2022年6月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指數（MyBCIC）終值為1260.35，同比上漲11.28%，環比下跌0.87%，連續三個月環比下滑。
宏觀分析：
國際方面，2022年6月份美國Markit制造業PMI終值52.7，較上月回落4.3；ISM制造業PMI終值56.1，較上月回落3.1。歐元區6月制造業PMI指數終值為52.1，較上月回落2.5。歐元區6月CPI同比增長8.6%，續創歷史新高。6月大多數發達國家制造業回落，新興國家景氣程度分化。為抑制高通脹，美聯儲7月大概率繼續加息，全球經濟面臨衰退風險。
國內方面，6月份，中國制造業PMI為50.2%，比上月上升0.6個百分點；建筑業商務活動指數為56.6%，比上月上升4.4個百分點。目前我國重點地區疫情得到有效管控，復工達產加快推進，制造業及建筑業景氣度回升。不過，也存在著一些難點，包括高溫淡季、樓市復蘇緩慢、疫情不確定性等，也制約需求釋放。
細分行業情況：
環比來看，6月份能源、基礎化工等2個行業價格指數上漲，鋼鐵、有色金屬、橡膠塑料、建材、造紙、紡織、農產品等7個行業價格指數下跌。
同比來看，6月份能源、有色金屬、基礎化工、造紙、紡織、農產品等6個行業價格指數上漲，鋼鐵、橡膠塑料、建材等3個行業價格指數下跌。
6月份鋼鐵價格指數為1116.36，環比下跌5.59%，同比下跌11.08%。
6月鋼價大幅下跌，螺紋、熱卷價格跌幅在8-11%，原材料價格亦大幅下跌，產業鏈形成負反饋。具體來看，需求疲軟是導致6月鋼價下跌的主要因素，疊加海外美聯儲加息略超市場預期，市場情緒悲觀，進一步拖拽鋼價。此外，隨著鋼廠減產的消息不斷發酵，原材料需求預期偏悲觀，成本下移導致鋼價下跌空間擴大，產業鏈形成負反饋。但由于原料價格跌幅不及成材，鋼材利潤明顯收縮，鋼廠出現大規模的虧損。
展望7月，鋼材價格存在階段性反彈的空間，供應收緊是影響鋼價的核心因素。7月鋼材供應將明顯收緊，從經濟層面考慮，目前鋼廠大規模虧損，其本身主動減產保價的動力較為強勁；政策層面考慮，4月19日發改委已明確今年要確保粗鋼產量同比壓減，6月江蘇部分地區亦傳出減產消息，粗鋼減產的可能性進一步上升；從實際情況來看，目前鋼廠已逐步加大減產力度來控制粗鋼產量。若7月粗鋼壓減政策正式落地，鋼材基本面將有所好轉，產業鏈估值有望重新分配，鋼材利潤將明顯擴張，鋼價存反彈的空間，6月月均價依然處于較高位置，預計7月淡季價格反彈空間有限，月均價或小幅下跌。
6月份能源價格指數為1585.04，環比上漲1.09%，同比上漲21.20%。
6月山東獨立煉廠汽柴油價格均漲，國六92#汽油月均價格為9225元/噸，環比上漲6.45%；國六0#柴油月均價格為8447元/噸，環比上漲0.72%。6月汽油整體呈現先漲后跌的態勢，月初主營單位大量外采汽油，加上全國疫情好轉，封控管制逐漸放松，汽油需求逐漸好轉，汽油價格持續上漲，但月末原油價格大幅跳水，汽油價格跟隨下跌；6月柴油價格持續下跌，因為隨著全國高溫多雨天氣逐漸來臨，戶外工礦基建作業暫時停工，夏收也逐漸結束，柴油需求有所下滑，加上月末原油大跌，加劇柴油價格跌勢。
7月國際原油市場價格或有小幅上行空間，地緣因素依然支撐供應，且美國夏季出行高峰繼續提振燃油需求。預計WTI或在111-119美元/桶的區間運行，布倫特或在115-123美元/桶的區間運行。
回顧六月，主產區煤礦保供增產繼續發力，使得港口和電廠庫存持續上升，動力煤供需格局繼續趨于寬松，國內煤價呈現震蕩回落。展望七月，全國氣溫普遍升高，電廠日耗逐漸回升，下游需求或有所恢復，但受國內供應增量尚可和穩價政策影響，預計七月煤價將在下行通道震蕩運行。
6月份有色金屬價格指數為885.45，環比下跌3.97%，同比上漲6.66%。
6月，六大基本金屬價格受到全球經濟陷入衰退預期影響全線大跌。短期來看，海外衰退的交易占到了市場的主流，預計有色金屬價格將進入下跌周期。
國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2022年6月末價格64250元/噸，5月末價格72540元/噸；A00電解鋁2022年6月末19210元/噸，5月末20770元/噸；1#鉛錠2022年6月末15100元/噸，5月末15100元/噸；0#鋅錠2022年6月末24215元/噸，5月末26215元/噸；1#錫錠2022年6月末210000元/噸，5月末273500元/噸；1#電解鎳2022年6月末190680元/噸，5月末22668元/噸。
隨著國內跨周期政策調節帶動市場消費逐漸向好，有望在下半年市場交投逐漸活躍。乘聯會預計今年6月新能源車零售近50萬輛，可能創歷史新高，新能源汽車消費不斷增長使得用銅量提升。但短期內銅市依然悲觀為主，預計銅價依舊保持偏弱運行，7月銅價運行區間為60000~63500元/噸。
6月份基礎化工價格指數為1265.89，環比上漲0.42%，同比上漲18.32%。
6月國內甲醇市場呈現“N”字型走勢，整體走勢尾隨原油等宏觀商品氛圍。上半月期貨盤面強勢拉漲，但整體現貨跟進不足，內地與港口基差快速走弱，隨后內地套利需求滋生，主產區工廠成交大幅放量后停售。隨著原油以及煤炭的掉頭回落，市場氣氛即刻轉弱，期貨價格自高點最大幅度回落460余點，內地貨源開始套利需求出貨，國內市場價格全部同步走跌；但內地價格在庫壓不大以及坑口煤炭仍顯偏強的成本支撐下跌幅有限，港區基差也從低位有所走強。至月底，隨著原油的再次反彈，再加上對經濟預期恐慌情緒的放緩，市場回漲，內地延續偏強狀態，矛盾點放置于低位的進口成本與進口量的大幅增加上。
6月份橡膠塑料價格指數為882.90，環比下跌2.25%，同比下跌0.54%。
6月天然橡膠價格震蕩下行。6月上旬，膠價窄幅上漲，國內疫情影響減弱，經濟回復預期升溫；汽車下鄉、購置稅減半等政策利好下游消費；濃乳利潤較好，分流原料，交割品全乳膠產量受到擠壓；原油價格大漲帶動大宗商品市場樂觀氣氛，國內經濟維穩背景下終端需求恢復預期較高，支撐膠價上漲。6月中旬開始，膠價轉跌，泰國膠水價格大幅下跌，供應端支撐減弱；國際原油價格大幅走跌拖拽化工品市場氣氛，美聯儲加息帶來的系統性風險擔憂情緒升溫，均拖累膠價下行。6月底隨著利空落地，宏觀企穩略微轉好，膠價窄幅反彈。
預計7月份天然橡膠漲跌空間均較小，寬幅震蕩為主。近期的主要矛盾是美聯儲加息沖擊預期以及相應的系統性風險擔憂性較強，國內外產區大幅上量原料價格連續回落，以及泰國往中國分流存在增多預期等偏利空打壓，與進口量依舊維持低位，20號膠交割品偏緊，國內經濟恢復和人民幣兌美元匯率貶值帶來的需求增長，中國天膠庫存趨勢性去庫，RU期貨交割品全乳膠存在大幅縮減可能性等偏利多支撐之間的矛盾。隨著6月份價格持續下跌，利空因素逐漸兌現，膠價小幅向上修復，但是利多因素邊際支撐不足，預計短期仍有續跌壓力但是空間不大，做空性價比較低，小幅向上修復后繼續大幅上行驅動同樣偏弱，寬幅震蕩為主。
6月份建材價格指數為1430.38，環比下跌4.05%，同比下跌4.11%。
回顧6月疫情影響減弱，但受中高考、持續強降雨的影響，水泥需求震蕩回升，恢復速度有限，水泥價格持續回落。
7月高溫、臺風、疫情等不確定因素仍在，但隨著經濟增長預期目標的重新樹立，疫情管控政策的合理調整，各項政策開始逐步發力，需求端有恢復彈性。供應端來看，7月份多地有錯峰生產計劃，目前各地價格已至低位，7月份水泥行情有望觸底反彈，但需關注各地錯峰執行情況，若市場競爭持續加大，行情可能進一步下行。
6月份造紙價格指數為961.31，環比下跌0.02%，同比上漲1.89%。
6月，中國瓦楞紙市場現貨均價3814元/噸，環比下跌2.9%。原因分析：一、6月初，龍頭紙企各大基地瓦楞紙價格下調50元/噸，中小紙企相繼跟跌50-100元/噸，瓦楞紙市場價格小幅下行。二、6月為傳統需求淡季，伴隨各企業復工復產節奏，下游采買積極性于中旬稍有改善，然后勁不足，故對紙企瓦楞紙庫存消耗有限。三、6月份瓦楞紙紙企產能利用率相對穩定，瓦楞紙市場供應充足，市場持續呈產大于銷態勢。四、原料廢舊黃板紙市場震蕩下行，成本支撐不足。
預計，當前市場交投氣氛冷清，紙企庫存高位承壓，部分中小紙企存停機檢修計劃，業者信心不足，然當前紙企利潤空間微小，故7月份瓦楞紙市場或延續小幅震蕩走弱態勢。
6月份紡織價格指數為1031.71，環比下跌1.48%，同比上漲11.40%。
6月PTA市場價格漲后轉跌，成本邏輯依舊占據主導。上旬市場價格持續沖高，較節前累計調漲近900，漲幅12.90%。集借端午期間原油、PX大漲，成本支撐強勁，PTA回歸首日盤中觸及漲停后震蕩運行，結合聚酯持續促銷而下游買漲情緒頗高，聚酯負荷微升且去庫，PTA絕對價格、基差同向上漲。中旬市場價格高位滑落，回吐過半漲幅。基于PTA漲勢不及原料，加工費再度進入負值，裝置檢修增多，而國內消化PX持續提負帶來的增壓，PX調油邏輯有所稀釋，市場價格逐步回調；下旬美聯儲加息加劇需求擔憂情緒，宏觀風向偏弱疊加聚酯持續降幅，成本端、供需側雙限下，市場價格大幅下沿。
預計7月PTA市場價格存在偏弱預期，美聯儲加息及貨幣緊縮政策持續發酵，市場缺乏抵御需求衰退的有效措施，原油存看弱預期，外需遞補存在隱憂；內貿市場進入傳統淡季，高溫、高濕、高庫下，市場運營難度增加，內銷消費提升存有阻塞，下游負反饋逐步升溫，聚酯、織造降幅，產業鏈供需矛盾日漸尖銳；綜合來看，在成本、供需雙限下，市場難有獨立行情出現，成本邏輯依舊占據主導。
6月份農產品價格指數為1750.52，環比下跌0.57%，同比上漲9.37%。
6月份國內連粕大幅下跌。截至6月30日，連粕主力合約M09報收于3909點，月跌303點，跌幅7.2%。7月份連粕M09期價單邊將和CBOT大豆一樣進入最為關鍵的一個月，甚至可以說可能是年內牛熊轉換的分界線。現貨市場方面，進入7月份豆粕或將出現豆粕庫存的高點，從而開始進入到去庫存階段，屆時豆粕現貨基差價格或有望保持相對堅挺態勢。據Mysteel農產品最新數據顯示，7-9月進口大豆到港量760萬噸、680萬噸和610萬噸。
6月大連盤玉米主力合約C2209結算價格呈現出震蕩下跌的發展態勢。截至6月30日，大連盤主力合約C2209結算價格為2792元/噸，較上月底結算價格跌143元/噸，跌幅4.87%。目前最便宜的飼料谷物是陳化稻谷，放到相同的價值上看，比目前的玉米價格還要便宜150元/噸。陳化稻谷仍然在拍，參考2450元/噸的糙米出庫價，對應到港口玉米現貨在2700左右。期貨基本上就是筑底行情了。但是當預期改變，市場由強轉弱時，下游企業就會考慮降低頭寸，短期內采購會相對謹慎，現貨仍然有一段艱難的路要走。預計7月份玉米價格整體仍是弱勢調整行情。
宏觀指標預測：根據歷史數據觀察，MyBCIC的變化一般會領先PPI1-2個月，尤其是在拐點的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價格走勢相關性又比較高，對于國民經濟運行情況能夠提供預測與警示。
進入7月份，國內大宗商品市場處于傳統消費淡季，但是國內經濟正處于底部回升階段，后期宏觀政策還將進一步加大調節力度，6月30日國常會決定發行金融債券等籌資3000億元，支持重大項目建設，基建投資仍將較強增長。海外方面，在通脹高企、利率上升、需求放緩和能源供應偏緊的背景下，歐美經濟衰退風險加劇?？傊?，7月份國內外形勢復雜多變，不確定因素較多，大宗商品價格指數或區間震蕩運行，鋼鐵、水泥等行業價格或先抑后揚。
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