鋼材庫存持續2周回升，7月鋼價或震蕩下行

6月28日，國內鋼材市場穩中小漲，唐山普方坯含稅出廠價上漲20至3580元/噸。持續多日下跌之后，近日下游低價位采購有所增加，加上期螺技術性反彈，部分鋼材現貨市場試探性上漲，但貿易商對后市信心仍不足。

28日，黑色系期貨偏強震蕩。當日，期螺主力合約高位震蕩，重回MA5上方，DIEF與DEA線相交向下，RSI指標三線位于40-50區間，期螺處于布林帶下軌運行，技術指標并未明顯多頭信號。近日期螺跌勢暫止，或主要是技術性調整及國際油價大漲的溢出效應，中長期或仍有下行壓力。

28日，國內2家建筑鋼材生產企業下調出廠價20-50元/噸，1家企業上調出廠價20元/噸。

▼鋼材現貨市場

建筑鋼材：6月28日，全國25個主要城市20mm三級螺紋鋼均價4126元/噸，較上一交易日價格上漲10元/噸。市場成交較昨日雖有放量，但淡季需求表現不濟，同時從市場反饋來看，后期到貨有所增加，商家操作上仍以成交為主，預計明日國內建材價格或維持窄幅調整態勢運行。

熱軋板卷：6月28日，全國24個主要城市4.75熱軋板卷均價4271元/噸，較上一交易日上漲6元/噸。目前市場需求沒有明顯好轉，成交情況不太理想。本周全國熱軋庫存為206.13萬噸，較上周增加4.96萬噸。短期內商家在操作上多以出貨為主，市場價格上漲比較乏力。預計明日熱軋市場價格震蕩運行。

冷軋板卷：6月28日，全國1.0mm冷軋均價4718元/噸，較上一交易日上漲3元/噸。本網監測23個城市庫存，本周冷軋庫存114.44萬噸，較上周增加1.99萬噸，庫存繼續增量。且下游采購需求依舊偏弱，成交較上月明顯縮量，而接下來到貨資源成本高，商家降價銷售意愿不強，預計明日冷軋價格窄幅震蕩為主。

中厚板：6月28日，全國23個主要城市20mm中厚板均價4400元/噸，較上一交易日持平。市場短期內的利空情緒并沒有得到有效改善，雖然受到一定提振，但操作模式依舊以出貨套現為主。明日國內中厚板市場價格或弱勢盤整為主。

▼原材料現貨市場

進口礦：6月28日，京唐港61.5%澳洲粉礦報457元/噸，較上一交易日價格上漲2元/噸。今日鋼廠采購表現平平，鋼廠庫存持續累積，對原材料采購謹慎。不過，貿易商低價出貨意愿一般，鋼廠仍有剛性補庫需求，預計明日進口礦價繼續堅挺。

焦炭：28日國內焦炭市場現貨價格弱穩運行，唐山地區個別鋼廠焦炭采購價提降50元/噸，山西晉城個別鋼廠提降100元/噸，焦企暫未同意，焦鋼激烈博弈中。山西地區焦炭市場現二級冶金焦主流成交價2150-2200元/噸；河北邯鄲地區二級冶金焦出廠含稅報2260元/噸；華東地區焦炭市場現二級主流出廠含稅2200-2300元/噸。

廢鋼：28日全國廢鋼市場持穩運行。江蘇地區重廢價格維持在2380-2490元/噸；山東地區重廢價格在2300-2360元/噸。福建市場重廢含稅成交價2310-2360元/噸。湖北地區重廢含稅價格基本在2080-2140元/噸。山西地區重廢含稅2220-2330元/噸。河北地區重廢含稅價格在2550-2670元/噸。以上均為含稅到廠價格。

▼特鋼現貨市場

結構鋼：28日杭州結構鋼市場價格暫穩運行�，F杭鋼45#碳圓主流報價4430元/噸，淮鋼主流報價4430元/噸。今日期貨在夜盤拉漲后高位運行，現貨市場報價主流暫穩，下游對當前價格接受程度仍舊偏低，預計短期價格將盤整運行。

熱軋管坯鋼：28日江蘇管坯市場盤整運行�，F20#熱軋管坯報價淮鋼4550元/噸，中天4520元/噸。市場低價資源基本消失，但下游需求偏淡，貿易商漲價意愿較低，價格或震蕩運行為主。

▼鋼材市場預測

宏觀面偏弱：2018年上半年最大壓力來自于基建投資增速明顯回落，亮點是房屋新開工面積增速回升（對建筑鋼材需求拉動仍相對較強），工程機械、汽車、家電等制造業產銷表現也不錯。下半年，樓市調控影響可能逐漸顯現，房地產各項指標走弱概率大，但財政政策將更加積極，貨幣政策也呈結構性寬松，民間投資在加快。預計上半年國內經濟增長6.7%-6.8%，下半年下行壓力增大，也不必過于悲觀。

供需面壓力漸大：高溫淡季效應開始顯現，6月下旬鋼材現貨市場成交量下滑，庫存止降回升，后期需求大概率走弱。當然，7月鋼廠通常也處于檢修時段，但部分地區鋼廠復產、電爐產能利用率也開始回升，加上噸鋼毛利較高，預計供給端收縮力度不大。

據我的鋼鐵網監測，本周全國鋼材社會庫存量1025.3萬噸，周環比增長1.5%，持續兩周回升。本周，139家建材鋼廠庫存量254.22萬噸，周環比增長6.8%。

今日鋼材期貨反彈，主要是持續一周下跌后出現的技術性調整，以及國際油價大漲的溢出效應，鋼材現貨市場跟隨小幅探漲，低庫存也不支持鋼價過快下跌。考慮到宏觀面偏弱、供需面壓力漸大，鋼材庫存出現累積，市場心態仍然謹慎，短期鋼價震蕩觀望，7月份震蕩下行概率較大。

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