2024年7月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指數（MyBCIC）終值為1081.09，同比下跌4.50%，環比下跌1.43%，降幅較上月均有所擴大。
宏觀分析：
國際方面，7月份，美國Markit制造業PMI終值49.6,較上月下降2.0；美國ISM制造業PMI終值46.8，較上月下降1.7。歐元區7月制造業PMI終值45.8，連續第25個月萎縮。美國6月核心PCE物價指數同比增速為2.6%持平前值，為2021年3月以來的最低水平。美國7月失業率為4.3%，創2021年10月以來新高；7月非農就業人數增加11.4萬人，前值為增加20.6萬人。隨著通脹整體下行，就業增長放緩，美聯儲9月降息預期升溫。
國內方面，7月份，中國制造業PMI為49.4%，較上月略降0.1個百分點。7月份，建筑業商務活動指數為51.2%，比上月下降1.1個百分點；建筑業新訂單指數為45.7%，比上月下降1.0個百分點。受季節性淡季影響，7月份制造業、建筑業需求出現萎縮。下半年，財政、貨幣政策將“持續用力、更加給力”，包括更大力度推動大規模設備更新和大宗耐用消費品以舊換新，加快專項債發行使用進度，加快構建房地產發展新模式等。
細分行業情況：
環比來看，7月份鋼鐵、能源、有色金屬、橡膠塑料、建材和造紙6個行業價格指數下跌；基礎化工、化學纖維和農產品3個行業價格指數上漲。
同比來看，7月份鋼鐵、能源、建材、造紙和農產品5個行業價格指數下跌；有色金屬、基礎化工、橡膠塑料和化學纖維4個行業價格指數上漲。
注：2024年1月份開始，“紡織價格指數”變更為“化學纖維價格指數”。
7月份鋼鐵價格指數為849.75，環比下跌3.38%，同比下跌9.56%。
2024年7月份，鋼材價格大幅回落，板材價格表現略弱于長材。原料價格跌幅小于成材，噸鋼成本小幅下移，鋼廠利潤收縮。
8月鋼鐵市場，隨著鋼廠減產、檢修的面不斷擴大、持續，建筑材的基本面壓力會有所減輕，市場信心或有望逐步恢復，鋼價或呈現階段性震蕩反彈的表現。
7月份能源價格指數為1292.23，環比下跌1.94%，同比下跌7.28%。
2024年7月份，山東獨立煉廠成品油月均價格汽漲柴跌，國六 92#汽油月均價格為 8550 元/噸，環比上漲 0.42%；國六 0#柴油月均價格為 7173 元/噸，環比下跌 0.82%，月內汽柴油價格整體波動幅度仍較小。7月適逢暑期出行高峰，汽油剛需有一定好轉，且煉廠產量處于低位，產銷可達平衡，汽油價格小幅波動；7 月為柴油傳統需求淡季，剛需下滑，市場信心不足，柴油價格小幅下跌。
回顧7月煉焦煤市場，前半月行情總體平穩，價格窄幅震蕩。后半月受終端成材加速下跌影響，煤焦市場情緒悲觀，焦炭提降預期強烈，煉焦煤行情急轉直下，尤其在7月最后一周，價格進入快速下跌通道，焦炭首輪提降落地之后快速開啟次輪提降，煉焦煤市場快速降溫，交投氛圍冷清，行情下跌明顯，骨架煤種普遍下跌50-150元/噸不等。展望8月行情，短期內行情預計仍將延續弱勢行情，焦炭預計會有2-3輪提降，煤價也將跟隨下跌。但是急速下跌的行情將使得市場悲觀情緒得到有效宣泄，后期降價風險已經充分釋放。進入中下旬之后，隨著成材供需矛盾的緩解，市場逐步開始兌現旺季邏輯，隨著需求的回歸有望助推煉焦煤價格實現觸底反彈。
7月份有色金屬價格指數為889.47，環比下跌3.27%，同比上漲5.06%。
2024年7月份，六大基本金屬價格均下跌，其中錫價跌幅最大。
國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2024年7月末價格73910元/噸，6月末價格77695元/噸；A00電解鋁2024年7月末價格18970元/噸，6月末價格20150元/噸；1#鉛錠2024年7月末價格19400元/噸，6月末價格19150元/噸；0#鋅錠2024年7月末價格22700元/噸，6月末價格24255元/噸；1#錫錠2024年7月末價格247500元/噸，6月末價格269000元/噸；1#電解鎳2024年7月末價格133080元/噸，6月末價格137070元/噸。
近期宏觀市場擾動加劇，且投資市場的悲觀情緒來到階段性高點，銅價也跌至階段新低，價格波動明顯加劇。基本面上，消費市場雖然有所回升，但基于淡季的需求表現，訂單的實際提貨效率表現一般，且部分交易熱度來自前期訂單的補點需求，因此實際需求的持續增長的壓力較大，國內社會庫存下降趨勢也有所放緩；海外市場LME庫存持續走高，供應壓力也在逐步提升，進一步促成了銅價下跌的趨勢。在經歷了前期的動蕩之后，市場的悲觀情緒得以階段性釋放，但情緒扭轉并非一日之事，其對銅價的影響預計還將持續一段時間；不過市場在這一下跌過程中有所轉變，且進入8月迎來新政的實施，會對于市場精銅有階段性的消費促進作用，在情緒釋放、需求提升預期的影響下，銅價存在一定的反彈機會，不過高度有限。
7月份基礎化工價格指數為1075.79，環比上漲0.57%，同比上漲5.03%。
2024年7月份，國內甲醇區間震蕩。內地生產企業庫存低位，無庫存壓力，在裝置檢修及貿易商階段性拿貨等因素的提振下，內地甲醇市場呈現階段性向好，但由于需求仍維持弱勢，市場也受到較為明顯的壓制；沿海市場，隨著浙江某 MTO 裝置的開車，表需有所向好，但在月內外輪抵港量高位，港口庫存持續累庫的作用下，需求窄幅向好對市場提振有限，且買方對高價抵觸情緒較強，當在內地市場的支撐下，價格走強時，港口市場買氣明顯走弱，后續市場需關注進口量變動。
宏觀預期不佳以及傳統旺季預期支撐下的產業內的低買意愿將使得絕對價格仍存博弈空間，預計8月甲醇市場或呈現區間震蕩格局；江蘇太倉價或參考2450-2550 元/噸附近。
7月份橡膠塑料價格指數為765.21，環比下跌1.82%，同比上漲6.43%。
2024年7月份，中國天然橡膠市場行情震蕩下跌，其中全乳膠、20 號泰混、20 號泰標月均價分別為 14213 元/噸、14213 元/噸和 1695 美元/噸，環比分別下跌3.34%、3.52%和4.54%。
預計 8 月份天然橡膠市場或呈現低位運行。進入 8 月份全球主產區供應增量趨勢延續，進口膠存到港增多預期，疊加下游全鋼胎夏季高溫限產，產量及開工水平難有明顯好轉，國內天膠庫存累庫預期偏強，8 月份供需面維持偏空預期，天膠價格或向下尋找低點。
7月份建材價格指數為1255.35，環比下跌1.94%，同比下跌6.87%。
2024年7月份，水泥需求持續下滑，基建和房建均有下降；水泥熟料產量提升，廠家庫存增加，下游粉磨站有補庫，水泥產量略有上升，仍低于去年同期。供需矛盾持續加劇，水泥價格延續跌勢。
8月高溫天氣抑制需求釋放，但工地資金將有所改善，8月下旬水泥需求將有所提升；水泥企業限產力度增大，水泥產量同比下降；水泥成本保持平穩；從基本面情況看，預計8月份水泥價格或先抑后揚。
7月份造紙價格指數為880.65，環比下跌0.55%，同比下跌5.90%。
2024年7月份，中國瓦楞紙市場現貨均價2791.3元/噸，環比下跌0.8%，同比下跌2.4%。主要原因分析：一、7月瓦楞紙市場跌多漲少，月內規模紙企多次降價，帶動周邊地區紙企紛紛下調，僅月末華南地區受前期降價頻繁影響，紙企小幅回調修正紙價，其余地區市場交投氛圍清淡，紙價多以小幅下探為主；二、目前下游需求改善有限，中秋節傳統需求旺季的到來未帶來顯著的訂單增長，下游客戶拿貨心態謹慎，多以適量補庫為主，紙企出貨氛圍一般，庫存延續累庫狀態；三、原料廢舊黃板紙市場價格偏強運行，成本面支撐作用尚可。
展望后期：供應面，瓦楞紙市場整體供需格局并未發生根本性改變，中型企業新項目不斷投產，加大供應端壓力。需求面，中秋訂單即將開始，消費提振力度較前期好轉，但訂單增幅有限，隆眾預計，8月瓦楞紙市場或以穩中小幅上探為主。
7月份化學纖維價格指數為655.54，環比上漲1.10%，同比上漲5.61%。
2024年7月份，上下游表現偏弱，且月內 PF 期貨端整體呈現震蕩下滑的態勢，多因素拖累下，當月滌綸短纖現貨市場價格震蕩下滑。但值得注意的是，因原料端跌幅較大，故本月滌綸短纖行業加工費仍延續環比繼續修復的態勢。截至7月31日，滌綸短纖現貨價格收于7640元/噸，較上月底跌155元/噸，跌幅為1.99% 。7月均價為7733元/噸，環比漲196元/噸，漲幅為2.61%。
整體來看，預計8月份滌綸短纖市場價格或呈現區間震蕩的態勢、整體大概率將延續偏弱整理的態勢，建議密切關注下游庫存及資金鏈表現，以及滌綸短纖部分減產計劃落地情況。預計月內價格運行區間或在7500-7750元/噸。
7月份農產品價格指數為1443.46，環比上漲0.77%，同比下跌12.70%。
截至7月31日，DCE連盤豆粕主力合約M09報收于3093元/噸，月跌281元/噸，月跌幅8.33%。展望8月豆粕市場，現貨方面大豆到港依舊保持高位，油廠大豆供給十分充足，且在高溫天氣下，大豆不易儲存，油廠開機動力依舊存在，但考慮到豆粕庫存高企，或限制油廠開機率。Mysteel數據顯示，2024年8月份國內主要油廠大豆到港預估160.5船，共計約1043.25萬噸（7月船重按6.5萬噸計）。油廠壓榨預估突破900萬噸，預計實現有難度。需求方面，豆粕需求環比雖有改善預期，但受制于油廠豆粕產出高企，油廠豆粕庫存仍將上升，豆粕現貨基差仍將被壓制，預計低位徘徊。豆粕期價方面，關注進口大豆成本端變化，預計8月進口大豆成本有望觸底。因此M2409期價在受到現貨拖累的情況下，需等待外盤CBOT大豆觸及階段性底部后方能有效止跌，短期建議謹慎追漲，但同樣不建議追空。
截至7月31日，大連盤主力合約C2409結算價格為2342元/噸，較上月底(6月28日)結算價格2510元/噸，下跌168元/噸，跌幅6.69%。展望8月，雖然國內余糧繼續收緊，但下游消費需求表現疲軟，對內貿玉米采購積極性低，疊加陸續有春玉米上市填補市場，供應偏寬松，預計8月價格仍舊偏弱為主。
宏觀指標預測：根據歷史數據觀察，MyBCIC的變化一般會領先PPI 1-2個月，尤其是在拐點的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價格走勢相關性又比較高，對于國民經濟運行情況能夠提供預測與警示。
進入8月份，高溫天氣對需求釋放仍有所抑制，隨著鋼鐵、水泥等行業加大限產力度，部分行業供需壓力正在緩解。之后，臨近傳統“金九”旺季時段，需求將有回升預期。此外，外部環境轉向寬松，美聯儲9月降息預期升溫，同時國內宏觀政策將持續用力、更加給力。短期來看，強預期與弱現實博弈激烈，市場多空交織，大宗商品價格指數或反復波動，一旦需求出現實質性回暖，才有望推動價格指數震蕩反彈，8月份或呈現先抑后揚態勢。
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