澳洲鐵礦石不進口

李超的博客：澳洲至國內鐵礦石運價跌14% 進口大減需求不足

論壇

國投期貨：螺礦比預計走擴，建議進行套利操作

218美元/噸的澳洲優質主焦煤與104美元/噸的62%品位鐵礦石的價格比值處于2020年以來的偏低水平，碳元素具備了階段性反彈的空間碳元素在鐵水成本中的占比階段性抬升，為螺礦比策略的使用奠定了基礎 結合今年鐵礦石進口的規模、節奏和港口庫存結構來考慮，鐵礦石的價格彈性下降今年年初進口鐵礦石市場經歷了一波大幅下跌行情，不少貿易商承受了較大損失據了解，港口至今仍有進口成本超過130美元/噸的貨源。

鋼材

中州期貨：鐵礦石港口庫存持續下降，震蕩運行

8月5日-8月11日，中國47港鐵礦石到港總量2429.3萬噸，環比減少375.8萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2354.7萬噸，環比減少256.0萬噸；澳洲巴西鐵礦發運總量2443.3萬噸，環比減少92.6萬噸澳洲發運量1639.0萬噸，環比減少171.3萬噸8月9日，美國商務部發布公告稱，對進口自中國的鋼制輪轂（SteelWheels）作出第一次反傾銷和反補貼快速日落復審終裁印度賈坎德邦通過礦產法案，增加開采鐵礦石附加稅，該法案將對開采的不同礦產按每公噸征收附加稅，其中鐵礦石將加征稅100盧比。

機構

關注多成材空原料套利策略

近期，主要鋼材產品持續增產，去庫速度放緩，而實際需求并未出現明顯改善，前期推動礦價上漲的鋼廠復產邏輯消退，鐵礦石價格明顯下行 今年鐵礦石進口明顯增加，全年有4000萬噸增量預期國家統計局公布的數據顯示，1至4月進口鐵礦石4.12億噸，同比增長6.8%，增幅2782萬噸其中巴西進口量增加1821萬噸，澳洲進口量同比下降940萬噸，澳巴總計增長882萬噸，主流礦增量并不大非主流礦中，印度進口增加553萬噸，烏克蘭進口增加487萬噸，伊朗進口增加201萬噸。

鋼材

發貨需求大，礦價與運價背離

中國鐵礦石進口需求符合季節性規律，但總量不及往年2024年年初至3月18日，中國鐵礦石期現貨價格均大幅回落，其中青島港到港CFR價格較年初下跌26.5%與往年相比，2024年1—2月鐵礦石累計進口量不及2022年和2023年其中，澳大利亞鐵礦石發運至中國貨量累計同比下降7.31%，巴西鐵礦石發運至中國貨量累計同比下降10.92%，大幅下跌的原因是2月下旬澳洲天氣因素影響發貨，船期推遲。

爐料

Mysteel2024新春團拜會--煤焦運城站圓滿落幕

最后解讀了2023年熱點以及2024年鋼市預判2023年的第一個熱點是鐵水產量高位，鐵礦需求較強，而供給相對平穩；需求增長大于供給，拉升鐵礦石價格；第二是煤焦對比其他品種跌幅更大，焦煤相對于鐵礦石價格更容易被擠壓，原因在于主流礦山對鐵礦石控制力較強，澳洲鐵礦增產不及預期，焦煤進口大增給市場傳遞寬松信號；第三是以寬貨幣的衰退應對策略，造成預期長期強于現實；第四是鋼鐵生產增量主要依靠海外消化。

煤焦

Mysteel2024新春團拜會--煤焦太原站圓滿落幕

最后解讀了2023年熱點以及2024年鋼市預判2023年的第一個熱點是鐵水產量高位，鐵礦需求較強，而供給相對平穩；需求增長大于供給，拉升鐵礦石價格；第二是煤焦對比其他品種跌幅更大，焦煤相對于鐵礦石價格更容易被擠壓，原因在于主流礦山對鐵礦石控制力較強，澳洲鐵礦增產不及預期，焦煤進口大增給市場傳遞寬松信號；第三是以寬貨幣的衰退應對策略，造成預期長期強于現實；第四是鋼鐵生產增量主要依靠海外消化最后對2024年鋼材市場進行了展望：鋼材內需基本穩定，預計國內鋼鐵消費同比增長0.2%，但需要注意的是未來鋼材高出口不可持續，原因在于外部環境不利于出口。

日評

Mysteel：鐵礦節后大跌簡析

供應端，2月前三周澳巴鐵礦石發運量6858萬噸，環比上升300萬噸，增幅4.6%，其中澳洲發往中國港口的鐵礦石環比上升247萬噸，增幅6.2% 預計3月進口礦到港量上升約300萬噸，鐵水產量回升帶動鐵礦消費上升約350萬噸，從往年數據來看，3月鋼廠庫存變動不大，因此鋼廠在鐵水回升的背景下需要采購鐵礦維持庫存總的來看基本面壓力減小，對鐵礦價格回升形成一定支撐 數據來源：鋼聯數據 值得注意的是，從2023年11月下半月開始，巴西鐵礦石發運量升高，直到2024年2月，發運量都維持在近年高位水平。

產業分析

Mysteel：中國鋼廠產能布局東南亞的喜與憂

從運營成本（Opex）來看，中國和東南亞國家在煉鋼原材料的采購價格平均水平相差不大由于中國和東盟六國鐵礦石均主要從澳洲巴西等地進口，采購價格基本一致，甚至可能相對中國內地鋼廠有物流成本優勢 而焦煤-焦炭價格的采購成本差距也在縮小部分中國鋼廠在東南亞國家建廠時會配套焦化廠以便于生產；同時，中國企業投資配套獨立焦化廠的工作也在跟進，本地焦化產能將逐步壓低東南亞的焦炭價格。

觀點

Mysteel：簡析鋼鐵行業高產能與高景氣的錯位

鐵礦供應方面，2023年前11月，作為鐵礦最主要的需求國，我國鐵礦石進口量同比增長6.2%；而作為鐵礦最主要的供給國，澳洲巴西的鐵礦發運量同比增長2.1%，進口量維持高增情況下，港口庫存持續去化，反映鐵礦供不應求需求方面，板材更多以長流程（以礦、焦）生產為主，電爐的平均爐容較低，規模上難以達到生產中大型板材的要求因此當前的板強長弱的格局下，板材對鐵礦石的依賴度或更高，造成對鐵礦需求較強。

產業分析

Mysteel：人民幣仍在“貶”途，鋼價和礦價如何走？

由于這兩個因素的存在大大降低了市場傳導的有效性，貿易壁壘會直接影響進出口的情況，而大企業壟斷則導致鋼材價格受大企業定價能力的影響 2. 人民幣匯率對鐵礦價格的影響分析 結合當前，市場主要交易限產即供給限制等因素，商品市場近期主要關注供給端，匯率增加供給端的不確定性，因此匯率貶值帶來的進口商品漲價成為市場關注的熱點 相較于匯率對鋼材的影響，匯率對鐵礦石價格的影響的相關研究更為豐富，由于澳洲、巴西地區是全球市場的主要供給國，而中國是全球鐵礦市場的主要消費國，因此鐵礦石到港后都以美元標價，匯率則成為了影響鐵礦石價格的重要因素。

觀點

鐵礦石供需維持緊平衡

假設鐵礦石盤面價格跌破70美元/噸，以烏克蘭礦業、澳洲礦產資源及冠軍鐵為代表的公司將會面臨階段性停產，非主流礦供應或出現減量 3 展望：四大礦山下半年供應增量或不明顯 從供應端來看，下半年全球礦山供應增量約為453萬噸，其中，四大礦山上半年發運量共計同比增加382萬噸，結合礦山發運比例以及產銷目標（假設下半年必和必拓與FMG新財年發運產銷目標持平），預計下半年四大礦山較上半年增量約35萬噸，增幅不明顯；澳大利亞、巴西其他礦山方面，結合四大礦山發往中國的比例，我們倒推澳巴非主流礦的發運比例大概在11%，預計其下半年供應增量為260萬噸；除澳巴以外其他非主流國家的話，結合1—5月海關進口數據，我們預估下半年供應增量約為158萬噸。

爐料

Mysteel：2023鋼鐵中國·第六屆粵東鋼市研討會順利召開

由于電爐比高爐虧的更多，電爐減產速度快，幅度大，廢鋼供需雙弱格局可能延續到下半年全球鐵礦石發運平穩，非主流成為重要的邊際變量，四大礦發運進度尚可，短期僅有FMG或有沖量動力，海外需求下降，一季度全球除亞洲外地區粗鋼、生鐵產量全部下降，澳洲和非主流國家發中國比例大幅提升，進口增量大于全球發運增量，非主流國家增量不可小覷，安全限產影響，國內礦產量增速偏慢，產量同比下降。

日報

Mysteel：2023鋼鐵中國·第十六屆浙江黑色金屬產業鏈高峰論壇圓滿落幕

由于電爐比高爐虧的更多，電爐減產速度快，幅度大，廢鋼供需雙弱格局可能延續到下半年焦煤1-4月份國內產量和進口量雙增，供應寬松局勢延續，今年全國焦炭產量趨勢整體較平穩，1-5月累計同比增加3.5%，低利潤下，中下游低庫存是常態，僅在礦山和港口端表現出累庫，焦炭供給彈性大，供應跟隨需求調節，價格相對弱勢會有邊際好轉，但不會絕對好轉全球鐵礦石發運平穩，非主流成為重要的邊際變量，四大礦發運進度尚可，短期僅有FMG或有沖量動力，海外需求下降，一季度全球除亞洲外地區粗鋼、生鐵產量全部下降，澳洲和非主流國家發中國比例大幅提升，進口增量大于全球發運增量，非主流國家增量不可小覷，安全限產影響，國內礦產量增速偏慢，產量同比下降。

會展信息

4月內蒙古工業生產資料穩中小幅波動，鋼材價格小幅回落

環比，5mm浮法平板玻璃、5mm鋼化平板玻璃價格分別上漲1.30%、0.75%；同比，5mm浮法平板玻璃、5mm鋼化平板玻璃價格分別下降8.25%、9.00% 二、部分工業生產資料后期價格走勢預測 （一）鋼材 從宏觀層面看，國家一系列穩經濟政策持續發力，專項債發行繼續前置有力支撐基建投資，對鋼材市場起到積極作用；需求方面，國內核心基建、房地產拉動需求有限，國際出口隨著海外供給的復蘇，我國鋼材出口量預計會有所回落；供應方面，由于當前需求端偏弱運行，鋼廠減產檢修計劃增多，開工率小幅下降，供應量會有一定的縮減；成本方面，我國全面放開澳洲進口疊加蒙古煤進口和國產煤放量，焦煤供需寬松，進而價格不斷回落，帶動焦炭價格下行，鐵礦石5月也迎來海外發運季節性回升，供需寬松，價格繼續回落。

鋼材

Mysteel調研：4月全國鋼鐵行業PMI大幅回落 終值39.2%

Mysteel統計全國鋼廠進口鐵礦石庫存為9293.29萬噸，環比增加169.64萬噸Mysteel統計230家中國獨立焦化廠焦炭庫存90萬噸，環比增加8.2萬噸，Mysteel統計247家中國鋼廠焦炭庫存615.85萬噸，環比下降11.09萬噸 由于鋼材需求”旺季不旺“疊加鋼廠虧損情況不斷擴大，多地鋼廠發布檢修、減產計劃，原燃料剛需下行而焦炭方面開工平穩，供給未見明顯鎖量，鐵礦石方面，隨著澳洲颶風影響消除，鐵礦石發運量處于略高水平。

鋼鐵PMI調查

福能期貨：螺紋鋼繼續深跌概率不大

今年廢鋼上下游資源流轉效率有所增強，整體到貨明顯好轉，廢鋼供應短期增加的同時迅速供應至終端廢鋼供應的加速釋放可能沖擊處于高位的鐵礦石價格，從而減弱螺紋鋼的成本支撐 焦炭價格提漲遲遲不能落地，自身也存在壓力今年焦企主動將產能利用率控制在72%左右的歷史低位，維持焦炭整體供需平衡，自身價格主要跟隨焦煤變動前期受事故影響，煤礦逐步復產，焦煤供應存在增量二季度澳洲煉焦煤進口量有望逐步增加，焦煤后期或將逐步偏向寬松，焦煤帶動焦炭整體處于易跌難漲的局面。

鋼材

Mysteel周報：情緒漸穩 短期礦價或弱勢震蕩（0320-0324）

引 言 本周黑色商品價格走勢整體表現為弱勢調整。

進口礦周評

BDI指數連跌七周！干散貨航運市場跌跌不休

業界人士指出，過去一周散貨船市場持續低迷，澳洲颶風、巴西雨季等惡劣天氣影響鐵礦石出貨量，使得煤炭進口需求疲軟，市場依舊貨少船多，需求回升慢于預期，盡管臨近周末因部分過剩運力有所消化推動BDI指數微幅反彈，但整體走勢依然呈下跌態勢 上周在好望角型船市場，由于澳洲颶風天氣使得部分港口關閉，發貨人出貨受到影響，導致太平洋地區原本就不多的鐵礦石貨盤再次減少，且遠程礦航線貨盤不足，因受巴西雨季影響，導致多運輸鐵礦石的好望角型船運價持續下探。

船舶

Mysteel周報：成材需求難沖高疊加鐵礦石合約限倉影響 礦價或有回調空間（2.20-2.24）

引 言 本周黑色商品價格整體沖高回落，鐵礦石期現價格漲幅略高于螺紋。

進口礦周評