外貿進口電解銅

Mysteel：月內銅社庫累庫幅度有限 春節后走勢如何

外貿貿易商表示屆時已至春節假期，采銷均較為困難，故月內進口銅流入受限，且2月期到港貨源也因比價不佳而少有報價，整體市場庫存表現難以明顯積累 數據來源：Mysteel 四、總結與預測 綜上所述，目前國內電解銅社會庫存為10.56萬噸，庫存量雖相比于往年同期表現增加，但遲遲未進入累庫階段，主因冶煉廠發貨以及進口到貨雙雙減少，加之春節前加工企業存在備庫需求，因此月內社庫整體表現去庫趨勢。

主編視角

Mysteel解讀：市場到貨減少下游消費一般 電解銅庫存再度下降

下周隨著節假臨近，外貿市場成交活躍度難有提升，料持貨商清關進口動作或有所減弱，保稅區庫存預計維持小幅變化為主 數據來源：Mysteel 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅價格】：點擊此處 【查看1#電解銅分時段升貼水】：點擊此處 【查看電解銅庫存】：點擊此處 【查看電解銅產量數據】：點擊此處 【查看電解銅周度產量及周度廠內庫存】：點擊此處 。

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Mysteel早讀：中國12月CPI同比上漲0.1% 有色金屬多數收漲

國內電解銅社會庫存再度表現大幅下降，其中上海、廣東市場表現去庫，江蘇市場有所增加；由于周內上海市場進口銅到貨減少，同時國產品牌貨源到貨仍較為偏少，雖下游消費表現一般，但倉庫入庫較少，庫存因此下降較多 ◎1月9日上海、廣東兩地保稅區銅現貨庫存累計1.64萬噸，較2日降0.1萬噸，較6日增0.1萬噸； 上海保稅區1.4萬噸，較2日降0.08萬噸，較6日增0.1萬噸； 廣東保稅區0.24萬噸，較2日降0.02萬噸，較6日持平；保稅區庫存小幅增加，近期雖進口比較向好，但臨近春節節假，外貿市場成交活躍度有限，庫存因此變化相對有限。

有色聚焦

Mysteel周報：銅價反彈上漲明顯 現貨升水堅挺 (1.3-1.10)

廣東市場庫存仍繼續下降，主因部分下游擔憂后市升水繼續走高，日內接貨情緒有所上升，同時市場到貨依舊較少，庫存維持低位運行后續來看，由于滬粵價差再度擴大出現套利空間，料部分市場貨源有所轉移至華南市場，因此庫存預計或小幅累庫，變動有限 數據來源：Mysteel 保稅區庫存 本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計1.64萬噸，較2日降0.1萬噸，較6日增0.1萬噸；保稅區庫存小幅增加，近期雖進口比較向好，但臨近春節節假，外貿市場成交活躍度有限，庫存因此變化相對有限。

周報

Mysteel周報：年末市場成交低迷 銅社庫維持累庫(12.20-12.27)

廣東市場庫存仍維持去庫，且創下年內新低，主因冶煉廠發貨仍然較少，雖下游消費表現疲弱，但周內倉庫入庫量仍少于出庫量，庫存因此下降后續來看，短期市場到貨依舊受限，但年末下游消費同樣表現難有增加空間，庫存因此變動幅度不大 數據來源：Mysteel 保稅區庫存 本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計1.78萬噸，較19日降0.59萬噸，較23日降0.3萬噸；保稅區庫存維持去庫趨勢，進口比價向好，盈利窗口維持打開，持貨商清關進口動作仍存，保稅區貨源繼續陸續流入國內，庫存因此下降；后續來看，隨著年末將至，外貿市場活躍度或有所降低，但考慮到進口窗口長時間表現打開，后續抵港到船貨源仍難難以入庫，下周保稅區庫存或繼續表現下降，但幅度或表現放緩。

周報

Mysteel解讀：市場到貨不一年末下游消費走弱 電解銅庫存延續累庫

廣東市場庫存仍維持去庫，且創下年內新低，主因冶煉廠發貨仍然較少，雖下游消費表現疲弱，但周內倉庫入庫量仍少于出庫量，庫存因此下降后續來看，短期市場到貨依舊受限，但年末下游消費同樣表現難有增加空間，庫存因此變動幅度不大 數據來源：Mysteel 保稅區庫存 本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計1.78萬噸，較19日降0.59萬噸，較23日降0.3萬噸； 上海保稅區1.49萬噸，較19日降0.56萬噸，較23日降0.27萬噸； 廣東保稅區0.29萬噸，較19日降0.03萬噸，較23日降0.03萬噸 ；保稅區庫存維持去庫趨勢，進口比價向好，盈利窗口維持打開，持貨商清關進口動作仍存，保稅區貨源繼續陸續流入國內，庫存因此下降；后續來看，隨著年末將至，外貿市場活躍度或有所降低，但考慮到進口窗口長時間表現打開，后續抵港到船貨源仍難難以入庫，下周保稅區庫存或繼續表現下降，但幅度或表現放緩。

主編視角

Mysteel周報：銅價震蕩偏強庫存回升 滬粵升水表現不一（11.20-11.24）

廣東市場電解銅現貨庫存小幅下降，主因市場到貨仍較少，庫存連續表現走低本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計0.99萬噸，較16日降0.23萬噸，較20日降0.11萬噸；外貿市場倉單貨源偏少，進口比價有所走弱但仍維持盈利，因此保稅區庫存小幅減少。

周報

Mysteel解讀：市場到貨增加下游消費難有起色 電解銅庫存表現回升

廣東市場電解銅現貨庫存小幅下降，主因市場到貨仍較少，庫存連續表現走低 數據來源：Mysteel 保稅區庫存 本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計0.99萬噸，較16日降0.23萬噸，較20日降0.11萬噸； 上海保稅區0.65萬噸，較16日降0.13萬噸，較20日降0.05萬噸； 廣東保稅區0.34萬噸，較16日降0.1萬噸，較20日降0.06萬噸；外貿市場倉單貨源偏少，進口比價有所走弱但仍維持盈利，因此保稅區庫存小幅減少。

主編視角

Mysteel數據：國內市場電解銅保稅區庫存統計（20230103）

據Mysteel統計上海保稅區6家樣本庫存，廣東保稅區3家樣本庫存，總樣本覆蓋率85%。

庫存

Mysteel周報：臨近年關市場僅維持剛需采購 銅價震蕩下調（12.30-1.6）

一、市場預測 宏觀方面，疫情擴散對國內經濟的影響逐漸削弱，經濟正在回暖，宏觀情緒整體相對平淡。

周報

Mysteel周報：本周恰逢交割銅價回調 成交未見好轉（12.12-12.16）

本周上海市場電解銅現貨庫存增加，周內銅價反彈，下游接貨積極性下降，加之恰逢交割，倉單有所增加，因此上海庫存增加本周廣東市場電解銅現貨庫存下降；本周廣東市場升水較穩定，因此下游觀望情緒稍有減弱，另一方面冶煉廠檢修，導致到庫量下降，因此廣東庫存下降本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計2.79萬噸，較8日增0.99萬噸，較12日減0.20萬噸； 上海保稅區2.55萬噸，較8日增0.75萬噸，較12日降0.20萬噸；廣東保稅區0.24萬噸，較8日增0.24萬噸，較12日持平；進口窗口虧損幅度有所擴大至800元/噸，外貿市場活躍度有限，到港量小幅減少，保稅區庫小降。

周報

Mysteel周報：低庫存支撐銅價 成交未見好轉（12.19-12.23）

一、市場預測 宏觀方面，美聯儲議息會議后，宏觀有邊際走差現象，但日本意外加息再次對銅價有所刺激。

周報

Mysteel調研：恰逢交割電解銅現貨庫存增加

保稅區庫存 本周上海、廣東兩地保稅區電解銅現貨庫存累計2.79萬噸，較8日增0.99萬噸，較12日減0.20萬噸； 上海保稅區2.55萬噸，較8日增0.75萬噸，較12日降0.20萬噸； 廣東保稅區0.24萬噸，較8日增0.24萬噸，較12日持平；進口窗口虧損幅度有所擴大至800元/噸，外貿市場活躍度有限，到港量小幅減少，保稅區庫小降。

主編視角

Mysteel周報：國慶節前最后一周 銅板帶成交尚可（9.26-9.30）

七、原料市場 電解銅：銅現貨供應依然處于回升態勢當中且進口銅同樣出現增加跡象，部分外貿商考慮到節假，加速抵港現貨的卸貨和清關，因此進口銅貨源持續流入補充市場，雖本周進口窗口持續盈利，但考慮到人民幣貶值影響，增量有限。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220927

電解銅：昨日市場銅現貨供應依然處于回升態勢當中，其中國內電解銅產量上升較為明顯，新投產能逐步釋放，目前新投產能企業產能利用率在30-40%，后市將逐步提高；進口銅同樣出現增加跡象，部分外貿商考慮到節假，加速抵港現貨的卸貨和清關，因此進口銅保持持續增加國內社庫因出入庫基本持平，因此庫存下降并不明顯，不過出庫和入庫均表現較好，據調查上海一家倉庫上周一周出庫累計33000噸，而入庫同樣有30000噸的水平，因此庫存變化并不明顯；隨著假期的臨近，后市市場采購需求將逐步減弱，市場成交氛圍逐漸轉弱。

有色聚焦

Mysteel調研：中國銅市情緒調研（2022.09.30）

從目前終端需求來看，節前銅市場終端消費有一定回升，一方面是長假備貨需求；另一方面是傳統消費旺季，傳統行業消費均有一定轉好跡象庫存方面，本周市場備貨已然收尾，備貨需求表現趨弱，成交偏淡；加之進口銅清關量較前期大幅增加，下游基本選擇境外銅，對國內社庫現貨提貨少，因此國內電解銅社會庫存小幅下降保稅區庫存出現明顯收縮跡象，一是因為本周保稅區現貨市場基本處于停滯狀態，部分外貿商已處于休假狀態；二是因為滬倫比值依然利于進口，加上國慶節前備貨需求依然不錯，保稅區清關量依然較為明顯。

情緒指數

Mysteel日報：下游買興逐漸淡去 銅桿市場交投下滑明顯

目前市場銅現貨供應依然處于回升態勢當中且進口銅同樣出現增加跡象，部分外貿商考慮到節假，加速抵港現貨的卸貨和清關，因此進口銅保持持續增加考慮到近期國內社庫持續低位運行，月差雖維持高back結構，但難以打壓貨商維持堅挺升水報價情緒，市場博弈程度加劇今日下游市場繼續逢低入市詢盤，但部分企業備庫基本完成，情緒有所減弱，整體來看，交投氛圍及成交量維持昨日水平 電解銅-廣東市場：今日廣東成交一般。

日報

Mysteel周報：宏觀壓力依舊較大 節后電解銅價或震蕩下調（9.26-9.30）

周報

Mysteel周報：經濟下行壓力下電解銅價格高企供需兩弱

本周滬倫比值表現依然不佳，進口盈虧處于倒掛局勢，加上國內現貨升水轉貼水，美金銅市場現貨交投低迷；不過企業信用證到期臨近，部分外貿商選擇清關進口，奈何進口無利可圖，因此保稅區庫存持續下降，降幅有限市場反饋近期上海港境外銅到港量較少，港口部分境外銅并未入庫而是選擇直接清關進國內，因此國內社庫出現增加，而保稅區庫存保持小幅下降趨勢 四、電解銅周度產量分析 據Mysteel調研得知，本周（6.02-6.09）冶煉企業產量數據統計21.0萬噸，較上周增長1.2萬噸。

周報

Mysteel銅晨會紀要20220328

電解銅 上海市場 銅價高位震蕩，上海及周邊地區疫情形勢仍未有好轉，部分倉庫因意思確診導致出入庫受阻，不確定因素導致下游企業和貿易商交投意愿低迷但上海市場現貨庫存持續去庫，進口銅短期內難以大量補充國內市場，持貨商繼續讓價意愿不強，升水持穩近期受外部地緣危機影響，大宗商品價格出現大幅波動，導致大宗商品行業對資金占用有所提高，部分外資銀行減少或暫停了對銅等大宗商品的回購業務，導致外貿市場流動性大幅縮減，也將對國內市場流動性造成影響。

行情簡評