動力煤期貨國外

【華夏時報】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬元，相關上市公司股價連漲3年，翻了近7倍

2021年開始，煤炭企業利潤大幅好轉晉能控股集團旗下上市公司晉控煤業年報顯示，2021年公司凈利潤為46.58億元，同比增長431.88%，2022年凈利潤有所下降，為30.44億元，不過仍然大幅好于2022年的8.76億元 2021年以來煤炭企業業績好轉，主要是受到供需的影響一德期貨動力煤分析師曾翔告訴《華夏時報》記者，2021年以來煤炭價格高原因是，受疫情影響，國外放水刺激消費，導致外貿需求激增下，用電量出現爆發式增長，國內產量沒有及時跟上，供需出現明顯缺口。

媒體報道

多家煤企去年利潤倍增，行業高景氣度能否持續

受此消息影響，國內動力煤期貨價格出現波動 對此，有業內人士分析，國外政策變動短期沖擊煤炭供給端，但長遠來看，我國煤價并不具備大幅上漲的基礎原因在于：其一，來自印尼的煤炭進口量占我國消費總量有限數據顯示，我國2021年前11月生產原煤36.7億噸，進口煤炭僅2.9億噸，其中印尼煤占煤炭供應總量僅4% 其二，近期煤炭保供政策仍在執行以國家能源集團為例，2022年1月1日至12日，該集團自產煤完成2109萬噸，同比增長8.7%，其中6日、7日自產煤量單日分別為186.2萬噸、187.3萬噸，高于歷史同期水平。

爐料

Mysteel宏觀周報：大宗商品市場投機炒作開始降溫，美聯儲暗示加息提前

數據跟蹤：資金面上，當周央行公開市場凈回籠100億元；Mysteel調研247家高爐開工率連續4周下降，全國110家洗煤廠開工降至70.74；當周鐵礦石價格下跌1.92%，動力煤價格小幅上漲，螺紋鋼、平水銅、水泥、混凝土價格均有所下降；當周乘用車日均零售3.5萬輛，下降2%；波羅的海BDI指數上升12.6% 金融市場：本周主要商品期貨品種僅原油上漲0.20%外，其余均大幅下跌；國內股市僅科創50指數上漲，國外股市全部收跌；美元指數92.33，上漲2.02%。

宏觀

國常會兩次“點名”，五部門約談，大宗商品怎么了？

國務院常務會議連續兩次“點名”，五部委聯合約談……最近，大宗商品的價格問題成了國內各方關注的焦點潮起潮落，大宗商品又玩了一次“過山車”，這究竟是怎么回事呢？ 大宗商品正在經歷“狂野的5月”——漲時疾如風，跌時迅如電今年以來，以螺紋鋼、鐵礦石、動力煤為代表的“黑色系”帶隊，除了貴金屬外，工業金屬、能源石化、農產品“漲聲”一片，國內國外、期貨現貨，遍地“見紅”。

聚焦

甲醇弱預期邏輯未變

那么，本輪甲醇漲勢是否會持續呢？筆者分析如下： 首先，從煤炭價格對甲醇的傳導來看，由于煤制甲醇占到國內甲醇產能的超七成，煤炭是國內甲醇生產的最主要原料，區別于國外甲醇90%以上來自于天然氣，煤炭價格是影響我國甲醇生產成本的最主要因素今年以來，動力煤期貨上漲超過30%，內蒙古煤制甲醇生產成本上行至2000元/噸以上，而甲醇漲幅僅有16%，甲醇生產利潤持續偏低，內蒙古煤制甲醇生產利潤在150—200元/噸。

市場播報

煤炭大產區受災導致澳煤“蠢蠢欲動”，對國內外市場影響幾何？

對于我國來說，澳煤因質量問題，自去年10月以來，通關始終受阻，因此本次新南威爾士州的洪災幾乎不會對焦煤、動力煤供給造成重大影響但這一自然災害還是會影響澳洲動力煤的短期出口，從而對國際動力煤的價格形成支撐當前印度日耗高企、庫存偏低下，會抬升非澳洲動力煤的價格，進而刺激國內動力煤價格的上行 中州期貨研究所副所長金國強表示，強降雨若持續導致洪水爆發，則洪水淹沒煤礦，導致道路和港口關閉，煤炭無法外運，即使有煤炭運到港口，也因為太濕而很難裝箱，影響煤炭運往國外。

市場動態

煤炭大產區受災導致澳煤“蠢蠢欲動”，對國內外市場影響幾何？

但這一自然災害還是會影響澳洲動力煤的短期出口，從而對國際動力煤的價格形成支撐當前印度日耗高企、庫存偏低下，會抬升非澳洲動力煤的價格，進而刺激國內動力煤價格的上行 中州期貨研究所副所長金國強表示，強降雨若持續導致洪水爆發，則洪水淹沒煤礦，導致道路和港口關閉，煤炭無法外運，即使有煤炭運到港口，也因為太濕而很難裝箱，影響煤炭運往國外目前我國澳煤仍禁止通關，對于我國影響有限，但對于國際其他煉焦煤買家如韓國、日本等國影響顯著，疊加近期國際社會工業生產逐步恢復，澳煤需求持續增加。

聚焦

分析人士：動力煤期價將高位振蕩

東海期貨高級研究員馮冰表示，動力煤自去年11月以來價格持續拉漲，階段性回調沖高，重心上移基本面上，動力煤當前供需缺口較大，產地產量受限，進口結構性缺貨，下游需求旺盛而其實主要矛盾還在供應端，低溫天氣的到來持續推升動力煤需求，深層次的原因是生產制造業需求的高增長，究其根本是國外疫情難以有效控制導致的出口加工行業火爆同時，產地產量年底難以增加，進口煤也不肯放松，供應的矛盾無法解決。

爐料

分析師：動力煤期權上市為投資者提供財富管理新方向

通過期貨與期權、期權價差組合策略的靈活運用，市場參與者能夠更好地把握單邊行情初期、中期及后期等不同階段的交易機會，提升風險管理和財富管理的效果和效率從國外成熟品種的衍生品市場來看，期權的市場規模顯著大于期貨，動力煤期權上市也是國內基礎能源品種的衍生品市場日益成熟的標志 一德期貨分析師曹柏楊表示，隨著國內期權市場逐步完善，商品期權已步入快速發展軌道作為我國能源化工領域重要的期權品種，動力煤期權因其特殊的風險管理屬性，上市后將與動力煤期貨共同在促進我國煤炭和電力行業健康發展方面發揮積極作用。

煤焦

動力煤期貨助力煤炭企業復產復工

” 抗擊新冠肺炎疫情期間，云天化動力煤期貨套保團隊密切關注動力煤現貨和期貨市場的波動2020年春節之后，受煤礦復工不及預期的影響，動力煤價格較為堅挺但隨著煤礦復工，下游需求較為疲弱，疊加國外疫情蔓延，動力煤價格持續下行動力煤期貨領先于現貨反映了未來壓力，為企業的現貨采購提供了良好的價格指引在動力煤期貨上，云天化通過動力煤期貨2005、2007、2009等合約，實現了采購節奏調節，為企業保供、加快復工作出了貢獻。

煤焦

云南云天化積極利用動力煤期貨復工復產

” 據了解，抗擊新冠肺炎疫情期間，云天化動力煤期貨套保團隊密切關注動力煤現貨和期貨市場的波動2020年春節之后，受煤礦復工不及預期的影響，動力煤價格較為堅挺但隨著煤礦復工，下游需求較為疲弱，疊加國外疫情蔓延，動力煤價格持續下行動力煤期貨領先于現貨反映了未來壓力，為企業的現貨采購提供了良好的價格指引在動力煤期貨上，云天化通過動力煤期貨2005、2007、2009等合約，實現了采購節奏調節，為企業保供、加快復工做出了貢獻。

煤焦

鋼鐵企業應主動利用期貨應對經營壓力

此外，動力煤由旺季轉為淡季，國產進口雙增，市場承壓較大進口煤政策再度收緊，對市場形成利好隨著國內疫情全面好轉，后期各項生產及經濟活動將全面展開，用電量將逐步恢復隨著鋼廠產能恢復，煉焦煤有望由弱轉強，市場或將呈現先抑后揚態勢 談及現階段鋼鐵產業的經營對策時，專家表示，鋼鐵企業應主動減停產以緩解當前市場供應及去庫存壓力，鋼貿企業也應加大去庫存力度，下游用鋼行業則需適時增加鋼材采購當前國外疫情蔓延對全球經濟的影響巨大，黑色產業鏈企業應主動運用鋼材期貨等風險管理工具做好市場風險管理，以穩定企業經營運行。

鋼材

2020年動力煤價格重心將下移

整體來看，2020年動力煤價格將繼續走低坑口煤價的堅挺或將成為過去，浩吉鐵路的運營也將逐步擠壓下水煤市場，并且拉低動力煤的成本支撐線政策性保供以及較高的年度長協比例依然會成為2020年動力煤市場的主旋律在全國電費下調的大背景下，動力煤價格易跌難漲2020年上半年動力煤價格將先抑后揚，全年維持振蕩偏弱、重心下移走勢，主要運行區間在480—600元/噸（作者單位：方正中期期貨） 圖為動力煤期貨活躍合約日結算價走勢 圖為國外主要港口動力煤現貨價格變動 圖為全國煤炭鐵路發運量當月值和重點煤炭港口運量當月值比較 圖為近年我國各類型發電量變動 。

煤焦

2018年12月20日期貨公司滬鋁短線操作建議

風險點在于虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加，則鋁價可能會出現反彈，但反彈力度仍需看后市減產規模 策略：中性，空倉止盈平倉，關注協會討論結果套利：滬倫比值回歸至6.7左右繼續布局跨市反套（買國內拋國外）頭寸風險點：宏觀風險 信達期貨 鋁供給方面：開工產能下降至3584噸，虧損導致企業繼續減產；成本端：氧化鋁、動力煤及陽極碳素等價格皆有所走弱，但行業依舊保持大幅虧損。

期貨公司評論

【期貨要聞簡訊】環保風暴再起 螺紋、熱卷延續漲勢

華泰期貨：近期中低硫煉焦煤價格小幅上漲，國外焦煤價格保持堅挺，隨著動力煤期貨大幅上漲，焦煤期貨跟隨大幅反彈，短期走勢偏強預計焦煤焦炭1809合約大幅拉漲后或進入高位震蕩格局 瑞達期貨：焦炭市場漲后回穩，焦企出貨順暢仍有提漲心理，鋼廠或將駁回，由于鋼廠認為前期讓利較多，短期焦價持穩概率大。

期評

【期貨要聞簡訊】環保提振情緒 黑色系齊上漲

華泰期貨：近期中低硫煉焦煤價格小幅上漲，國外焦煤價格保持堅挺，隨著動力煤期貨大幅上漲，焦煤期貨同樣跟隨大幅反彈預計焦煤焦炭1809合約探底回升后有望進入高位震蕩格局 瑞達期貨：目前各企業出貨較為順暢，下游鋼廠需求較好，鋼廠庫存不高，短期有補庫需要。

期評

【期貨要聞簡訊】去庫化持續 螺紋、熱卷齊漲

華泰期貨：近期中低硫煉焦煤價格小幅上漲，國外焦煤價格保持堅挺昨日焦煤焦炭1809合約跟隨動力煤1809合約加速下跌，風險得到一定程度釋放，后市期價有望企穩 瑞達期貨：焦企開工率持續增加對焦煤的需求增加，但國家政策也在對煤價進行調控，預計焦煤持穩運行。

期評

鄭商所激活近月合約 提升企業套保效率

鄭商所自去年以動力煤、PTA兩個品種作為試點實施連續活躍方案以來，取得了積極的成效日前，動力煤1803合約已經順利完成交割18萬噸，這是動力煤期貨自2013年上市以來首次在非主力月份實現交割 與國外期貨合約連續活躍不同，我國多數商品期貨只限于1、5、9三個合約比較活躍這種活躍的非連續性增加了產業客戶套保難度，降低了套保效率，同時也限制了投資者的套利操作和投資機會。

資訊

倍特期貨：鄭醇早盤視點0115

國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工率在76.19%，較上周提升4.17%沿海地區（江蘇、浙江和華南地區）甲醇庫存增量至56.80萬噸，整體沿海地區甲醇整體可流通貨源增加至9.62萬噸附近總的來看，基本面上甲醇市場并沒有太大的變化，期貨走勢延續高位震蕩，與主要交割區域相比貼水依舊較大，但市場多對后期報有謹慎心態，認為高價不可持續，因此可以看到3000點位上方阻力較大后期的壓力因素主要來自于國外新產能的投放預期以及下游烯烴對原料甲醇的高價抵觸，目前利好因素主要有動力煤、天然氣、國際原油的聯動提振以及沿海可留通貨源的低位支持。

機構

鄭商所：適時擴大試點范圍 促市場健康發展

為促進期貨合約連續活躍，更好服務實體企業利用期貨市場，近期，鄭商所以PTA和動力煤期貨為試點，通過多種措施，引導期貨合約連續活躍11月28日，鄭商所在鄭州召開PTA和動力煤連續活躍工作研討會，記者在會上獲悉，上述舉措目前已初見成效 據了解，與國外期貨合約連續活躍不同，我國多數商品期貨只限于1、5、9月三個合約比較活躍。

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