2024年10月份，上海鋼聯中國大宗商品價格指數（MyBCIC）終值為1054.24，同比下跌8.93%，環比上漲1.20%，當月呈現沖高回落后再反彈的運行態勢。
宏觀分析：
國際方面，10月份，美國Markit制造業PMI終值48.5，較上月提高1.2；美國ISM制造業PMI終值46.5，較上月下滑0.7。歐元區10月制造業PMI終值46.0，較上月提高1.0。因罷工和颶風災害天氣的沖擊，美國10月份非農就業人數僅新增1.2萬人，大幅低于預期。不過，美國10月失業率環比持平在4.1%，薪資增速依然穩健且未出現企業大幅裁員的現象。整體來看，美國就業市場溫和走弱。利率市場交易員預計美聯儲在11月降息25個基點的概率已高達98%。
國內方面，10月份，中國制造業PMI為50.1%，環比上升0.3個百分點。10月份，建筑業商務活動指數為50.4%，環比下降0.3個百分點；建筑業新訂單指數為43.5%，環比上升4.0個百分點。10月中國制造業供需雙雙回暖，重回擴張區間。同時，10月基建項目施工進度有所加快，財政支出力度逐步加大。房地產金融政策組合拳開始發揮效應，10月全國商品房成交回暖，不過房企拿地信心依然較弱，投資端或延續低位運行。綜合來看，隨著一攬子增量政策加力推出，我國經濟回升向好的積極因素正在累積增多。
細分行業情況：
環比來看，10月份鋼鐵、能源、有色金屬、基礎化工、橡膠塑料、建材6個行業價格指數上漲，造紙、化學纖維、農產品3個行業價格指數下跌。
同比來看，10月份有色金屬行業價格指數上漲，鋼鐵、能源、基礎化工、橡膠塑料、建材、造紙、化學纖維、農產品8個行業價格指數下跌。
注：2024年1月份開始，“紡織價格指數”變更為“化學纖維價格指數”。
10月份鋼鐵價格指數為857.17，環比上漲9.96%，同比下跌8.48%。
2024年10月份，鋼材價格走出沖高回落后再反彈的運行態勢，月均價格環比上漲，板材表現好于長材，成材表現弱于原料。
考慮到11月份仍處于項目趕工期，加之還有增量政策將落地，需求有一定支撐，但增量空間有限。宏觀強預期也會帶動投機性需求階段性入市，市場情緒的波動將繼續影響鋼材市場。11月鋼價或有反彈空間，但鋼廠需要自律控產，否則供給壓力下，鋼價仍有沖高回落風險。
10月份能源價格指數為1289.22，環比上漲1.31%，同比下跌11.76%。
2024年10月份，山東獨立煉廠成品油月均價格汽柴均跌，國六92#汽油月均價格為7293元/噸，環比下跌5.62%；國六0#柴油月均價格為6611元/噸，環比下跌0.57%。10月汽柴均價均下跌，但月內柴油價格呈現震蕩上漲趨勢，汽油則震蕩下跌，主要因為10月部分地區如東北、沿江等地區現貨資源緊張，且柴油季節性需求尚可，柴油價格相對堅挺，而國慶節后汽油價格及市場預期均轉弱，月內汽油價格持續下跌。
回顧10月煉焦煤市場，各煤種漲幅逐漸放緩，隨著宏觀情緒降溫，市場交易主線再度回歸供需主線，市場交易量有所下移，供需基本面暫無明顯壓力下，煤價仍有一定支撐，煤價整體表現小幅震蕩。進入11月，需求繼續增量有限，供應庫存矛盾逐漸突出，但宏觀情緒帶動鋼價波動反復，煤價是繼續承壓還是會有上漲空間，進一步關注下煉焦煤價格、供應、需求、庫存變化情況。
10月份有色金屬價格指數為908.05，環比上漲3.97%，同比上漲7.83%。
2024年10月份，六大基本金屬價格均漲跌不一，其中鎳價跌幅最大。國內現貨市場上，以全國有色金屬現貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2024年10月末價格76515元/噸，9月末價格78975元/噸；A00電解鋁2024年10月末價格20380元/噸，9月末價格20780元/噸；1#鉛錠2024年10月末價格16400元/噸，9月末價格16625元/噸；0#鋅錠2024年10月末價格25180元/噸，9月末價格25080元/噸；1#錫錠2024年10月末價格253750元/噸，9月末價格264750元/噸；1#電解鎳2024年10月末價格125180元/噸，9月末價格132960元/噸。
臨近美國總統大選，以及國內后續經濟提振政策發布，整體市場情緒表現謹慎，工業品整體橫盤震蕩為主。預計11月初銅價將起伏較大?；久嫔希袌鱿M成為近期主要的焦點，下游提貨效率較慢，新增的訂單也未有明顯亮點，需求傳遞出現一定的阻礙，進而影響到了現貨升水；供給端，國內發貨量依然不多，市場進口預期依然較高，部分進口貨源11月初仍有繼續到港，因此國內現貨交易多在進口貨源上。整體來看，近期銅價的區間震蕩局面有望打破，價格的起伏將逐步加大，隨之而來的交易風險加大，市場交易可能變得逐步謹慎起來，需求量預計也很難在短期內快速釋放。
10月份基礎化工價格指數為1026.04，環比上漲1.53%，同比下跌5.75%。
2024年10月份，國內甲醇市場呈區間震蕩走勢。國慶節假期剛歸來，受宏觀面提振，甲醇市場漲至高位；隨著宏觀面影響減弱，甲醇交易邏輯回歸基本面，基本面來看，國內及進口供應高位，需求變動有限，基本面偏弱，甲醇市場回落至低位；后由于部分貿易商存補空需求，加之下游逢低采購的推動，市場買氣好轉，價格出現弱反彈；10月下旬，受國際裝置消息面影響，甲醇市場漲后回落。
展望11月份，宏觀托底，需求或略提升，進口減量，以及國內外限氣預期，或支撐甲醇偏強震蕩，江蘇太倉價格區間預估圍繞在 2450-2650 元/噸之間。
10月份橡膠塑料價格指數為757.64，環比上漲2.15%，同比下跌0.57%。
2024年10月份，天然橡膠價格在多空交織狀態下呈現區間震蕩。供應端中性，物候較前期有所好轉，市場逐步上量，原材料價格繼續高位波動中，再加上泰國 9 月出口全球繼續呈現下滑，但月初宏觀面利好因素逐步消退，EUDR 歐盟宣布延期，終端市場開工受部分地區環保、出口下滑等因素開工受到一定抑制。
預計 11 月份天然橡膠價格向上壓力仍較大，有回調風險。供應面偏中性偏弱。11 月物候無極端天氣的情況下，主產區繼續處于上量階段，原材料價格受量的影響將高位回調，成本支撐減弱；10 月預計進口量將增加 3 萬噸；現貨市場特別是混合膠的量將增大，終端輪胎市場無明顯實質性好轉，均對價格形成抑制。
10月份建材價格指數為1202.96，環比上漲0.71%，同比下跌10.93%。
2024年10月份，整體水泥需求弱復蘇，基建用量增加明顯；熟料產能利用率上升，水泥產量略有提升；水泥生產成本穩定，行業利潤同比下降；宏觀面利好和基本面復蘇，水泥價格延續漲勢。
展望11月份，專項債發行落地執行，工地資金持續改善，基建項目投資強勁，水泥需求持續改善；水泥企業錯峰生產力度不減，水泥供應受限；供需關系進一步改善，水泥價格震蕩上行，行業利潤持續提升。
10月份造紙價格指數為855.56，環比下跌0.75%，同比下跌9.55%。
2024年10月份，中國瓦楞紙市場現貨均價 2777.4 元/噸，環比上漲0.9%，同比下跌9.9%。主要原因分析：一、10月瓦楞紙市場小幅上漲，月初規模紙企多個基地發布漲價計劃，業者信心得到提振，場內漲價氛圍漸起，隨著紙企漲價普遍落實，市場交投活躍度提升，支撐紙價持續上調，瓦楞紙市場偏強整理；二、國慶期間部分紙企停機檢修，市場供應量小幅下降，疊加紙企喊漲帶動下游包裝廠備貨積極性提高，紙企出貨速度加快，去庫存化進程良好，庫存壓力緩解，漲價意愿愈發強烈；三、原料廢舊黃板紙市場價格先跌后漲，然漲幅不及跌幅，成本面支撐作用不足。
近期下游包裝企業拿貨尚可，紙企庫存壓力不大，雖當前多數紙企開工充足，供應面競爭仍在，然四季度節假日及電商節消費支撐，需求面存向好預期，疊加月末龍頭紙企再次發布11月漲價計劃提振市場信心，故隆眾預計，11月瓦楞紙市場或以穩中偏強運行為主。
10月份化學纖維價格指數為628.69，環比下跌0.49%，同比下跌2.57%。
2024年10月份，滌綸長絲先揚后抑，月初成本端提振下，滌綸長絲報價上揚，漲勢持續至月中，隨著企業庫存壓力增大，部分廠商開啟促銷模式，滌綸長絲成交重心下移。月內滌綸長絲整體產銷率不及心理預期，企業出貨意愿仍較強，月底加大促銷力度，POY 一度跌破 7000 元/噸價位。待企業庫存壓力緩解，局部商談重心窄幅上揚，但與國慶節前低價相比，相差不足百元。
11 月滌綸長絲市場成本支撐有限，終端需求逐漸下降，下游用戶交付訂單后，消化成品庫存為主，原絲采購積極性不高，滌綸長絲產銷承壓，企業庫存隨之增長，部分廠商為緩解庫存壓力，勢必會讓利出貨，市場成交重心存下行風險。
10月份農產品價格指數為1320.53，環比下跌8.00%，同比下跌20.44%。
2024年10月份，國內連粕價格重心整體下移，盤中3000點關口來回拉鋸。國內11月豆粕壓力不減，Mysteel顯示11月油廠大豆到港量預估123.5船，共計約802.75萬噸，壓榨預估859.5萬噸，大豆預計去庫57萬噸。截至2024年10月25日，全國港口大豆庫存689.56萬噸，同比去年增加207.58萬噸。如此來看，11 月豆粕供給壓力不減，豆粕現貨價格仍舊承壓。但需注意的是，如果豆粕期價走弱，預計豆粕現貨基差被動堅挺。總的來說，11月豆粕現貨、期貨價格均到了選擇新一輪方向的時間節點，建議多看少動，注意風控為宜。
宏觀指標預測：根據歷史數據觀察，MyBCIC的變化一般會領先PPI 1-2個月，尤其是在拐點的變化上，甚至比PPI更為敏感，而PPI與CPI非食品價格走勢相關性又比較高，對于國民經濟運行情況能夠提供預測與警示。
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11月上旬，國內外有多個宏觀大事揭曉，包括美國總統大選、美聯儲議息會議、中國“較大規?！被瘋桨?，將導致金融市場波動加劇。隨著增量政策陸續落地落實，我國制造業景氣度回升，基建投資有望發力，房地產市場邊際改善，經濟回升向好的積極因素累積增多，11月大宗商品需求仍有一定支撐，且宏觀情緒將加劇市場波動，預計大宗商品價格指數或寬幅震蕩、重心上移。
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