電解銅價格發布

Mysteel調研：年末沖量疊加銅價小幅上揚 廢銅交投短暫好轉（12.7-12.13）

預測：在經歷本周多項重磅數據的發布之后，時間來到12月美聯儲的議息會議時間節點，從近期的反饋情況來看，12月降息預期較強，不過市場已經陸續反映出一部分對價格的影響，因此下周的結果若無超預期的表現，預計對銅價的影響較小基本面上，隨著礦端長單的落地，市場開始聚焦電解銅的長單交易，從目前情況來看，價格環比有下降趨勢；而冶煉廠目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價格，生產積極性也有所打擊，因此供應的增量目前來看，依然是相對有限的。

主編視角

Mysteel周報：銅價先揚后抑 社庫延續去庫表現(12.6-12.13)

一、市場預測 在經歷本周多項重磅數據的發布之后，時間來到12月美聯儲的議息會議時間節點，從近期的反饋情況來看，12月降息預期較強，不過市場已經陸續反映出一部分對價格的影響，因此下周的結果若無超預期的表現，預計對銅價的影響較小基本面上，隨著礦端長單的落地，市場開始聚焦電解銅的長單交易，從目前情況來看，價格環比有下降趨勢；而冶煉廠目前雖然檢修有所減弱，但考慮到目前原料價格，生產積極性也有所打擊，因此供應的增量目前來看，依然是相對有限的。

周報

Mysteel：11月大宗商品價格指數沖高回落，后期或窄幅波動

在經歷了宏觀相對冷淡的階段后，進入12月，又將迎來數項重要數據的發布，因此宏觀對于銅價擾動開始增大，銅價有望在經過近期平淡后再啟波瀾基本上，近期市場焦點依然圍繞在長單談判上，但市場釋放的消息有限，長單談判進展并不樂觀；而受限于國產電解銅貨源到貨的減少，現貨市場國產銅貨源數量減少明顯，在國產銅溢價的背景下，市場開始擔憂12月交割，疊加消費的影響，助推了現貨價格的走高；下游消費近期表現較為穩定，且11月表現高于預期，市場供需矛盾明顯，對于銅價的支撐更為突出，銅價整體表現易漲難跌。

指數分析

Mysteel周報：銅價窄幅震蕩 滬粵升水價差再度拉大(11.22-11.29)

一、市場預測 在經歷了宏觀相對冷淡的階段后，下周進入12月，又將迎來數項重要數據的發布，因此對于銅價擾動的開始增大，銅價有望在經過近期平淡后再重啟波瀾基本上，近期市場焦點依然圍繞在長單談判上，但市場釋放的消息有限，長單談判進展并不樂觀；而近期受限于國產電解銅貨源到貨的減少，現貨市場國產銅貨源數量減少明顯，在國產銅溢價的背景下，市場開始擔憂12月交割，疊加消費的影響，助推了現貨價格的走高；下游消費近期表現較為穩定，且11月表現高于預期，市場供需矛盾明顯，對于銅價的支撐更為突出一些，銅價整體表現易漲難跌。

周報

Mysteel調研：2024年10月銅管企業產能利用率上漲7.18% 11月產量有望繼續增加

北美市場整體庫存處于低位，需求旺盛，訂單的開啟帶動了市場需求，成為出口增長的一大亮點，歐洲市場因黑海沿岸的高溫天氣導致補庫需求旺盛，出口量也同比大幅增長非洲等新興市場對空調的需求持續增長，為空調行業帶來了新的增長機遇 展望11月，月初多項重要事件以及宏觀數據發布的時間疊加，美債收益率和美元指數大幅走高，貴金屬和有色金屬大幅下挫，后續還要關注人大常委會和美聯儲11月議息會議等結果從銅管市場當前基本面情況來看，供需格局逐步趨于好轉，空調成品庫存壓力稍有緩解且后期雙十一等電商節支撐需求，市場買氣好轉，預計銅管市場近期需求不斷增加，且主機廠排產計劃增加吸引終端用戶陸續補貨，后期等待需求繼續改善，11月銅管產量有望增加至17萬噸，產品價格或繼續等待電解銅價格指引。

主編視角

Mysteel早讀：美元持續走強 有色金屬普跌

強調要有力推動“百縣千鎮萬村高質量發展工程”集成式改革走深走實，堅持從實際出發深化擴權強縣和強縣擴權改革，助力做大做強特色經濟和支柱產業，加快完善政府撬動、市場主導的多元化投融資體制 ◎上海黃金交易所發布市場風險提示，近期貴金屬價格波動顯著增大，市場風險明顯加劇請各會員單位繼續做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資 ◎10月21日國內市場電解銅現貨庫21.56萬噸，較14日降0.18萬噸，較17日降0.53萬噸； 上海庫存14.76萬噸，較14日增0.69萬噸，較17日增0.08萬噸； 廣東庫存4.25萬噸，較14日降0.66萬噸，較17日降0.54萬噸； 江蘇庫存1.85萬噸，較14日降0.19萬噸，較17日降0.14萬噸。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價重心上移明顯  現貨升水顯拉鋸(9.6-9.13)

本周內美國各項經濟數據的發布，提振銅價上漲速度，抑制市場消費，但國內即將迎來中秋及國慶小長假，仍未促進需求增加，下游復蘇暫無好轉跡象；價格方面，下周銅價或將偏強運行，預計在73000-75000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格走勢向上，截止2024年9月13日電解銅中間價報74250元/噸，較上周五中間價上漲1675元/噸。

周報

Mysteel周報：銅價先抑后揚 現貨升水重心抬升(8.30-9.6)

本周發布美國就業數據疲軟，消費下滑跡象明顯，同時國內經濟數據并不樂觀，所謂消費旺季未及往年，銅現貨市場下游需求同樣有限；價格方面，下周銅價或將偏弱運行，預計在71000-74000元/噸之間 重慶市場：本周重慶市場電解銅價格走勢趨向下行，截止2024年9月6日電解銅中間價報72575元/噸，較上周五中間價下跌1345元/噸。

周報

Mysteel調研：下游產品支撐偏弱 銅管階段性走低

導語：目前國內銅管市場繼續弱勢運行，一方面因為銅管廠產能富足，市場訂單大部分跟著需求走，另一方面受國內下游需求低迷拖累，本月大量空調主機廠高溫休假，因此下游開工降低受需求低迷影響，下游企業開工欠佳，維持剛需采購為主，銅管訂單難有起色，8月份預估產量環比下降 數據來源：Mysteel 8月份國內銅管價格震蕩上行，截止到29日，銅管價格報77400元/噸，較去年同期仍處于較高位，上調4700元/噸，漲幅高達6.46%，銅管價格受原料電解銅影響較大，月初寧波小規格TP2 銅管價格在78400元/噸，中上旬跌至月內最低點74200元/噸，隨后受宏觀方面，國內外多項重要數據陸續發布，整體情況好于市場預期，9月美聯儲降息已成定局，市場情緒轉好，此外，供需方面，國內廢銅供應偏緊的情況逐步顯現，進一步加劇了市場對供應端的擔憂，階段性利好精銅消費，國內電解銅現貨庫存持續的去庫，疊加對“金九銀十”消費的預期，銅價重心上移上漲至74980元/噸，隨著銅價逼近75000元/噸的位置,下游觀望情緒增加,國內入庫節奏有所放緩，當前在無更多利多消息的刺激下銅價沒有持續上行的動力，短期關注宏觀預期的變化。

主編視角

Mysteel月報：家電行業月報（2024-3）

月度行業觀點： 2024年1月家用空調生產1740.9萬臺，同比增長63.7%；銷售1631.5萬臺，同比增長55.8%1月新年伊始，企業紛紛爭奪“開門紅”好勢頭，且年初正值生產備貨旺季，尤其外銷，因前期庫存消耗較大，今年普遍加大了補庫需求；另外考慮到2月春節放假，海外訂單多提前發貨，同時受紅海局勢影響導致的海運價格上漲和運力緊張也讓許多海外訂單提前鎖定，短期來看海外市場需求將持續高位。

家電

Mysteel日報：銅價延續上漲 銅棒企業出貨一般

日內，原料價格維持高位運行，受春節影響，銅棒企業已經陸續發布放假時間，多數在本月底到下月初成品訂單有下滑趨勢，企業原料庫存保持低位 原料市場 上海地區1#電解銅現貨成交價格68920元/噸，較上一交易日上漲185元/噸 浙江臺州地區黃雜銅價格42200元/噸，較上一交易日持平；H62黃雜銅47500元/噸 ，較上一交易日持平。

日報

Mysteel：供強需弱加工費低迷 2024年電解銅箔路在何方

鋰電銅箔加工費下跌幅度遠大于電子電路銅箔加工費，兩者直接差距進一步縮小，同時上半年行情明顯弱于下半年，加工費波動起伏更為激烈 電解銅箔市場總體呈現出供強需平，行業極度內卷，加工費持續下滑的局面供應端延續了2022年的高速增長，但年內情況變化不一，市場供應起伏較大，供應增速明顯優于需求增速需求方面，電子端今年上半年覆銅板及pcb行業延續了去年的疲軟態勢，下半年，電子市場所有反彈，覆銅板企業陸續發布漲價通知，提振了部分市場信心，在其他原材料陸續漲價的情況下，下游客戶備貨補庫行為增多；鋰電端動力電池市場受主要原材料價格波動影響較大，儲能市場發展不及預期，電子消費市場尚未完全修復。

主編視角

恒邦股份：前三季度凈利潤4.1億元，同比增1.38%

近日，恒邦股份發布2023年三季度報告公司前三季度實現營業收入506.95億元，同比增長46.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.10億元，同比增長1.38%其中，第三季度實現營業收入184.69億元，同比增長41.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.18億元，同比下降14.90% 本期營業收入較上年同期增加46.78%，主要系本期公司充分把握市場機遇，積極組織生產，因主要產品產量和銷量同比增加及銷售價格上漲，主要產品黃金、白銀、電解銅等銷售收入及有色金屬貿易收入增加所致。

企業動態

Mysteel早讀：美元指數高位回落 止步二連陽 有色金屬多收跌

多米尼加礦業公司邁蒙礦年產200萬噸采選工程項目正按計劃有序推進中，預計于2024年12月達到預定可使用狀態 近日，國家統計局發布2023年8月下旬流通領域重要生產資料市場價格變動情況：據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2023年8月下旬與8月中旬相比，32種產品價格上漲，14種下降，4種持平有色金屬方面，電解銅上漲1.4%，鋁錠上漲1.7%，鉛錠上漲1.6%，鋅錠上漲2.0%。

有色聚焦

Mysteel日報：銅價窄幅震蕩 銅板帶市場日內成交變化不大

五、市場熱點 8月28日晚，中金黃金發布2023年半年度報告2023年上半年，中金黃金實現營業收入295.17億元，比上年同期增長15.23%；歸屬于母公司股東的凈利潤14.72億元，比上年同期增長22.03% 上半年，金、銅價格持續震蕩上行趨勢中金黃金作為國內黃金行業唯一央企控股的上市公司，在國內穩經濟促增長的大背景下，積極展開生產經營活動，2023年上半年生產礦產金9.16噸、冶煉金20.50噸、精煉金32.19噸、礦山銅41352.74噸、電解銅212663.19噸，經營業績保持良好發展態勢。

行情簡評

中金黃金上半年電解銅產量21.27萬噸

8月28日晚，中金黃金發布2023年半年度報告2023年上半年，中金黃金實現營業收入295.17億元，比上年同期增長15.23%；歸屬于母公司股東的凈利潤14.72億元，比上年同期增長22.03% 上半年，金、銅價格持續震蕩上行趨勢中金黃金作為國內黃金行業唯一央企控股的上市公司，在國內穩經濟促增長的大背景下，積極展開生產經營活動，2023年上半年生產礦產金9.16噸、冶煉金20.50噸、精煉金32.19噸、礦山銅41352.74噸、電解銅212663.19噸，經營業績保持良好發展態勢。

企業動態

Mysteel早讀：美聯儲暫停加息 有色金屬普漲

同時，智能拋廢項目可應用于唐河時代等低品位礦山采礦工業 統計局數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2023年6月上旬與5月下旬相比，19種產品價格上漲，28種下降，3種持平有色金屬方面，電解銅上漲2.9%，鋁錠上漲1.1%，鉛錠下跌0.9%，鋅錠下跌0.9% 02:00 美聯儲利率決定 02:30 鮑威爾召開新聞發布會 09:30 國家統計局公布70個大中城市住宅銷售價格月度報告 09:30 澳洲聯儲公布經濟公報 10:00 中國5月社會消費品零售總額、規模以上工業增加值 10:00 國新辦就國民經濟運行情況舉行發布會 14:45 法國5月CPI月率 17:00 歐元區4月季調后貿易帳 20:15 歐元區央行利率決定 20:45 拉加德召開貨幣政策新聞發布會 20:30 美國至6月10日當周初請失業金人數 20:30 美國5月零售銷售月率 20:30 美國5月進口物價指數月率 21:15 美國5月工業產出月率 22:00 美國4月商業庫存月率 。

有色聚焦

Mysteel早讀：市場聚焦債務上限談判 美聯儲官員鴿鷹參半 有色金屬普跌

◎歐洲央行管委維勒魯瓦稱，預計利率將不晚于9月份觸及峰值，歐洲央行可能在未來三次會議上加息或暫停加息，政策仍將取決于經濟數據 ◎據世界銀行近日發布的《大宗商品市場展望》報告，全球大宗商品價格將呈現出下行趨勢，預計會以新冠疫情暴發以來最快的速度下跌 ◎5月22日國內市場電解銅現貨庫存13.28萬噸，較15日降1.44萬噸，較18日降0.22萬噸； 上海庫存8.14萬噸，較15日降0.22萬噸，較18日增0.31萬噸； 廣東庫存3.69萬噸，較15日降1.12萬噸，較18日降0.54萬噸； 江蘇庫0.80萬噸，較15日降0.01萬噸，較18日增0.01萬噸。

有色聚焦

Mysteel周報：大宗工業原材料、能源及農產品價格周報（2月20日-2月24日）

后期多關注下游消費情況，預計近期鉻系市場穩中偏強運行 有色金屬：本周有色金屬價格先漲后跌本周市場對美聯儲加息預期有所強化，但銅價受國內宏觀利好和經濟復蘇預期的影響而震蕩走強而持續上漲的銅價抑制了下游需求，雖然電解銅周度產量環比減少，但是電解銅周度庫存環比增加海外陸續發布的經濟數據使得投資者擔心美聯儲加大緊縮力度，軟著陸希望渺茫，周一鋁價上漲后受宏觀偏空拖累持續下跌。

產業分析

本周（2月17日-2月24日）有色金屬先漲后跌

本周有色金屬價格先漲后跌本周市場對美聯儲加息預期有所強化，但銅價受國內宏觀利好和經濟復蘇預期的影響而震蕩走強而持續上漲的銅價抑制了下游需求，雖然電解銅周度產量環比減少，但是電解銅周度庫存環比增加海外陸續發布的經濟數據使得投資者擔心美聯儲加大緊縮力度，軟著陸希望渺茫，周一鋁價上漲后受宏觀偏空拖累持續下跌基本面云南減產落地，需求端訂單維持去年農歷同期水平無超預期表現，海內外現貨對期貨貼水走擴本周鉛價沖高后回落，主要受2月交割后，下游大量提貨，倉單鉛錠庫存大幅減少，鉛價走強后回歸市場基本面。

有色指數評述