-10月國內銅精礦產量117.8萬金屬噸，同比下降2.1%。2017年1-10月國內銅精礦進口1390萬噸，同比增長1.98%。2016年廢銅產線減產99萬噸，完全停止的有31萬噸，到目前為止沒有出現復產。
預計2017年國內精煉銅產量770萬噸，同比下降2.0%。2018年計劃投放產能157萬噸，但真正產能投放的只有35-45萬噸，2018年最大運行總產能將在980萬噸左右，2019年產能擴張將加速。
2017年1-10月電解銅進口237.2萬噸，同比下降15.36%。2017年12月15日保稅區庫存維持在47萬噸左右，其中只有20%是可以流通的；國內現貨流通庫存基本維持在10萬噸左右，低位庫存常態化。
2018年實際消費量1045萬噸，新增亮點將是廢銅，新能源領域。2018年，供應略有增加，銅企產能擴張速度回升，但產出依然需要時間；保稅庫存壓力初步減弱，現貨庫存低位常態；需求方面略有回升，電網投資小幅增長，18年將延續趨勢；家電、汽車行業平穩增長；廢銅急劇下降，促進電解銅消費。
上海鋼聯電子商務股份有限公司（即上海鋼聯“我的有色網”）鋁高級分析師李旬
氧化鋁市場方面，今年氧化鋁價格走勢跌宕起伏，年初價格大幅回調，直至5月受到環保以及政策的影響，市場利好氧化鋁。到了11月份，隨著采暖季的到來，氧化鋁廠減產的量不及預期，并且電解鋁企業接貨意愿不強，氧化鋁價格開始回調。
2017年中國氧化鋁新增及復產總量為695萬噸，但受環保因素影響，北方地區普遍投產偏慢。預計2017年中國氧化鋁產量和產能將分別繼續增加至6900萬噸及8100萬噸。2017年10月中國進口氧化鋁27.8萬噸，同比增加21.2%，環比增長8.35%。
電解鋁市場方面，受取暖季政策不及預期，鋁錠庫存高企，消費偏弱等因素影響，3季度后電解鋁價格持續下滑。預計2017年中國電解鋁產量將達到3650萬噸，建成產能達4800萬噸。2017年中國電解鋁新增產能約為420.5萬噸，產能約為112.5萬噸。2018年中國電解鋁計劃新增產能約408萬噸，依舊集中西南區域。
鋁棒市場方面，預計2017年運行產能1850~1900萬噸，而全年產量或可突破1100萬噸。年初至今，國內五地6063鋁棒現貨庫存屢屢刷高，而進入4季度，受到天氣，消費及運輸等多方面因素影響，庫存量開始呈現出下滑的趨勢。
下游消費方面，受2017年鋁錠價格大幅上漲影響，鋁消費保持前高后低的態勢，全年增速約7.5-8%。預計建筑行業將保持4%的增速；以汽車為主的交通運輸保持8%的增速。電網改造以及鋁替銅推廣，鋁桿及線纜的消費增長繼續維持高速。機械設備的原鋁消費維持穩定。耐用消費品增速達到7.5%。包裝材料和鋁制家具增速將達到11-14%。2018年鋁消費的增速略有回落，約6-6.5%。
上海鋼聯電子商務股份有限公司（即上海鋼聯“我的有色網”）鉛鋅高級分析師陳飛飛
經歷了2016年全球鋅礦緊缺，鋅價單邊上揚，LME鋅價高點2985美元/噸，滬鋅高點25060元/噸。2017年鋅礦緊缺傳導至冶煉環節，鋅錠現貨持續去庫存，市場一致看多，推動鋅價創下近十年新高，高點達26935元/噸。
2016年下半年進口鋅礦虧損，同期港口鋅礦庫存10.65噸。截止2017年12月15日，全國港口鋅礦庫存為17.8萬噸，較去年同期明顯有所改觀。隨著冬儲到來，國內礦供應再次趨緊，廠家原料庫存下滑。9月份開始，國內北方加工費平均3500-3700元/噸，南方加工費主流成交于3200-3500元/噸。
11月國內重點冶煉企業開工率78.09%，環比增長1.13%。預計接下來兩個月國內鋅錠平均產量還是可以維持在50萬噸以上的水平。
國內冶煉廠新增投產方面，2017年國內鋅冶煉新增產能計劃投產38萬噸，實際投產18萬噸，部分項目可能移至2018年。2018年計劃新建產能40萬噸，其中祥云飛龍為技術改造，實際新增預計為22萬噸。
滬倫比值上修，今年進口鋅表現增加，1-10月累積進口精煉鋅45.26萬噸，同比增加20.53%。預計明年進口精煉鋅情況較今年還是會有所改善，具體還是看比價的情況。
國內精煉鋅產量下滑，進口精煉鋅增加有限，2017年以來，國內鋅錠去庫存速度明顯。截止我的有色網最新數據統計，全國現貨庫存10.93萬噸，較去年同期減少9.31萬噸。保稅區鋅錠庫存14.7萬噸，較去年同期增加2.25萬噸，后期需持續關注保稅區到庫情況。
2016年始，國內期現庫存與國外LME庫存持續走低，為價格提供支撐。而SHFE庫存急劇走低，導致市場處于軟逼倉階段，支撐鋅價創下新高。
需求端，鍍鋅是鋅錠的消費主力，占比56%。而鍍鋅板消費占鋅錠消費的22%。11月份國內鍍層板產量大約為502.6萬噸，環比下降0.28%，同比增加0.75%。2017鍍鋅產線已投產7條，涉及產能217萬噸；2017年鍍鋅產線在建17條，涉及產能467萬噸。
氧化鋅方面，據我的有色網數據統計，2017年1-11月氧化鋅平均開工率為48%，同比減少8%，主要受環保影響，今年氧化鋅開工不理想，很多小企業也被淘汰了。
鋅合金方面，消費占比13%，2017年1-11月鋅合金平均開工率為57.9%，同比增加小幅0.2%，鋅合金的主要消費地在江浙滬，廣東一帶，綜合來說今年鋅合金開工較為穩定。
礦山復產周期較長，2018年全球鋅礦供應依然存在缺口,但缺口收窄；需求增速放緩，但整體依然存在小幅增速；現階段鋅錠庫存歷史低位，補庫過程較為緩慢，對鋅價還是有所支撐；另一方面，2018年冶煉廠新增產能投產，預計鋅錠產量將有所增加。2017年鋅價已被推高至十年新高，向上繼續突破壓力較大；2018年上半年鋅價處于高位并存在支撐。
上海鋼聯（我的不銹鋼網）高級分析師謝新
今年9-10月份不銹鋼進口量激增，增幅達91.7%。7月后304不銹鋼的同期價格也在寬幅震蕩，與此進口量變化應該有著密不可分的關系。這一現象的出現很明顯是因為青山印尼進口量的增加導致對國內市場的擠壓。
到底青山進口的不銹鋼對于國內市場有多大影響？首先，我們研究一下不銹鋼的原料：鉻鐵價格和不銹鋼價格的對比，2017年，1--7月高碳鉻鐵的價格走勢似乎更加趨同于不銹鋼，而非我們一般意義上認為的電解鎳價格。但是8月起，印尼不銹鋼坯（卷）大量進入中國后，擠占中國本土市場，鉻鐵也被動地進入了此輪價格戰，所以，之后價格與不銹鋼走勢的緊密度逐漸趨緩。自2017年8月起300系不銹鋼產量開始萎縮，至10月份產量為81.99萬噸，雖同比增加4.16萬噸，但環比卻減少0.6萬噸；200系不銹鋼與之截然相反，產量為47.77萬噸，同比增加6.63萬噸，環比增加2.81萬噸。這“雙增加”背后，體現的是300系的不景氣，市場不得不轉投200系作為避險。2017年11月不銹冷卷201／2B價格為9300元/噸，同比下降250元/噸；不銹冷卷304／2B價格為15100元/噸，同比下降1400元/噸，很明顯300系的降幅遠大于200系，看來減產也是無奈之舉。2017年8月起，來自印尼產不銹鋼板坯已運回中國40余船。不銹鋼進口增量對于國內不銹鋼價格的拖累效應日趨明顯。印尼低價鎳成本的輸入，使得自8月份起，鎳曲線與不銹鋼曲線多次相交，形成背離行情。最終打破了多年來，以鎳驅動下的不銹鋼聯動行情模式。畢竟印尼進口不銹鋼來自與鎳成本相較國內來說，差價超過2000元人民幣，這對于國內目前任何生產工藝技術下，都是無法匹敵的。說明，輸入性低成本鎳還是有意放過鉻系，并讓鉻鐵提高利潤，歡愉之下，成了進一步掏空國內不銹鋼生產利潤的助推劑。2017年度全國預計產量2467.6萬噸，較2016年上漲4.2%。2018年，隨著青山等印尼不銹鋼白皮出爐后，不斷打開東南亞及全球銷售的同時，國內不銹鋼價格或會有機會小幅回溫。不過，伴隨印尼不銹鋼持續性擴產的腳步，國內不銹鋼廠更多討論的是生存問題，可能轉型冷軋等深加工方向，承接印尼更為主動。另外，加快國內不銹鋼期貨上市步伐，也可作為不銹鋼規避利潤轉移性風險的一個主要方向。
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