云南動力煤現貨

Mysteel朝聞鋁市: 本周警惕宏觀情緒切換 預計鋁價高位震蕩為主

基本面方面，動力煤港口價延續下跌趨勢、坑口價持平為主少部分跟跌供應端，據Mysteel調研，云南省相關部門會議決定釋放80萬千瓦電力負荷用于電解鋁企業復產，預計理論可供50余萬噸/年電解鋁產能復產使用，但不及市場最初預期的100萬千瓦負荷考慮企業復產意愿不同及復產工作安排情況不同，Mysteel預計此次實際復產產能約40萬噸/年左右，預計本輪復產在4月中旬完成 鋁價高位震蕩運行、即時價高于月均價帶動現貨維持貼水且鋁棒加工費有所下調。

行情簡評

Mysteel：從價差和庫存變動分析9月中原鋁錠市場

中原地區十月市場需求環比九月難有明顯增量，疊加進口鋁錠影響現貨市場交投轉弱，社會庫存預計逐漸累庫鋁價方面，電解鋁成本端氧化鋁及動力煤等成本上漲對鋁價維持高位格局形成助力，且十月云南地區供電端恐有壓力顯現，鋁價上行趨勢依舊存在，預計鋁價十月有望突破兩萬大關

熱點分析

Mysteel：6月電解鋁成本降至16000元/噸以下 行業盈利水平提升

鋁廠財務口徑自備電價對動力煤降幅的反應有所滯后，自備電價如期下降近期動力煤價格有企穩跡象，豐水期電價也已經調整，但預計隨著云南省電解鋁復產后，低外購電產能占比提高，預計帶動7月全行業加權平均電力成本維持下降趨勢，但電力成本整體降幅預計有所收窄若后續動力煤價格有所反彈，預計自備電與外購電成本間價差將有所收窄 核算期內氧化鋁價格有所下降 預計7月企穩為主 2023年6月國內氧化鋁現貨價格呈先跌后穩走勢，氧化鋁加權月均價為2831元/噸，較上月下跌49元/噸，環比下跌1.70%。

熱點分析

Mysteel：鋁價漲跌頻繁轉換，市場在交易什么？

空頭看跌的原因是：1.海外宏觀偏空情緒難改善；2.云南降雨量在6-7月會有季節性增量，考慮外送電增量后，仍可供電解鋁企業復產所用；3.鋁終端需求走弱明顯，型材、板帶產量訂單均持續走弱，部分中間環節加工廠的半成品及成品庫存高位，供需邊際走弱；4.鋁價反彈后現貨表現不佳，鞏義地區貼水擴大，而上周主流消費地鋁錠出庫環比下降1.6萬噸，出庫下降疊加入庫環比增加導致鋁錠社會庫存去庫速度放緩，同時鋁棒加工費維持偏低水平，鋁棒社會庫存再次出現累庫情況；5.成本持續下降，外購電價存在季節性下降預期、動力煤價格持續走弱，氧化鋁維持偏弱運行。

熱點分析

Mysteel：家電原材料周報（5.22-5.26）

三、家電行業原材料基本面分析——有色篇 主要內容摘要③——鋁：上周鋁價繼續下行預計本周價格將有所企穩 上周國內現貨鋁價繼續下行，貿易商多逢低接貨為主基本面方面，云南地區更多降雨要等到6月份，水力發電量對短期供應影響較小需求端，考慮到冶煉廠及其他下游鋁加工品品種出現調整，庫存開始小幅去庫，對鑄錠量的結構的情況影響仍待觀察宏觀仍偏空但邊際上暫無更多利空，供應端短期難見確定性增量，不過需求端仍表現偏弱、成本整體繼續下降，預計短期鋁價有企穩跡象，關注現貨換月后的成交情況、動力煤價格走勢及鋁下游訂單情況。

家電

Mysteel：汽車原材料周報（5.22-5.26）

基本面方面，云南地區更多降雨要等到6月份，水力發電量對短期供應影響較小需求端，考慮到冶煉廠及其他下游鋁加工品品種出現調整，庫存開始小幅去庫，對鑄錠量的結構的情況影響仍待觀察宏觀仍偏空但邊際上暫無更多利空，供應端短期難見確定性增量，不過需求端仍表現偏弱、成本整體繼續下降，預計短期鋁價有企穩跡象，關注現貨換月后的成交情況、動力煤價格走勢及鋁下游訂單情況 四、汽車行業動態信息一覽 1.通用因兒童座椅卡扣問題召回超66.8萬輛汽車 據外媒報道，通用將在美國召回超過66.8萬輛雪佛蘭Equinox和GMCTerrain汽車，原因是這些車輛的兒童座椅卡扣可能無法正常使用。

汽車

Mysteel日報：市場情緒偏謹慎 鋁價表現偏弱震蕩

基本面方面，供應端，云南省電力供需形勢仍然嚴峻，市場對云南省電解鋁供應情況擔憂情緒加重需求端，受鋁價大幅下行影響，主要消費地鋁棒加工費紛紛上調50-100左右，現貨交投表現略顯一般，采購情緒謹慎成本端，陜西動力煤樣本價昨日環比上漲3元/噸，港口動力煤樣本價昨日環比下跌10元/噸綜合來看，目前已近4月中旬，需求端旺季跡象難尋，供需平衡邊際未較3月有明顯改善，則預計電解鋁利潤難再度走擴，而成本端偏弱運行預計對鋁價絕對價形成壓制，短期鋁價維持偏弱震蕩運行。

日報

Mysteel日報：宏觀氛圍回暖 鋁價震蕩運行

成本方面，動力煤價格維持下跌，昨日陜西樣本動力煤坑口價環比下降32元/噸至1120元/噸，港口動力煤價環比下跌45元/噸至1170元/噸現貨端，鞏義對華東貼水稍有擴大，價格拉漲，國內現貨價對期貨貼水擴大綜合來看，中國制造業PMI數據好于預期提振價格偏強運行， 市場重新審視消費恢復預期但海外宏觀邏輯仍偏空，疊加對進口鋁錠增加的擔憂，鋁價若要突破震蕩區間仍需更多供應及需求方面的支持，短期預計維持前期震蕩區間內運行，同時關注云南省后續電力供應情況。

日報

Mysteel周報：大宗商品市場價格運行情況分析報告（2月6日-2月10日）

鋁：本周鋁價震蕩下跌，云南電力緊張將導致電解鋁產能減產的傳言在若宏觀及基本面的情況下對鋁價形成支撐，但傳言遲遲未能兌現，導致周五鋁價在動力煤持續下跌后，受成本下降及庫存持續累庫拖累轉為大跌 鉛：本周鉛價震蕩運行為主，冶煉企業基本恢復正常生產，市場供應較上周增加；伴隨元宵節后下游電池廠開工率逐步提升，消費回暖，給予鉛價一定支撐，同時期鉛價格反彈對現貨價格也有所帶動。

產業分析

本周（2月3日-2月10日）有色金屬大多下滑

本周有色金屬價格大多下滑目前銅的社會庫存仍然高位運行，價格持續承壓，但隨著下游企業的復工，需求回暖，對短期銅價有一定支撐作用，因此銅價震蕩偏弱本周鋁價震蕩下跌，云南電力緊張將導致電解鋁產能減產的傳言在若宏觀及基本面的情況下對鋁價形成支撐，但傳言遲遲未能兌現，導致周五鋁價在動力煤持續下跌后，受成本下降及庫存持續累庫拖累轉為大跌本周鉛價震蕩運行為主，冶煉企業基本恢復正常生產，市場供應較上周增加；伴隨元宵節后下游電池廠開工率逐步提升，消費回暖，給予鉛價一定支撐，同時期鉛價格反彈對現貨價格也有所帶動。

有色指數評述

Mysteel周報：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（2月6日-2月10日）

目前銅的社會庫存仍然高位運行，價格持續承壓，但隨著下游企業的復工，需求回暖，對短期銅價有一定支撐作用，因此銅價震蕩偏弱本周鋁價震蕩下跌，云南電力緊張將導致電解鋁產能減產的傳言在若宏觀及基本面的情況下對鋁價形成支撐，但傳言遲遲未能兌現，導致周五鋁價在動力煤持續下跌后，受成本下降及庫存持續累庫拖累轉為大跌本周鉛價震蕩運行為主，冶煉企業基本恢復正常生產，市場供應較上周增加；伴隨元宵節后下游電池廠開工率逐步提升，消費回暖，給予鉛價一定支撐，同時期鉛價格反彈對現貨價格也有所帶動。

產業分析

Mysteel：氧化鋁現貨日評（9月14日）

成本方面，煤炭及燒堿供應緊張及價格上漲態勢持續據悉，目前動力煤動力煤市場貨源緊張，疫情對于部分地區長途調運仍有一定影響，貿易商報價繼續上漲，下游維持剛需采購；而受到雙控政策影響，部分堿廠裝置減產停產，在供應減少的利好支撐下，多數地區液堿行情上調，華東地區價格漲幅較大另外，昨日市場傳言云南、內蒙古及貴州電解鋁限產預期升溫，需持續關注進展及對氧化鋁需求影響 海外市場方面，當前海外氧化鋁價格仍處于高位，在巴西和牙買加氧化鋁企業減壓產持續情況下，海外氧化鋁現貨供應不改緊張局面。

日報

8月9日爐料盤點

鑄造生鐵：臨沂地區價格4780元/噸左右；山西地區報價在4680元/噸左右；武安地區報價在4730元/噸左右；威海地區4830元/噸；遼陽地區價格在4650元/噸左右；云南地區價格在4880元/噸左右；徐州地區價格在4630元/噸左右；新疆地區價格在4100元/噸左右預計明日國內生鐵市場或將持穩運行 【動力煤】9日國內動力煤市場趨于平穩產地方面，陜蒙部分礦區煤價下調10-30元/噸，主要原因是下游采購需求減弱，礦區庫存較高，故下調報價刺激銷售，大部分區域價格高位穩定，產銷正常；山西晉北礦區安全生產管理仍是重點，杜絕超核定產能生產，礦方報價暫穩觀望市場動態，當前仍以剛需采購拉運為主，出貨較上周有所減弱；港口方面，當前港口庫存1778.5（+6.5）萬噸，大秦線發運量121.73萬噸（-7），呼鐵局批車數21大列（+3），影響鐵路發運多方因素逐漸退去，港口庫存穩步回升，現階段下游電廠壓價不采購，貿易現恐慌心理下調報價積極出貨，港口現貨成交稀少。

盤點

Mysteel銅晨會紀要20210729

銅精礦 銅精礦：現貨TC繼續向上突破，基本面沒有改變昨日傍晚，河南/浙江銅精礦運輸恢復MMG銅精礦運輸受堵路事件影響不大由于動力煤供應緊張，火力發電受限，疊加夏季用電高峰，西南地區限電再起，銅冶煉用電量較少，廣西云南地區銅冶煉運營暫時正常，但若用電緊張繼續加碼，銅冶煉的運營也可能受到影響。

有色聚焦

云南云天化積極利用動力煤期貨復工復產

中證網訊（記者 張利靜）動力煤產量占煤炭總產量的85%，涉及國計民生的火電消費占動力煤總消費的60.86%近期，為應對疫情帶來的價格、運輸等負面影響，云南云天化集團積極利用動力煤期貨市場尋找破解之策，來保障特殊時期的生產經營 煤炭現貨價格的大幅波動一直是下游用煤企業所面臨的挑戰云南云天化集團是一家綜合性大型國有控股公司，是國內較早參與動力煤期貨的企業2016年煤炭供給側改革以來，在煤炭現貨價格出現波動時，該企業利用期貨工具對現貨頭寸進行套期保值操作，取得了良好效果。

煤焦

動力煤期貨助力煤炭企業復產復工

國泰君安期貨分析師金韜對期貨日報記者表示，煤炭現貨價格的大幅波動對下游用煤企業如何鎖定價格提出了新的挑戰 對此市場人士表示，如果能很好利用動力煤期貨，可以為下游企業在煤炭庫存補充、供應結構優化等方面發揮積極作用，有效穩定產業企業的生產經營成本 云南云天化集團是一家綜合性大型國有控股公司，是國內較早參與動力煤期貨的企業2016年煤炭供給側改革以來，在煤炭現貨價格出現波動時，該企業利用期貨工具對現貨頭寸進行套期保值操作，取得了良好效果。

煤焦

9月20日爐料盤點

山西大同地區動力煤市場價格持穩，現Q5500坑口含稅價420元/噸；內蒙古鄂爾多斯地區動力煤價格穩中有漲，現5500大卡動力煤坑口含稅價報365-375元/噸；陜西榆林地區動力煤價格整體趨穩，現面煤Q6000S0.56坑口含稅價425元/噸 【煉焦煤】20日國內煉焦煤現貨市場盤整運行山西運城河津地區洗煤廠本周已恢復正常，但整體供應暫未恢復至滿產水平，且焦炭提漲對煤價形成利好支撐，短期該地瘦煤報價暫穩；內蒙烏海及周邊地區煉焦煤價格整體持穩，當地除個別煤礦設備檢修外，大多數煤礦均正常運行，暫無明顯停產、因環保限減產情況；云南地區地方煤礦為保國慶生產安全，預計20號以后有陸續停產動作，短期對焦煤、焦炭價格起到一定維穩支撐作用。

盤點

一周爐料概覽（01.07-01.11）

云南昆明煉焦煤價格暫穩，現主焦煤報1600元/噸，1/3焦煤報1580元/噸，均A10.5到廠含稅價 【進口煤炭】本周進口煤炭價格弱勢運行，進口焦煤無煙噴吹煤動力煤價格暫穩，市場詢報盤與市場成交情況一般冶金煤方面：進口焦煤報價整體表現較弱，年初部分港口放松限制允許進口煤通關，進口煤集中到貨，港口現貨價格下跌30-50元/噸，峰景煤報價報CF201.75美元/噸，較上周暫穩，蒙煤價格暫穩，遷安沙河驛蒙5到廠價格1530-1560元，目前日通關量日300車左右。

周評

瑞達期貨：秦皇島現價繼續上調 鄭煤價格穩中偏強

2.5月7日，由50組集裝箱組成，滿載2862噸塊煤的79974次集裝箱班列由哈密站駛出，開往云南省祥云西站這是中國鐵路烏魯木齊局集團公司哈密貨運中心力拓疆外煤炭市場，開行的今年首列“點對點”塊煤集裝箱班列 小結： 5月10日，秦皇島港口現貨價格繼續上調，在港口煤炭需求有所好轉，水泥，化工對煤炭需求增加，短期動力煤價格趨好。

機構

7月18日爐料盤點

今日福建鋼坯漲20，現Q235方坯?3600，20MnSi坯3700，現貨流通資源少，一單一議今日云南鋼坯漲20，現玉溪3620，20MnSi坯加120，坯料資源多自用，市場流通少 【噴吹煤】18日國內噴吹煤市場平穩運行，繼無煙會議之后，大礦無煙噴吹煤報價暫穩煙煤噴吹煤市場繼續表現強勁，在動力煤價格持續上漲帶動下，自6月下旬至今累計漲幅已達50-60元/噸，不排除近期仍有上漲可能。

盤點