鐵礦石合約策略

廣發期貨：鐵礦石05合約多單逢高止盈；跨期套利策略上

【現貨】青島港口卡粉環比-5至1115元/噸，PB粉環比-12至1018元/噸，超特粉環比-8至904元/噸 【基差】當前港口卡粉、PB粉與超特粉倉單成本分別為1063.8、1101.9、1221.7元/噸卡粉夜盤基差與基差率為83.8元/噸與8.5% 【需求】鋼材消費進入淡季，五大材產量季節性下降本周廢鋼日耗與鐵水產量均環比下降，日均鐵水產量環比-5.4至221.3萬噸.11月累計生鐵產量81031萬噸，同比+1525.3萬噸；11月累計粗鋼產量95214萬噸，同比+1702.70萬噸。

機構

廣發期貨：鐵礦石9-1正套逢高止盈，跨品種套利關注01合約多熱卷空鐵礦策略

【現貨】 青島港口PB粉環比-1元/噸至835元/噸，超特粉環比+2元/噸至709元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為900.7和893.7元/噸超特粉夜盤基差與基差率為149.2元/噸和16.69% 【需求】 受唐山復產影響，需求端日均鐵水產量環比+2.62萬噸至243.60萬噸，進口礦日耗環比+3.07萬噸至297.80萬噸。

機構

廣發期貨：跨品種套利關注01合約多熱卷空鐵礦策略

【現貨】 青島港口PB粉839元/噸，超特粉環比+4元/噸至705元/噸 【基差】 當前港口PB粉倉單成本和超特粉倉單成本分別為905.1和889.3元/噸超特粉夜盤基差與基差率為160元/噸和18.08% 【需求】 受唐山復產影響，需求端日均鐵水產量環比+0.29萬噸至240.98萬噸日耗環比+0.87萬噸，鋼廠庫存環比-16.65萬噸，庫消比環比下降。

機構

黑色商品大幅高開，后市有哪些投資機會？

策略上可以關注螺紋1-5反套、3-5反套，即近月合約仍以逢高空配保值為主，2505和2510合約可作為逢低多配合約 “近期黑色商品整體單邊表現較為反復，基本面驅動不明顯，市場更多圍繞宏觀增量政策是否達到預期來博弈，從品種強弱看，預計鐵礦石強于鋼材強于煤焦”邱躍成說

原料

國投期貨：螺礦比預計走擴，建議進行套利操作

螺礦比，即螺紋鋼價格與鐵礦石價格的比值，其是黑色金屬套利的一個重要參考指標可以說，螺礦比是以鐵元素的形式對煉鋼利潤的一種表達本文嘗試通過歷史復盤、主要影響因素梳理和趨勢預判這三塊內容進一步解析螺礦比套利策略 A螺礦比套利策略的歷史復盤 自2013年鐵礦石期貨上市以來，螺礦比套利策略運行時間超過10年按照主力合約收盤價來算，鐵礦石期貨上市初期螺礦比處于較低水平，不到4，波動也較大，而2018年10月達到最高值9。

鋼材

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮840-810區間高拋低買

周五（6月28日）晚I2409合約震蕩偏強供應端，本期國內鐵礦石港口庫存由降轉增，高于去年同期2184萬噸，現貨維持寬松需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率變化不大，247家鋼廠日均鐵水產量維持在240萬噸附近，鋼廠高爐開工率提升預期對鐵礦石構成支撐整體上，短期受利好因素支撐或有反彈，但供應寬松將抑制反彈空間操作策略：I2409合約考慮840-810區間高拋低買，止損參考10元/噸

機構

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮反彈擇機拋空

國內鐵礦石港口庫存雖有下滑，但幅度不大，仍高于去年同期2090萬噸，現貨端維持寬松需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率微增，247家鋼廠日均鐵水產量維持在240萬噸附近，但隨著鋼廠利潤收縮，鋼廠減限產預期再起整體上，鋼價下滑，影響鋼廠利潤，爐料或繼續被擠壓操作策略：I2409合約考慮反彈擇機拋空，注意操作節奏及風險控制

周報回顧

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮反彈擇機拋空

國內鐵礦石港口庫存由增轉降，但目前庫存量維持在1.5億噸附近，高于去年同期2042萬噸需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率上調，247家鋼廠日均鐵水產量逼近240萬噸，鐵水產量增加對礦價構成有力支撐，只是持續性有待觀察整體上，短期受庫存下和需求增加支撐出現反彈，但鐵礦石現貨供應維持寬松，同時鋼材市場進入消費淡季，將影響鐵礦石上行空間操作策略：I2409合約考慮反彈擇機拋空，注意操作節奏及風險控制。

機構

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮反彈擇機拋空

供應端，國內鐵礦石港口庫存保持寬松，港口庫存連續四周增加，目前庫存量逼近1.5億噸，高于去年同期2305萬噸需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率相對平穩，247家鋼廠日均鐵水產量維持在235萬噸附近，鐵礦石現貨需求增量有限整體上，鐵礦石現貨供應寬松，而鋼廠利潤收縮，提產預期減弱操作策略：I2409合約考慮反彈擇機拋空，注意操作節奏及風險控制

機構

瑞達期貨：螺紋鋼2410合約可考慮3660-3600區間高拋低買

本期螺紋鋼周度產量小幅下滑，產能利用率維持在50%附近，現貨成交并不樂觀，產量或保持平穩需求端，高溫和雨水天氣，疊加中高考因素將繼續影響戶外作業，庫存量或再度增加最后，焦炭繼續調降預期下滑，同時鐵礦石港口庫存由增轉降，成本提升短線或對螺紋鋼構成支撐，只是需求低迷將限制反彈高度操作策略：RB2410合約可考慮3660-3600區間高拋低買，止損20元/噸

機構

瑞達期貨：鐵礦石2409合約震蕩偏空交易

國內鐵礦石港口庫存保持寬松，港口庫存連續三周增加，目前庫存量再度逼近1.5億噸，高于去年同期2107萬噸需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率相對平穩，247家鋼廠日均鐵水產量維持在236萬噸附近，鐵礦石現貨需求穩定整體上，政策面影響利好鋼材，鋼價回調空間或相對有限，而鐵礦石供應維持寬松因此，多空因素交織，鐵礦石期價或陷入區間弱勢整理操作策略：I2409合約震蕩偏空交易，注意風險控制

周報回顧

瑞達期貨：鐵礦石2409合約考慮回調擇機做多

國內鐵礦石港口庫存由降轉增，目前庫存量維持在1.5億噸附近，較去年同期增加2019萬噸，供應仍相對寬松需求端，鋼廠高爐產能利用率繼續提升，247家鋼廠日均鐵水產量為236.89萬噸，連續七周增加整體上，利好政策提振市場信心，疊加鐵水產量維持增加對于礦價構成支撐操作策略：I2409合約考慮回調擇機做多，注意風險控制

晨報速遞

瑞達期貨：鐵礦石2409合約日內震蕩偏空交易

國內鐵礦石港口庫存結束十九連增，目前庫存量處在1.467億噸，較去年同期增加2075萬噸，整體仍相對寬松需求端，鋼廠高爐開工率繼續提升，247家鋼廠日均鐵水產量為234.5萬噸，連續六周增加整體上，鐵礦石現貨需求保持增長，但鋼廠利潤收縮，對于爐料支撐減弱操作策略：I2409合約日內震蕩偏空交易，注意風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石2405合約回調擇機做多

國內鐵礦石港口庫存再度增加，目前上升至1.46億噸，較去年同期增加1524萬噸，供應整體維持寬松需求端，247家鋼廠日均鐵水產量為226.22萬噸，連續三周增加，雖增幅有限，但鋼廠利潤修復，開工率或繼續提升操作策略：I2405合約回調擇機做多，注意風險控制

晨報速遞

瑞達期貨：鐵礦石2409合約震蕩偏多交易

國內鐵礦石港口庫存繼續增加，目前上升至1.45億噸，較去年同期增加1575萬噸，供應整體維持寬松需求端，由于部分鋼廠仍執行限產計劃，鋼廠高爐開工率及產能利用率雖有上調，但整體仍處在相對低位最后，終端需求回暖，市場預期鋼廠或繼續上調鋼材產量對于鐵礦石構成支撐操作策略：I2409合約震蕩偏多交易，注意操作節奏及風險控制

機構

Mysteel周報：江蘇鋼材價格積極上漲（4.7-4.12）

本周市場大幅上揚，一改市場向下的預期，主要是金融期貨市場超預期上漲，特別是原料鐵礦石在基本面偏差，庫存累計、發運量上升的情況下，價格出現暴力反彈，期貨螺紋鋼主力合約也從低點上探至3600元/噸以上，一方面拉動了市場信心，另一方面帶動了期現段的投機性需求現階段而言蘇南市場庫存量偏高，主要集中在常州中心庫，本周已經高達59.54萬噸，周環比上漲2.03萬噸不過期現策略使得其暫未對市場形成拋壓從全國庫存來看，表需上升、庫存下降，總體呈現穩中向好的格局，但價格上行需要原料端的支撐。

周報

[PVC]：隆眾早訊--周三版

電石市場烏海地區貿易主流價格報2650元/噸，市場下行 山東及華東部分區域低濃度 液堿價格暫穩為主，低濃度液堿庫存仍承壓，且當前液氯價格維持高位下不排除低濃度 液堿行情仍有讓價現象 　國內期貨主力合約漲跌不一，燒堿、焦煤漲近3%，玻璃漲超2%，焦炭、鐵礦石、純堿漲超1%跌幅方面，豆二、低硫燃料油（LU）跌超1% 華泰證券：化纖、化藥、家電、電池等行業產能有望率先出清 中信證券：鎢供應端持續偏緊 鎢價或將創新高 時報觀察：二季度宏觀經濟政策有必要繼續保持力度 高盛策略師：全球經濟增長和美聯儲降息前景利好風險貨幣 EIA大幅下調今年全球原油需求增速預期 世界鋼鐵協會預計今年全球鋼鐵需求將反彈1.7% 達到17.93億噸 。

早間提示

瑞達期貨：鐵礦石2405合約震蕩偏空交易

國內鐵礦石港口庫存連續十三周增加，目前已逼近1.45億噸，較去年同期增加969萬噸，供應寬松對礦價構成壓力需求端，近期部分鋼廠執行限產計劃，鋼廠高爐開工率及產能利用率小幅下調，同時鋼廠按需采購為主最后，鋼廠利潤收縮或繼續向上擠壓爐料操作策略：I2405合約震蕩偏空交易，注意操作節奏及風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石2405合約震蕩偏多交易

國內鐵礦石港口庫存繼續增加，目前已上升至1.44億噸，較去年同期增加761萬噸，當前鋼廠持觀望態度較多，采購較為謹慎需求端，近期部分鋼廠執行限產計劃，但我們發現鋼廠高爐開工率及產能利用率還是小幅上調，對鐵礦石現貨需求構成支撐最后，國內宏觀面整體向好，以舊換新和大規模的設備更新或提升遠期鐵礦石現貨需求操作策略：I2405合約震蕩偏多交易，注意操作節奏及風險控制

機構

瑞達期貨：鐵礦石2405合約日內短線交易

國內鐵礦石港口庫存連續十二周增加，目前已上升至1.43億噸，較去年同期相比增加602萬噸，由于鋼廠存檢修計劃，港口庫存或繼續提升需求端，鋼廠高爐開工率及產能利用率微幅變化，鐵礦石現貨需求弱于預期，同時鋼廠陷入虧損將繼續向上擠壓爐料最后，關注宏觀面對市場情緒影響及主流持倉變化操作策略：I2405合約日內短線交易，注意操作節奏及風險控制

機構