歷史動力煤限價

2023中國國際煤炭貿易年會·2024動力煤市場供需交流座談會同期活動圓滿落幕

她首先指出今年進口動力煤價格大幅下跌，全年底部震蕩，年中海外低價煤沖擊，北港煤價跌破限價765元/噸各區域煤價走勢非同頻，倒掛現象成為常態地緣沖突效應減弱，海外能源價格回歸理性，歐洲暖冬預期，三港庫存快速累庫，低價煤炭轉運至中國2023年，前10個月進口量同比新增1.08億噸，歷史年度新高，中國煤炭發運顯著高于去年同期，港口貨源結構不均衡，但庫存歷史新高 ，預計明年動力煤進口將于今年持平 上海鋼聯電子商務股份有限公司動力煤部副經理孫鷹作《中國動力煤年度報告及產業鏈數據發布》的主題報告。

2023中國國際煤炭貿易大會

浙商期貨：甲醇需求端不確定性較大

在上一輪下跌中，甲醇的價格底被錨出在進入夏季旺季之前，動力煤價格跌進限價區間內，市場對這一點位達成共識，成本端暫觸底隨后在歷史級別的高溫天氣下，電廠日耗攀升、動力煤庫存港口不斷去化，煤價迎來反彈，產地和港口漲幅分別超過100元/噸和200元/噸國內供應收縮給價格托底在上半年的大部分時間中，國內價格都強于港口一方面是因為盤面下跌交易的是預期，具有領先性，而沿海價格跟盤面更為緊密；另一方面是因為價格缺乏大幅走弱的基礎。

市場播報

Mysteel：港口動力煤價止跌企穩 環渤海港口緩慢去庫

本周港口動力煤市場繼續保持“冷清”模式，市場煤價陰跌，下游終端拉運及采購情緒較弱，市場震蕩運行，報價及成交逐步下探，目前港口各指標動力煤基本已跌至限價范圍內究其原因，港口市場煤價“陰跌”主要由于：一方面，持續的高溫天氣雖然導致部分地區發電量創下歷史新高，但在保長協發運政策下，電廠對市場煤采購情緒較弱；另一方面，由于企業利潤不足以及下游需求減弱，部分化工和水泥企業采購積極性放緩，市場觀望情緒較為濃厚。

日評

Mysteel動力煤：需求支撐下動力煤市場價延續高位走勢

電廠方面：電廠存庫存下降，日耗繼續偏高截止21日Mysteel全國72家電廠樣本庫存1230.55萬噸，日耗61.24萬噸，可用20.09天，庫存周環比下降36.3萬噸，日耗周環比上升0.17萬噸/天 總結：前期由于國內增產保供限價政策影響，使得中下游庫存大幅累庫至歷史高位水平，后續受終端煤耗強勁支撐，港口及電廠庫存持續降庫，使得當前市場供需稍顯結構性偏緊，動力煤期現價格稍有上行。

日評

國泰君安：黑色系的政策頂已現 后續核心在需求頂

5月19日國常會雖然整體喊話大宗商品，但重點在于黑色系，直接點名了鋼鐵、煤炭國泰君安認為主要原因有二：1）黑色系商品對下游廠商成本影響大以鋼鐵為例，從投入產出表的完全消耗系數來看，鋼鐵占設備行業的成本的10%左右，占金屬制品行業的成本的比例接近30%；2）定價基本由國內決定 從歷史復盤來看國常會喊話的效果是否可持續？ 過往針對大宗價格調控，以發改委限價動力煤為例，短期對價格抑制較明顯，但持續性還取決于政策力度。

鋼材

市場價下浮10元 神華中長期合同煤方案定調

”王立鋒說，神華集團的方案只是將目前大家已經認可的交割方式，放入到中長期合同煤中，并不特殊，放入到中長期合同中大家執行起來也是輕車熟路 以神華集團的方案作為起點，如若各大煤企的方案與神華集團相似，那么就意味著已施行16年的中國煤炭價格雙軌制將終結，重點合同煤將正式退出歷史舞臺 最新一期的環渤海動力煤綜合價格指數顯示，該期5500大卡動力煤報收635元/噸，較上期下降了3元/噸，延續上一期持續下降格局；較之國家發改委年初制定的800元/噸的最高限價，下降165元/噸，重點合同煤價與市場煤價逐漸趨同。

市場動態

進口煤“退潮” 國內動力煤價微弱反彈

其中，發熱量5800大卡動力煤價較上周繼續下跌5元/噸，為670~680元/噸，也是該煤種價格連續4周下跌目前，秦皇島港發熱量5500大卡市場動力煤交易價格的中準水平繼續維持在625元/噸，比“電煤”最高限價水平低175元/噸 從歷史走勢看，發熱量5500大卡市場動力煤的綜合平均價格在經歷了連續13周的下降、連續3周的持平之后，首次出現上漲，但是也僅僅上漲了1元/噸，表明環渤海地區市場動力煤價格上漲的動力不足。

行業資訊

同煤：多元路徑支撐主業做強

多元化思維解困局 近年來，隨著國家加大對動力煤采取限價舉措，各大電企煤炭庫存不斷增加，市場煤炭供應漸趨飽和，煤炭行業的“買方市場”環境不斷加強，煤炭價格在止跌之后出現大幅下跌今年6月，更是創下了歷史最大單周跌幅紀錄與此同時，多方面信息表明，煤價下降的趨勢未來可能還會延續。

上市公司

發電企業喜憂參半 變革前行

根據歷史經驗，受冬季煤炭需求增加和2012年煤炭訂貨等因素影響，以及2011年電價上調、火電企業發電積極性提高等因素的影響，煤價有跟漲的可能 但受當前沿海煤炭市場供求關系低迷以及限價政策的雙重影響，國內沿海動力煤市場觀望氣氛濃厚，煤炭價格將出現短暫的下跌之勢從2012年全年情況分析，由于受我國經濟增速放緩，國際煤炭價格在120美元/噸左右的徘徊，再加2011年煤炭產量出現近年來少有的接近10%的增幅，預計達到35億噸，比上年增產3億噸，凈進口1.5億噸；火電新增規模明顯下降，2011年兩次銷售電價上調對高耗能產業的增長又有影響，國家還出臺了煤炭限價政策，2012年煤價出現大幅度上漲的幾率減小，在個別時段、局部地區甚至會下降，但煤炭市場化格局總體不變，預計煤價將呈現高位上下震蕩走勢。

電力

2008年煤炭市場回顧與2009年展望

國家因此兩次出臺動力煤限價令調控市場，價格受到了控制，出現明顯回落由于經濟環境的影響，動力煤的需求從八九月份開始也慢慢緩和，港口的動力煤價格下調，并且庫存節節升高，屢創歷史高位，難以疏通 五、2009年煤炭市場展望 現已時至12月份即將跨入2009年，但是從煤-焦-鋼整個產業鏈來看，煉焦精煤的價格明顯沒有下降到位，煉焦煤的價格還處于一個下降的通道中。

月評

煤炭市場一周評述（09.15-09.19）

動力煤市場，我國北方部分中轉港、南方接卸港、電廠庫存煤炭量均居高不下，截至今日，秦皇島港庫存已達到859.5萬噸，比以往同期高出300多萬噸南方幾個主要電廠、港口的煤炭庫存量也達到歷史高位在高庫存的壓力下，部分發熱量較低的動力煤價格有所回落，但優質動力煤價格仍然維持在國家限價附近 國際煤市方面，港紐卡斯爾港口、南非理查德港口和歐洲ARA市場動力煤市場價格都出現較大幅度的下跌；哥倫比亞大力發展基礎設施促進煤炭行業發展。

市場分析

煤價走勢分化加劇 煉焦煤下跌動力煤平穩

秦皇島港煤炭場存量比正常庫存水平高出了300萬噸左右，并呈繼續增高趨勢，同時，南方幾個主要電廠、港口的煤炭庫存量也達到歷史高位在高庫存的壓力下，部分發熱量較低的動力煤價格有所回落，但優質動力煤價格仍然維持在國家限價附近 業內專家李朝林認為，近期動力煤價格的波動主要受季節性消費單機影響每年9、10月入秋后，發電量減少，且水電出力較多，對電煤的需求會大幅度降低，煤炭供應形勢會發生季節性的變化。

熱點導讀

煤價走勢分化加劇煉焦煤下跌 動力煤平穩

秦皇島港煤炭場存量比正常庫存水平高出了300萬噸左右，并呈繼續增高趨勢，同時，南方幾個主要電廠、港口的煤炭庫存量也達到歷史高位在高庫存的壓力下，部分發熱量較低的動力煤價格有所回落，但優質動力煤價格仍然維持在國家限價附近 業內專家李朝林認為，近期動力煤價格的波動主要受季節性消費單機影響每年9、10月入秋后，發電量減少，且水電出力較多，對電煤的需求會大幅度降低，煤炭供應形勢會發生季節性的變化。

宏觀資訊

煤價走勢分化加劇 煉焦煤下跌動力煤平穩

秦皇島港煤炭場存量比正常庫存水平高出了300萬噸左右，并呈繼續增高趨勢，同時，南方幾個主要電廠、港口的煤炭庫存量也達到歷史高位在高庫存的壓力下，部分發熱量較低的動力煤價格有所回落，但優質動力煤價格仍然維持在國家限價附近 業內專家李朝林認為，近期動力煤價格的波動主要受季節性消費單機影響每年9、10月入秋后，發電量減少，且水電出力較多，對電煤的需求會大幅度降低，煤炭供應形勢會發生季節性的變化。

國內綜述

煤價走勢分化加劇 煉焦煤下跌動力煤平穩

秦皇島港煤炭場存量比正常庫存水平高出了300萬噸左右，并呈繼續增高趨勢，同時，南方幾個主要電廠、港口的煤炭庫存量也達到歷史高位在高庫存的壓力下，部分發熱量較低的動力煤價格有所回落，但優質動力煤價格仍然維持在國家限價附近 業內專家李朝林認為，近期動力煤價格的波動主要受季節性消費單機影響每年9、10月入秋后，發電量減少，且水電出力較多，對電煤的需求會大幅度降低，煤炭供應形勢會發生季節性的變化。

聚焦

煤炭市場一周評述（09.01-09.05）

動力煤市場，國家電煤限價令政策執行與監督效果明顯，國內各地電煤供應穩定，價格整體保持平穩其中秦皇島港煤炭庫存一路飆升，直逼港口煤炭最大堆存量，各動力煤價格也持續小幅下滑態勢 國際煤市方面，據尼日利亞礦產資源部薩拉法稱，為了進一步開發有市場潛力的礦產資源，尼聯邦政將對六個區塊的煤礦資源進行招標開發由于澳大利亞正在遭受其歷史上最嚴重的干旱期，日本方面正在研究一項從日本向澳大利亞出口農業和工業用水，以換取澳大利亞的煤炭資源的計劃。

市場分析