2024年4月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指數（MyBCIC）終值為1086.54，同比下跌7.70%；環比下跌1.56%，連續7個月下滑，但當月呈現先跌后漲走勢。
宏觀分析：國際方面，4月份，美國Markit制造業PMI終值50，較上月降低1.9；美國ISM制造業PMI終值49.2，重回收縮區間。歐元區4月制造業PMI終值為45.7，較上月降低0.4，連續第22個月萎縮。歐元區4月通脹率為2.4%，漲幅是2021年8月以來的最低水平。歐央行副行長表示，如果沒有意外，歐洲央行將在6月利率會議上降息。4月美國非農就業人數為17.5萬人，較經濟學家預計的23.8萬人明顯不及，較上月的31.5萬人則下降超40%。同時，美國4月失業率錄得3.9%，較上月提高0.1個百分點。不過，美國通脹可能在"一段時間內"仍將維持在高位。美聯儲5月維持利率不變，從6月開始將每月計劃縮減的美國國債規模上限從600億美元降至250億美元。
國內方面，4月份，中國制造業PMI為50.4%，比上月回落0.4個百分點。4月份，建筑業商務活動指數為56.3%，比上月上升0.1個百分點；建筑業新訂單指數為45.3%，比上月下降2.9個百分點。4月中國制造業延續擴張態勢，生產強于需求，產成品庫存回落，原材料購進價格上漲。綜合來看，需求弱修復下，制造業企業補庫動力不足，回到去庫階段，同時成本壓力有所增加。隨著基礎設施建設加快推進，建筑業商務活動指數上升，但受房屋建筑業拖累，建筑業業務活動預期指數、新訂單指數環比均有所回落。
細分行業情況：
環比來看，4月份鋼鐵、能源、基礎化工、建材、造紙、化學纖維、農產品等7個行業價格指數下跌；有色金屬、橡膠塑料等2個行業價格指數上漲。
同比來看，4月份鋼鐵、能源、基礎化工、建材、造紙、化學纖維、農產品等7個行業價格指數下跌，有色金屬、橡膠塑料等2個價格指數上漲。
注：2024年1月份開始，“紡織價格指數”變更為“化學纖維價格指數”。
4月份鋼鐵價格指數為884.64，環比下跌1.71%，同比下跌10.89%。
2024年4月份鋼材價格震蕩反彈，但月度均價環比下跌，其中建筑鋼材價格表現強于板材價格。同時，原燃料價格上漲，噸鋼成本小幅上移，鋼廠利潤收縮。
5月鋼鐵市場，在供需改善力度減弱的背景下，宏觀階段性的局部好轉限制了大幅回調的空間，而需求的弱增長也同樣制約了價格的上行空間，整個鋼鐵市場（供需、利潤、價格、期貨和現貨現、預期與現實）或在均衡（自適配）中震蕩運行。
4月份能源價格指數為1263.79，環比下跌5.69%，同比下跌12.38%。
2024年4月份，山東獨立煉廠成品油月均價格汽柴均漲，國六92#汽油月均價格為8961 元/噸，環比上漲5.42%；國六0#柴油月均價格為7400 元/噸，環比上漲1.66%，月內汽柴油價格均呈現先漲后跌趨勢，且前期汽油漲幅高于柴油。主要原因：一是4月原油價格呈現先漲后跌趨勢，汽柴油價格有所跟隨。二是3 月上旬由于南方汽油現貨緊張，且五一汽油存消費上漲預期，汽油價格持續上漲，待下旬汽油價格漲至高位，中下游抵觸心理增強，且貿易商獲利了結，并有部分貿易商開始做空汽油，汽油價格急劇下跌；而4 月柴油屬于傳統需求旺季，上旬柴油跟隨原油價格上漲，后期隨著氣溫升高，柴油有需求下滑預期，原油價格亦回落，下旬柴油價格下跌。
回顧4月，受市場交易整體需求不振影響，煤礦庫存不斷增加，礦方考慮到減輕庫存壓力選擇跟降刺激銷售，下游終端均放緩采購節奏，市場整體交易偏冷清。展望5月，國有大礦保持正常生產，產地供應維持較高水平，目前主產區煤炭貨源供應維持相對高位，中下游環節庫存相對高企，且下游化工、水泥等非電企業進入傳統檢修期，市場需求缺乏實質性支撐，但考慮到目前價格已處于相對低位，疊加傳統迎峰度夏終端電廠或釋放少量購煤需求影響，預判動力煤市場基本面將繼續維持相對寬松格局，但價格運行或維持震蕩走勢，繼續下行空間相對有限。
4月份有色金屬價格指數為898.22，環比上漲4.70%，同比上漲5.68%。
2024年4月份，六大基本金屬價格均上漲，其中錫價漲幅最大。國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2024年4月末價格81660元/噸，2024年3月末價格72090元/噸；A00電解鋁2024年4月末價格20520元/噸，2024年3月末價格19450元/噸；1#鉛錠2024年4月末價格16900元/噸，2024年3月末價格16425元/噸；0#鋅錠2024年4月末價格23375元/噸，2024年3月末價格20835元/噸；1#錫錠2024年4月末價格262500元/噸，2024年3月末價格225750元/噸；1#電解鎳2024年4月末價格144910元/噸，2024年3月末價格132980元/噸。
近期的數據表現再度反映出美國當前核心通脹問題依然頑固，美聯儲的降息預期再有推遲的跡象；全球地緣局勢動蕩問題尚在，需關注后續變化所帶來的市場風險?；久嫔?，供應的擾動依然存在，尤其是海外礦山的擾動消息層出不窮，導致市場對于后續原料的供應恢復充滿擔憂；國內庫存出現階段下降，但從市場復盤來看，消費端依舊未有明顯改善，更多的來源于入庫減少；而假期前的備貨與假期安排來看，下游備貨量較往年有所減少，需求端的疲態依然明顯，消費依然會成為制約銅價漲勢的一個關鍵因素。整體來看，市場銅價的看漲心態依然較強，不過利多因素已經在價格上得以充分地體現。短期內，預計價格上漲勢頭有望放緩，需求的傳遞仍然需要關注。
4月份基礎化工價格指數為1057.25，環比下跌0.63%，同比下跌2.41%。
2024年4月份，國內甲醇內地與港口市場價差明顯縮小。月中上旬，整體基本面矛盾不大，內地甲醇生產企業開工仍處高位，但內地樣本企業庫存低位。同期，伊朗裝置開工高位，進口存恢復預期，對價格存一定壓制，基差走弱；月中下旬，地緣沖突消息發酵，加之與伊朗商談僵持的背景下，整體國內甲醇市場推漲運行，隨后隨著地緣沖突影響減弱，價格稍有回落；月底，五一節前內地下游存備貨需求，加之市場可流通量偏低，推動內地市場強勢上漲，而港口市場雖可流通量仍維持偏低位置，但某烯烴工廠存停車預期壓制港口地區價格上漲幅度，從而導致內地與港口之間價差明顯縮減，內地與港口套利空間關閉。
甲醇內地主產區部分主力企業檢修以及傳統需求穩健或導致內地維持偏強態勢；沿海地區雖有烯烴停車預期，但進口供應回升力度一般同樣將使得累庫幅度有限。宏觀氣氛偏好以及外盤商談僵持將支撐價格偏強，太倉參考2600-2750元/噸之間。
4月份橡膠塑料價格指數為752.45，環比上漲0.91%，同比上漲0.42%。
2024年4月份，中國天然橡膠市場行情高位回落，其中全乳膠、20號泰混月均價分別為13728元/噸、13355元/噸，環比分別上漲0.25%和0.32%；20號泰標月均價1640美元/噸，環比下跌0.79%。
預計5月份天然橡膠市場存走弱預期，但下方支撐仍存。進入5月份全球天然橡膠主產區逐漸進入開割階段，季節性增量趨勢不改，供應端邊際增壓預期偏強，下游部分輪胎企業成品庫存壓力增大下存降負檢修計劃，需求端增長動力不足，或對膠價形成拖拽，然國內天膠庫存去庫順暢，開割初期天氣炒作情緒仍有支撐，下方空間相對有限。
4月份建材價格指數為1301.67，環比下跌1.50%，同比下跌11.05%。
2024年4月份，各區域水泥需求整體同比下滑，而各地錯峰生產力度不同，水泥價格整體漲跌互現。其中西南、華中等地區錯峰生產力度有所加強，供需矛盾有所緩解，價格止跌回升；華南、華北地區限產力度小，市場競爭激烈，價格持續下行。
5月份工地資金到位改善，市場需求持續改善；水泥企業限產力度增大，水泥供應持續收縮；水泥企業虧損壓力增大，廠家漲價意愿增強，水泥價格或仍有上行空間。
4月份造紙價格指數為918.54，環比下跌1.65%，同比下跌3.28%。
2024年4月份，中國瓦楞紙市場現貨均價2880.8 元/噸，環比下跌3.5%，同比下跌3.8%。主要原因分析：一、4月瓦楞紙市場跌多漲少， 月初規模紙企部分基地執行假期優惠政策，中旬下游客戶階段性補庫動作加快，紙價小幅回升，然規模紙企漲價函部分未能落實，市場信心受挫，月內紙價震蕩偏弱運行；二、終端需求持續疲軟，二級廠開工低位，下游客戶原紙采買情緒不佳，市場交投氛圍清淡，紙企出貨速度緩慢，庫存水平整體偏中高位，為促進出貨多有讓利優惠操作；原料廢舊黃板紙市場價格漲跌互現，成本面支撐程度不強。
處傳統市場消費淡季，終端需求難有明顯改觀，二級廠囤貨意愿較低，市場交投氛圍冷清，且進口紙持續到港利空國內成品紙市場，場內供需矛盾持續博弈，紙企競爭激烈下紙價或將繼續下探，部分紙企或因庫存承壓采取停機保價策略。隆眾預計，5月瓦楞紙市場下行風險較大。
4月份化學纖維價格指數為641.02，環比下跌0.24%，同比下跌0.10%。
2024年4月份，滌綸短纖市場價格波動頻繁，整體呈現“先漲后跌”的態勢。月內下游多數企業正常開工，相對來看，純滌縫紉線、純滌紗部分緊賽紡、純滌紗賽絡紡訂單相對略好。截至4 月30 日發稿，滌綸短纖現貨價格收于7380 元/噸，較上月底跌15 元/噸，跌幅為0.20% 。
整體來看，預計5 月份滌綸短纖市場價格或延續區間震蕩的態勢，建議密切關注下游資金鏈表現。預計月內價格運行區間或在7340-7560 元/噸。
4月份農產品價格指數為1448.85，環比下跌1.03%，同比下跌12.03%。
4月國內豆粕現貨價格整體下調為主，油廠主流價格在3240-3460元/噸，較上月下跌90-210元/噸。展望5月豆粕市場，現貨上隨著大豆大量到港，油廠大豆供給增加，豆粕供給壓力增加。據Mysteel數據顯示，2024年5月份國內主要地區125家油廠大豆到港預估138.5船，共計約900.25萬噸（4月船重按6.5萬噸計）。油廠壓榨預計為858萬噸，在此背景下，豆粕需求環比雖有改善預期，但油廠豆粕庫存仍將快速上升，豆粕現貨基差被壓制局面不改；一口價關注前期強支撐3200元/噸一線。豆粕期價方面，關注進口大豆成本端變化，這里面的核心則在于CBOT大豆期價變化，預計5月進口大豆成本上漲難度較大，以震蕩或稍弱運行概率大。因此M2409期價交易等待外盤CBOT大豆共振時刻到來，建議謹慎為主。
宏觀指標預測：根據歷史數據觀察，MyBCIC的變化一般會領先PPI 1-2個月，尤其是在拐點的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價格走勢相關性又比較高，對于國民經濟運行情況能夠提供預測與警示。
由于4月需求繼續恢復，而供給擴張受限，鋼鐵、水泥等行業供需改善，價格出現震蕩反彈。由于主要國家的經濟復蘇進程加快，對金屬的需求隨之增加，加之海外礦山的擾動消息層出不窮，有色金屬價格漲勢尤為明顯。
進入5月份，需求改善力度或將減弱，可能制約商品價格上漲空間。同時，宏觀政策偏好，二季度專項債有望加快發行，大規模設備更新和消費品以舊換新等支持政策陸續落實，核心城市相繼出臺解除樓市限購的新政，有利于鞏固市場底。綜合來看，5月份大宗商品價格或區間震蕩運行，價格重心上移。
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