澳洲鐵礦石限售

海南礦業：短期內鐵礦石整體呈逐漸回落的趨勢，價格中樞可能會有所下移

我們認為，國家鼓勵國內的鐵礦石企業擴產，通過并購的方式做大做強，甚至鼓勵國內企業到海外去投資并購優質的鐵礦項目，以減少我國對澳洲、巴西等地鐵礦石的進口依賴度；從鐵礦石需求端看，一方面國家近兩年出臺了相關政策限制鋼鐵產品出口，今年繼續開展粗鋼產量壓減工作，但公司成品礦結構中占比較高的是塊礦產品，塊礦屬于國內非主流礦，對于下游鋼企來說性價比較高，所以公司的下游客戶相對比較穩定，目前60%-70%的成品礦產品銷售給長協客戶；另一方面，隨著今年國務院穩經濟一攬子政策的出臺，我們認為地產及基建投資需求拉升，從而有望帶動一些鋼企產能的恢復，進而增加鐵礦石需求量。

爐料

Mysteel周報：鐵礦石供應恢復 港口庫存或能小幅累庫（2.26-3.4）

成交品種依然集中在中品澳洲粉礦資源，以PB粉為主, 占比近66%，低鋁巴混資源成交尚可，低鋁資源整體仍較為短缺，但折扣有所擴大其他品種方面，塊礦本周價格依舊堅挺，由于臨近冬殘奧會和兩會，限燒結的可能性擴大，相比球團來說，塊礦更具有性價比球團溢價小幅上調，目前遠期市場球團可貿易資源較為充裕，盡管賣方報價有所下調，但需求較差，此前已有幾批球團進行落地銷售 Part4.下周市場預判 下周來看，澳大利亞和巴西的鐵礦石發運隨著天氣得好轉而將進一步增加，根據船期推算，到港也將有明顯增量。

進口礦周評

Mysteel：2022年春節期間全球鐵礦石運行情況

必和必拓澳洲市場（ASX：BHP）股票收盤價從46.35澳元/股上漲至46.81澳元/股，漲幅達1%； 必和必拓倫敦市場（LSE：BHP）股票收盤價從23.42英鎊/股上漲至24.40英鎊/股，漲幅達4.2%； 二、春節期間新聞事件回顧 國內動態 1月30日唐山市解除二級響應后，暫未收到新的限產文件，冬奧會期間鋼廠調研多限50% 海外動態： BHP計劃將南坡礦轉為自動化運輸；GWR集團旗下C4鐵礦已恢復全面生產，預計裝運可確保至7月;波斯尼亞塞族共和國將向ArcelorMittalPrijedor公司授予鐵礦石開采權；淡水河谷加拿大子公司完成其在加州鋼鐵工業公司50%股份的出售和轉讓；StrikeResources加強皮爾巴拉鐵地區鐵礦石項目研究以實現增收。

聚焦

【山東隆泰源工貿有限公司】鐵礦年后看偏多一些

我覺得鐵礦年后看偏多一些具體是年前港存較高，需求沒有太大的起色，采暖季加上冬奧會限產，以及到了成材傳統淡季，鐵水產量短期上升空間不大，并且工廠補庫基本完成，需求短期差一些年后復產預期以及宏觀偏暖，鋼廠日耗趨于平穩，需求增幅不大，加之1季度澳洲巴西受天氣影響，發運偏少，鐵礦石相對價格不高，可以考慮逢低建一些頭寸，正套頭寸考慮 山東隆泰源工貿有限公司主要經營范圍包括：化工產品銷售，非金屬礦及制品銷售，金屬礦石銷售，煤炭及制品銷售，石油制品銷售等。

鐵礦石

【江蘇艾士騰】節后供需存疑 震蕩仍為主旋律

節后市場總體依舊偏向震蕩，認為有兩種路徑，一種為如果節前市場下跌，節后依舊存在上漲可能，如果節前更多是穩住或者不跌，那節后市場可能更多為向下，總體來看，一季度在澳洲颶風、巴西雨季傳統性發運淡季影響下，可能供應端變化大于需求變化，盡管處于傳統供應淡季，但冬奧會對需求端的影響力度未知，所以較為糾結，但市場向上比向下容易，總體維持盤面在620-780位置震蕩判斷 江蘇艾士騰國際貿易有限公司（以下簡稱“江蘇艾士騰”）成立于2009年11月13日，坐落于江蘇省泰州市海陵區萬達寫字樓19樓，主要經營項目包括銷售鐵礦石、金屬材料、建筑材料、焦炭、煤炭和鋁土礦等大宗商品物資。

鐵礦石

Mysteel周報：日均鐵水產量新低 鐵礦需求短期困在井底（10.29-11.05）

本周遠期現貨成交中繼續以中低品澳粉為主，帶折扣的JMBF和MACF成交最多，一/二級市場均有主流品種成交溢價均出現回落，12月到港紐曼粉一級市場成交溢價跌破1美元貿易商方面，由于對需求預期悲觀，目前以積極出貨為主鋼廠方面多在觀望，由于燒結限產和利潤收窄，對美元資源需求較少另外，澳洲礦山12月到港資源本周船期開始陸續排出，由于當前限產政策下部分鋼廠長協資源仍有多余，部分鋼廠繼續轉售 Part 4.上周熱點回顧 4.1、Usiminas三季度鐵礦石出口量同比增加12% 巴西鋼礦生產商Usiminas公司發布2021年三季度運營報告，其礦業部門表現如下。

周評

剝離油氣業務后過度依賴鐵礦石？標普警告或將必和必拓評級連降兩級

國際三大評級機構之一的標普全球(S&PGlobal)周二警告，由于出售石油業務可能放大礦業巨頭必和必拓對其主業鐵礦石的依賴，其或將必和必拓的信用評級調降兩個等級，而這可能使該公司面臨有史以來最低的信用評級 此前，必和必拓上周證實，正與澳洲最大獨立天然氣生產商伍德賽德石油公司(Woodside)就石油業務的出售進行談判 必和必拓擬將其石油業務分拆給伍德賽德石油有限公司。

爐料

Mysteel：八月鋼坯價格高位震蕩

展望八月，鐵礦石供應仍有一定的增量空間其中澳洲大型礦山以及巴西中小型礦山預計會是增量的主力；隨著海外鐵礦石需求疲軟，這部分增量將主要來到中國，中國鐵礦石到港量將保持同樣增幅國內礦山方面，近期國內礦山已經在陸續復產的過程當中，下月國內將貢獻小部分高品質鐵礦石增量需求方面，在高鋼價、高需求的刺激下，海外鋼廠生產積極性將維持高位，近期海外疫情有反彈跡象，但再一次引發全球失控以至于重新走向全面封閉的可能性較小，預計海外需求維穩或小幅增加;國內各地鋼鐵去產能“回頭看”檢查頻繁，各省陸續出臺壓減粗鋼產量政策，預計8月會有更多的政策出臺，鐵水產量即使增加有上行有限，因此整體鐵礦石需求偏弱；品種方面，鋼廠品種偏好集中的現象持續改善，疊加部分鋼廠出售長協資源，港口上主流中高品澳粉尤其是PB粉資源供給逐漸轉向寬松，結構性矛盾有所緩解。

研究報告

Mysteel：八月鐵礦石供應相對寬松 價格震蕩偏弱運行

其中澳洲大型礦山以及巴西中小型礦山預計會是增量的主力；隨著海外鐵礦石需求疲軟，這部分增量將主要來到中國，中國鐵礦石到港量將保持同樣增幅國內礦山方面，近期國內礦山已經在陸續復產的過程當中，下月國內將貢獻小部分高品質鐵礦石增量需求方面，在高鋼價、高需求的刺激下，海外鋼廠生產積極性將維持高位，近期海外疫情有反彈跡象，但再一次引發全球失控以至于重新走向全面封閉的可能性較小，預計海外需求維穩或小幅增加;國內各地鋼鐵去產能“回頭看”檢查頻繁，各省陸續出臺壓減粗鋼產量政策，預計8月會有更多的政策出臺，鐵水產量即使增加也上行有限，因此整體鐵礦石需求偏弱；品種方面，鋼廠品種偏好集中的現象持續改善，疊加部分鋼廠出售長協資源，港口上主流中高品澳粉尤其是PB粉資源供給逐漸轉向寬松，結構性矛盾有所緩解。

月報

Mysteel：進口鐵礦石市場周評與預判（05.17-05.21）

上周遠期現貨平均每日成交63.8萬噸，環比下降38.1%；礦山公開平臺成交一般，二級市場成交較差，整體來看上周遠期現貨日均成交量弱于上期鐵礦石遠期現貨市場上周整體活躍度較差，受限產消息面及市場情緒影響，鐵礦石價格受挫品種方面，澳洲主流粉礦保持較好活躍度，但市場心態變化快，溢價差異大塊礦球團未出現明顯行情，價格偏穩其他非主流品種并為出現較大供需變化，價格隨行就市 四、熱點回顧 1、Primetals Technologies獲得鐵礦石造球許可證 據外媒報道，Primetals Technologies在印度獲得了鐵礦石造球許可證， 該許可使Primetals Technologies能夠設計、供應和調試基于Metso SG-IOP技術的造球設備，并在印度從事相應的售后服務。

進口礦周評

4月25日鋼材市場價格預測

綜合來看，預計短期中厚板價格以震蕩走強為主 進口礦：4月23日，進口鐵礦石市場上漲23日青島港61.5%澳洲PB粉礦報1241元/噸，較上個交易日上漲7元/噸；62.5%PB塊礦報1585元/噸，較上個交易日上漲5元/噸 焦炭：4月23日國內焦炭市場趨強運行，第二輪提漲范圍逐步擴大供應方面，邯鄲地區發布2021年季度重點行業生產調控方案，要求對焦化及鋼鐵等行業進行綠色績效評估，且山西地區環保嚴格執行，部分焦企限產下，影響焦炭庫存持續偏低位運行，疊加焦企出貨順暢，部分焦企看好后市，存有惜售待漲心理，發貨速度略有放緩。

市場評述

12月29日鋼材市場價格預測

進口礦：12月28日，鐵礦石市場價格弱勢下行昨日青島港61.5%澳洲PB粉礦報1110元/噸，較上個交易日跌15元/噸；62.5%澳洲PB塊礦報1254元/噸，較上個交易日跌19元/噸 焦炭：12月28日，國內焦炭市場偏強運行，主產地焦企開啟第十一輪提漲，部分鋼廠接受供應方面，山西河北等地焦化去產能已進入收官階段，焦企銷售情況良好，焦炭庫存低位；需求方面，鋼廠高爐開工穩中有增，廠內焦炭庫存多處于合理偏低狀態，部分地區鋼廠受環保政策影響汽運受限，增庫較為困難，廠內焦炭庫存下降較為明顯。

市場評述

12月15日鋼材市場價格預測

綜合來看，原料端價格高企，鋼廠挺價意愿強烈，其次供需保持弱平衡的狀態下，預計今日國內中厚板價格或盤整運行 進口礦：12月14日，進口鐵礦石市場走弱昨日青島港61.5%澳洲PB粉礦報1014元/噸，較上個交易日下跌19元/噸；62.5%PB塊礦報1109元/噸，較上個交易日跌9元/噸 焦炭：12月14日，國內焦炭市場穩中偏強運行，部分地區開啟第九輪提漲供應方面，主流地區受去產能政策及環保限產影響，焦企開工率稍有下降，目前下游詢采較為積極，銷售情況良好，廠內多處無庫存。

市場評述

鐵礦石延續偏強走勢

62%鐵礦石指數125.45美元/噸，環比+1.1美元/噸本周鐵礦石到港量環比繼續微降，巴西發貨量上升至年內高點，澳洲發中國量環比回落，目前澳礦庫存偏低，但隨著卡粉+超特性價比提高，近期中品澳礦漲幅小于巴西礦目前山東與唐山地區的卡粉可貿易資源緊張程度較之前有所緩解，但貨權集中，仍有個別貿易商挺價惜售隨著金九銀十到來，鋼價企穩后鋼廠鐵礦石補庫需求有進一步釋放的空間，但唐山限產壓制粉礦需求，關注限產力度。

機構

5月28日鋼材市場價格預測

5月27日，進口鐵礦石現貨市場上漲，貿易商報盤積極性較高，青島港61.5%澳洲PB粉礦報721元/噸，較上個交易日漲9元/噸貿易商方面，心態看漲，整體表現較為堅挺，鋼廠方面，低價詢盤積極，成交有所好轉 5月27日，焦炭市場穩中偏強運行，焦企陸續提出第三輪50元/噸上調，焦鋼尚在商談中目前開工相對高位，僅山西部分地區焦企有限產30%左右，其他區域環保政策相對寬松，高利潤刺激下多滿負荷生產，銷售、訂單良好，焦企多維持低庫存狀態；下游方面鋼廠高開工、高利潤下，原料采購積極性較高，提漲仍需等待代表鋼廠接受。

市場評述

Mysteel：2020上海鋼聯新春團拜會·焊管篇

但隨著價格反彈，鋼廠供應將快速恢復，從而給后續行情帶來壓力；4、原料端走勢分化，廢鋼供需兩弱；焦炭受成本支撐較強，價格波動不大；鐵礦石受巴西及澳洲發貨下降影響，價格有恢復性上漲對于近期操作而言馮總建議鋼廠控制產量，保證銷售渠道暢通，加速周轉；現貨貿易商控制庫存，盡量出貨，保持現金流；采購方按需采購；期貨投資者堅持圍繞近遠月以及鋼廠利潤進行套利操作，多單等待建倉機會！ 最后會議進入嘉賓發言環節，期間天津榮程聯合鋼鐵集團有限公司帶鋼處處長王其清、天津友發鋼管集團股份有限公司市場部副總監孔德剛、番禺珠江鋼管（珠海）有限公司市場營銷副總經理夏峰、廣東漢鑫鋼鐵集團有限公司運營總監陳友升、鄭州市鋼貿商會鋼管分會會長任向軍依次為大家分享了鋼廠動態、下游企業復工情況、倉儲物流、市場動態等方面信息，各嘉賓觀點精彩紛呈，以下將逐一呈現： 天津榮程聯合鋼鐵集團有限公司帶鋼處處長王其清：目前公司已經恢復了正常生產，現在廠里帶鋼庫存1萬噸，基本跟往年持平，庫存壓力尚可。

焊管-全國

Mysteel:2020鐵礦石品種年報發布及解讀

截止至12月20日，Mysteel62%澳粉指數均價93.28美元，較去年上漲20美元，Mysteel62%澳粉港口現貨價格指數為662元，漲幅19%全年最高點出現在7月，為127.15美元，漲幅為63.6%，創2015年以來的最高值 具體來看，今年價格走勢主要分為七個階段： 第一階段為1月份，因鋼廠春節前主動補庫促使價格持續上漲，價格從72美元漲到76美元； 第二階段為1月底至3月底，1月底巴西礦難事故發生后，鐵礦石價格突破前高至91美元附近，但受國內需求淡季及巴西發運表現良好影響，價格沖高回落，在85-90美元窄幅震蕩； 第三階段為3月底至5月初，3月底澳洲颶風影響鐵路運輸，導致兩拓下調全年產量目標，最終導致價格突破前高，上漲至96美元； 第四階段為5月初至7月初，隨著巴西礦難事故逐漸發酵，供應影響逐漸體現，同時國內下游需求表現強勁，港口鐵礦庫存持續去庫2000萬噸，導致價格從93美元上漲至127美元； 第五階段為7月初至8月初，巴西部分礦山恢復生產，供應逐漸恢復，同時國內環保限產趨嚴，需求下滑導致價格回落，但由于港口可售資源偏緊，貿易商報價堅挺，價格在120美元附近窄幅震蕩； 第六階段為8月初至9月初，鐵礦石在供應持續增加，并且需求持續減弱下，市場對于價格已有恐高情緒，而中美政治關系成為了價格下跌的導火索，最終鐵礦價格下跌至81美元，跌幅達31%； 第七階段為9月至今，初期由于環保趨嚴且需求淡季影響下，價格緩慢下跌至80美元附近，隨后旺季需求啟動以及采暖季限產未及預期，價格小幅反彈，整體維持在80-90美元區間運行。

研究報告

Mysteel空間數據：海外7港庫存持續低位，Alegria礦山復產補充Vale南部庫存

聯系人：黃佳琳 15962895896 說明 1、 港口庫存衛星數據每14天統計一次； 2、 樣本港口為2018年全球發貨港口發貨量統計數據排名中選出發貨量最大的七個港口，分別為澳洲Dampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetiba bay、PDM，七個港口的發貨總量占全球發貨總量的76%左右； 鐵礦石衛星數據包介紹 海外鐵礦石7港庫存數據（已經上線，限額銷售） 巴西23個礦區生產追蹤（待定） 巴西131個尾礦安全性追蹤（待定） 備注：同時訂購兩個產品以上將會享受空間數據部門提供的應急定制化服務，第一時間還原事件現場的真實情況，所有的黑天鵝都不是偶然，而是必然要發生的，衛星數據將極大程度地拓展交易的邊際效應。

商品洞察

MyGeo：20190909海外7港鐵礦石庫存數據

說明： 1. 港口庫存衛星數據每12-14天統計一次； 2. 樣本港口為2018年全球發貨港口發貨量統計數據排名中選出發貨量最大的七個港口，分別為澳洲Dampier、Walcott、Hedland和巴西的Tubarao、Itaguai、Sepetiba bay、PDM，七個港口的發貨總量占全球發貨總量的76%左右； 鐵礦石衛星數據包 1、海外鐵礦石7港庫存數據（已經上線，限額銷售） 2、巴西23個礦區生產追蹤（待定） 3、巴西131個尾礦安全性追蹤（待定） 備注：同時訂購兩個產品以上將會享受空間數據部門提供的應急定制化服務，第一時間還原事件現場的真實情況，衛星數據將極大程度的拓展交易的邊際效應。

商品洞察

【Mysteel黑色金屬例會】本周黑色系市場偏謹慎 價格震蕩運行為主

本周來看，澳洲巴西發運量仍維持當前中高水平，但到港量預計將小幅下滑需求方面，鋼廠庫存已補至內年平均水平，因國慶前運輸或將受限，鋼廠補庫情緒仍在但目前鋼材表觀消費量持續走低，市場信心受挫，鋼廠觀望情緒轉強，或將由主動補庫轉為被動補庫，成交量有所減弱預計本周鐵礦石市場將震蕩偏弱運行為主 （二）煤焦 1、上周價格變化 2、上周基本面變化 ◆ 本周觀點：雙焦現貨弱穩運行 焦煤：焦煤方面近期價格呈現承壓走弱趨勢，煉焦煤各品種累計下調30-105元/噸左右，由于焦炭價格走弱，煤礦銷售壓力上升，短期或繼續讓利焦化，預計煉焦煤現貨市場仍將偏弱運行，但從焦煤長協價格來看，預計下跌幅度相對有限。

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