上半年鐵礦石市場

【中哲金屬有限公司】預計鐵礦市場上半年震蕩偏強運行

目前的矛盾還是宏觀方面，鐵礦上半年平衡表緊平衡+需求預期因疫情政策、房地產及經濟政策不斷出和美聯儲加息步伐減慢所改善，而產業現實方面相對弱一點，淡季材累庫較大，房地產數據仍沒有起色，預計上半年旺季成色不佳但需求改善也是有可能的，主要來自于消費場景的改善和施工環境的改善，以及國家的政策促進何時次要矛盾即產業矛盾會成為主要矛盾市場可能要到三四月份會有一定的好轉，核心在于那時廢鋼供應量變得清晰，需求情況也變得更清晰，隨著成材的產量上升，產業矛盾已經得到了一部分的積累，且價格也處于更高的位置，屆時價格壓力會較大。

鐵礦石大家說市場

Mysteel：國產鐵礦石2022上半年市場回顧及下半年展望

下半年新礦投產疊加市場需求和礦價承壓預期，國產鐵精礦供應預計繼續增加，但增量空間或存收縮可能 一、價格回顧 （一）價格走勢 今年以來，受俄烏沖突導致國際原燃料供應收縮，價格上漲所引發國際通脹持續，以及國內宏觀政策對鋼鐵行業的提振預期影響，上半年鐵礦石價格得以上漲，后由于國內經濟增速放緩疊加疫情反撲帶來的需求疲弱，市場對于終端需求的強預期落空，以及美聯儲加息縮表，引發全球經濟衰退擔憂，鐵礦石價格隨之回落，上半年鐵礦石價格整體走勢表現為先漲后跌。

月報

Mysteel：鐵礦石2022上半年市場回顧及下半年展望

二、2022下半年市場展望 下半年供需來看： 1、海外供應：按照季節性規律來看，每年下半年鐵礦石進口量都要高于上半年，2020年下半年比上半年環比增了1億噸，2021年下半年環比增了2400萬噸，今年這種季節性的特點還是會延續；評估礦山年度產銷發運目標后，預計今年下半年鐵礦石進口量環比上半年高3800萬噸。

月報

肖薇：鐵礦石市場上半年回顧與下半年展望

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動DCE·產業行－走進國有企業”之港信期貨：礦石市場展望及風險管理策略分享論壇順利召開 Mysteel 鐵礦石事業部分析師肖薇在本次同期活動上發表“鐵礦石市場上半年回顧與下半年展望”演講 首先，肖薇回顧了上半年的市場情況，今年在受俄烏沖突導致國際能源價格上漲，引發國際通脹持續，以及國內經濟增速放緩疊加疫情反撲帶來的需求疲弱影響，上半年鐵礦石價格先漲后跌。

同期論壇

史晟：鐵礦石市場上半年回顧與下半年展望

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動：黑色金屬市場展望及企業風險管理——五礦期貨論壇順利召開 Mysteel 鐵礦石事業部顧問史晟在本次同期活動上發表“鐵礦石市場上半年回顧與下半年展望”演講 首先，史晟回顧了上半年的市場情況，今年在受俄烏沖突導致國際能源價格上漲，引發國際通脹持續，以及國內經濟增速放緩疊加疫情反撲帶來的需求疲弱影響，上半年鐵礦石價格先漲后跌。

同期論壇

Mysteel：鐵礦石2021上半年市場回顧及下半年展望

一、概述 2021上半年在全球經濟復蘇以及貨幣寬松的宏觀背景下，整個大宗商品市場價格整體上行，多數品種價格紛紛創下歷史新高點；上半年鐵礦石自身的基本面供需差以及品種結構性矛盾多重作用下，鐵礦石價格突破歷史高位基本面來看，上半年鐵礦石供應同比增加6.98%，需求同比增加3.64%，整體呈供需兩旺的格局，帶動鐵礦石價格整體震蕩上行；展望下半年，鐵礦石供應環比明顯增加，而需求端基本見頂，供需格局將會出現明顯轉變，在供應過剩的格局下，下半年鐵礦石價格或將下降一個臺階。

聚焦

Mysteel：國產鐵礦石2021上半年市場回顧及下半年展望

一、概述 2021上半年國產鐵礦石價格表現堅挺，受高鐵水產量和礦山安全事故等因素的多重影響，國內鐵礦價格波動加劇，截至7月2日唐山66%鐵精粉價格環比年初上漲39.23%，高于進口鐵礦價格漲幅具體國內鐵礦供需情況來看，上半年國內精粉產量1.36億噸，比去年同期高676萬噸，幅度5.43%；但因上半年礦山安全事故頻發，影響礦山的正常產出，下游選廠及球團廠生產也有受到限制，因此對于全年精粉供應總增量預期也從年初的2000萬噸調整到1300-1500萬噸左右。

月報

Mysteel： 鐵礦石2019年上半年市場回顧及下半年展望

三、下半年市場展望 （一）全球鐵礦石供應 上半年全球主要國家鐵礦石產量均未完成年度計劃值的50%，在沒有特殊因素考慮下，下半年各大礦山產量壓力較大，此外隨著目前鐵礦石價格長期位于100美金附近，給予了非主流礦山更多的復產可能性，據了解，部分關停礦山已經計劃于下半年開始生產。

研究報告

2016年鐵礦石市場上半年回顧及下半年展望

預計2016年下半年國內鐵礦石需求總量與上半年整體持平，鐵礦石供需緊平衡基本面未出現實質性改善，鋼企利潤仍將劇烈波動，礦價跟隨鋼企運營情況呈現寬幅震蕩走勢，但受政策、季節性、資本市場等因素影響，價格彈性明顯增加，同時因外貿依存度和外貿來源集中度提升，價格受發貨節奏影響也將愈加明顯 一、上半年價格走勢分析 圖1 鐵礦石上半年邏輯演繹及價格走勢 數據來源：Mysteel 行情總是如此，動于陰末，止于陽極。

鐵礦石聚焦

Mysteel:2015上半年鐵礦市場回顧及下半年走勢分析

2015年上半年進口鐵礦石市場整體呈現窄“V”字型走勢，于3月6日跌破60美元大關，且4月6日時創下47美元的歷史低位水準，隨后在5月6日價格重回60美元上方，并且一直在60至65美元窄幅震蕩。

聚焦

Mysteel:上半年我國鐵礦石供需及市場分析

今年上半年，國內原礦產量達到57503.7萬噸，同比增長22%；同期，我國進口鐵礦石3.3億噸，同比增長8.1% 需求帶動了供給，當供給在短期內趕不上需求時，賣方市場出現當需求的增長和產能的擴張遠沒有停息的跡象，而供給的增長節奏卻能得到有效控制時，供需的平衡總是向礦山方面傾斜 二、進口礦價格達到金融危機前的水平 2011年上半年，我國進口鐵礦石均價為每噸160.9美元，同比上漲42.5%。

MRI專題報告

淡水河谷上半年凈利增1.5倍 看好全球鐵礦市場

綜合媒體報道，巴西礦業巨頭淡水河谷公司的首席執行官費雷拉（MuriloFerreira）周五表示，淡水河谷對未來五年的全球鐵礦石市場非常的樂觀，原因是中國的增長將帶動對鐵礦石的需求，并將抵消歐洲和美國的市場疲軟 費雷拉在一個電話會議上與分析師們討論淡水河谷的第二財季盈利時表示：“歐洲和美國面臨著具有挑戰性的經濟復蘇，而中國將繼續擁有強勁的需求。

宏觀資訊

淡水河谷上半年凈利增1.5倍 看好全球鐵礦市場

綜合媒體報道，巴西礦業巨頭淡水河谷公司的首席執行官費雷拉（Murilo Ferreira）周五表示，淡水河谷對未來五年的全球鐵礦石市場非常的樂觀，原因是中國的增長將帶動對鐵礦石的需求，并將抵消歐洲和美國的市場疲軟 費雷拉在一個電話會議上與分析師們討論淡水河谷的第二財季盈利時表示：“歐洲和美國面臨著具有挑戰性的經濟復蘇，而中國將繼續擁有強勁的需求。

聚焦

Mysteel:上半年我國鐵礦石供需及市場分析

鋼聯視點

Mysteel：上半年我國鐵礦石供需及市場分析

期貨

Mysteel解讀：必和必拓2024年鐵礦石產量創新高 預計高位完成2025財年目標

基于西澳鐵礦在2025財年上半年（即2024年7月至2025年6月）的穩健表現，必和必拓在最新季報中預計2025財年鐵礦石總產量將接近目標指導值的上限——2.94億噸 由此推算，必和必拓2025年上半年鐵礦石產量預計達到1.49億噸，同比增長440萬噸左右鑒于其鐵礦石出口至中國的比例穩定在86%左右，我們預計2025年上半年必和必拓向中國市場供應的鐵礦石量將同比增長約380萬噸。

主編視角

Mysteel早報：西北建筑鋼材早盤價格或將持穩運行

據悉，當前疆內整體庫存約七十余萬噸，較往年庫存水平下降，但市場商戶表示今年上半年續建項目較少，年后行情雖可能拉漲，但具體能抬升多少，價格水平能維持多久或不容樂觀 【重點回顧】 1月21日鐵礦石i2505午盤收于804.5，較前一個交易日結算價漲0.56%，成交26萬手，增倉0.8萬手。

早評

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內或將轉為震蕩偏強運行（1.20-1.24）

庫存增加主要原因為本周多數鋼企節前補庫完畢，庫存增加 行業政策&相關新聞 1、宏觀新聞 （1）1月20日：1月LPR按兵不動，業內人士稱2025年上半年降息或可落地 （2）1月21日：2024年中國城鎮新增就業1256萬人 （3）1月22日：美聯儲1月維持利率不變的概率為99.5% 國內行業動態 （1）1月22日:2024年河北鋼材出口375.2億元 （2）1月23日:中鋼協：1月中旬重點鋼企鋼材庫存量1293萬噸 （3）1月23日:中鋼協：1月中旬重點鋼企粗鋼日產207.2萬噸 海外行業動態 （1）1月21日:必和必拓2024年四季度鐵礦石總產量7307.1萬噸，環比上漲2.1% （2）1月23日:福德士河（Fortescue）2024年四季度鐵礦石產量6190萬噸，同比增長12% 下周預測 Mysteel針對節后市場走勢情況，對部分鋼廠、礦山、選廠進行了調研，其中，其中鋼廠客戶有12.5%認為國產礦價格有上漲空間，87.5%客戶認為節后市場穩。

國產礦周評

2025年鐵礦市場推演——礦價破百壓礦山 供應過剩拐點至

根據Mysteel全球礦山成本曲線測算，鐵礦石價格在80-100美元/噸區間將影響近2億噸的礦山產能新增產能主要集中于2025年下半年陸續達產和投產 在全球需求預計僅小幅波動的背景下，2025年礦價低點預計難以跌破80美元/噸，全年均價預計在90美元/噸左右鐵礦市場價格變動將呈現“上半年偏強、下半年持續走弱”的特征。

觀點

Mysteel年報：2025年鐵礦石價格重心繼續下移

節奏上，上半年由于發運量、到港量攀升以及鋼廠大規模虧損，鐵水產量復產緩慢，港庫呈現快速累庫態勢；后續鋼企利潤改善，鐵水回升，對于港口疏港提貨的力度也不斷增高，疊加下半年礦價下行，全球累計同比持續收縮，下半年港口庫存維持高位震蕩；截至12月27日統計，中國47港進口礦港口庫存15596萬噸，較年初累庫2788.3萬噸，比去年同期庫存高3039.3萬噸 Part 3. 展望 對于2025年鐵礦石市場情況具體從以下幾個方面來展望： 1、海外需求：2025年全球貨幣環境將表現為通脹整體偏低，而貨幣政策寬松，將支撐海外鋼鐵需求復蘇。

年報