全球鐵礦石價格表

必和必拓：鐵礦石供大于求的局面或將持續到2025年

上半年來看，黑色市場基本面總體承壓，供應過剩，需求減弱，庫存總體呈現累庫趨勢具體來看，金屬價格表現優于鋼鐵原料價格，鐵礦和煉焦煤價格整體呈窄幅震蕩走勢，這主要受終端需求疲軟和庫存壓力過高限制，價格進入下行通道 BHP預測，短期來看，全球鋼鐵市場或將進入調整周期，2024年鐵礦石市場將承壓運行，庫存持續累庫，供大于求的局面或將持續到2025年。

主編視角

上半年鋼企業績普遍不佳，下半年“守得云開見月明” ？

何建輝解釋，之所以出現上述情況，原因有二一方面，供應端的調整節奏較為緩慢受就業、稅收等因素影響，鋼企并未進行相應力度的減產，粗鋼產能維持在高位近年來，國內粗鋼年產量維持在10億噸，主要通過增加出口的方式來緩解內需不足的壓力另一方面，相比鋼材和焦炭以出口為主，鐵礦石以進口為主鐵礦石進口依存度超過80%，且供應較為集中，焦煤進口依存度不算太高，但進口量呈增加態勢在這樣的背景下，鐵礦石等原材料價格表現出一定的資源屬性，其具有全球定價的特點，受強勢美元支撐。

鋼材

市場出現新變化黑色產業鏈格局重塑

一位產業企業人士告訴期貨日報記者，當前黑色產業鏈利潤集中在上游，鐵礦石和焦煤盈利情況較好，而鋼材和焦炭等下游利潤欠佳，基本在盈虧平衡線附近主要原因是加工環節以國內為主，產能相對充裕，而上游原材料以進口為主，資源屬性較強，走全球定價邏輯，受強勢美元支撐 “鐵礦石價格表現相對較強，既有自身供需的原因，也受外部因素的影響”陳為昌表示，今年以來，海外通脹預期仍強，貴金屬、有色金屬等國際化品種屢創新高，鐵礦石作為黑色系中唯一的國際化品種，也受到一定影響。

鋼材

第2季度鐵礦石價格或維持低位震蕩走勢

　我的鋼鐵鐵礦石4月3日官微消息稱，2024年第1季度，鐵礦石價格表現為震蕩下跌走勢第2季度，鐵礦石基本面或將逐步改善，但大部分時間預計將以累庫為主，鐵礦石價格或維持低位震蕩 　　該報道稱，1月—3月份，鐵礦石供需基本面綜合表現為供強需弱格局，鐵礦石期末值低于期初值，最低點為3月29日的97.8美元/干噸，最高點為1月3日的143.4美元/干噸供應端，全球鐵礦石日均發運量411萬噸，較去年同期增加12萬噸，增幅為3%；45港日均到港量348萬噸，較去年同期增加20萬噸，增幅為6%。

產業動態

2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會同期活動之“鐵礦金融市場的新發展和新機遇”圓滿落幕

肖總表示2024年年初以來進口鐵礦石價格表現為震蕩下行，其中鐵礦石供應超預期增加，鐵礦石需求恢復不及預期是本輪鐵礦石下跌的主要原因對于2024年鐵礦石的市場情況，她認為全球鐵礦石產量預計增加6200萬噸，供應整體過剩，年均價或下移至100-105美元 上海鋼聯鐵礦石研究總監 肖薇 至此，“2024第十八屆鐵礦石國際市場研討會”同期活動“鐵礦金融市場的新發展和新機遇”論壇圓滿落幕。

同期論壇四

Mysteel：“穩企安農 護航實體——2024年錳硅產業未來展望暨錳硅期權服務產業風險管理專場”圓滿落幕

鋼鐵市場價格有支撐、2023年熱點解讀及2024年鋼市預判、節后市場最新動態分別向我們展示鋼材市場的現狀以及后期發展趨勢，當前處于全球經濟蕭條的末期，蕭條階段全球經濟乏力，蕭條期內政府施政效果不佳，中國經濟增長進入放緩階段，房地產下行導致地方政府債務壓力上升，各經濟部門杠桿率高，中國開啟資產負債表修復時期，經濟承壓期間主要大宗商品價格表現不理想，預計中國工業已經進入被動去庫存階段，預計二季度轉入主動補庫，開始補庫前后期間鋼價易漲難跌；2024年展望鋼材內需基本穩定，未來鋼材高出口不可持續，預估鐵礦石略顯寬松，焦煤供應同比持平，但主焦煤供應偏緊為大家提供參考。

日評

Mysteel：焦煤國內外市場變動對我國鋼材出口的影響

但出口高增的主要原因是中國資源具有明顯的價格優勢，截至2023年11月22日，2023年中國熱卷市場均價比日本低338美元/噸，比歐盟低216美元/噸，比美國低421美元/噸 數據來源：海關總署、鋼聯數據 中國90%的鋼材生產采用長流程工藝，在主要的原料中，鐵礦石是全球定價商品，并且2023年價格表現偏強；焦炭、廢鋼主要是國內市場定價，并且2023年價格下行明顯，使得中國鋼材成本有所下降。

產業分析

中金公司：明年黑色系仍是上有頂下有底的狀態

歐美、日韓等需求有回暖的預期，但海外產能投復產或使鋼材出口面臨競爭，量價或難兩全國內鋼廠利潤將面臨雙向壓力，產量或產能的調節或是可選項中金公司預計2024年內需小幅回升，粗鋼產量同比持平，生鐵產量小幅下滑全球范圍內，印度、東南亞或漸漸成為鐵礦石、焦煤需求的增量來源，主流礦山產量的增長預期和供應不確定性并存，鐵礦平衡仍難言大幅寬松焦煤也面臨著競爭進口資源的問題，海運煤價或提供邊際支撐從價格表現看，明年黑色系仍是上有頂下有底的狀態，預計螺紋、鐵礦、焦煤的均價分別為3813元／噸、100美元／噸和1900元／噸。

爐料

礦業公司警告大宗商品價格前景疲弱

部分知名礦業公司對今年全球大宗商品價格表示悲觀英美資源集團首席執行官DuncanWanblad表示，由于巨大的經濟壓力，很難斷定鐵礦石、銅和煉鋼用煤等關鍵大宗商品價格能否在今年年底前實現持續上漲全球最大的鐵礦石生產商力拓周三（8月9日）表示，今年上半年，其主要大宗商品的交易價格已低于2010年的平均價格，這與全球需求放緩的基本面一致

爐料

黑色期貨高開低走，鋼價漲跌反復

宏觀方面來看，由于全球經濟增長放緩，我國外貿出口增速下降美聯儲加息周期尚未結束，中國貨幣政策堅持穩健取向，難有強刺激政策國有大行下調存款利率，延緩息差縮窄壓力的同時，有助于實體融資成本保持低位 供需基本面來看，一方面，由于鋼廠盈利好轉有復產預期，近期鐵礦石價格表現強勢，鋼材成本支撐較強另一方面，淡季需求表現不穩定，一旦黑色系品種價格拉漲，無論鋼廠還是下游終端，又會降低原材料采購意愿。

期評

劉涵：2023年鐵礦石價格前低后高，重心同比下移

2022全年鐵礦石價格表現出高波動，彈性大的特點，基本面整體呈現供需雙弱格局表現回顧2022年關鍵詞基本可以概括為價格重心下移、非主流國家供給減量、印度上調出口關稅、海外經濟衰退、全球發運下降、國內礦山供應下滑等 另外，在價格方面，劉涵表示鐵礦石價格變動全年分為上下半年兩個階段：上半年俄烏沖突引起國際原燃料供應收縮，價格上漲引發國際通脹不斷持續，以及國內宏觀政策對鋼鐵行業的不間斷提振預期，鐵礦價格得以上漲，上半年價格漲至年內最高點160.85美元/噸。

2023年黑色金屬市場展望及策略峰會

Mysteel：2023中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會·黑色金屬市場展望及策略峰會圓滿落幕

他認為2022全年鐵礦石價格表現出高波動，彈性大的特點，基本面整體呈現供需雙弱格局表現回顧2022年關鍵詞基本可以概括為價格重心下移、非主流國家供給減量、印度上調出口關稅、海外經濟衰退、全球發運下降、國內礦山供應下滑等展望2023年，劉涵分析師認為，2023年供應增量主要來自澳巴印中將分別增1000萬噸左右，全球產量合計增四千萬左右，其中增量的90%左右將由中國進行消化另外，全年鐵礦石將經歷供需雙弱、供應過剩、供需雙強再到供應過剩四個階段，價格走勢前低后高，整體價格中樞將較今年出現下移。

2023年黑色金屬市場展望及策略峰會

Mysteel月報：11月鋼坯價格或震蕩趨弱

截至10月31日，Mysteel62%澳粉遠期現貨價格指數79.4美元/干噸，環比上月底跌16.77%62%澳粉港口現貨價格指數650元/噸，環比上月底跌14.81%內礦價格表現上，因為國內礦山安全生產加上環保管控的影響，致使鐵精粉產量在10月開始出現明顯縮減，部分地區精粉供應收縮，價格堅挺，以唐山66%鐵精粉為代表，月環比價格跌幅僅7.39%基本面中，十月份由于礦山季末沖量發運結束，加上南非工人罷工影響，全球鐵礦石日均發運環比出現1.6%的減量；不過中國港口鐵礦石到港量由于前期發運節奏以及船期加速的影響，環比增量明顯，預計全月鐵礦石到港量在1.08-1.09億噸附近；但是因為礦山安全生產管理以及環保管控影響，內礦產量預計降至年內最低，這也導致十月國內鐵礦石供應總量放量規模有限。

研究報告

Mysteel：以史鑒今 新形勢下鋼鐵行業發展趨勢探究

圖11：近年來鐵礦石絕對價格指數變化情況（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯數據 2、煤焦價格短期仍較堅挺，中長期回落空間較大 焦煤、焦炭方面，短期受到俄烏局勢影響，天然氣、石油等化石燃料價格居高不下，從而傳導到全球煤價上，雖然美聯儲進入加息周期后全球大宗商品價格進入下行通道，但煤焦價格相較其他品種降幅相對較小，同時近兩年我國在煤炭領域進行供給側改革，對焦煤及焦炭供應影響較大，在此過程中加速了焦炭價格上漲，從中長期來看，焦炭價格回歸是大概率事件，從近年來焦炭價格表現來看，焦炭價格中位水平在2000元/噸左右，屆時鐵水成本將進一步下移。

焊管

瑞達期貨：黑色系回吐漲幅，強弱分化明顯

雖然，鋼價的反彈對鐵礦石需求有一定支撐，但全球范圍內鐵礦石需求下移在今年下半年并不可逆，鐵礦石價格表現偏弱運行”張少達說

機構

Mysteel：全國粗鋼產量分析及10月預判

供給方面，隨著多地能耗雙控加嚴，鋼廠限電限產消息頻發，預計9月份鋼鐵產量繼續下滑，尤其建筑鋼材產量下降更為明顯需求方面，由于全球經濟復蘇趨勢放緩，加上國內樓市降溫，制造業需求收縮，導致下游用鋼需求遇冷同時，我國鋼鐵產品所有稅號的出口退稅政策已全部取消，加上海外鋼鐵供給能力逐漸恢復，我國鋼材出口逐月減少總之，9月份鋼材市場供給端收縮力度大于需求端，鋼材庫存加速下降，建材市場價格表現強于板材市場 據筆者測算，盡管9月份煤焦價格大幅上漲，但得益于鐵礦石價格大幅下跌，9月底唐山長流程鋼廠螺紋鋼噸鋼毛利（成本不包含三項費用、折舊等）超過700元/噸。

鋼材

Mysteel黑色金屬例會丨本周鋼市有望進一步反彈

歐美經濟有望加快恢復，但日本、印度等國新增新冠肺炎確診人數大量攀升，主要經濟體復蘇進程不同步，但全球總需求仍處擴張態勢 二、原料各品種情況 （一）鐵礦石 ◆ 本周觀點：高位震蕩 上周鐵礦石價格依舊震蕩上行，遠期現貨價格表現強于港口現貨，目前遠期現貨落地倒掛，港口現貨市場活躍度較高，鋼廠港口拿貨積極性有所提升。

手機版聚焦

Mysteel：安徽區域2021年新春團拜會順利召開

2021年全球復蘇預期較強，制造業進入補庫周期，2021年鋼鐵下游消費繼續攀升，但增速會有所放緩預計2021年全國鋼鐵供需雙增，庫存壓力減輕，鐵礦石價格仍會高位運行，去產能預期下焦炭售價相對堅挺預計2021年普鋼價格指數同比上漲8.2%，鋼價底部抬升近期鋼材價格總體會震蕩上行，基于制造業用鋼基本面強于建筑用鋼基本面，前者價格表現也將好于后者

市場分析

Mysteel：西北區域管材2020年市場回顧及2021年展望

截至發稿日，焊管價格為近幾年內最高，無縫管表現不甘落后，價格相對堅挺今年確實是特殊而難忘的一年，而今就要翻開2021年新的篇章，無縫管方面，從目前原料端表現以及供應端來看，進口鐵礦價格高企，管坯成本偏高位，管廠生產成本增加，且全年管廠利潤偏低，至年底有所修復，管廠方面挺價意愿強烈，區域價格在成本支撐下，節后價格表現或略微強勁，下行可能性偏小；焊管方面，目前方坯-帶鋼、帶鋼-焊管價差過大，帶鋼價格高位運行，且受鐵礦石和焦煤、焦炭影響，預計明年上半年帶鋼供應仍然偏緊，管廠軋制成本增加，且隨著全球疫情逐步得到控制，2021年西北區域基礎建設投入或將增加，用管需求有一定增長，對焊管價格有所支撐，預計2021年西北地區焊管均價或較今年小幅抬升。

主編視角

熱烈慶祝2020鋼鐵中國·第十三屆廣西鋼市高峰論壇會議圓滿落幕

她指出，上半年鐵礦石價格表現強勢 ，價格波動分為三大階段：第一階段，國內疫情爆發，鋼廠生產及終端需求均受影響，鐵礦石價格大幅回落；第二階段，全球范圍疫情蔓延，海外礦山運輸受阻，國內開工逐步恢復，鐵礦石供需錯配，價格進入震蕩期；第三階段，國內疫情好轉，政策支持下鋼鐵需求強勁，鐵礦石供應不及預期，供需缺口再次打開，價格大幅拉漲；展望下半年，鐵礦石價格季節性走弱 今年不確定性增加過去十年里，下半年均價70%的概率要弱于上半年；下半年是傳統的供應旺季，澳洲巴西兩國都有明顯的增量；需求端則容易受到限產及突發政策影響，但是今年政策支持力度大，鋼廠限產力度不及往年;2020年下半年或維持供需雙強的格局。

日報