非洲進口電解銅

Mysteel：消費旺季雖遲但到 國內電解銅社庫降幅明顯

數據來源：鋼聯數據 但據Mysteel調研了解，月內實際抵港到船貨源不及預期，部分來自非洲及南美洲地區的進口船只因政局動蕩以及天氣惡劣等多方因素干擾而延期抵港，因此抵港貨源有限，即便清關進口也少有入庫，大多直接流入國內下游工廠，同時倉庫貨源亦有所出庫，故國內電解銅現貨庫存下降速度加快。

主編視角

Mysteel：2024年9月9日銅產業早讀

銅精礦：上周銅精礦主流成交由10月船期向11月過渡，TC主要在5-6美元/干噸，多是M+4/M+5，較上周有小幅下調市場參與者多是觀望情緒，而且部分煉廠表示接下來會為春節前后備貨，可能會刺激四季度加工費進一步下調 電解銅：上周上海市場現貨成交整體表現一般，銅價周五反彈上漲，問下來貿易商反饋的接貨情緒都相對比較謹慎，加上進口銅集中到港流入，現貨升水繼續維持承壓下跌的一個走勢，然后本周末跟周初仍然有不少進口銅到貨流入，雖然大部分是非洲那邊的貨源，預計對于升水還是有一定沖擊，但是臨近中秋節假，了解下來部分持貨商對于節前備貨需求還是有預期，所以升水下跌空間也有限。

行情簡評

Mysteel: 2024年9月6日銅產業早讀

銅精礦：南非HarmonyGold公司于2022年收購了澳大利亞EvaCopper項目，目前正更新該項目的可行性研究預計該項目將耗時兩年時間建設，到2028年開始正式投入生產，每年銅產量可達6萬噸 電解銅：昨日上海市場現貨成交較為一般，貿易商反饋主流的平水品牌成交相對困難，雖然銅價這邊繼續下跌，但整體問下來的成交量相對上個交易日還是有下滑，然后加上昨天進口銅集中到貨流入，市場積極出貨的情緒還是存在，現貨升水因此表現承壓走跌，了解到本周末以及下周的話，仍然有不少進口銅到貨，量的話大概1.5萬噸左右，大部分還是非洲那邊的貨為主，因此下周的升水預計會有所回落，但因為目前冶煉廠這邊發貨比較少，國產貨流通相對不多，加上昨天庫存繼續去庫，下跌的空間因有限。

行情簡評

Mysteel周報：下游消費表現改善 銅現貨升水企穩上漲(8.2-8.9)

一、市場預測 近期市場情緒變化明顯，尤其是經歷了日本股市、虛擬貨幣市場等劇烈動蕩之后，加之美國勞動力市場降溫，市場對于后續歐美衰退的預期提升，市場情緒下滑明顯；下周面臨美國核心通脹數據發布，又將是影響市場對于美聯儲短期降息的重要判斷指標。

周報

COMEX銅交割憂慮短期難緩解

根據LME庫存原產地的情況，至少70%的庫存不被COMEX接受，那么實際可用于騰挪的庫存僅為4萬噸左右，考慮到俄銅被限制價格的影響，預計這4萬噸庫存中北美為1萬噸、歐洲為2萬噸、亞洲為1萬噸 國內方面，國內冶煉廠生產的電解銅無法用于COMEX銅的交割，因此市場需要考慮的因素僅為保稅區的進口銅是否存在再度出口的可能目前保稅區的電解銅庫存量約為8萬噸，考慮到4月下旬滬倫比值下挫，部分冶煉廠考慮布局電解銅出口的情況，以及進口銅中非洲銅以及俄銅的占比增加，而這兩個產地的銅被排除在交割體系之外，因此，實際可用于支撐COMEX銅交割的數量預計為3萬噸。

國際資訊

期貨日報：進口銅持續流入，滬銅保持空頭思路

供需偏緊預期，將使四季度銅精礦TC/RC加工費仍存下降空間 雖然白銀有色和中條山有色10月點火投料，但因廢銅供給緊張或使國內10月粗銅生產量環比下降而供給預期偏緊國內10至11月或分別僅有3家和1家銅冶煉廠檢修，但非洲銅或因四季度物流緊張緩解而發貨增加，疊加滬倫銅比值高于近5年均值而打開進口窗口，或使我國電解銅10月生產量（進口量）環比略降（增加）而供給預期趨松 進口銅和國產銅集中到貨，但出口量亦較大使我國電解銅社會庫存量較上周減少，但是歐洲經濟中制造業表現低迷使倫金所電解銅庫存量持續增加。

國內資訊

宏源期貨：銅價上有壓制下有支撐

此外，非洲剛果（金）和贊比亞邊境積壓了20多萬噸銅，因三季度是非洲農產品發運季節，物流緊張導致發貨進程緩慢，預計四季度物流問題緩解整體來看，我國電解銅供給預期寬松 2023年以來，國內電解銅進口窗口多數處于關閉狀態，但因多數進口商都利用期貨或期權市場進行了套期保值，進口銅清關量增加推動中國電解銅社會庫存初現累積此外，通脹反復或使美聯儲和歐洲央行保持高位利率更長時間，勢必抑制歐美的投資與消費活動，導致歐美制造業PMI連續多月處于50以下，LME電解銅庫存也在持續累積。

國內資訊

Mysteel周報：月初終端采購量尚可 本周銅板帶市場供需小幅增加（8.7-8.11）

五、電解銅原料市場 供應：進口銅集中到港流入 市場到貨有所改善 周初因受前期臺風影響的進口銅到港集中補充，市場到貨有所改善，例如日韓、智利等貨源表現增量，且部分非洲非注冊貨源亦陸續有所流入但由于進口比價周內大部分時間仍表現虧損，保稅區倉單出庫較少，隨著到港進口銅逐漸被市場消化，后半周市場現貨供應重現表現偏緊。

周報

Mysteel周報：銅價波動大 銅板帶市場成交難掩頹勢(7.31-8.4）

現貨升水方面，因本周臺風影響，下周有部分進口銅集中到港，加之了解到非洲進口銅下周也有所流入，市場到貨將有所改善，且目前近月合約BACK結構走擴，料現貨流通增加情況下，升水將表現承壓 六、廢銅原料市場 截止本周五廣東市場電解銅報69660元/噸含稅含運費的報價1#光亮銅67840元/噸，2#銅65402元/噸，精廢差分別為1820元/噸、4258元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為64080元/噸，較上個交易周上漲620元/噸，上漲幅度為0.98%，本周五精廢差較上個交易周周五擴大396元/噸至1820元/噸，擴大幅度為27.81%，合理價差為1391元/噸，較上個交易周周五擴大3元/噸。

周報

Mysteel周報：銅價走低下游接貨情緒改善 現貨升水先抑后揚（8.7-8.11）

一、市場預測 從宏觀上看，當前市場國內宏觀偏好依然偏于樂觀，市場依然有強預期的存在，但目前市場流通性表現一般，因此強預期落地依然有一定難度。

周報

【港口資訊】簡析南非暴亂對港口發運的影響

鉻礦：南非是中國最重要的鉻礦、鉻鐵進口來源地，目前港口運輸受阻，這將直接影響到短期內鉻礦與鉻鐵的發運，進而影響國內鉻礦、鉻鐵到貨節奏由于全國范圍內的騷亂，國內物流問題嚴重，當地主要鉻礦出口商仍然對將礦石從礦山運送到港口感到焦慮與此同時，南非礦商表示，只有在局勢穩定后才有可能出新的報價 銅礦：生產方面，南非并非主要銅生產國以及出口國，所以對全球銅產量供應影響甚微；運輸方面，德班港主要用于運輸剛果和贊比亞的銅（電解銅和粗銅為主），基本剛果和贊比亞40-50%的銅會經過德班港，本次事件導致原本運輸到德班港的銅轉至非洲其他港口運輸，船期有所延誤。

貨流監測

我的有色：贊比亞將取消對銅精礦和銅礦石的進口關稅

9月25日贊比亞財政部長Bwalya Ng’andu發表預算案時稱，贊比亞將取消對銅精礦和銅礦石的進口關稅，從而扶持本地銅加工企業由于今年上半年的銅價下跌，贊比亞上半年銅出口收入減少14.8%至23億美元 贊比亞是非洲第二大產銅國，2019年贊比亞銅產量為95萬噸，占非洲總銅產量271.5萬噸的35% 點擊查看電解銅報價 。

上游企業

Mymetal：2018年浙江市場銅產業鏈商務考察調研報告

貿易戰對空調管影響不大，但對終端影響較大，一個月35000噸銅管美的格力都有貿易10月開始轉淡，以往12月份排產排到明年2月份，今年12月份還沒排滿，目前庫存也多明年還打算繼續擴產，爭取市場 3、采購：每個月需要購買若干萬噸電解銅，其中進口非洲銅7000噸左右廢雜，鋅錠5-6萬噸原料采購65%來自國內，35%來自進口，每個月以銷定產，現階段在加工費在往下走 五、企業E 企業概況： 公司注冊資本6000萬美元，現有員工1000余名，專業生產、銷售高精度黃銅帶、錫磷青銅帶、鋅白銅帶、引線框架用銅帶等市場緊需銅板帶材，目前已形成12萬噸的供坯能力及8萬噸成品的生產能力，各類產品在國內市場占有率穩居第一，并遠銷日本、韓國、印度、新加坡、馬來西亞、香港等國家和地區 調研情況： 1、現狀：產能13萬噸產品只做銅板帶，生產板帶品種較多青銅，白銅，紫銅，鈹銅帶均有生產，只生產高精度銅板帶，在高精度板帶領域是國內第一。

主編視角

淡季需求疲軟 12月年末或慘淡收尾

觀點概述 2015年銅價呈現持續下降，電解銅現貨價格從最高46470元/噸，下降到34600元/噸，下降幅度12000元/噸，下降25.8%據市場機構預測，2015年我國銅消費需求預計增長3.4%，而供應增長預計在4.6%，銅市場需求低迷已成常態，供應端將主導銅價走勢 行業精選 1、銅陵有色中期凈利增35.77%電解銅年產能將達140萬噸 2、中國8月進口未鍛造的銅及銅材同比下降21.1% 3、智利Codelco推遲大型銅礦擴建因增產困難 4、上半年全球礦企業績出現下滑 5、三因素促嘉能可停產非洲銅項目影響銅價有限 點此查看更多內容~ 。

月報

《中國銅市場報告》第001期

今日要點 ●銅精礦市場 上海電解銅升貼水：四大牌-10~20，升水銅0~10，平水銅-70~-90，濕法-130~-150，期盤不穩，接貨稍多，消費一般 進口銅精礦：連云港口進口東南亞和非洲的銅精礦現貨價格在8052元/噸，價格穩定，成交良好。

日報

發揮對非合作有利條件提升聊城對外經貿水平

非洲人口眾多，資源豐富，但經濟落后，產品缺乏，人民對改善生活要求強烈，絕大多數非洲國家具有單一經濟結構的特點，缺乏制造業，哪怕是一顆螺絲釘，一把水壺在非洲的一些地方也得依賴進口，非洲對于工業制成品、日用消費品的進口依存度高，市場潛力巨大與此相對應，聊城經過三十多年的高速發展，無論是農業、加工業、制造業還是現代服務業都頗具國際競爭力和影響力聊城工業門類齊全，已經發展起電力及有色金屬、汽車及農業機械裝備、鋼管、農副產品深加工、生物醫藥、紡織、化工、造紙等優勢產業，擁有“中國棉紡織蠟染名城”、“中國有色金屬新城”，“中國軸承之鄉——臨清”等榮譽稱號，特別是迅速成長起來的信發集團、祥光銅業、時風集團、中通集團、東阿阿膠、魯西化工、泉林紙業、中冶銀河等一大批全國同行業知名企業，其產品如化肥、阿膠、密度板、農用汽車等產品產量均居全國首位，電解鋁、客車、電解銅等生產技術達到國內或國際領先水平。

熱點資訊

廣東查獲513萬美元貿易欺詐案 600噸電解銅變沙石

從廣東省檢驗檢疫局獲悉，日前該局查獲了一起價值513萬美元的電解銅板國際貿易欺詐案，詐騙人以沙袋和石塊假冒電解銅板，銷售給國內企業 香港某公司從非洲剛果進口一批陰極電解銅，總重量為600噸，裝24個集裝箱，價值513萬美元貨物到港后，廣東檢驗檢疫局工作人員會同口岸海關，在各貿易關系方人員在場情況下，對該批貨物開柜檢查，發現其中裝載的貨物并非電解銅板，而是沙袋和石塊。

行業資訊

國內銅精礦價格繼續大幅下滑

今日上海1#電解銅價格下跌1575元至53000-53300元/噸周一銅精礦市場氣氛依舊清淡，成交量無變化，由于價格持續下滑，部分持貨方堅持囤貨不售還有部分礦廠借此時機停產整頓預計近期銅精礦價格將繼續區間內波動 消息面：煙臺檢驗檢疫局在對某公司從剛果進口的282.6噸銅礦砂實施放射性檢測時發現,其中113噸放射性超標這是該局繼去年8月檢出非洲進口銅精礦放射性嚴重超標之后,再次截獲進境“殺手”礦石。

市場分析