非洲電解銅產量

Mysteel調研：2024年10月銅管企業產能利用率上漲7.18% 11月產量有望繼續增加

北美市場整體庫存處于低位，需求旺盛，訂單的開啟帶動了市場需求，成為出口增長的一大亮點，歐洲市場因黑海沿岸的高溫天氣導致補庫需求旺盛，出口量也同比大幅增長非洲等新興市場對空調的需求持續增長，為空調行業帶來了新的增長機遇 展望11月，月初多項重要事件以及宏觀數據發布的時間疊加，美債收益率和美元指數大幅走高，貴金屬和有色金屬大幅下挫，后續還要關注人大常委會和美聯儲11月議息會議等結果從銅管市場當前基本面情況來看，供需格局逐步趨于好轉，空調成品庫存壓力稍有緩解且后期雙十一等電商節支撐需求，市場買氣好轉，預計銅管市場近期需求不斷增加，且主機廠排產計劃增加吸引終端用戶陸續補貨，后期等待需求繼續改善，11月銅管產量有望增加至17萬噸，產品價格或繼續等待電解銅價格指引。

主編視角

Mysteel: 2024年9月6日銅產業早讀

銅精礦：南非HarmonyGold公司于2022年收購了澳大利亞EvaCopper項目，目前正更新該項目的可行性研究預計該項目將耗時兩年時間建設，到2028年開始正式投入生產，每年銅產量可達6萬噸 電解銅：昨日上海市場現貨成交較為一般，貿易商反饋主流的平水品牌成交相對困難，雖然銅價這邊繼續下跌，但整體問下來的成交量相對上個交易日還是有下滑，然后加上昨天進口銅集中到貨流入，市場積極出貨的情緒還是存在，現貨升水因此表現承壓走跌，了解到本周末以及下周的話，仍然有不少進口銅到貨，量的話大概1.5萬噸左右，大部分還是非洲那邊的貨為主，因此下周的升水預計會有所回落，但因為目前冶煉廠這邊發貨比較少，國產貨流通相對不多，加上昨天庫存繼續去庫，下跌的空間因有限。

行情簡評

期貨日報：進口銅持續流入，滬銅保持空頭思路

供需偏緊預期，將使四季度銅精礦TC/RC加工費仍存下降空間 雖然白銀有色和中條山有色10月點火投料，但因廢銅供給緊張或使國內10月粗銅生產量環比下降而供給預期偏緊國內10至11月或分別僅有3家和1家銅冶煉廠檢修，但非洲銅或因四季度物流緊張緩解而發貨增加，疊加滬倫銅比值高于近5年均值而打開進口窗口，或使我國電解銅10月生產量（進口量）環比略降（增加）而供給預期趨松 進口銅和國產銅集中到貨，但出口量亦較大使我國電解銅社會庫存量較上周減少，但是歐洲經濟中制造業表現低迷使倫金所電解銅庫存量持續增加。

國內資訊

大有期貨：關注滬銅逢高沽空機會

供應面延續寬松 秘魯產量的恢復與非洲產量的如期釋放使全球礦端的供應寬松預期難以改變近期，智利眾議院批準了礦業特權使用費法案，雖然法案將導致外資礦企控股的銅礦在智利的生產成本上升，長期影響到智利銅礦行業的資本開支與產量，但短期或對銅精礦供應的影響有限受上半年原料寬松和冶煉利潤豐厚影響，國內電解銅前4個月產量達211.3萬噸，同比增長15.27%。

國內資訊

ICSG：2021年世界精煉銅產量同比提高1.4%

國際銅研究組織（ICSG）的數據顯示，1至12月份世界精煉銅產量同比提高1.4%左右，其中電解銅（包括電解法和電積法）產量同比提高0.6%，利用廢銅生產的再生銅產量同比提高6%中國發布的初步官方數據顯示，2021年精煉銅產量同比提高4.5%智利精煉銅產量同比降低2.4%非洲，剛果民主共和國的精煉銅產量同比提高8%印度產量提高47%，比利時產量提高20%，美國產量提高10%從全球來看，2021年度再生精煉銅產量提高6%，其中中國產量增長最多。

國際資訊

Mysteel解讀：緊供給 強需求 歐洲電解銅現貨升水走高

由于歐美集裝箱供應緊缺，使其集裝箱運費大幅上調，非洲南美等市場電解銅運往歐洲市場成為難題，電解銅南美運送至歐洲運費已經高達150美元/噸以上，即使歐美市場升水同樣出現回升，但無法彌補運費差價，導致前往歐洲市場電解銅現貨出現減少趨勢，一度使歐洲市場電解銅供應偏緊，現貨升水居高不下 二、歐洲需求恢復支撐升水走高 2021年歐洲建筑、能源以及汽車行業需求不斷修復，據歐洲最大銅生產商Aurubis2020-2021年度財報顯示，因市場需求恢復2021財年（截止至2021年9月30日）扁軋制品和特種線材產量增長7.30%至19.1萬噸，另外由于7月德國洪災后Stolberg銅制品廠停產，導致歐洲銅板帶材供應明顯收縮，板帶材處于供不應求格局。

主編視角

Mysteel：南非暴亂對銅市場影響幾何

德班港主要用于運輸剛果（金）和贊比亞的銅，基本剛果（金）和贊比亞40-50%的銅會經過德班港，剛果（金）央行數據顯示，剛果（金）2020年銅產量大幅增加11.8%至158.7萬噸，贊比亞礦業部數據顯示贊比亞2020年銅產量為88.21萬噸，比2019年的77.64萬噸增長13.6％，創歷史新高港口關閉導致原本運輸到德班港的銅轉至非洲其他港口運輸，船期有所延誤，此次港口關閉對于銅價的影響主要取決于德班港關閉時間和銅轉港造成的貨物積壓程度，據南非某市場參與者反饋，此次事件主要影響電解銅和粗銅的運輸。

主編視角

【港口資訊】簡析南非暴亂對港口發運的影響

鉻礦：南非是中國最重要的鉻礦、鉻鐵進口來源地，目前港口運輸受阻，這將直接影響到短期內鉻礦與鉻鐵的發運，進而影響國內鉻礦、鉻鐵到貨節奏由于全國范圍內的騷亂，國內物流問題嚴重，當地主要鉻礦出口商仍然對將礦石從礦山運送到港口感到焦慮與此同時，南非礦商表示，只有在局勢穩定后才有可能出新的報價 銅礦：生產方面，南非并非主要銅生產國以及出口國，所以對全球銅產量供應影響甚微；運輸方面，德班港主要用于運輸剛果和贊比亞的銅（電解銅和粗銅為主），基本剛果和贊比亞40-50%的銅會經過德班港，本次事件導致原本運輸到德班港的銅轉至非洲其他港口運輸，船期有所延誤。

貨流監測

ICSG：一季度世界礦山銅增長3.7%

中國官方初步統計數據顯示，一季度精煉銅產量增長8%其中，電解銅產量同比增長15%但是，電積銅產量同比下降16% 在非洲，由于新建或擴產SX-EW廠持續上產，民主剛果精煉銅產量增長16%，贊比亞增長39% 初步數據顯示，巴西、日本、墨西哥（SX-EW）、俄羅斯、西班牙（SX-EW）和瑞典產量小幅下降，原因多樣，包括維護、生產問題和SX-EW廠關閉等。

市場動態

我的有色：剛果2020年銅產量大幅上漲

2021年3月3日，剛果央行公布的數據顯示，該國2020年銅產量大幅增加11.8%至158.7萬噸，鈷產量大幅增加10%至8.6萬噸，剛果是全球最大的鈷生產國和非洲地區的主要銅生產國 銅價大幅上漲，刺激剛果礦企加快生產，提高產量 點擊查看電解銅報價 點擊查看2021有色金屬產業報告白皮書 匯總鏈接（建議收藏，持續更新）Top上游銅企2020四季度季報發布 。

上游企業

我的有色：Sandfire旗下Kalahari銅礦2022年投產

2020年12月14日，Sandfire稱旗下非洲博茨瓦納共和國Kalahari銅銀礦計劃2022年投產，后期逐步將產能擴至530萬噸原礦/年，銅品位為1%，銀為13.2g/t，預計前十年平均每年銅產量為3萬噸，銀為120萬盎司 點擊查看電解銅報價 。

上游企業

我的有色：贊比亞將取消對銅精礦和銅礦石的進口關稅

9月25日贊比亞財政部長Bwalya Ng’andu發表預算案時稱，贊比亞將取消對銅精礦和銅礦石的進口關稅，從而扶持本地銅加工企業由于今年上半年的銅價下跌，贊比亞上半年銅出口收入減少14.8%至23億美元 贊比亞是非洲第二大產銅國，2019年贊比亞銅產量為95萬噸，占非洲總銅產量271.5萬噸的35% 點擊查看電解銅報價 。

上游企業

ICSG：世界精煉銅持續短缺

據MiningWeekly報道，國際銅研究小組（ICSG）的最新統計數據顯示，2017年前10個月，世界礦山銅產量同比下降2.6%，其中精礦銅產量下降2.2%，溶劑萃取-電解銅產量下降4.3% 從地區上看，非洲礦山銅產量下降1%，美洲下降3%、亞洲下降4%，大洋洲下降3%，但是歐洲（包括俄羅斯）增長2%。

有色金屬

11月4日LME基本金屬綜述

嘉能可周三表示，預計到2017年底前將削減銅產量45.5萬噸，公司已經暫停了非洲兩個銅礦的生產，導致市場上的電解銅供應減少40萬噸 據德國商業銀行測算，減產的部分相當于全球去年銅產量的2.2% 嘉能可周三表示，得益于資產出售，其減債和提高流動性的計劃正在推進，公司并計劃進一步削減銅產量以幫助提振價格。

LME

“雙降” 提振有限

這意味著，該席位上有可能存在橫跨期現市場、擁有龐大資源的產業客戶，其多頭觀點對滬銅的價格影響不可小覷 國外產業市場，智利國家銅業委員會23日稱，預計智利2015年銅產出同比下降1.2%至568萬噸國內產業方面，有消息稱，本月21日起江西銅業約6.7萬噸電解銅產能停產，加上9月因檢修減少的產能，預計年末江銅共減少近10萬噸產能低迷的市況令國內外企業被迫減產自保，盡管可能只是權宜之計，但這勢必如同9月嘉能可削減非洲銅礦產量一樣，打亂銅價的下跌節奏。

資訊

ICSG：今年全球精煉銅供應缺口料達創紀錄的40萬噸

不過，銅礦產出增長將在2013年扭轉持續三年的供應缺口趨勢，精煉銅供應過剩量料與2012年的缺口大致相當，ICSG稱 明年，隨著現有煉廠恢復生產，及非洲濕法冶煉廠、中國電解銅廠擴大產能，全球精煉銅產量預計將增長6%至2110萬噸；而精煉銅需求預計僅增長1.5%至2070萬噸。

海關統計

ICSG：今年全球精煉銅供應缺口料達創紀錄的40萬噸

不過，銅礦產出增長將在2013年扭轉持續三年的供應缺口趨勢，精煉銅供應過剩量料與2012年的缺口大致相當，ICSG稱 明年，隨著現有煉廠恢復生產，及非洲濕法冶煉廠、中國電解銅廠擴大產能，全球精煉銅產量預計將增長6%至2110萬噸；而精煉銅需求預計僅增長1.5%至2070萬噸。

行業資訊

發揮對非合作有利條件提升聊城對外經貿水平

非洲人口眾多，資源豐富，但經濟落后，產品缺乏，人民對改善生活要求強烈，絕大多數非洲國家具有單一經濟結構的特點，缺乏制造業，哪怕是一顆螺絲釘，一把水壺在非洲的一些地方也得依賴進口，非洲對于工業制成品、日用消費品的進口依存度高，市場潛力巨大與此相對應，聊城經過三十多年的高速發展，無論是農業、加工業、制造業還是現代服務業都頗具國際競爭力和影響力聊城工業門類齊全，已經發展起電力及有色金屬、汽車及農業機械裝備、鋼管、農副產品深加工、生物醫藥、紡織、化工、造紙等優勢產業，擁有“中國棉紡織蠟染名城”、“中國有色金屬新城”，“中國軸承之鄉——臨清”等榮譽稱號，特別是迅速成長起來的信發集團、祥光銅業、時風集團、中通集團、東阿阿膠、魯西化工、泉林紙業、中冶銀河等一大批全國同行業知名企業，其產品如化肥、阿膠、密度板、農用汽車等產品產量均居全國首位，電解鋁、客車、電解銅等生產技術達到國內或國際領先水平。

熱點資訊

一周國際鋼鐵動態（03.04-03.10）

此項收購若能成功落實，五礦資源電解銅產量每年將增加6萬噸，增幅約60%，同時其銅儲備增加約75%Anvil現為加拿大上市公司，其銅資產主要位于非洲剛果 普華永道稱，2011年全球礦業合并和收購交易的總價值為1490億元，比2010年增長三分之一，平均交易價值也從上年的7000萬元升至1.05億元目前全球礦業企業現金充足，花旗估計2012年該行業將投資1340億美元增加資產，比2010年增長23%。

熱點及評述

ICSG：全球1-7月精煉銅市供應短缺118,000噸

銅精礦產量增長0.1%，電解銅產量增長0.9% 全球四大產銅國其中三個-智利、秘魯和美國產量總計減少3.6%這三個國家銅礦產量占全球總產量的一半按地區來算，非洲銅礦產量增加3%，歐洲增加3%，大洋洲增加13%，但美洲產量減少約0.5%，且亞洲減少4%2011年前七個月平均產能利用率為77.2%，較2010年同期下降1.9%ICSG表示，在精煉銅供應方面，2011年前七個月全球精煉銅產量同比增長2.2%。

海關統計