鐵礦石與超特粉

Mysteel解讀：鐵礦石超特粉-印粉價差美金及現貨走勢劈叉原因分析

7月份以來，鐵礦石現貨中的超特粉與低品印粉價差開始持續走擴。

主編視角

Mysteel解讀：鐵礦供需結構或有改善 PB粉超特粉價差有擴大可能

盡管受澳洲雨季影響，力拓1-5月整體發運同比減1.33%，但在全年發運目標32000萬噸不變的情況下，并且雨季已過，預計三季度將加大發運量在鐵礦石整體需求不佳的情況下，這導致PB粉的價格疲軟，缺乏有力支撐 而超特粉則持續降庫，當前庫存已處于歷史低位，支撐了超特粉的價格從超特粉的供應來看，一季度FMG鐵礦石發運量達4650萬噸，環比減少2%，同比增加10%其中超特粉發運量達1700萬噸，占發運總量的37%。

研究報告

鐵礦石RMB遠期小結12/27：今日港口現貨價格下調，市場情緒尚可，遠期市場輪庫興趣較濃，另超特粉遠期興趣活躍度增加

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MCS行情

Mysteel鐵礦品種調研：FMG折扣收縮 超特粉需求仍有支撐

從調研結果來看：鋼廠普遍對當前混合粉的價格偏高，后續混合粉的折扣難以下調，主要因當前較多鋼廠已開始減少混合粉配比，如果折扣繼續下調，將會有更多的鋼廠選擇調整；另外超特粉方面，鋼廠對當前價格接受力度尚可，更有部分鋼廠認為后續超特粉折扣仍有調低的可能，因為當前超特粉仍具有一定性價比，且港口難以有供應量大且價格便宜的低品位粉礦替代 Mysteel近期活動一覽： 【2019中國國際鐵礦石大會】由大連商品交易所主辦，中國鋼鐵工業協會和中國五礦化工進出口商會特別支持，上海鋼聯電子商務股份有限公司承辦的“2019中國國際鐵礦石大會”將于2019年5月3-6日在北京中國大酒店舉辦。

聚焦

華北鐵礦石：貿易商挺價惜售 超特粉持續走強

華北訊：今日華北地區進口鐵礦石市場交投活躍度較低，除超特粉表現依舊強勢外，其他品種成交價格呈弱穩態勢 受昨日華北地區進口鐵礦石成交不暢的影響，今晨華北地區貿易商報價，除超特粉外其他品種較昨日呈弱穩態勢，其中唐山地區PB粉主流報價570元/噸，較昨日下調5元/噸；超特粉主流報價400元/噸，較昨日上漲10元/噸，且超特粉議價空間較昨日也有收窄，超特粉貿易商惜售挺價心態較為明顯，低價出貨意愿不強。

日評

Mysteel解讀：看數據說廢鋼——廢鋼基地多數放假 供應量大幅下降

春節假期臨近，鋼廠廢鋼到貨量收縮明顯，周內多數基地暫停收貨，市場交投陷入僵持，部分基地少量儲備庫存等待節后合適價格出貨 【關聯品種】 【進口礦】短期或偏弱運行 22日唐山進口鐵礦石現貨市場價格小幅波動，成交較少賣盤方面，貿易商報價情緒一般，市場報價較上一工作日行情上漲3-5元/濕噸；買盤方面，鋼廠按需補庫唐山區域品種方面，截止目前唐山區域內混合粉可貿易庫存相對較少，超特粉與混合粉價差小幅擴大，目前擴大到60元/濕噸附近，價差處于近一年中等偏高水平，且后期超特粉可貿易資源到港比混合粉到港較多，超特粉價格支撐或有所減弱。

看數據說廢鋼

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格小幅波動 成交幾無

進口礦區域日評

中州期貨：全球發運量大幅下降，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉787（-3），金步巴粉744（-3），超特粉655（-5）今日鐵礦石現貨價格下跌1-5，港口現貨成交101.4萬噸，環比下跌1.76%港口進口礦成交55筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎 ②1月20日西澳至中國海運費6.26美元/噸，跌0.16美元/噸；巴西至中國海運費17.96美元/噸，跌0.04美元/噸。

機構

Mysteel日報：天津進口鐵礦石現貨市場價格小幅波動 成交一般

【今日市場回顧】 今日天津進口鐵礦石市場價格小幅波動現區域市場交投情緒一般貿易商出貨積極性尚可，報價多實盤單議鋼廠多以剛需補庫為主，詢盤較為謹慎，今日詢貨品種有PB粉、混合粉、超特粉 【成交情況】 截止發稿前暫未了解到成交 【明日預測】供應方面，目前天津港口可貿易資源較為緊缺，低品粉資源較為集中，塊礦資源隨著陸續到港彌補部分空缺。

進口礦區域日評

Mysteel解讀：Fortescue半年度鐵礦發運量創新高，鐵橋項目表現仍值得期待

從細分品種來看，福德士河期間產品中的混合粉銷量下降，但是另一個旗艦產品超特粉的銷量增加彌補了這一部分減量另外，受到年內塊礦溢價表現影響，市場對于中低品位塊礦需求下降，使得FMG塊的銷量也表現為持續性的下降而西皮爾巴拉粉受2024年一季度發運減量的拖累也相對較為顯著 另外從福德士河貿易（上海）有限公司在中國港口的鐵礦石銷量表現來看，2024年中國市場的需求較2023年有較大幅度的下降，同比降幅約20%。

主編視角

中州期貨：鐵水產量止降轉升，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉788（+8），金步巴粉743（+4），超特粉655（+5）今日鐵礦石現貨價格上漲2-10，港口現貨成交108.5萬噸，環比下跌0.5%港口進口礦成交36筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎 ②1月16日西澳至中國海運費6.45美元/噸，跌0.01美元/噸；巴西至中國海運費18.10美元/噸，跌0.03美元/噸。

機構

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交較少

進口礦區域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交幾無

進口礦區域日評

中州期貨：市場信心回暖，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉780（-4），金步巴粉739（-1），超特粉650（0）今日鐵礦石現貨價格漲跌互現，港口現貨成交109.0萬噸，環比上漲17.63%港口進口礦成交46筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性一般，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，個別鋼廠有招標計劃 ②1月15日西澳至中國海運費6.46美元/噸，跌0.10美元/噸；巴西至中國海運費18.13美元/噸，跌0.42美元/噸。

機構

中州期貨：港口庫存下降，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉784（+11），金步巴粉740（+12），超特粉650（+2）今日鐵礦石現貨價格上漲2-15，港口現貨成交92.7萬噸，環比上漲15.61%港口進口礦成交34筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性不高，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎 ②1月14日西澳至中國海運費6.56美元/噸，漲0.24美元/噸；巴西至中國海運費18.55美元/噸，漲0.25美元/噸。

機構

中州期貨：鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉773（+9），金步巴粉728（+13），超特粉648（+13）今日鐵礦石現貨價格上漲10-15，港口現貨成交80.2萬噸，環比上漲2.08%港口進口礦成交44筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性不高，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎 ②1月13日西澳至中國海運費6.32美元/噸，漲0.16美元/噸；巴西至中國海運費18.30美元/噸，漲0.79美元/噸。

機構

中州期貨：宏觀情緒偏悲觀，鐵礦震蕩運行

主要邏輯： ①現貨價格：青島港PB粉764（+4），金步巴粉715（+2），超特粉635（-2）今日鐵礦石現貨價格漲跌互現，港口現貨成交萬噸，環比下跌10.57%港口進口礦成交30筆，今日鐵礦石現貨市場交投情一般，貿易商報價積極性不高，多隨行就市；鋼廠剛需補庫，采購偏謹慎 ②1月10日西澳至中國海運費6.16美元/噸，跌0.02美元/噸；巴西至中國海運費17.51美元/噸，漲0.17美元/噸。

周報回顧

Mysteel日報：天津進口鐵礦石現貨市場價格小幅上漲 成交較為一般

【今日市場回顧】 今日天津進口鐵礦石市場價格小幅上漲現區域市場交投情緒一般貿易商出貨積極性尚可，報價多實盤單議鋼廠多以剛需補庫為主，詢盤較為謹慎，今日詢貨品種有PB粉、混合粉、超特粉 【成交情況】 成交筆數較昨日有所減少，成交價格小幅上漲，截止發稿前了解到的部分成交： 【明日預測】供應方面，目前天津港口可貿易資源較為緊缺，低品粉資源較為集中，塊礦資源隨著陸續到港彌補部分空缺。

進口礦區域日評

Mysteel周評：沿江進口鐵礦石現貨市場窄幅波動 成交一般

現區域市場交投氛圍一般，成交一般貿易商報價積極性一般，挺價情緒較強，實盤單議為主；臨近周末鋼廠補庫多數已完成，部分鋼廠詢盤謹慎，按需招標采購 表1：進口鐵礦石港口現貨報價（單位：元/濕噸） 【本周活躍品種】 表2：進口鐵礦石港口現貨成交品種概覽 【成交情況】 本周沿江成交尚可，截止發稿今日沿江區域成交如下： 表3：進口鐵礦石港口現貨成交價（單位：元/濕噸） 【江海價差】 表4：進口鐵礦石港口現貨江海價差（江陰港-日照港）（單位：元/濕噸） 【下周預測】 沿江區域近期整體貿易資源小幅累庫，中低品粉礦流通性較好，高品粉礦資源較為集中，需求偏少，后期到港資源以中低品粉礦、塊礦為主，從品種上看，主要有PB粉、SP10粉、超特粉、PB塊等資源。

進口礦區域日評

Mysteel日報：山東進口鐵礦石現貨市場價格偏強運行 成交較少

進口礦區域日評