電解銅盈利點

Mysteel午評：年末下游消費停滯 上海電解銅現貨貼水幅度擴大

整體來看，年末市場成交活躍度低迷，加之部分持貨商甩貨回款，現貨升水繼續大幅走跌；下周來看，由于目前滬粵價差再度走擴至盈利空間，料部分貨源仍會轉移至華南市場，但下周初臨近月底，現貨升水難以回升，因此整體或表現先抑后揚 市場情緒：日內銅價重心表現上移，年末下游企業入市采購情緒基本降至冰點，且由于少數持貨商存回籠資金需求，低價出貨情緒較為強烈 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報：終端企業拿貨積極性減弱 銅板帶市場供需雙降（11.15-11.22）

銅箔行業仍處于供過于求的情況，拐點還需等待產能出清隨著市場競爭升級，銅箔廠商盈利能力大幅度下滑，中小廠商抗風險能力較差，產能出清是未來發展趨勢，未來鋰電銅箔市場份額將向頭部企業集中”在2024年第三季度業績說明會上，嘉元科技在回答投資者問題時表示 嘉元科技主要從事高性能電解銅箔的研究、制造、銷售，產品主要應用于鋰離子電池、覆銅板和印制線路板行業，最終應用在新能源汽車動力電池、儲能電池及3C數碼類電子產品等領域。

周報

Mysteel解讀：下游消費有限市場到貨不一 電解銅庫存表現下降

展望后市，雖目前進口比價表現盈利，但由于國內消費較差，現貨升水疲弱，進口抵港到船貨源仍傾向于入保稅區庫，因此下周庫存預計繼續增加 數據來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel： 國內電解銅社庫連續增加 去庫是否就此結束

而10月份銅進口比值也大多處于盈利狀態，據調研了解10月中下旬仍有較多進口銅增量流入；同時在高銅價背景下，今年的銀十旺季未有明顯體現，市場消費相對往年偏弱，電解銅提貨速度也有所放緩，預計國內市場社會庫存將繼續小幅累庫 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

主編視角

Mysteel調研：政策變動 廢銅成交量零星點點（7.27-8.2）

與此同時，英國央行四年來首次降息，下調25個基點，將“謹慎”采取下一步行動國內方面穩定社會預期，政策逐步落地，降息降準，新一輪大規模設備更新和以舊換新落地，政策預期積極，需求預期略有企穩基本面方面，TC短期企穩反彈，但冶煉盈利不樂觀，價格下跌與廢銅收緊導致供應風險上升7月國內電解銅現貨庫存持續的去化，但去庫的幅度有限，當前庫存水平仍高于往年同期，也反映出當前終端消費相對疲弱，且進口窗口打開，進口銅沖擊現貨市場導致去庫力度在減弱。

主編視角

Mysteel調研：中國銅市情緒調研（2024.8.2）

與此同時，英國央行四年來首次降息，下調25個基點，將“謹慎”采取下一步行動國內方面穩定社會預期，政策逐步落地，降息降準，新一輪大規模設備更新和以舊換新落地，政策預期積極，需求預期略有企穩基本面方面，TC短期企穩反彈，但冶煉盈利不樂觀，價格下跌與廢銅收緊導致供應風險上升7月國內電解銅現貨庫存持續的去化，但去庫的幅度有限，當前庫存水平仍高于往年同期，也反映出當前終端消費相對疲弱，且進口窗口打開，進口銅沖擊現貨市場導致去庫力度在減弱。

情緒指數

諾德股份2023年凈利潤2731.35萬元，同比降92.25%

4月9日晚間，諾德股份披露2023年年報公司2023年實現營業收入45.72億元，同比下降2.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2731.35萬元，同比下降92.25%；扣非凈利潤虧損1.34億元，上年同期盈利3.32億元 公司主要電解銅箔產品包括4-6微米極薄鋰電銅箔、8-10微米超薄鋰電銅箔、9-70微米高性能電子電路銅箔、105-500微米超厚電解銅箔、鋰電子用多孔銅箔和雙面光力點高抗拉強度的銅箔等。

企業動態

Mysteel周報：機械原材料價格監測（1.2-1.5）

上周下游企業新增訂單表現平淡，環比上周雖然略有增長但整體消費表現依然處于近階段相對偏低的狀態;此外由于近期進口到貨部分為非標等低品質貨源，這部分貨源有一些直接流入下游，因此對現貨的需求并不高這也是導致本周電解銅現貨成交表現并不活躍的主要因素之一 機械行業動態信息一覽 1、中國機床工具工業協會：1-11月重點聯系企業營收增4.8% 中國機床工具工業協會重點聯系企業統計數據顯示，2023年1-11月，重點聯系企業營業收入同比增長4.8%，利潤總額同比下降7.3%，各分行業均保持盈利。

機械

Mysteel電解銅月度報告（9月）

預測：10月目前預測產量為101.15萬噸，10月目前調研的冶煉企業檢修比較少，且有幾家冶煉企業在9月有新增產能，加上前期的一些追產，冶煉企業在4季度基本都保持滿產生產中，市場現貨供應持續寬松 三、電解銅庫存 據Mysteel數據顯示，截止到9月28日中國電解銅現貨庫存7.04萬噸，保稅區庫存4.17萬噸從數據上來看，9月國內庫存趨勢整體表現下降，從原因方面分析的話，月后半段時間，銅價快速下跌，達到近兩個月以來的新低，市場的反饋來看的話，銅桿的成交非常不錯，企業積極點價成交，社會庫存快速下降，保稅區庫存方面，月中進口持續盈利，保稅區的貨物大量清關入市，庫存減少，且國外貨物暫不流入國內保稅區倉庫，直接發往下游工廠，入庫較少。

月報

Mysteel日報：假期模式開啟 銅桿市場交投氛圍趨冷

-近期熱點- 【Mysteel：國內市場電解銅保稅區庫存統計（20230928）】 資訊：9月28日上海、廣東兩地保稅區銅現貨庫存累計3.92萬噸，較21日降0.3萬噸，較25日降0.25萬噸； 上海保稅區3.32噸，較21日降0.2萬噸，較25日降0.15萬噸； 廣東保稅區0.60萬噸，較21日降0.1萬噸，較25日降0.1萬噸；近期進口現貨繼續表現盈利，保稅區倉單仍有所出庫，庫存維持下降。

日報

Mysteel午評：銅價企穩進口銅到貨增加 上海電解銅現貨升水承壓

且由于進口現貨盈利下，進口銅陸續到貨，貿易商挺價情緒減弱 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

行情簡評

Mysteel周報：下游消費增長預期不濃 銅板帶市場供需偏弱運行（8.21-8.25）

四、9月銅板帶市場消費增長預期不濃 本周銅價震蕩上行，銅板帶市場成交氛圍不佳，目前多數終端消費并不是很好，日內采購量出現一定下滑，因此本周銅板帶市場成交量出現下降，后市來看，即將進入9月份，作為傳統旺季，市場上對9月份消費有一點預期，9月份銅板帶消費或將陸續增長，但增長幅度或將不大 五、電解銅原料市場 供應：進口銅陸續到貨 庫存止跌回升 由于前期比價好轉，進口現貨處于盈利狀態下，保稅區倉單出庫量加大，致使本周進口銅陸續清關到貨，例如非注冊、濕法等貨源增量較多。

周報

Mysteel周報：銅桿成交表現未見好轉 后續廠家成品庫存值得關注(7.17-7.21）

6月精煉銅（電解銅）產量109.7萬噸，同比增長13.6%；1-6月累計產量630.0萬噸，同比增長12.5%……點擊查看詳情 五鑫銅業上半年陰極銅產量60428噸，同比增20.48% 近日，五鑫銅業公布生產經營“半年報”顯示，2023年上半年陰極銅產量60428.11噸，同比增長20.48%，銅冶煉綜合回收率97.43%，銅冶煉綜合能耗344.21千克標煤/噸，實現工業總產值42.53億元，上半年盈利750萬元……點擊查看詳情 華創新材率先成功生產出1820mm幅寬6μm鋰電銅箔 據“華創新材”官微，近日，一則令業內振奮的重大捷報，從江西華創新材有限公司（以下簡稱“江西華創”）傳出。

周報

Mysteel：水滴而石穿 銅市或再現近月強勢格局

二、海外庫存低，進口盈利窗口未打開，進口貨源預期較低 截止至4月3日，LME銅庫存下跌至63850噸，為歷史近五年同期低點，海外市場銅庫存極低，其中亞洲倉庫也僅有2.3萬噸左右，也處于歷史同期低點要知道，往年一季度是海外庫存轉移的高峰期，不少歐洲、美洲等貨物均會轉移至亞洲市場海外庫存水平低，也是海外價格的重要支撐因素之一 數據來源：鋼聯數據 反觀國內保稅區庫存水平，據Mysteel調研統計，截止至4月3日，國內電解銅保稅區庫存總量為16.75萬噸。

主編視角

Mysteel數據：國內市場電解銅保稅區庫存統計（20230320）

據Mysteel統計上海保稅區6家樣本庫存，廣東保稅區3家樣本庫存，總樣本覆蓋率85%。

庫存

Mysteel日報：畏高情緒濃厚 銅桿低價貨源搶占市場

目前進口盈利窗口依然開啟，進口預期量仍在，盤面大漲情況下，疊加月差維持1000元/附近波動，持貨商積極降價出貨，現貨升水轉換貼水行情，但下游面對如此高盤面，買興基本降至冰點，日內成交清淡 電解銅-廣東市場：今日廣東市場成交清淡。

日報

Mysteel日報：現貨貼水難掩成交頹勢 上海電解銅交投清淡

一、市場總結 隔夜內盤大幅高開，日內有所回落，整體交投重心較上個交易日上抬千元目前進口盈利窗口依然開啟，進口預期量仍在，盤面大漲情況下，疊加月差維持1000元/附近波動，持貨商積極降價出貨，現貨升水轉換貼水行情，但下游面對如此高盤面，買興基本降至冰點，日內成交清淡 二、今日價格 上海市場1#電解銅現貨成交價格66300元/噸，較上一交易日上漲1755元/噸。

行情簡評

Mysteel數據：國內市場電解銅保稅區庫存統計（10.31-11.3）

據Mysteel統計上海保稅區6家樣本庫存，廣東保稅區3家樣本庫存，總樣本覆蓋率85%。

庫存

Mysteel午評：銅價大漲市場參與者心態不一 上海電解銅現貨貼水

目前進口盈利窗口依然開啟，進口預期量仍在，盤面大漲情況下，疊加月差維持1000元/附近波動，持貨商積極降價出貨，現貨升水轉換貼水行情，但下游面對如此高盤面，買興基本降至冰點，日內成交清淡 市場情緒：今日上海電解銅現貨升水轉換貼水報價，早間貴溪銅與平水銅價差30元/噸左右，進口好銅基無價差開盤第一個交易時段主流平水銅報于40元/噸附近，盤面大漲情況下，買方多駐足觀望，持貨商無奈下調報價出貨，但依舊難有買盤；至第二個交易時段，主流平水銅下調至貼水40~貼水30元/噸，成交稍有改善，但依舊有限。

行情簡評

Mysteel周報：下游消費需求逐漸減弱 本周銅板帶市場弱勢運行（10.24-10.28）

本周十二家銅板帶產量1.52萬噸，周度產能利用率在73.83%，周環比下降1個 百分點，本周訂單量1.33萬噸，周環比減少100噸 數據來源：Mysteel 六、原料市場 電解銅：本周上海電解銅市場前半周隨著交割貨源逐步流出，加之周內盤面價格持續上漲，滬倫比值繼續表現優化，進口窗口多數時間處于盈利，周末進口貨源到港清關流入國內市場，現貨方面稍顯充裕；后半周因前期進口貨源隨著下游補庫需求回暖逐漸被消耗殆盡，市場日內可交易貨源稍顯緊張。

周報