中國電解銅成本

Mysteel：10月制造業供給指數（MMSI）錄得153.43點，環比上升3.01%

需求端，“銀十”電解銅消費表現有所遜色，據Mysteel測算，10月電解銅實際消費133.2萬噸，10月實際消費同比增長1.7%，實際消費環比回落6.0%二是宏觀層面，11月美國大選和中國人大常委會前宏觀博弈處在真空期，海內外宏觀對銅價無明顯方向性驅動綜合來看，10月銅價主要受基本面偏弱影響有所下跌鋁方面，電解鋁價格震蕩偏強運行，主要原因是氧化鋁價格大幅上漲，成本對價格支撐增強。

產業分析

Mysteel解讀：取消出口補貼對于銅箔及覆銅板產業影響分析

當前，相比于日企以及中國臺灣企業所生產的中高端電子電路銅箔，大陸出口的銅箔加工費優勢明顯，而取消出口補貼，對于一般貿易銅箔而言，預計減少13%的利潤，對于銅箔廠而言，無疑是雪上加霜目前電子電路銅箔部分產品銷售價低于成本價，壓延銅箔國內市場被電解銅箔市場擠占，出口環境的改變或將惡化未來銅箔發展空間 數據來源：海關總署、鋼聯數據 三、覆銅板出口量大，取消補貼影響較為明顯 根據調研以及數據顯示，覆銅板受此次取消出口補貼影響非常明顯，主要體現在價格和規模上。

主編視角

Mysteel電解銅月度報告（4月）

三、電解銅庫存 根據Mysteel數據顯示，截止4月29日中國電解銅現貨庫存38.84萬噸，保稅區庫存8.61萬噸 從數據上來看，今年國內庫存受高價影響不減，繼續維持高位，從往年數據來看的話，在春節后的一個月后，庫存拐點出現，但是今年較往年已經延后一個月仍未迎來庫存拐點，社會庫存未見明顯減少，冶煉廠將自己可交割的貨物轉成倉單，存入社會庫存中，同時多數的下游企業選擇不提貨，提貨速度很慢，加之了解到很多企業五一假期選擇停爐規避銅價帶來的成本壓力，因此現貨庫存拐點難有顯現。

月報

Mysteel電解銅月度報告（3月）

·預測：4月目前預測產量為95.94萬噸，4月進入國內企業的集中檢修期，同時一些小型企業由于沒有銅礦長單，選擇減少投料應對虧損，產量影響較大，從計劃來看的話，目前減產的力度較小，且大型企業基本沒有減產的動作 三、電解銅庫存 根據Mysteel數據顯示，截止3月28日中國電解銅現貨庫存38.14萬噸，保稅區庫存6.45萬噸 從數據上來看，今年國內的庫存是受高價影響比較明顯，從往年數據來看的話，在春節后的一個月后，庫存拐點出現，但是今年節后一個月以后，社會庫存繼續增加，冶煉廠將自己可交割的貨物轉成倉單，存入社會庫存中，同時大量的下游企業選擇不提貨，提貨速度很慢，很多企業選擇停爐規避銅價帶來的成本壓力，市場庫存拐點難有顯現。

月報

Mysteel電解銅月度報告（1月）

預測：2月目前預測產量為95.54萬噸，主要是2月的統計周期只有29天，加上近期的TC風波，不少的冶煉企業排產計劃都收到一定的限制，無法完全達成產量滿產，同時，春節期間成品庫存較高，冶煉企業為了控制成本，減少部分產量 三、電解銅庫存 根據Mysteel數據顯示，截止2月1日中國電解銅現貨庫存10.2萬噸，保稅區庫存0.95萬噸 從數據上來看，1月的庫存呈現季節性累庫的趨勢，主要來自下游的訂單減少，尤其是今年下游企業的放假時間同比較長，對于原料的需求減少，冶煉廠的散單市場無法全部消耗的情況下，貨物流入倉庫，同時一月份外貿市場的貨物增量較多，市場的濕法銅替代性增加，下游企業采購EQ銅充當冷料補充，主流平水銅青睞度有限。

月報

鋰電過剩預警成真，企業競逐新技術與出海賽道

預計2022-2027年，全球大圓柱電池出貨量有35倍增長空間，預計在此期間，中國大圓柱電池生產設備市場規模有14倍以上增長空間 王啟歲表示，今年5月份發布的磷酸鐵錳鋰電池的技術，目前這款電池得到了多家的定點，尤其是海外市場對這款電池非常關注 復合集流體亦有較大進展，在2023高工鋰電年會上，金美新材料應用中心總監孫耀明博士預計，明年第四季度復合銅箔成本與電解銅箔持平。

聚焦

宏源期貨：銅價上有壓制下有支撐

據部分銅棒企業反饋，衛浴和接插件等下游為節省成本而選擇不銹鋼，疊加歐美保持高位利率更長時間引導海外訂單漸趨下滑，2023年剩余時間內黃銅棒產能開工率預計振蕩偏弱 整體來看，傳統消費旺季來臨和國內經濟穩增長政策引導電解銅下游需求，但歐美貨幣緊縮周期延長導致海外訂單下滑，海內外需求周期錯配，抑制中國電解銅需求增量 綜上所述，美聯儲一年多時間累計加息525個基點，卻未導致美國經濟出現“硬著陸”，或與美國拜登政府實施財政寬松政策息息相關，美國經濟增長呈現結構上此消彼長和整體上表現景氣的效果，例如2023年美國供應管理協會制造業PMI連續多月處于榮枯線50以下，而服務業PMI始終保持高度景氣。

國內資訊

Mysteel半年報：2023下半年銅管消費韌性仍存 市場或穩定運行

上半年原材料電解銅等價格高位運行，對銅管成本面起到了帶動左右，支撐銅管的價格，且下游終端逐步復產復工釋放部分采購需求，在整體利潤不高接單又不錯的情況下，部分中大型銅管則做了品種結構調節當下市場供需矛盾并不突出，剛性的消費仍有較強的支撐，旺季消費動力繼續維持，因此國內銅管市場延續震蕩走勢其中2023年上半年浙江市場小盤管均價在71448元/噸，較比去年同期下跌4733元/噸，跌幅6.21%， （二）2023上半年基本面情況回顧 1、供應格局及變化趨勢分析 1.1 國內供應 據Mysteel數據顯示：2023年1-6月份，中國銅管總產量為75.33萬噸，同比去年同期減少1.28%。

研究報告

Mysteel快訊：2022年12月30日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel：中國銅棒2022市場回顧與2023年展望

2022年，“困難重重”一直圍繞銅棒企業，中小型企業面臨著高成本壓力，頭部企業內卷又不斷升級，廢黃銅原料進口周期拉長，銅棒利潤不斷壓縮，2022年的銅棒市場經歷了近幾年來最大的危機 數據來源：Mysteel 據Mysteel數據顯示，2022年中國黃銅棒價格整體維持在42000-62000元/噸區間運行，全年均價較2021年上漲5000元/噸左右，以主流型號H62來看，最低點出現在7月份，最低到達46600元/噸，因美聯儲持續加息導致電解銅價格大跌從而令銅棒價格下跌，但受基本面偏弱影響，銅棒下跌幅度較大。

主編視角

Mysteel:2022年鈷行業大事件年終匯總

華飛鎳鈷項目位于印度尼西亞北馬魯古省緯達貝工業園區，是中國二十冶在印尼繼華越項目之后，承接的第二個濕法冶煉項目，是印尼資源與中國技術的完美融合項目采用當今國際上最先進的高壓酸浸工藝，即從紅土礦中提煉出氫氧化鎳鈷，具有低成本、綠色環保等多重優勢，投產達產后可年產12萬噸氫氧化鎳鈷，將對全球鎳生產行業格局、鎳消費領域產生劃時代意義的影響 8.江西佳納5萬噸鈷鎳、10萬噸三元前驅體鋰電項目進展 6月28日，投資超百億元的江西佳納能源科技有限公司年產一期5萬噸前驅體項目投產，二期5萬噸鈷鎳、5萬噸前驅體項目開工此外，非洲剛果 MMT 項目尚未建設完畢，前期募投資金變更后的資金能滿足規劃 2 萬噸 電解銅?和 3 千噸鈷中間品項目的建設需求，預計 2022 年年底投產；印尼項目尚未建設，擬使用 22 億元可轉債募集資金中 7.4 億元用于印尼高冰鎳項目。

頭條

Mysteel快訊：2022年12月30日國產粗銅加工費（周）

國內粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月23日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月23日國產粗銅加工費（周）

國內粗銅加工費

統計局：11月中國銅材產量210.5萬噸，同比增5.9%

國家統計局數據顯示，2022年11月中國銅材產量210.5萬噸，同比增長5.9%；1-11月累計產量2081.9萬噸，同比增長6.9% 11月精煉銅（電解銅）產量98.6萬噸，同比增長10.3%；1-11月累計產量1010.1萬噸，同比增長4.6% 2022大宗商品年報出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農產品等9大品種，由上海鋼聯100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細分產業鏈長周期數據，囊括行業熱點、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價格價差、成本利潤、產能產量、庫存、資源流向、區域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點擊鏈接了解更多：點擊查看 。

資訊

Mysteel快訊：2022年12月16日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月16日國產粗銅加工費（周）

國內粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月9日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月9日國產粗銅加工費（周）

國內粗銅加工費

Mysteel快訊：2022年12月2日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費