2021年7月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指數（MyBCIC）終值為1145.59，環比上漲1.15%，同比上漲28.33%，價格指數創下年內新高。
宏觀分析：
國際方面，美國7月Markit制造業PMI指數終值錄得63.4，創歷史新高。美國7月ISM制造業PMI指數錄得59.5，前值為60.6。盡管美國兩大制造業PMI指數出現了一定分化，但均表明美國需求相當旺盛，就業市場正在穩步修復。歐元區7月份制造業PMI終值為62.8，低于6月份的63.4，歐洲經濟繼續保持強勢增長勢頭。7月東盟國家制造業PMI從6月的49下降至44.6，新冠確診病例的再次增加以及隨后東盟各國政府收緊疫情遏制措施，導致制造業需求進一步下滑。后期主要風險包括，全球疫情反復和供應瓶頸等因素給復蘇之路帶來諸多不確定性；美聯儲盡早縮減購債規模對金融市場造成的影響。
國內方面，7月，中國制造業PMI為50.4%，連續四個月下滑。7月，建筑業商務活動指數、新訂單指數為57.5%和50.0%，分別低于上月2.6和1.2個百分點。當前國內經濟下行壓力加大，大企業和中小企業復蘇不均衡。中共中央政治局7月30日召開會議，要求做好宏觀政策跨周期調節，或將進一步著力“穩增長”。同時，會議提到“做好大宗商品保供穩價工作”、要“糾正運動式‘減碳’”。
細分行業情況：
環比來看，7月份鋼鐵、能源、有色、基礎化工、橡膠塑料、造紙、紡織等7個行業價格指數上漲，建材、農副等行業價格指數下跌。
同比來看，7月份鋼鐵、能源、有色、基礎化工、橡膠塑料、建材、造紙、紡織、農副等9個行業價格指數上漲。
7月份鋼鐵價格指數為1274.46，環比上漲1.51%，同比上漲40.04%。
7月鋼價趨強運行，呈現淡季不淡的特征，成本端略有回落，鋼材利潤較上月明顯改善。當前影響價格上漲的核心因素在于限產。5月中旬國務院提出“保供穩價”，導致5-6月鋼價大幅回落，給下游企業以喘息之機，下游企業基本完成了一輪補庫存。然而鋼鐵行業減量發展已上升為國家戰略，全年粗鋼產量管控目標仍要實現，進入7月份，各種限產消息頻頻出臺，供給收縮預期強烈，推動鋼價不斷上漲。
8月鋼價或先跌后漲，區間震蕩運行。前期需求側調控力度過大，經濟存在失速的風險，為此央行采取全面降準，以釋放流動性。預期需求階段性底部已現，需求最差的時候已經過去，后期需求或邊際回暖。下半年各省粗鋼產量壓減工作將繼續推進，考慮到當前鋼廠盈利可觀，減產動力有所降低。此外，當前對出口限制沒有預期嚴厲，按照目前的出口政策資源難以明顯回流，僅依靠調節內需實現供需平衡，難度較大。
7月份能源價格指數為1336.11，環比上漲2.17%，同比上漲24.93%。
7月山東獨立煉廠汽油價格先漲后跌，柴油震蕩小幅下行。國六92#汽油均價為7758元/噸，環比上漲2.00%；國六0#柴油均價為6262元/噸，環比上漲0.53%。7月國際油價漲勢放緩，貿易商投機活躍度減弱。不過，汽油剛需支撐強勁，價格一度繼續沖高，但受制于終端利潤低迷，加之主營外采規模小，大單采購有限，價格沖高后回落。柴油需求則受雨季影響進入淡季，下游補貨節奏放緩，且對區外套利空間不佳，煉廠通過階段性適度降價走量來保障地付客源穩定。
7月初，主產地煤礦陸續恢復正常生產，市場觀望情緒升溫，區域內煤價穩中下調30-60元/噸，但依舊處于高位。7月中旬，受環保檢查影響，陜北部分礦因環保問題被限制煤管票，受雨季防汛影響，部分露天煤礦產能釋放受限，站臺及區域內企業積極性提高，排隊拉煤車明顯增多，煤炭價格穩中有漲。7月下旬，榆林某煤礦發生透水潰沙事故，榆陽地區民營礦基本全部停產，在產煤礦屈指可數，且大多沒有庫存積累，處于即產即銷模式。
7月份，受事故、安全檢查以及天氣等諸多因素影響，煤炭供應持續收緊，供需矛盾依舊尖銳，目前主產區供應增量空間不大。近日華東地區受臺風影響日耗下降，臺風過后日耗或將再度走高。預計8月份動力煤價格將趨向平穩，具體持續關注陜蒙重點產煤地區產能釋放情況。
7月份有色價格指數為841.87，環比上漲1.41%，同比上漲41.85%。
2021年7月，六大基本金屬價格大幅反彈，宏觀面美聯儲TAPER的利空情緒基本消化，消費端多數金屬維持去庫供應偏緊。
國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅7月末價格71820元/噸，6月末價格68365元/噸；A00電解鋁7月末19820元/噸，6月末18740元/噸；1#鉛錠7月末15600元/噸，6月末15550元/噸；0#鋅錠7月末22540元/噸，6月末22140元/噸；1#錫錠7月末236500元/噸，6月末213250元/噸；1#電解鎳7月末147680元/噸，6月末136930元/噸。
綜合來看，8月隨著旺季即將來臨，現貨庫存預計將加速去化，供需維持緊平衡狀態。宏觀層面，美聯儲短期內TAPER的可能性較小，需要關注月底杰克遜霍爾全球央行年會上鮑威爾的發言。預計8月銅價運行空間為69500-72500元/噸。
7月份基礎化工價格指數為1100.47，環比上漲2.86%，同比上漲39.09%。
7月甲醇市場價格重心上移。煤炭繼續強勢，西北mto的超預期外采使得主產區工廠庫壓難現，支撐著上游企業的堅挺心態。寶豐大量外采所帶來的利好抵消了蒙大與久泰mto的停車與外銷利空，支撐內地市場持續堅挺。盡管月底內蒙古北線大路地區企業價格曾出現過短時回調，但很快成交放量，給予業者回調買貨的機會。港口市場，月初原油大幅上漲等宏觀利好，加之月內外盤強勢、港口庫存去庫都不斷刺激著多頭上拉的勢頭。另外，有一些利空預期也尚未兌現，比如興興未停車反而提負荷，誠志繼續推遲檢修，富德盡管稍有降負但依舊維持高負荷運行等。至月下旬，期貨延續強勢，但產業內資金多參考交割邏輯，加之臺風過后進口船集中卸貨，后續貨源偏多使得港區持貨意愿不足，因此基差持續走弱。
8月，原油或依舊堅挺，煤價對甲醇企業成本支撐或仍明顯?；久婵矗h比或增加，而需求或逐步增多?？傮w看，預計8月甲醇市場或逐步偏強，關注疫情對產業的變數影響。
7月份橡膠塑料價格指數為896.65，環比上漲1.01%，同比上漲24.98%。
7月天然橡膠期貨價格大幅上漲。7月上旬，膠價連續拉漲，主因是國際原油和內盤大宗商品普漲對天膠期貨存在帶動，加之云南瑞麗疫情防控措施升級推升供應收緊預期，中國天膠庫存維持較快消化速度，輪胎開工短期環比上漲強預期等因素對膠價形成短期輔助支撐。7月中旬，膠價震蕩為主，主因橡膠基本面偏弱，多空博弈激烈，臨近下旬受歐美疫情恐慌性重新提升和國際原油價格大跌影響下，天膠價格快速回落存在一定超跌，隨后進入下旬期貨連續拉漲，主因國際原油再次反彈提振市場氣氛，加之天然橡膠東南亞主產區疫情持續惡化推升市場對供應擔憂情緒，期貨向上修復前期部分跌幅。
目前天膠進入季節性高產，供應增多預期較強，但東南亞疫情不斷復雜化對供應依舊存在不確定性影響；終端需求來看預計8月輪胎樣本廠家開工將恢復性提升，但內銷走貨緩慢，成品庫存壓力依舊偏大情況下，中短期暫時難以提振對天膠需求；庫存方面，中國國內庫存逐漸從消庫狀態向累庫狀態轉變。綜合來看，供應增加，需求底部，庫存開始累庫，基本面整體維持疲軟，對行情無明顯支撐，同時RU09合約進入限倉月份，多空雙方操盤意愿不高，預計8月份寬幅震蕩為主。關注東南亞公共衛生事件發展，謹防市場炒作，關注產業外因素。
7月份建材價格指數為1414.68，環比下跌5.16%，同比上漲5.94%。
7月份全國多地水泥市場行情弱勢運行為主，多地水泥價格出現下跌，7月末部分地區水泥價格止跌回升。
8月華東、西南、華南地區雨水天氣減少，水泥市場需求回升，加之近期水泥熟料價格上漲及限電影響，因此預計8月全國水泥行情穩中偏強運行，部分水泥價格或將上漲。
7月份造紙價格指數為945.02，環比上漲0.17%，同比上漲7.17%。
7月份瓦楞紙均價4019元/噸，環比上漲0.84%，同比上漲15.23%。7月份箱板紙均價4762元/噸，環比上漲0.40%，同比上漲10.85%。
7月瓦楞紙市場呈先漲后跌態勢，前半月規模紙企不同基地相繼上調瓦楞紙價格50-100元/噸，中小紙企部分跟漲。受需求淡季及極端天氣等因素影響，下半月部分紙企陸續執行50-100優惠政策，下半月以積極去庫存為主。隆眾分析價格波動的主要原因：一、7月為市場需求淡季，然今年供應端利好市場，故龍頭企業上調紙價后，部分紙企跟漲。下半月需求持續疲軟，為控制合理庫存水平，市場主流價小幅下滑；二、原料廢紙價格先跌后漲，對原紙市場存一定支撐；三、下游需求持續不足，二級廠多根據自身訂單按需采購，故原紙價格難以順利傳導至下游。
預計8月份國廢黃板紙市場區間穩中偏強整理，前期受雨水天氣影響，打包站回收量有所減少，供應偏緊暫且利好廢紙價格，后期隨著中秋臨近，成品紙需求或有好轉，給予廢紙價格一定支撐，但目前局部地區公共衛生事件反撲，場內不確定性因素增加，亦將對廢舊黃板紙價格產生影響。
7月份紡織價格指數為947.75，環比上漲2.33%，同比上漲33.23%。
7月份PTA市場高位上漲。截至月底，華東現貨月均價在5202.68元/噸，較上月月均價上漲414.63元/噸，漲幅8.66%。月初國際油價漲跌互現，原油價格雖有回調，但趨勢仍向好。原料PX價格大幅走高，且PX-N加工差走勢擴大，成本端給予PTA較強支撐。PTA價格高位上移。月內PTA自身供需情況而言，雖然新裝置已投產，但在裝置檢修的調節下，PTA市場供需仍延續去庫格局。并且疊加本月主流供應商7月份合約減量有所增加，且現貨供應流通偏緊依舊偏緊張。聚酯開工負荷維持高位。但月中隨著國際原油暴跌，成本支撐塌陷，市場心態受挫，化工商品均下探，受原油及宏觀支配明顯的PTA盤中多次跌停，故短線PTA回調整理。但隨后月中下在PTA基本面向好的支撐下，且臺風影響，部分港口出現封航，使得本就現貨趨緊的PTA市場貨源更加緊張，現貨基差一度走強，故期貨盤面大量倉單出現注銷。整體市場心態偏樂觀，疊加原油助力，PTA期貨價格突破5500元/噸關口。整體來看，在成本、供需及臺風多重利好助攻下，7月份PTA市場價格強勢上行。截至月末收盤，PTA華東現貨價格收于5552元/噸，較上月底上漲521元/噸。
國際油價仍有分歧，一方面伊朗增供預期和夏季出行高峰結束或帶來利空；但另一方面，疫情再次出現加重跡象，可能抑制后續需求空間。PX現貨仍維持偏緊狀況，預計PX加工費大幅下跌可能性較小。絕對價格追隨油價。故8月份成本以暫穩支撐來看，8月份供需暫無明顯利空因素，PTA裝置檢修疊加大廠8月份繼續減量供應，現貨流通仍趨于偏緊；另外聚酯月內有新增產能，且終端紡織市場8月份面臨復蘇，需求得以支撐。綜合來看，在宏觀及原油暫無出現利大利空背景下，預計8月PTA市場或延續高位走勢，價格區間在5250-5750元/噸。
7月份農副價格指數為1590.55，環比下跌0.63%，同比上漲20.22%。
7月國內連粕主力合約M09高位震蕩運行為主。縱觀整個7月份，第一階段M09期價以震蕩上漲趨勢為主，其主要原因在于外圍美豆期價不斷上漲帶動，連粕走成本抬高邏輯。第二階段M09期價見頂3767點后出現快速連續下跌，其主要原因在于外圍美豆期價連續下跌拖累；以及國內豆粕在需求表現一般的情況下提貨速度偏慢，油廠豆粕庫存不斷累積，部分油廠甚至出現豆粕庫存過高脹庫停機局面。第三階段M09期價則在3500附近一線逐步企穩，隨后開啟連續反彈走勢。其主要原因，因月底國內豆粕現貨市場上壓力得到集中釋放后，油廠豆粕報價普遍堅挺，疊加因公共衛生事件導致部分區域豆粕提貨難度增加，飼料廠及下游終端有所補庫，保持安全庫存，雙重利好下帶動連粕連續反彈，這期間連粕走勢明顯強于美豆。
8月份的豆粕期價單邊仍以追隨外盤美豆期價為主，但考慮到后面的期現回歸邏輯，8月份的連粕走勢同樣受到現貨價格影響也較大。具體的價格走勢或延續高位震蕩為主?，F貨方面，豆粕基差將延續上個底以來的不斷走強趨勢，現貨價格較盤面將更為抗跌。
宏觀指標預測：根據歷史數據觀察，MyBCIC的變化一般會領先PPI1-2個月，尤其是在拐點的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價格走勢相關性又比較高，對于國民經濟運行情況能夠提供預測與警示。
受德爾塔變種病毒傳播沖擊，國際油價呈現震蕩調整。近期國家發改委至榆林市及鄂爾多斯市調研，督促煤礦增產增供情況，預計八月主產地供應有所增加，動力煤價格漲勢受阻。8月初，百年建筑網調研全國162家施工企業4328個項目數據顯示，項目開工率僅為58.41%，隨著后期天氣好轉，疫情得到有效控制，項目開工率將會逐步提升?？紤]到8月份需求緩慢恢復，水泥、鋼材等市場價格或前低后高，也需謹防過快上漲引發的沖高回落風險。
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