2022年10月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指數（MyBCIC）終值為1213.52，環比上漲1.67%，同比下跌10.30%，同比降幅較上月明顯擴大。
宏觀分析：
國際方面，2022年10月份美國Markit制造業PMI終值50.4，創下2020年7月以來新低；ISM制造業PMI終值50.2，創2020年6月以來新低。歐元區10月制造業PMI指數終值為46.4，創2020年6月以來新低。由于通脹居高難下，美聯儲連續第四次加息75個基點，12月仍存在加息50個基點的可能性。隨著歐美經濟衰退風險加劇，國際市場需求或進一步收縮。
國內方面，10月份中國制造業PMI為49.2%，較上月下降0.9個百分點，再度進入收縮區間，生產指數和新訂單指數均出現萎縮。10月份中國建筑業商務活動指數為58.2%，比上月下降2.0個百分點，建筑業生產活動擴張放緩，尤其新訂單指數也進入收縮區間。由于國內疫情多點散發，房地產市場繼續底部運行，以及淡季臨近，預計11月份需求延續疲弱態勢。
細分行業情況：
環比來看，10月份能源、有色金屬、基礎化工、橡膠塑料、建材、造紙、農產品等7個行業價格指數上漲，鋼鐵、紡織等2個行業價格指數下跌。
同比來看，10月份鋼鐵、能源、有色金屬、基礎化工、橡膠塑料、建材、紡織等7個行業價格指數下跌，造紙、農產品等2個行業價格指數上漲。
10月份鋼鐵價格指數為972.45，環比下跌0.63%，同比下跌26.48%。
10月鋼材價格偏弱運行。一方面，國外加息預期增強疊加國內地產下行壓力較大，宏觀情緒偏弱；另一方面，供應維持相對高位，旺季需求釋放緩慢，鋼材去庫放緩。宏觀與產業共振走弱，鋼材價格下跌。
11月初鋼價呈現大跌后小幅反彈行情，隨著鋼廠逐步加大減產力度，鋼材庫存加快下降，供需矛盾有所改善?？紤]到國內季節性淡季臨近，以及歐美經濟衰退風險升溫，國際需求收縮等因素，會制約鋼價反彈高度。
10月份能源價格指數為1575.12，環比上漲2.21%，同比下跌4.45%。
10月山東獨立煉廠汽柴油月均價格汽跌柴漲，汽柴價格持續分化，汽弱柴強趨勢進一步凸顯，國六92#汽油月均價格為8329元/噸，環比下跌6.45%；國六0#柴油月均價格為8746元/噸，環比上漲0.73%。10月疫情再度反復，汽油需求持續受疫情壓制，月內呈現持續下跌態勢；而10月柴油需求仍較旺盛，且主營單位外采增多，月內呈現持續上漲態勢。
10月動力煤市場高位震蕩，煤炭市場受外部因素擾動，重大會議結束后，主產地供應將陸續恢復，但受制于當前疫情影響，局部地區生產仍然受限，市場貨源相對收緊，而下游電廠日耗季節性回落，拉運以長協兌現為主，市場交投活動清冷，動力煤市場呈現供需雙弱格局。展望11月，主產區及鐵路環節疫情逐步得到控制，貨源周轉效率或逐漸恢復正常，隨著冷空氣波及范圍擴大，冬儲煤采購需求將逐步釋放，市場供需雙弱格局或將有所改善，預計11月煤價將合理區間內震蕩運行。
10月份有色金屬價格指數為816.05，環比上漲1.10%，同比下跌12.95%。
10月，六大基本金屬價格漲跌互現，其中錫價的下跌幅度最大，只有鉛的內外盤都較堅挺。
國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2022年10月末價格63765元/噸，9月末價格62615元/噸；A00電解鋁2022年10月末17860元/噸，9月末18330元/噸；1#鉛錠2022年10月末15075元/噸，9月末14950元/噸；0#鋅錠2022年10月末23875元/噸，9月末24815元/噸；1#錫錠2022年10月末166500元/噸，9月末184500元/噸；1#電解鎳2022年10月末189100元/噸，9月末193090元/噸。
宏觀方面，主要發達經濟體流動性收緊，全球經濟增速放緩，悲觀情緒仍存；基本面，現貨偏緊格局延續，對銅價起到一定支撐作用。當前國內主要是在強現實弱預期的深度Back結構下，低庫存、高升水使得近月合約表現偏強，給價格一定支撐。短期銅價或將震蕩運行。
10月份基礎化工價格指數為1137.23，環比上漲0.46%，同比下跌8.12%。
10月國內甲醇市場內地與沿海表現差異明顯。內地市場在久泰新裝置的投產預期下謹慎弱勢運行，產區價格震蕩向下，持續累庫以及需求一般使得貿易商多謹慎拿貨，成交難見向好。沿海地區維持近強遠弱結構，基差行情火爆，持續去庫使得貨緊局勢難改，持貨商多低價不出，基差延續堅挺。至月底，疫情再度發酵，基本面利好不敵宏觀利空，商品價格再被打壓。
11月甲醇供應或將下降，需求預期變動或有所增加，預計生產企業庫存或小幅下跌。11月進口總量或仍難見明顯回升，預計甲醇港口庫存將延續低位，具體累庫與否及幅度，將由內地的走弱速度以及套利情況決定。
10月份橡膠塑料價格指數為795.38，環比上漲0.37%，同比下跌25.28%。
10月中國天然橡膠市場行情下滑，其中全乳膠、20號泰混、20號泰標月均價分別為11760元/噸、10974元/噸和1355美元/噸，環比分別-0.51%、+0.62%、-1.93%。宏觀方面，國際經濟收縮壓力大，宏觀氛圍整體偏空，國內疫情多點散發，經濟活動受限的同時引發市場擔憂?；久妫顺掷m上升，國內產區雨季基本結束，即將迎來旺產季階段，下游需求好轉不及預期，供增需弱基本面對天膠亦產生一定拖拽。
10月份建材價格指數為1478.09，環比上漲2.48%，同比下跌14.12%。
10月份水泥需求持續回升，需求有支撐。供應方面，區域執行錯峰生產、節能限產、企業自主停窯，供應持續收緊，在成本壓力下，10月全國水泥價格持續上升。
預計11月全國水泥價格窄幅震蕩運行。需求方面，11月項目仍是趕工期階段，水泥需求恢復性增長空間，但疫情、北方低溫、資金對需求恢復有抑制作用。供給方面，多地執行四季度錯峰生產或企業自主停窯，預計11月全國熟料產能利用率有所下降。綜合來看，需求增長有限，供應端雖然持續偏緊，但市場競爭仍比較激烈，后期水泥價格漲幅有限，預計11月行情窄幅震蕩運行。
10月份造紙價格指數為965.29，環比上漲0.43%，同比上漲3.35%。
10月中國瓦楞紙及箱板紙價格呈現先跌后漲再跌的走勢。其中，瓦楞紙、箱板紙月均價分別為3534元/噸和4360元/噸，環比分別上漲0.2%和下跌1.1%。主因國慶期間紙企多執行節日優惠政策，節后紙企多取消優惠或小幅上調紙價，然下游需求旺季不旺，疊加新產能不斷釋放，供需矛盾升級，故下旬紙價再次進入下行通道。
隆眾預計，受傳統旺季影響，11月需求尚可，然瓦楞紙市場供應過剩，疊加目前下游包裝企業多維持剛需補庫，故預計11月份瓦楞紙價格呈震蕩下行趨勢。
10月份紡織價格指數為917.59，環比下跌0.29%，同比下跌15.00%。
10月，中國PTA市場現貨均價6036元/噸，環比下跌6.50%，同比上漲13.58%。POEC+減產在國慶期間持續發酵，油價上漲近10%在短時提振業者信心，期間結合天氣影響船期，現貨偏緊局勢中，PTA絕對價格、基差雙升。中旬隨著貨源到港以及宏觀風向弱勢，聚酯雖存補庫需求，卻并不足以支撐市場，價格持續下沿，加工費持續壓縮。下旬，疫情、臺風限制下現貨流通有所收緊，考慮檢修裝置陸續重啟，月內供需趨寬，下游負反饋持續抑制市場，市場跌勢延續。
預計11月PTA市場弱勢寬幅震蕩。首先，高通脹下全球經濟擔憂情緒猶在，宏觀弱勢拖累市場；其次，聚酯、織造高庫存下負荷存在繼續下沿預期；再次，PTA新增產能投放加劇競價，市場進入偏空風向中。
10月份農產品價格指數為1747.56，環比上漲1.74%，同比上漲10.26%。
10月份國內連粕整體高位震蕩，盤中圍繞基本上圍繞4000點重要關口上下運行，期間最高點為4196點，最低點為3961點。
11月連粕M2301期價或延續高位震蕩局面。一方面因外盤CBOT大豆01合約期價或同樣以震蕩運行為主，給與外部條件支持。另一方面在于11月豆粕供給增加，將壓制豆粕期價上漲的空間，Mysteel農產品數據顯示10月大豆到港預估786萬噸，壓榨量預估772萬噸，屆時豆粕產量環比10月將增加9%左右。需求方面，11月份的豆粕需求在下游育肥豬未開啟年關前的趨勢性出欄前，仍有相當需求，預計11月需求環比略好于10月份，但幅度非常有限。此外，對豆粕M2301構成支撐最為有利的因素在于1月前的進口大豆成本高企，且目前進口大豆貼水依舊居高不下，暫未見松動趨勢；以及期價仍大幅貼水現貨價格，不利于期價的大跌。
宏觀指標預測：根據歷史數據觀察，MyBCIC的變化一般會領先PPI1-2個月，尤其是在拐點的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價格走勢相關性又比較高，對于國民經濟運行情況能夠提供預測與警示。
宏觀方面，主要發達經濟體加快收緊貨幣政策，全球經濟增長放緩，加之國內疫情反復、淡季臨近等因素，需求或延續疲弱態勢。也是基于此，導致10月部分大宗商品市場預期悲觀，鋼材、橡膠、甲醇等價格下跌明顯。進入11月份，部分大宗商品價格出現超跌后的技術性反彈。不過，宏觀面難有起色，各品種基本面表現分化，11月大宗商品價指數不具備持續上漲條件，后期大概率呈現震蕩運行。
免責聲明：Mysteel發布的原創及轉載內容，僅供客戶參考，不作為決策建議。原創內容版權歸Mysteel所有，轉載需取得Mysteel書面授權，且Mysteel保留對任何侵權行為和有悖原創內容原意的引用行為進行追究的權利。轉載內容來源于網絡，目的在于傳遞更多信息，方便學習與交流，并不代表Mysteel贊同其觀點及對其真實性、完整性負責。申請授權及投訴，請聯系Mysteel（021-26093397）處理。