黃金加工電解銅

Mysteel調研：2024年7月山東銅產業鏈走訪調研報告

調研對象：頭部銅冶煉企業；國內最大再生金屬園區；銅桿線等銅加工企業 銅冶煉企業A： 生產情況:目前電解銅冶煉產能18萬噸，黃金1.9噸，白銀91噸，80萬噸硫酸月產量1.8-1.9萬噸電解銅，常備庫存2000噸，原料一般備一個月左右的量目前企業主要工藝為側吹+多頂吹+陽極爐精煉，液態三連爐，爐料通過流槽運輸，減少熱量及能源損耗，降低成本。

主編視角

Mysteel早讀：有色金屬夜盤飄綠 滬銅、滬錫跌超2%

報告稱，Cactus銅礦的測量和指示的總資源量為6.326億噸，銅品位為0.58%，銅含量為73億磅，比之前的估計增加26%而推斷資源量激增60%達4.74億噸，銅品位為0.41%，銅含量38億磅Cactus棕地銅礦項目將12億磅銅轉化為測量類別，并確認Parks/Salyer資源區和新的MainSpring礦區為一個單一礦床新的PEA將于今年夏天完成 ◎7月18日消息，自由港印尼(Freeport Indonesia)位于東爪哇省Gresik的East Java冶煉廠上月投產，該冶煉廠的銅精礦加工能力為170萬噸，電解銅產能為65萬噸左右，黃金產能為50-60噸。

有色聚焦

望三門　三門開——一個傳統礦業大市的新躍動

　　三門峽靈寶市依托黃金冶煉伴生的電解銅資源，銅精深加工產業集群產值突破250億元，被譽為“中國銅箔谷”如今，“中國銅箔谷”依托骨干企業已建成3家省級工程技術中心、1家省級產業研究院，獲得400余項發明及實用新型專利依托科技創新，靈寶寶鑫電子公司目前可生產3.5微米極薄鋰電銅箔材料，打破了國外壟斷“我們最初生產的銅箔最薄為8微米，從8微米到3.5微米，背后有180多項科研專利做支撐。

熱點資訊

【證券時報】鋁價重回2萬關口，有色金屬全面爆發

同時，國內將進入二季度的檢修高峰期，后續供應可能出現短缺的隱患此外，由于全球對于避險資產的需求提升，諸如黃金等產品上漲明顯，銅價的上行通道也被打開 在肖傳康看來，當前銅的供應端矛盾比較突出，從礦端、再生銅端都有明顯的供應偏緊的問題，直至影響到電解銅的后續供應在需求端，高銅價影響下需求釋放緩慢，銅加工企業的成本增加明顯，價格上漲過快，下游還在緩慢接受中。

媒體報道

[隆眾聚焦]：引領山東硫酸出口 恒邦股份指引市場發展之路

從事國內專業化稀有金屬、半金屬冶煉、精煉加工，貴金屬礦業、化工、高純金屬材料研發及生產，礦產品國際貿易等多個領域公司主力產品是黃金、白銀，年產能為黃金50噸、白銀1000噸主要附產品年度產能為電解銅25萬噸、硫酸130萬噸 一、硫酸產能高位 具有市場話語權 2023年，據隆眾資訊對山東地區硫酸全樣本（47家酸企）產能、產能統計：全省產能約為1653萬噸/年，恒邦股份為130萬噸/年，占7.86%；2023年度產量預估為1230萬噸左右，恒邦股份預估130萬噸，占10.57%。

熱點聚焦

Mysteel周報：銅價波動較大 銅板帶市場訂單下降明顯（7.10-7.14）

2、據媒體消息，2023年以來，江銅集團順利實現雙過半1-6月，該集團實現銷售收入2797億元，同比增長5%，創下歷史同期新高；陰極銅、黃金、白銀、銅加工材、銅精礦等產品產量均超額完成進度計劃 據悉，上饒環保設備制造及5萬噸資源綜合回收利用項目、銅箔四期2萬噸/年電解銅箔改擴建項目、江銅國興18萬噸/年陰極銅項目等陸續在今年投產或者完工。

周報

Mysteel日報：終端需求偏弱 銅板帶市場成交表現不佳

五、市場熱點 據媒體消息，2023年以來，江銅集團順利實現雙過半1-6月，該集團實現銷售收入2797億元，同比增長5%，創下歷史同期新高；陰極銅、黃金、白銀、銅加工材、銅精礦等產品產量均超額完成進度計劃 據悉，上饒環保設備制造及5萬噸資源綜合回收利用項目、銅箔四期2萬噸/年電解銅箔改擴建項目、江銅國興18萬噸/年陰極銅項目等陸續在今年投產或者完工。

行情簡評

江銅集團上半年實現銷售收入2797億元，同比增5%

據媒體消息，2023年以來，江銅集團順利實現雙過半1-6月，該集團實現銷售收入2797億元，同比增長5%，創下歷史同期新高；陰極銅、黃金、白銀、銅加工材、銅精礦等產品產量均超額完成進度計劃 據悉，上饒環保設備制造及5萬噸資源綜合回收利用項目、銅箔四期2萬噸/年電解銅箔改擴建項目、江銅國興18萬噸/年陰極銅項目等陸續在今年投產或者完工

企業動態

江西銅業分拆子公司上市過會A股再落一子 業績連增陰極銅年產量170萬噸國內居首

銅金屬保有量899.3萬噸 公開資料顯示，江西銅業現為國內最大的銅加工生產商，年加工銅產品超過170萬噸，旗下的貴溪冶煉廠為全球單體冶煉規模最大的銅冶煉廠 除本次IPO過會的江銅銅箔外，江西銅業還持有A股另一家上市公司恒邦股份44.48%的股權，為恒邦股份控股股東 據了解，恒邦股份主要從事黃金的探、采、選、冶煉及化工生產，是國家重點黃金冶煉企業，具備年產黃金50噸、白銀1000噸的能力，附產電解銅25萬噸、硫酸130萬噸的能力。

熱點資訊

山東：嚴控鋼鐵產能，加快建設“日臨”“萊泰”兩大鋼鐵產業基地

堅持電解鋁、氧化鋁產能總量約束，嚴控電解銅產能鼓勵發展再生鋁、再生銅等有色金屬產業，完善廢棄有色金屬資源回收、分選和加工，提高再生有色金屬產量比例優化產品結構，重點發展高性能鋁合金鍛件、新型鋁合金功能材料、高強高導銅合金帶材、大口徑耐腐蝕銅合金管等高附加值產品加快實施鋁用高質量陽極示范，突破應用鋁合金焊接、銅冶煉多金屬回收等技術延伸黃金產業鏈，強化銅、鋅、鉛、銀等高吸引力品種與金的高效協同冶煉，提高多元素綜合回收水平。

鋼材

Mysteel日報：近期銅價波動大 銅板帶市場承壓運行

五、市場熱點 銅基新材料方面，三門峽市依托黃金冶煉伴生的50多萬噸電解銅，培育了華鑫銅箔、寶鑫電子等銅加工領域“專精特新”企業，具有25萬噸銅材加工能力，靈寶市被中國有色金屬加工工業協會授予“中國銅箔谷”稱號 三門峽市金屬新材料產品科技含量高、市場競爭力強目前，全市已建成市級以上創新平臺595個，其中高能級企業研發平臺（國家級電解銅箔工程技術研究中心）、省級實驗室（中原關鍵金屬實驗室）和高水平新型研發機構正加快籌建和建設，金屬新材料技術創新平臺體系正加快形成。

行情簡評

三門峽市：全力發揮銅基等新材料領域的技術優勢

銅基新材料方面，三門峽市依托黃金冶煉伴生的50多萬噸電解銅，培育了華鑫銅箔、寶鑫電子等銅加工領域“專精特新”企業，具有25萬噸銅材加工能力，靈寶市被中國有色金屬加工工業協會授予“中國銅箔谷”稱號 三門峽市金屬新材料產品科技含量高、市場競爭力強目前，全市已建成市級以上創新平臺595個，其中高能級企業研發平臺（國家級電解銅箔工程技術研究中心）、省級實驗室（中原關鍵金屬實驗室）和高水平新型研發機構正加快籌建和建設，金屬新材料技術創新平臺體系正加快形成。

國內資訊

Mysteel周報：本周銅價波動加大 銅板帶市場弱勢運行(5.22-5.26）

廢黃銅方面，由于終端市場消費乏力，下游再生黃銅棒廠大部分都面臨著產能過剩的問題，為求存而低價出售成品銅材的情況屢見不鮮，這使得下游廠家利潤持續收緊，面對高價原料，廠家在原料采購方面的支出只能一再縮減加之不少企業訂單情況未見好轉，原料采購意愿萎靡，或是需求其他原料代替 七、市場熱點 1、銅基新材料方面，三門峽市依托黃金冶煉伴生的50多萬噸電解銅，培育了華鑫銅箔、寶鑫電子等銅加工領域“專精特新”企業，具有25萬噸銅材加工能力，靈寶市被中國有色金屬加工工業協會授予“中國銅箔谷”稱號。

周報

河南中原黃金冶煉廠電解銅產能35萬噸

據三門峽城鄉一體化示范區官網消息，河南中原黃金冶煉廠有限責任公司是目前國內知名的專業化黃金冶煉、精煉加工企業公司現具有年產冶煉金30噸、精煉金150噸、冶煉銀350噸、電解銅35萬噸、硫酸130萬噸生產能力，是亞洲最大的黃金綜合回收基地公司采用我國自主研發的具有世界先進水平的“富氧底吹造锍捕金”技術，擁有世界最大的底吹熔煉爐，國內最大的制酸裝置，具有原料適應能力強、金屬回收率高、能耗低、自動化及裝備水平高等突出特點。

企業動態

Mysteel銅晨會紀要20230407

Skouries礦山預計運營壽命為20年，每年生產14萬盎司黃金和3萬噸銅 電解銅 昨日鷹潭電解銅市場整體成交有所回暖，主因銅價繼續回落至69000元/噸下方，下游對此價格接受度較高，有部分補庫需求；但仍有下游廠家看跌后市銅價，謹慎拿貨，疊加終端訂單未有較大起色，因此整體消費依舊不及預期 銅材 銅板帶箔 昨日銅箔市場成交表現一般，加工費變化不大，整體交投氛圍比較低迷，下游需求依舊疲軟，銅價持續下跌加重市場觀望情緒。

行情簡評

【財聯社】強預期支撐銅價觸及7萬！礦企及冶煉或切走“最大蛋糕”

由于美元已基本接近加息末期，對大宗商品價格的負面影響日益減小，業內基本形成了對以銅為代表的工業金屬和以黃金為代表的貴金屬價格一致看好的預期一方面今年只有少量冶煉和電解產能投放，而消費端則可能較去年小幅增長，電解銅的市場供需仍或處于偏緊的平衡狀態 產業鏈上游回收原料企業和下游加工企業也對節后銅價走勢表示樂觀湖南鴻誠及河北輝煌銅業公司人士均表示：“節后銅價應該還會上漲。

媒體報道

Mysteel日報：TC不變今日現貨市場成交冷清

項目建設方面，江西銅業武銅三期1萬噸/日擴建工程、銀山礦業5000噸/日露轉坑項目正加緊建設；江銅宏源10萬噸/年電解銅項目投入運營、江銅國興18萬噸/年陰極銅項目、清遠江銅10萬噸/年陰極銅改擴建工程項目建設正緊鑼密鼓推進，公司國內冶煉規模優勢將進一步得到鞏固公司2022年生產經營目標是，銅精礦含銅20.17萬噸、生產陰極銅177.5萬噸、黃金93噸、白銀1183噸、硫酸500萬噸、銅加工材182萬噸。

日報

重磅！國稅總局明確2021年重點稽查8大行業，嚴打5種涉稅違法行為

重磅內容，企業一定要重視 1、2021年起，8大行業將被重點監管 重點監管：農副產品生產加工、廢舊物資收購利用、大宗商品（如煤炭、鋼材、電解銅、黃金）購銷、營利性教育機構、醫療美容、直播平臺、中介機構、高收入人群股權轉讓等行業和領域 2、5種稅務違法行為將被嚴查 重點查處：虛開（及接受虛開）發票、隱瞞收入、虛列成本、利用“稅收洼地”和關聯交易惡意稅收籌劃以及利用新型經營模式逃避稅等涉稅違法行為。

政策法規

江西銅業：因銅價大漲一季度凈利潤猛增

江西銅業也在業績報告中表示，主要金屬產品產量和價格均同比上升，推動業績增長 江西銅業作為中國最大的綜合性銅生產企業，已形成以黃金和銅的采礦、選礦、冶煉、加工，以及硫化工、稀貴稀散金屬提取與加工為核心業務的產業鏈江西銅業年產銅精礦含銅超過20萬噸；旗下控股子公司恒邦股份有限公司具備年產黃金50噸、白銀1000噸的能力，附產電解銅25萬噸、硫酸130萬噸的能力。

國內資訊

我的有色：銅價破6萬后的反思——高處不勝寒

如圖2所示，銅礦TC近幾年持續下降，目前已跌至40美元附近目前多數電解銅冶煉廠只靠加工費賺取利潤，投機性行為大大減少，據我的有色網對部分銅冶煉廠利潤的調研，利潤在50-100元/噸左右，而在2017-2018年銅冶煉廠的利潤高達500-800元/噸而其附加產品黃金近期也出現六連跌，冶煉廠整體利潤的縮減，這將對銅價的持續上漲形成拖累 因此，雖然銅價突破60000元/噸一線關口后，市場看漲心態高漲，但大部分市場客戶并未抓住此行情，并且此番上漲的時機也超前了，不管是從目前炒作的消息面來看，還是從季節性和電解銅冶煉廠利潤來看，都不足以支撐銅價持續上漲。

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