進口剛果電解銅

Mysteel早讀：市場對美聯儲12月降息預期升溫 有色金屬多數延續跌勢

由于印尼和剛果金銅冶煉項目的快速推進，中國銅精礦進口量可能出現下降，銅粗煉產能的開工率將下降一個臺階因此，盡管2025年中國銅治煉產能仍在大幅增長(增加100萬噸至1192萬噸)，但銅治煉開工率很難維持在過去80%以上的水平，有可能會下降至75%甚至更低相比于粗煉，2025年中國電解銅產量將繼續保持正增長，預計電銅產量將達到1220-1230萬噸之間 ◎11月13日消息，投行花旗(Citi)周三發布報告顯示，將0-3個月銅價目標降至每噸8500美元，此前為9.500美元。

有色聚焦

Mysteel參考丨2023年四季度中國銅市場展望

值得關注的是，洛陽鉬業在年內需要把滯留在民主剛果的28萬噸銅發往國內，預計后續民主剛果的進口量會超過智利，成為中國第一大銅進口國來源所以整個四季度的進口量預計還是比較可觀的 圖15：中國精銅進口（單位：萬噸） 數據來源：GACC 圖16：上海銅市場進口盈虧（主力合約）（單位：元/噸） 數據來源：我的鋼鐵網 供應強勢增長，10月庫存超預期回落，未來低庫存或將成為常態 據Mysteel調研統計，中國電解銅社會庫存從2月末的32.04萬噸持續去庫至11月2日的6.56萬噸，去庫量達25.48萬噸，降幅79.5%，保稅區庫存也從3月中旬的19.2萬噸持續去庫至11月2日的1.8萬噸，保稅區庫存減少主要是因為進口持續盈利，進口窗口，打開保稅區的貨物大量清關入市，且國外貨物暫不流入國內保稅區倉庫，直接發往下游工廠，入庫較少。

Mysteel參考

宏源期貨：銅價上有壓制下有支撐

此外，非洲剛果（金）和贊比亞邊境積壓了20多萬噸銅，因三季度是非洲農產品發運季節，物流緊張導致發貨進程緩慢，預計四季度物流問題緩解整體來看，我國電解銅供給預期寬松 2023年以來，國內電解銅進口窗口多數處于關閉狀態，但因多數進口商都利用期貨或期權市場進行了套期保值，進口銅清關量增加推動中國電解銅社會庫存初現累積此外，通脹反復或使美聯儲和歐洲央行保持高位利率更長時間，勢必抑制歐美的投資與消費活動，導致歐美制造業PMI連續多月處于50以下，LME電解銅庫存也在持續累積。

國內資訊

Mysteel解讀：上半年精銅供需緊平衡，下半年銅價重心或下移

在5月中下旬進口窗口才短暫打開，5月進口量環比增長14.93%，來自剛果（金）的電解銅貢獻了增量，但進入6月后窗口又再次關閉另外，國內消費弱復蘇，疊加國內煉廠產量放量，下游對進口的需求難有提振，因此上半年精銅進口量趨緊，預計第三季度進口量會有恢復式增長 數據來源：海關總署 數據來源：Mysteel 利潤方面，雖然煉廠產量未受硫酸脹庫的影響，但如今硫酸價格跌至低位，部分地區硫酸價格同比下滑90%以上，煉廠副產品利潤大大減少。

主編視角

Mysteel快訊：剛果（金）CMOC暫停銅鈷出口 對國內銅價影響甚微

CMOC的一個部門在發給該礦運輸公司的通知中宣布，在7月24日前，所有銅鈷卡車將即刻暫停進入該礦，如果7月25日能夠恢復出口，將通知公司 根據mysteel調研，2022年5月從剛果（金）進口電解銅為90501.616噸，占國內進口電解銅比例為14%，據了解Tenke Fungurume銅鈷礦的銅產品為濕法陰極銅，2022年一季度產量為6.2萬噸，平均每月產量為2萬噸，根據剛果礦業負責人表示，2021年上半年剛果銅生產871956噸，而Tenke Fungurume產量占生產量不足10%，預計短期內對國內電解銅價格影響甚微。

行情簡評

【港口資訊】簡析南非暴亂對港口發運的影響

鉻礦：南非是中國最重要的鉻礦、鉻鐵進口來源地，目前港口運輸受阻，這將直接影響到短期內鉻礦與鉻鐵的發運，進而影響國內鉻礦、鉻鐵到貨節奏由于全國范圍內的騷亂，國內物流問題嚴重，當地主要鉻礦出口商仍然對將礦石從礦山運送到港口感到焦慮與此同時，南非礦商表示，只有在局勢穩定后才有可能出新的報價 銅礦：生產方面，南非并非主要銅生產國以及出口國，所以對全球銅產量供應影響甚微；運輸方面，德班港主要用于運輸剛果和贊比亞的銅（電解銅和粗銅為主），基本剛果和贊比亞40-50%的銅會經過德班港，本次事件導致原本運輸到德班港的銅轉至非洲其他港口運輸，船期有所延誤。

貨流監測

瑞達期貨：滬銅高開續漲 貿易樂觀情緒

（2）10月出口銅材43337噸，同比增長14.5%；1-10月累計出口431694噸，同比增長1.8%10月進口銅材41908噸，同比下降4.9%；1-10月累計進口397870噸，同比下降14.6%（3）嘉能可位于剛果民主共和國的穆塔達礦已暫停運營，原因是難以獲得關鍵原料硫酸 現貨分析：11月27日現貨1#電解銅報價47300-47360元/噸，均價47330元/噸，日漲210元/噸。

機構

發揮對非合作有利條件提升聊城對外經貿水平

2009年，山東信發集團與南非西開普敦華洋公司簽署總投資1500萬美元鋁合金門窗項目；2010年，中通客車與尼日利亞簽署150輛特種裝備車出口項目；聊城臨清奧博特銅鋁業公司與中色非洲礦業有限公司簽訂總投資4.4億美元的電解銅進口合同在礦產開發合作中，祥光銅業已在贊比亞、剛果（金）取得了探礦權證，目前正在和山東省地礦局等單位合作勘探有開發價值的銅礦帶（區）此外，祥光銅業在贊比亞與中色集團在銅精礦供應和礦山開發上也達成了合作意向，厄里特利亞也有意與祥光銅業接洽進行礦產開發合作。

熱點資訊

廣東查獲513萬美元貿易欺詐案 600噸電解銅變沙石

從廣東省檢驗檢疫局獲悉，日前該局查獲了一起價值513萬美元的電解銅板國際貿易欺詐案，詐騙人以沙袋和石塊假冒電解銅板，銷售給國內企業 香港某公司從非洲剛果進口一批陰極電解銅，總重量為600噸，裝24個集裝箱，價值513萬美元貨物到港后，廣東檢驗檢疫局工作人員會同口岸海關，在各貿易關系方人員在場情況下，對該批貨物開柜檢查，發現其中裝載的貨物并非電解銅板，而是沙袋和石塊。

行業資訊

國內銅精礦價格繼續大幅下滑

今日上海1#電解銅價格下跌1575元至53000-53300元/噸周一銅精礦市場氣氛依舊清淡，成交量無變化，由于價格持續下滑，部分持貨方堅持囤貨不售還有部分礦廠借此時機停產整頓預計近期銅精礦價格將繼續區間內波動 消息面：煙臺檢驗檢疫局在對某公司從剛果進口的282.6噸銅礦砂實施放射性檢測時發現,其中113噸放射性超標這是該局繼去年8月檢出非洲進口銅精礦放射性嚴重超標之后,再次截獲進境“殺手”礦石。

市場分析