固定鐵礦石

鐵礦石RMB遠期小結12/31:港口現貨今日情緒尚可，市場按需采購，PBF SSF 成交較為活躍，遠期點價市場固定價關注度增高

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MCS行情

2025年鐵礦石價格重心將下移

今年以來，非主流國家鐵礦石發運量持續上升，成為全球鐵礦石出口量增長的主要來源之一上海鋼聯的調研統計數據顯示，2024年非主流國家周度發運量均值為527萬噸，2023年同期均值為496萬噸，同比增長31萬噸，增幅達到6.3%未來，隨著幾內亞西芒杜項目投產，非主流國家對全球鐵礦石供應增長的貢獻度將會進一步提升 “基石計劃”推動國內產能穩步提升 2022年以來，黑色金屬礦采選行業毛利率一直穩定在20%的較高水平，在“基石計劃”的推動下，國內黑色金屬礦采選行業的投資增速基本保持在10%左右的高位，大幅領先國內固定資產投資整體增速（3.3%）和鋼鐵冶煉加工行業投資增速（2.8%）。

原料

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格多數持穩運行 成交量刷新近期低位

2、央行：為保持銀行體系流動性充裕，2024年12月人民銀行以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展了14000億元買斷式逆回購操作 3、12月31日，午后唐山遷安普方坯資源出廠含稅下調10元，報3040元/噸 4、12月30日，中國47港進口鐵礦石庫存總量15604.03萬噸，較上周一下降9.4萬噸；45港庫存總量14904.03萬噸，環比增加30.6萬噸。

日報

鋼廠冬儲來臨，原材料行情如何演繹？

隨著天氣逐漸轉涼，冬儲來了今年的冬儲會對鐵礦石、焦炭、焦煤等原料市場帶來什么影響？是否會拉動原料市場需求，促使其價格上漲呢？對此，記者采訪了行業人士 由于春節前后建筑鋼材需求暫緩，鋼廠為維持生產的穩定性，通常需要對原燃料做一定儲備當前距離春節已不足兩個月，黑色系正式進入冬儲階段從往年情況看，鋼廠原燃料庫存多在春節前達到高點，但絕對水平并不固定，主要受鋼廠預期、原料供需等因素影響。

原料

黑色期貨早報：各品種多數上漲，多機構料螺紋鋼震蕩偏弱

1-10月，社會消費品零售總額398960億元，同比增長3.5%（2）10月規模以上工業增加值同比實際增長5.3%1-10月，規模以上工業增加值同比增長5.8%（3）1-10月全國固定資產投資（不含農戶）423222億元，同比增長3.4% 據Mysteel統計11月18日10家期貨機構操作策略，其中多數機構料螺紋鋼震蕩偏弱，鐵礦石震蕩運行，雙焦震蕩運行。

期評

淡水河谷前三季度凈利潤同比增長

2024年三季度鐵礦石C1現金成本及EBITDA盈虧平衡點 2024年三季度，淡水河谷公司生產鐵礦石粉礦的C1現金成本（FOB，未含特許權益金）為24.0美元/噸，較2024年二季度的28.2美元/噸大幅減少4.2美元/噸，且低于2023年三季度的25.6美元/噸，C1現金成本環比大幅下降主要受以下因素共同影響：①鐵礦石產量環比增長導致均攤到每噸鐵礦石上的固定成本減少，②檢修維護成本下降，③巴西雷亞爾兌美元匯率貶值，④鐵礦石生產效率提高，⑤鐵礦石庫存周轉率下降。

產業動態

截至2023年底我國鐵礦石儲量同比增長4.1%至169.17億噸

2023年，我國黑色金屬礦采選業固定資產投資同比下降6.8%2023年，我國鐵礦石產量為9.9億噸，比上年增長7.1% 首批15個生產礦山生態修復典型案例在2024年10月15-18日召開的2024中國國際礦業大會“礦山生態修復論壇”上發布，冶金礦山行業有鞍鋼集團礦業公司大孤山鐵礦生態修復案例入列 截至2023年底，我國煤炭儲量為2185.70億噸，較2022年底增長5.6%。

原料

2024年亞洲鋼礦大會-主題論壇 “鐵礦石市場發展新勢力”圓滿落幕

他指出，2023年俄羅斯的鐵礦石產量有所下降，預計在2024年將恢復至正常水平出口方面，受外部環境影響，俄羅斯對歐洲和土耳其的鐵礦石出口下降，但對中國的出口保持穩定與此同時，全球鋼鐵價格疲軟及國內高爐檢修導致俄羅斯本地市場的鋼鐵消費有所增長展望未來，俄羅斯的鋼鐵企業將逐步增加球團的使用，并計劃啟動新的直接還原鐵（DRI）項目，以應對全球綠色發展和低碳生產的需求 俄羅斯Severstal營銷與運營主管Dmitry Li 緊接著，新加坡交易所總監和大宗商品專家Kenneth Ng發表了題為《新加坡交易所的“虛擬鋼廠”業務》的演講，深入介紹了SGX在多資產交易平臺上的重要角色，涵蓋大宗商品、貨幣及固定收益市場。

鐵礦會展

Mysteel：2024鋼鐵中國·第十七屆湖南鋼市研討會圓滿落幕

他主要從國內房地產經濟現狀、國內鋼鐵產業現狀以及四季度鋼材市場展望三個方面展開闡述受制造業和房地產投資增速放緩邊際影響，固定資產投資累計同比增速下行，貨幣政策傳導不暢，經濟數據整體偏弱2024年原料端總體寬松，鐵礦石和焦煤進口明顯增長，而需求疲軟，庫存壓力不斷增強，價格整體下挫需求超預期下降，供過于求的矛盾加劇，疊加原料端供應寬松，對鋼價支撐減弱，鋼材價格或繼續走低 上海鋼聯 高級研究員 宋小文 緊接著，上海鋼聯建材分析師奕華榮為大家帶來《湖南省鋼材市場運行情況》演講。

主編視角

Mysteel解讀：澳洲三大礦山財報解讀—鐵礦產銷穩定下 營收實現正增長

資本性支出部分，2024年上半年力拓在固定資產、無形資產投資部分支出40億美元，其中包括11億美元（按股份：力拓支出9億美元）的新增投資、11億美元的固定資產更新、17億美元的運營費用以及1億美元的脫碳項目資本投資其中皮爾巴拉（Pilbara）產區鐵礦石部分的資本性支出為12.58億美元，同比增加14.99%；加拿大鐵礦石公司（IOC）產球團和鐵精粉部分資本性支出為1.17億美元，同比減少2.5% 表 1 力拓2024年上半年經營狀況 注：鐵礦石表示產自于皮爾巴拉（Pilbara）產區的鐵礦石；鐵精粉和球團表示產自于加拿大鐵礦石公司（IOC）的相關鐵礦產品 2、產銷情況：鐵礦生產、發運小幅下降，但下半年發運有增加趨勢 鐵礦石生產方面，2024年上半年，皮爾巴拉（Pilbara）地區鐵礦石總產量為1.57億噸，較去年同期下降1.93%。

主編視角

好望角型散貨船運價升至12周來最高水平

而在一天前，類似航次的運價為11.55美元/噸在大西洋，巴西鐵礦石開采商淡水河谷是海岬型船需求的主要來源，南美與歐洲之間的跨大西洋貿易運價飆升 “市場情緒依然看漲，”波羅的海交易所的分析師表示，被稱為C8的跨大西洋航線上的固定裝置使平均運價上漲了近28%雖然從巴西南部和西非到中國的活動仍然有限，但經紀人表示，市場得到了很好的支持，船東幾乎沒有降低報價的跡象淡水河谷以約12.50美元/噸的價格買下了Olympia Ocean Carriers公司180,000 DWT的“Cape Breeze”號（從巴西馬德里亞角碼頭到鹿特丹的航次）。

船舶

“2024年全國煤焦采購大會·烏海站”圓滿落幕

受制造業和房地產投資增速放緩邊際影響，固定資產投資累計同比增速較1-6月下行，8月社零總額表現平淡8月社零總額同比增長2.1%，增速較7月收窄0.6個百分點，貨幣政策傳導不暢，經濟數據整體偏弱2024年原料端總體寬松，鐵礦石和焦煤進口明顯增長，而需求疲軟，庫存壓力不斷增強，價格整體下挫需求超預期下降，供過于求的矛盾加劇，疊加原料端供應寬松，對鋼價支撐減弱，鋼材價格或繼續走低 財達期貨有限公司項目部經理梁勇先生發表了主題為“期貨套期保值及煤焦基本面分析”的精彩演講。

2024全國煤焦鋼采購大會暨第七屆西北地區煤焦鋼市場研討會

“內卷”擴產乃作繭自縛，自律控產方為自救之道

在鋼價稍有反彈、效益稍有回升的情況下，部分鋼鐵企業就有強烈增產的沖動，而代價就是行業供需矛盾的進一步加劇，剛剛實現盈利不到一個月就又“吐”回去了，企業之間的“內卷”加劇，行業重復陷入增產不增利的怪圈 另一方面，擴產雖然會進一步攤薄經營的固定成本，但鐵礦石等原材料等變動成本卻也會隨之增加今年以來，伴隨著鋼材價格的波動，鐵礦石價格也有較大幅度的變化，但鐵礦石總體呈現出“易漲難跌、早漲晚跌”的特點，一個重要原因就是部分鋼鐵企業過于“靈活”地復產、擴產行為被市場炒作放大，最終導致“鋼價下降、進口礦價格不降或緩降，鋼價一小漲、進口礦價格大漲”現象反復發生。

鋼材

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格或將穩中趨漲

一、宏觀＆行業熱點回顧 9月11日，全國主港鐵礦石成交104.00萬噸，環比增28.6%；237家主流貿易商建筑鋼材成交12.41萬噸，環比增5% 國鐵集團：1至8月中國鐵路固定資產投資同比增長10.5% 詳情>> 廣東茂名：探索庫存商業用房改建租賃住房、人才房 詳情>> 二、 市場價格回顧 1、價格回顧：昨日吉林省內建筑鋼材價格上漲，截止下午尾盤，長春市場西林螺紋HRB400E22mm3160元/噸，較昨日上漲20元/噸、西鋼盤螺HRB400E 8-10mm3450元/噸，較昨日上漲10元/噸。

早評

Mysteel日報：3日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

鐵礦石遠期市場整體活躍度一般，價格指數下跌明顯 一級市場流動性尚可，公開平臺上有一筆跨月裝期的麥克粉以62%計價91.8成交和一筆10月上旬裝期的PB塊以10月固定塊礦溢價0.1550成交 礦山私下議標方面有SP10粉、金寶粉、LONT塊和P2FG等資源，其中金寶粉據悉以10月指數-6.5結標，SP10粉以10月指數折扣11%結標，LONT塊以固定價85.68結標。

進口礦區域日評

Mysteel日報：5日進口鐵礦石遠期市場早間回顧

昨日鐵礦石遠期現貨市場整體活躍度尚可，價格指數延續下跌態勢 公開平臺上10月到港的麥克粉以62%計價88成交，9月底跨月裝期的紐曼塊以10月固定塊礦溢價0.1525成交 礦山私下議標方面，有SHCJ及RTX塊的招標，據悉其結標價格分別為12.88%和4.25%的折扣 二級市場上整體活躍度較前一工作日有所提高，貿易商報價積極性尚可，報盤價格相對持穩，報盤品種以中品資源及折扣資源為主。

進口礦區域日評

高琳琳：原木與地產、匯率及已上市品種相關性梳理

8月21日下午，國泰君安期貨能化資深研究員、能化聯席行政負責人高琳琳發表題為《原木與地產、匯率及已上市品種相關性梳理》的主題演講。主要分成三個部分：原木品種及產業鏈介紹、原木與地產以及外匯關系梳理、原木與上市品種相關性。

主題大會

Mysteel早讀：美國7月數據打消衰退恐慌 有色金屬全線飄紅

該國總理Olzhas Bektenov現在正在權衡財政部關于固定利率關稅的提議硫磺、煤炭和鐵合金以及銅和鐵礦石和精礦等貨物的稅收預計會給稅收帶來最大收益據悉，該提案仍在討論中，預計本月晚些時候將作出決定部分商品可能會從清單中剔除 ◎8月15日消息，印尼貿易部周四公布的數據顯示，印尼7月精煉錫出口量較去年同期下滑51.5%，至3408.96噸 ◎8月14日消息，加拿大礦商Hudbay Minerals公布2024年第二季度業績報告，下調了2024年的成本預測。

有色聚焦

張志祥建議各方要共同行動解決礦業發展難題

從勘查角度看，2013年—2022年，我國非油氣礦產地質勘查投資下降了60%，其中“十三五”期間鐵礦石資源勘查投入下降了90%以上；從固定資產投資角度看，“十三五”期間，黑色金屬采選業固定資產投資下降了46.85%，近3年來相關情況有所改善，如2023年我國非油氣礦產地質勘查投資實現了連續3年的正增長，但采礦業的固定資產投資增速仍慢于所有行業的平均增速。

爐料

專訪中國鋼鐵工業協會會長，中國礦產黨組書記、董事長姚林

目前海漂現貨市場70%左右交易以浮動價成交，即買賣雙方交易時不確定具體價格，而是約定以未來某月指數均值加減一定金額進行定價結算，指數機構在編制指數時需將浮動價轉化成固定價，目前主要機構的通行做法是采用新加坡鐵礦石掉期價格進行轉換，這就造成鐵礦石現貨價格指數受期貨金融資本影響越來越大 此外，今年初以來，鋼鐵行業運行呈現“三高三低”特征，但不少企業仍逆市擴產或不愿減產，希望通過規模效應帶動單位生產成本下降，造成上游原料市場需求維持高位，對鐵礦石等價格產生支撐。

鋼材