電解銅智利

A級電解銅生產商Three Valley Copper：暫停智利銅礦采礦業務

2022年1月24日，A級電解銅生產商Three Valley Copper提供旗下智利Minera Tres Valles (“MTV”)資產運營狀態更新 Don Gabriel 智利Minera Tres Valles（MTV）的露天銅礦Don Gabriel運營狀態一直不及預期，以低于預期的品位交付更少噸的礦石，引發對Don Gabriel露天礦的未來經濟性提出質疑，對MTV的直接影響是當前和預測的現金流入和收入大幅下降，導致流動性狀況惡化。

上游企業

我的有色：智利硫酸供應緊張 電解銅生產遭受影響

據外媒報道，硫酸現貨價格因供應緊張而飆升，智利電解銅產量因此遭受影響，Codelco2021年一季度總銅產量增加，但旗下Gabriela Mistral銅產量下降40%，工會代表Carmen Zuleta表示銅產量下降主要由于硫酸短缺Gabriela Mistral2020年銅產量為17.1萬金屬噸 硫酸短缺原因：疫情期間煉油速度放慢導致硫磺短缺，與此同時亞洲地區工業逐漸復蘇，生產的硫酸基本就在當地消化掉，出口智利的貨源有限。

上游企業

智利硫酸供應緊張影響電解銅生產！《中國銅產業日度報告》2021年第70期

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日報

Mysteel：2024年11月6日銅產業早讀

智利國有銅業公司Codelco也是該項目的股東 電解銅：昨日上海市場電解銅現貨成交較為一般，臨近大選，下游采購情緒偏向謹慎，同時日內價格重心上移明顯，加之進口銅貨源流入沖擊，現貨升水再度走跌至小幅貼水局面，后續仍有不少進口銅增量，同時短期價格波動幅度有所加大，消費回升空間受限，預計現貨升水偏弱運行為主。

行情簡評

Mysteel: 2024年10月22日銅產業早讀

銅精礦：近期，南美地區礦山銅生產有所恢復，在智利8月銅產量公布大漲之后，秘魯政府近期也發布8月產量同比重回增長的數據，這也為全球銅礦的緊張帶來的一定的緩解，國內進口銅精礦加工費走高有一定支撐，近期港口庫存也是有較大幅度增長 電解銅：昨日廣東市場現貨庫存減少，市場到貨不多，加之下游長單消費仍有支撐，因此出庫大于入庫銅價表現大幅上漲，早間市場對平水銅報價貼100~貼80元/噸，整體成交表現清淡，銅價上漲明顯抑制下游消費，需求走弱跡象，下游企業大都剛需拿貨后便繼續觀望為主，市場活躍度表現不高。

行情簡評

Mysteel: 2024年9月5日銅產業早讀

銅精礦：為保住其全球最大銅供應商的頭銜，智利國家銅業公司(Codelco)計劃出價5億美元從國有企業Enami手中收購QuebradaBlanca銅礦10%股權QuebradaBlanca銅礦是智利重要銅礦之一，泰克資源為其大股東，持60%的股份，今年該銅礦產量顯著增長得益于其擴建項目，QuebradaBlanca二期為今年最大的銅礦新增擴產項目，預計新增產能18.5萬噸 電解銅：昨日上海市場現貨成交還是有所提升，銅價這邊大幅下跌，部分貿易商反饋點價的人比較多，而且像非注冊，濕法這類的貨源成交很好，主流的品牌相對有所壓價，貿易商這邊挺價的情緒還是比較強烈，但是高價升水貨源，市場反饋還是有所抵觸，部分人認為升水還是比較難持續走高，高度相對有限。

行情簡評

Mysteel: 2024年9月4日銅產業早讀

銅精礦：澳大利亞礦業公司South32首席執行官表示，由于年度利潤超出預期，公司將考慮收購和建設現有礦山，表示在理想的情況下，希望收購智利SierraGorda的更多股份，該礦去年生產了8.62萬噸銅目前他們擁有該礦45%的股份，剩下55%的股份歸波蘭KGHM礦業公司所有，但該公司目前尚未有出售意愿 電解銅：昨日上海市場現貨成交相對上個交易日的話有所下滑，高價升水貨源下游接貨情緒不是很好，持貨商反饋的話，主流品牌成交比較有限，類似于非注冊、濕法、差平貨源成交還行，但是因為市場到貨比較少的原因，持貨商挺價情緒還是比較強烈，現貨升水較為堅挺，但是了解到進口銅陸續到貨的時間在周四、周五，預計升水后續升水再度上漲的空間相對有限。

行情簡評

Mysteel：2024年8月19日銅產業早讀

工會表示新協議得到成員壓倒性支持，將其視為近期重大勝利此薪資水平或成為智利采礦業談判的新基準Escondida銅礦約占智利 GDP 的 3%，占全球銅供應量的 5% 左右 消息公布后，銅價最初下跌，隨后回升，上漲 0.3%，至每噸 9,177.5 美元，盤中曾觸及 9,047 美元的低點由于罷工引發了人們對供應中斷的擔憂，這種用于電力和建筑的金屬六周來首次出現周漲幅，漲幅為 3.5% 電解銅：上周五上海市場現貨成交相對有所下滑，主因銅價這邊大幅走高，加上貿易商挺價情緒依舊比較強烈，現貨升水基本企穩于升50元/噸附近報價，由于近期非注冊價差連續縮窄，像差平之類的貨源，貿易商反饋下游接貨會比較積極一點，其他的主流品牌就相對一般。

行情簡評

Mysteel周報：本周銅板帶市場分化依然嚴重 交易量難以出現大幅增長（8.2-8.9）

四、下周銅板帶現貨價格震蕩上行 本周銅價震蕩下行，整體市場成交量小幅增長，短期內，市場采購量難以出現大幅增長，而且近期黃銅板帶產品因受再生銅新政策的緣故，原料采購成本上升，部分黃銅板帶生產企業上調加工費，利潤水平有所增長，但如果后續需求跟不上的話，不排除再度下調的可能，預計下周銅板帶現貨價格震蕩上行 五、電解銅原料市場 供應：市場到貨表現尚可 庫存再度下降 本周進口銅到貨依舊較為可觀，周內進口窗口打開，部分保稅區貨源亦有所清關流入國內，且例如非注冊、智利等貨源也有所增量，受制于少數冶煉廠檢修以及減產等影響，國產貨源到貨稍顯有限。

周報

Mysteel: 2024年8月7日銅產業早讀

電解銅：昨天上海市場現貨成交提升相對有限，雖然銅價這邊再次下跌，但是市場現貨成交并沒有改善太多，現貨升水基本上還是維持在貼50~升0元/噸附近波動，貿易商反饋早間下游詢價的積極性也相對沒有提升很明顯，但是對于一些非注冊類的低價貨源成交尚可近期也了解到上海不管非注冊還是智利等進口銅都有所增加流入，所以周內現貨升水上漲還是有點難度，預計要到下周臨近交割時，才會逐漸有所抬升，本周主要還是企穩運行為主。

行情簡評

Mysteel周報：下游消費表現改善 銅現貨升水企穩上漲(8.2-8.9)

一、市場預測 近期市場情緒變化明顯，尤其是經歷了日本股市、虛擬貨幣市場等劇烈動蕩之后，加之美國勞動力市場降溫，市場對于后續歐美衰退的預期提升，市場情緒下滑明顯；下周面臨美國核心通脹數據發布，又將是影響市場對于美聯儲短期降息的重要判斷指標。

周報

中國國際期貨：銅市高庫存難改

智利銅委會預估2024年全球銅需求量將增長3.6%，達到2678萬噸，供給短缺36.4萬噸，中期全球銅市場仍將面臨供不應求局面 5月國內電解銅產量超預期雖然全球礦端供應偏緊，但國內電解銅供應仍較為寬松預計6月電解銅產量為98.5萬噸，環比降幅2.34%，同比增幅7.31%，主要原因是6月有8家冶煉廠檢修，涉及粗煉產能156萬噸同時銅精礦零單加工費較低，少數冶煉廠采購陽極板受限，被迫在6月降負。

國內資訊

倍特期貨：歐洲央行宣布降息，銅強勢反彈

供給方面，機構數據顯示5月中國電解銅產量為100.86萬噸，環比增加2.35萬噸，環比增長2.39%，同比上升5.19%；1-5月累計產量為491.33萬噸，同比增加27.20萬噸，增幅為5.86%智利國家銅業公司Codelco聲稱將于2024年下半年開始恢復銅產量 庫存方面，6月6日LME銅庫存錄得12.22萬噸，較上一日增加2200噸，增加幅度為1.83% 現貨方面，因銅價回落持貨商對后市消費增長持樂觀預期，端午節臨近下游節前補貨，由于實際銅價仍偏高補貨量有限，市場整體成交表現一般。

期貨公司評論

Mysteel：2024年5月21日銅產業早讀

銅精礦：秘魯第二大銅礦Antamina預計2024年產量為43.5萬噸，與去年持平2023年，剛果（金）取代秘魯成為世界第二大銅生產國，但秘魯仍是僅次于智利的第二大銅出口國秘魯預計今年的銅總產量將從去年的276萬噸增加到300萬噸 電解銅：宏觀諸多利好提振銅價上漲，滬銅創下歷史新高；廣東現貨庫存維持小幅去庫，主因市場到貨較少，早間市場對平水銅報貼400-貼340元/噸，持貨商歧義較大，高銅價下部分持貨商觀望較多，部分貿易商高報貼250元/噸，未聞成交，少數貿易商積極出貨，銅價的大幅上漲抑制下游拿貨，加之下游新增訂單較少，多數下游企業表示觀望為主，即便少數企業剛需拿貨后也早早離場。

行情簡評

Mysteel周報：銅板帶企業出貨難度加大 市場成交量持續下滑（4.7-4.12）

四、下周銅板帶現貨價格延續高位 本周銅價沖高，供需方面，本周國內銅板帶消費整體表現低迷，行業新增訂單較少，企業多以降低產量為主，企業反饋海內外訂單均出現不同程度的下滑；企業產能利用率同樣持續下行，整體銅板帶企業出現訂單不足，預計下周銅板帶現貨價格延續高位 五、電解銅原料市場 供應：交割臨近市場到貨增加 庫存延續累庫 本周由于臨近04合約交割日，部分冶煉廠發貨有所增加，且周內仍有進口銅到貨，以智利、非注冊品牌貨源為主，上海庫存因此延續累庫，截止本周四上海市場庫存26.56萬噸，周內增加0.48萬噸。

周報

Mysteel周報：銅價再創年內新高 月差擴大現貨升水回升(4.7-4.12)

一、市場預測 宏觀面上，美國通脹數據顯示依舊強勁，導致市場對于6月的降息預期減弱，通脹表現降低了后續美聯儲降息的可能；然而貴金屬的強勢表現依舊在延續，對于銅價而言，其上漲空間依然存在。

周報

Mysteel：2024年4月3日銅產業早讀

銅精礦：世界最大產銅國智利2月份銅產量為42.02萬噸，同比增長9.95%，金屬開采量增長 5.5%該國的銅供應量幾乎占世界的四分之一，相當于每年約520 萬噸這也是智利礦業生產在經歷了幾個月的持續低迷后，開始出現好轉 電解銅：昨天上海市場現貨成交相對于周一再次表現下滑，現貨升水走跌，一方面銅價繼續上漲，持貨商反饋下游接貨的需求依舊不是很多，加上進口銅有所到貨，市場流通貨源較為充裕。

行情簡評

【中國有色金屬報】上海鋼聯：人工智能在有色金屬企業決策支持系統中的嶄新角色

作為領先的大宗商品及相關產業數據服務商，上海鋼聯在2023年積極探索了行業大模型研發和另類數據采集領域上海鋼聯從數據交互方式的革新以及創新數據資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創造獨特的競爭優勢 大宗商品行業大模型“鋼聯宗師” “鋼聯宗師”是上海鋼聯于2023年底推出的行業大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領域專業能力，幫助企業解決數據查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

Mysteel早讀：美聯儲按兵不動 倫鉛庫存激增 有色金屬漲跌不一

國家統計局數據顯示，中國1-2月精煉銅（電解銅）產量為221.5萬噸，同比增加10.7%；銅材產量為287.1萬噸，同比增加2.8% 3月19日消息，智利礦業公司Antofagasta（安托法加斯塔）周二表示，已與一批國際貸款機構（包括日本國際合作銀行、加拿大出口發展銀行等）簽署了最終協議，獲得25億美元融資，此次融資的提款期為4年，期限為12年。

有色聚焦

廣州金控期貨：消費旺季到來，有色金屬漲勢可期

近年來，由于礦石質量下降、用水限制和疫情暴發等因素影響，智利銅產量有所下降由于2024年銅精礦加工費持續下降，銅冶煉的利潤持續下降，可能影響一季度精煉銅的產量未來電解銅的增長需要看廢雜銅供應是否能跟上 鋁方面，2023年，國內外電解鋁產量增速都在放緩2023年，中國電解鋁產量約為4159.4萬噸，較2022年增長3.7%，增速是近四年最低紀錄2023年，全球電解鋁產量約為7058.1萬噸，較2022年增長2.2%。

國內資訊