動力煤探底

瑞達期貨：10月10日動力煤期價探底回升 區間操作

盤面情況：周四ZC001合約增倉整理，最高報567.8，最低報561.6，收盤報567，較上一交易日+0.04%；持倉248018，+14596；基差13，-2.2；ZC1-3月價差5，-0.2 消息：據印尼國家統計局（BPS-StatisticsIndonesia）發布的統計數據，2019年8月份印尼煤炭出口3611.7萬噸，同比增加343.9萬噸，增長10.5%。

機構

瑞達期貨：9月17日動力煤期價探底回升 區間操作

盤面情況：周二ZC911合約減倉整理，最高報589.6，最低報584，收盤報588.8，較上一交易日-0.20%；持倉149666，-16878；基差-3.8，-2.2；ZC11-1月價差4，-0.8 消息：中煤能源9月16日發布的公告顯示，2019年8月份，中煤能源商品煤產量為897萬噸，同比增長37.2%；環比增加9萬噸，增長1.01%。

機構

動力煤期價探底回升 短期操作

盤面情況：周一（9月2日）ZC911合約增倉上行，最高報584.6，最低報578.2，收盤報584.6，較上一交易日+0.38%；持倉162686，+3940；基差-8.6，-1.2；ZC11-1月價差9.6，-2.2 消息：8月28日，中國國家鐵路集團有限公司（以下簡稱“國鐵集團”）發布上述消息世界在建最長重載鐵路項目蒙西至華中鐵路（蒙華鐵路）近日正式更名為浩吉鐵路，8月19日試驗車組對浩吉鐵路軌道、通信信號、接觸網等系統開始進行動態檢測。

機構

瑞達期貨：動力煤探底回升 測試300關口

消息面：（1）10月份中國神華煤炭銷量2640萬噸，環比下降15.7%，同比下降23.9%1-10月累計煤炭銷量30530萬噸，同比下降18.8%，完成年計劃的75.5%（2）中煤能源10月份商品煤產量為834萬噸，環比上升12.1%，同比下降23.1%1-10月份共完成商品煤產量7993萬噸，同比下降18.6% 小結： 周二ZC1605合約探底回升，國內動力煤市場弱穩運行，近幾日電廠煤炭日耗下滑，跌至50萬噸附近，電廠采購不積極；操作建議，在296-304區間高拋低吸，止損各3點。

研究報告

日耗緩慢回升 動力煤探底回暖

鋼聯資訊消息：16號日動力煤主力合約ZC1601早盤低位震蕩，開盤價322.4，收324.4，漲1.25%，成交量19894手，持倉量18922手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般產地煤價基本平穩山西其他地區動力煤價格保持穩定，內蒙古動力煤價格保持穩定；山西、河南等地焦煤價格保持穩定；山西、河南等地無煙煤價格保持穩定；山西、河北等地噴吹煤價格保持穩定。

數據

瑞達期貨：日耗緩慢回升 但動力煤繼續探底

行情回顧：周四TC1601合約減倉下行，開盤價報320.6元/噸，終盤報收319.0元/噸，跌3.8元/噸，持倉量為24834，日減倉2700 基本面： 現貨市場：國內動力煤市場弱勢運行秦皇島港山西優混（Q5500V28S0.5）平倉價（含稅）報365元/噸，跌10元/噸；山西晉城貧煤（Q5500S1V12)坑口價（含稅）報280元/噸，持平；廣州港內蒙優混（Q5500V24S0.5）港提價（含稅）報430元/噸，持平；澳大利亞褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含稅）報51.5美元/噸，持平。

研究報告

動力煤持續探底 采購熱情遭制約

鋼聯資訊消息：26日動力煤主力合約ZC1601早盤低位震蕩，開盤價341.8，收331.8，跌2.93%，成交量34302手，持倉量30952手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般產地煤價基本平穩山西其他地區動力煤價格保持穩定，內蒙古動力煤價格保持穩定；山西、河南等地焦煤價格保持穩定；山西、河南等地無煙煤價格保持穩定；山西、河北等地噴吹煤價格保持穩定。

數據

市場止跌企穩 動力煤探底回升

鋼聯資訊消息：28日動力煤主力合約ZC1601早盤弱勢運行，開盤價373.2，收373.0，漲0.32%，成交量12246手，持倉量25896手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般產地煤價基本平穩山西其他地區動力煤價格保持穩定，內蒙古動力煤價格保持穩定；山西、河南等地焦煤價格保持穩定；山西、河南等地無煙煤價格保持穩定；山西、河北等地噴吹煤價格保持穩定。

數據

神華數次調價 動力煤繼續探底

鋼聯資訊消息：21日動力煤主力合約ZC1601早盤弱勢運行，開盤價381.6，收381.8，跌0.10%，成交量3042手，持倉量23656手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般產地煤價基本平穩山西其他地區動力煤價格保持穩定，內蒙古動力煤價格保持穩定；山西、河南等地焦煤價格保持穩定；山西、河南等地無煙煤價格保持穩定；山西、河北等地噴吹煤價格保持穩定。

數據

用電量下降 動力煤弱勢探底

鋼聯資訊消息：18日動力煤主力合約ZC1601早盤弱勢走低，開盤價390.4，收384.4，跌1.69%，成交量8676手，持倉量21788手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般產地煤價基本平穩山西其他地區動力煤價格保持穩定，內蒙古動力煤價格保持穩定；山西、河南等地焦煤價格保持穩定；山西、河南等地無煙煤價格保持穩定；山西、河北等地噴吹煤價格保持穩定。

數據

瑞達期貨：動力煤探底回升 建議逢高拋空

小結： 周二TC1509合約探底回升，國內動力煤市場穩定，中煤7月份銷售長協價格及相關政策不做調整，而高硫煤量大優惠政策；操作建議，在410附近拋空，止損413

研究報告

電廠日耗回落 動力煤弱勢探底

15日動力煤主力合約ZC1509早盤弱勢震蕩，開盤價412.4，收413.8，跌0.34%，成交量6420手，持倉量30460手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般，幾個主要地區山西、河北、內蒙古弱勢維穩；山東地區電煤價格上調；新疆部分地區報價穩，市場成交差港口方面，根據我的鋼鐵網數據監測，秦皇島港庫存645噸，環比減少13萬噸，曹妃甸港363萬噸，環比減少23萬噸。

行業資訊

電廠日耗回落 動力煤弱勢探底

鋼聯資訊消息：15日動力煤主力合約ZC1509早盤弱勢震蕩，開盤價412.4，收413.8，跌0.34%，成交量6420手，持倉量30460手 現貨方面：國內動力煤市場穩定，成交一般，幾個主要地區山西、河北、內蒙古弱勢維穩；山東地區電煤價格上調；新疆部分地區報價穩，市場成交差港口方面，根據我的鋼鐵網數據監測，秦皇島港庫存645噸，環比減少13萬噸，曹妃甸港363萬噸，環比減少23萬噸。

數據

下行探底 動力煤小幅反彈

鋼聯資訊消息：3日動力煤主力合約TC1505早盤低開高走，開盤價422.0，午后盤中窄幅震蕩，收423.6，上漲0.38%持倉量23330手，成交量15432手 現貨方面：國內動力煤市場弱勢運行幾個主要地區山西、河北、內蒙古弱勢維穩；西南、東北地區維持弱勢，成交一般；新疆部分地區報價穩。

數據

市場整體欠佳 動力煤繼續探底

鋼聯資訊消息：25日動力煤主力合約TC1505早盤弱勢運行，開盤價444.6，午后盤中震蕩走低，收439.0，下跌1.70%持倉量33036手，成交量14510手 現貨方面：國內動力煤市場弱勢運行幾個主要地區山西、河北、內蒙古弱勢維穩；西南、東北地區維持弱勢，成交一般；新疆部分地區報價穩。

數據

下游需求低迷 動力煤價仍未探底

鋼聯資訊消息：18日動力煤主力合約TC1505早盤地位震蕩，開盤價453.0，全天盤中弱勢運行，收450.8，下跌0.49%持倉量31166手，成交量16300手 現貨方面：國內動力煤市場延續弱勢運行態勢幾個主要地區山西、河北、內蒙古弱勢維穩；西南、東北地區維持弱勢，成交一般；新疆部分地區報價穩，市場成交差。

數據

Mysteel指數解讀：2024年Mysteel中國制造業供給指數均值同比上升3.99%

1.水泥：需求受累于房地產疲軟及基建增速放緩，雖出口量同比大增，但仍無法扭轉需求縮減局面動力煤年內均價同比下跌10.45%，成本支撐減弱供應端得益于行業自律錯峰生產，據國家統計局數據，2024年水泥產量同比下降9.77%，加之進口窗口趨于關閉轉態，進一步緩解生產壓力，行業利潤出現修復跡象，加之2025年國內宏觀刺激政策有望加力，促進基建需求改善和房建需求探底，水泥價格有望觸底回升。

指數分析

Mysteel：12月12日(17:30)進口動力煤價格行情

12日進口市場動力煤價格弱穩運行國內電廠投標方面，沿海電廠保持高庫存水平成為常態，采購遠月進口煤節奏緩慢，據悉華南區域電廠Q3800投標價476-495元/噸，價格不斷探底，但電廠對后市看法較為悲觀，對價格仍有壓價情緒，流標現象頻發現貨市場方面，整體需求表現疲軟，終端采購意愿消極，詢貨問價現象較少，零星成交數量對價格支撐力度不足，部分貿易商下調報價為促銷售，以清庫為主價格方面，現印尼Q3800報530元/噸，Q4500報685元/噸，澳煤Q5500報875元/噸，均為港提價；現俄煤Q5500報850元/噸，為到岸艙底價。

日評

Mysteel：近期國內無煙煤價格走勢分析

從基本面來看，本周主流大礦生產基本正常，河南市場部分煤礦產量及保供影響，供應量下降，從需求來看高爐開工基本穩定，鐵水量基本平穩，鋼廠多以按需采購為主，從庫存方面來看，煤礦庫存開始去庫，鋼廠庫存小幅增加，主流大礦價格仍顯偏高，煤價有望小幅回調，從相關品種來看，動力煤價格小幅下降，雙焦表現弱勢筑底，煤價有望探底企穩 從相關產品及下游對應價格來看，北方港口Q5500動力煤價格從855元/噸跌至845元/噸，下跌10元/噸；河北鋼廠一級濕熄焦從1910元/噸跌至1860元/噸，下跌100元/噸；山西小顆粒尿素價格從1750元/噸跌至1700元/噸，下跌50元/噸；螺紋鋼全國均價從3607元/噸跌至3460元/噸，下跌147元/噸；青島港PB粉從760元/噸漲至769元/噸，上漲9元/噸。

煤焦熱點

Mysteel：9月制造業供給指數（MMSI）錄得148.95點，環比上升5.39%

但隨著宏觀熱度的消退，市場情緒重回理性，成材價格出現二次探底，原燃料上漲預期落空，9月10日焦炭第八輪降價落地，煤價重回下跌區間而中秋假期之后，焦鋼企業國慶補庫節奏加快，煤價逐步企穩9月下旬，央行接連宣布多項重磅政策，有利于促進投資和消費，提振市場信心，焦炭連續提漲四輪，煤價重回上漲通道整體來看，焦煤價格震蕩偏強動力煤方面，價格震蕩上漲隨著水泥錯峰停產陸續結束，加之沿海日耗持續高位運行，下游煤炭的詢貨需求也有些許改善；前期市場預期偏弱，加之發運持續倒掛，因此除有資源優勢的大企業維持發運外，中小貿易商集港意愿低迷，港口現貨供應處于偏低水平；受民用冬儲需求和部分工業需求小幅釋放影響，9月以來產地煤炭市場也開始走強，發運成本繼續對港口價格形成支撐。

產業分析