智利產電解銅價格

Mysteel周報：本周銅板帶市場分化依然嚴重 交易量難以出現大幅增長（8.2-8.9）

四、下周銅板帶現貨價格震蕩上行 本周銅價震蕩下行，整體市場成交量小幅增長，短期內，市場采購量難以出現大幅增長，而且近期黃銅板帶產品因受再生銅新政策的緣故，原料采購成本上升，部分黃銅板帶生產企業上調加工費，利潤水平有所增長，但如果后續需求跟不上的話，不排除再度下調的可能，預計下周銅板帶現貨價格震蕩上行 五、電解銅原料市場 供應：市場到貨表現尚可 庫存再度下降 本周進口銅到貨依舊較為可觀，周內進口窗口打開，部分保稅區貨源亦有所清關流入國內，且例如非注冊、智利等貨源也有所增量，受制于少數冶煉廠檢修以及減產等影響，國產貨源到貨稍顯有限。

周報

Mysteel周報：下游消費表現改善 銅現貨升水企穩上漲(8.2-8.9)

一、市場預測 近期市場情緒變化明顯，尤其是經歷了日本股市、虛擬貨幣市場等劇烈動蕩之后，加之美國勞動力市場降溫，市場對于后續歐美衰退的預期提升，市場情緒下滑明顯；下周面臨美國核心通脹數據發布，又將是影響市場對于美聯儲短期降息的重要判斷指標。

周報

Mysteel周報：銅板帶企業出貨難度加大 市場成交量持續下滑（4.7-4.12）

四、下周銅板帶現貨價格延續高位 本周銅價沖高，供需方面，本周國內銅板帶消費整體表現低迷，行業新增訂單較少，企業多以降低產量為主，企業反饋海內外訂單均出現不同程度的下滑；企業產能利用率同樣持續下行，整體銅板帶企業出現訂單不足，預計下周銅板帶現貨價格延續高位 五、電解銅原料市場 供應：交割臨近市場到貨增加 庫存延續累庫 本周由于臨近04合約交割日，部分冶煉廠發貨有所增加，且周內仍有進口銅到貨，以智利、非注冊品牌貨源為主，上海庫存因此延續累庫，截止本周四上海市場庫存26.56萬噸，周內增加0.48萬噸。

周報

【中國有色金屬報】上海鋼聯：人工智能在有色金屬企業決策支持系統中的嶄新角色

作為領先的大宗商品及相關產業數據服務商，上海鋼聯在2023年積極探索了行業大模型研發和另類數據采集領域上海鋼聯從數據交互方式的革新以及創新數據資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創造獨特的競爭優勢 大宗商品行業大模型“鋼聯宗師” “鋼聯宗師”是上海鋼聯于2023年底推出的行業大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領域專業能力，幫助企業解決數據查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

大有期貨：供需偏緊，滬銅逢低買入

此外，2024年起智利開始實施新礦產稅制，外資控股的大型銅礦綜合稅率接近翻倍成本的上升一方面將使智利銅礦對外資的吸引力降低，產能釋放下滑，另一方面則從成本端直接抬升銅價礦端的收緊從國內現貨TC報價也得到驗證，截至1月底，國內現貨TC報價僅27.9美元／噸，較月初下降近50%，部分冶煉廠已處于盈虧平衡線以下雖然超低TC價格短期對國內電解銅的產量影響甚微，但若TC長期處于低位，冶煉廠將選擇性停產，國內電解銅產量或受到明顯沖擊。

國內資訊

朝聞有色：衰退擔憂加劇 美股暴跌美元重挫 有色金屬再轉跌

智利總統府秘書長表示，將在6月30日宣布稅制改革，將立即啟動幾項法案，其中之一便是采礦特許權使用費法案由于智利是全球最大的銅生產國和第二大鋰生產國，該法案可能對智利乃至全球的礦業格局產生影響 惠譽表示，上調對鎳、鋅、鐵礦石、焦煤和動力煤短期價格預估，以反映了疫情之后需求和供應干擾，尤其是俄羅斯的供應中斷 Mysteel調研 全國主要市場電解銅社會庫存為10.47萬噸，環比增加0.86萬噸。

有色聚焦

Mysteel：銅第三輪拋儲襲來 “金九銀十”將有何反應？

此次拋儲市場關心，第一是競標價格，根據前兩輪拋儲競標價格來看，本輪價格低于市場價格是必然，且差價可能比上一輪1700元左右的差價要大；因9月消費預期存在，市場拿貨意愿較強，而此時市場庫存在累庫，將導致下游企業競標國儲銅更加積極，因此拋儲最高價格大有可能要更加明顯低于市場價，以此來達到防止價格過快上漲的作用 其次比較關心產品質量，本次拋儲銅依然有時間存放較長的電解銅，但占比較少，多數還是智利/日本等國家生產的品級較好的銅。

主編視角

Mysteel銅晨會紀要20210726

現在秘魯智利進入冬季，處于海浪頻發期，上周發生的一次海浪事件導致港口運營受到影響，貨物到港延遲1-2周，現在港口已經基本恢復正常消費端德國洪災導致銅材廠關停，歐洲銅材廠一年大概消費50萬噸銅，其中德國占20%-25%，預計銅材廠將關停數月；值得注意的是銅消費主力北美地區疫情出現反彈趨勢，美國單日新增確診超5萬，但電解銅升水和銅桿加工費仍保持高位海外對于銅價的觀點，短期來看，中國拋儲會削弱價格上升的動力，長期來看，清潔能源的發展以及上游生產成本的增加會支撐銅價上升。

有色聚焦

我的有色：智利硫酸供應緊張 電解銅生產遭受影響

據外媒報道，硫酸現貨價格因供應緊張而飆升，智利電解銅產量因此遭受影響，Codelco2021年一季度總銅產量增加，但旗下Gabriela Mistral銅產量下降40%，工會代表Carmen Zuleta表示銅產量下降主要由于硫酸短缺Gabriela Mistral2020年銅產量為17.1萬金屬噸 硫酸短缺原因：疫情期間煉油速度放慢導致硫磺短缺，與此同時亞洲地區工業逐漸復蘇，生產的硫酸基本就在當地消化掉，出口智利的貨源有限。

上游企業

MRI：五一期間國內外市場運行情況

近期冶煉廠檢修情況增多，電解銅產量高位回落，疊加智利再傳罷工事件，供應端有繼續收緊的預期，銅價將繼續保持上漲的態勢，但耶倫意外表態稱利率可能需要小幅上升以防經濟過熱，也值得高度警惕 鋁方面：節內倫鋁延續強勢，截至5月4日，LME倫鋁三月價格收于2429美元/噸,創2018年5月以來新高假期內雖有關于美聯儲加息猜測信息,美元指數小幅回升至91.2附近,且印度疫情一度引發市場擔憂,但市場信心充足，整體仍維持上漲趨勢。

宏觀分析

《中國銅市場一周報告》2021年第5期

本周現貨TC繼續下行，市場報盤在30美元中高位至40美元低位，實際成交主流在40美元附近，但是市場亦有30美元高位成交價格智利天氣與秘魯疫情造成船期延誤的影響仍在持續 圖1：標準干凈銅精礦現貨TC 數據來源：我的有色網 四、精煉銅市場 2021年1月中國電解銅產量82.96萬噸，同比增長10.2%，環比上年12月增長0.7%；1月銅冶煉企業檢修不多，湖北冶煉企業檢修產量稍有影響，其余銅冶煉企業生產均高產能利用率運行，冶煉企業成品庫存增長10%左右。

周報

我的有色：中國銅市情緒指數第84期

產業端，秘魯1-9月銅產量151.4萬噸，同比降16.6%；智利前三季度銅產量基本與去年持平，Cochilco預計2021年銅價將會繼續上漲，上調2020年銅價平均價格預測值至2.75美元/磅，而2021年預計為2.90美元/磅中國10月進口精煉銅42.17萬噸，環比降16.63%，同比增35.57%；廢銅進口6.71萬噸，同比降22.4%中國電解銅現貨庫存兩個月內連續下降，汽車、家電、光伏等行業訂單繼續增加，電解銅消費正逐漸回暖。

情緒指數

上海銅現貨午評：盤面強現貨受抑  好銅與平水銅價差回歸正常區間

9月7日，上海電解銅現貨報升水銅成交價格52600元/噸~52720元/噸，平水銅成交價格52560元/噸~52680元/噸，報價升水40~升水100元/噸 LME庫存不斷降低和智利工人勞資糾紛對銅價有刺激，滬期銅表現低位返升，銅價走高至52700元/噸，漲幅超千元 銅價走高抑制消費，疊加國產金川大板和進口CCC-P好銅貨源流入市場，令現貨升貼水高報低走格局，早市報價升水60~110元/噸，現貨買盤無力，持貨商主動降價求成交，好銅貨源寬裕領先下調，率先普降報價升水80~90元/噸附近，貿易商買入目標升水70元/噸，平水銅普遍報價升水50元/噸，少量壓價可成交于升水40元/噸；平水銅和好銅價差收緊，已從之前的70~100元/噸回歸至目前的30元/噸價差；下游成交疲弱，濕法銅貨源品牌差異大，市場報價區間擴大，報貼水50~貼水10元/噸下調，且有部分低端品牌可貼水80元/噸左右。

行情簡評

廣東銅現貨午評：投機商接貨熱情延續 升水漲勢得以再續

9月2日，廣東電解銅現貨報升水銅成交價格51810~51930元/噸，平水銅成交價格51770~51890元/噸，報價升水20~升水60元/噸 昨日午后智利6.7級地震，但當地銅礦企業暫未受到影響，銅價表現急漲急跌，今日滬期銅一路走低至51800元/噸一線 持貨商報價積極，下游買家詢價增多，但實際交投仍集中于貿易商之間；滬期銅下跌，平水銅報價小幅上抬，普遍報在升水20元/噸，冶煉廠零單報價升水40元/噸，中間商吸收低價貨源以備庫存；國產升水銅報價升水60元/噸~70元/噸，市場需求一般，報價及成交平穩運行；濕法銅報價貼水40元/噸，依舊與平水銅維持60元/噸左右的價差。

行情簡評

上海銅現貨午評：盤面高位受阻回落 好銅高升水表現受阻

9月2日，上海電解銅現貨報升水銅成交價格51910元/噸~52030元/噸，平水銅成交價格51800元/噸~51920元/噸，報價升水40~升水160元/噸 昨日午后智利6.7級地震，但當地銅礦企業暫未受到影響，銅價表現急漲急跌，今日滬期銅一路走低至51800元/噸一線 早市持貨商繼續挺升水出貨，平水銅即挺價升水40元/噸以上，成交尚可，隨后平水銅抬高報價至升水50元/噸，市場依舊青睞好銅貨源，尚能持堅于升水150~升水160元/噸高報價，進口銅好銅CCC-P報價升水150元/噸、國產貴冶報價升水160元/噸，比昨日上調10元/噸；濕法銅流通貨源增多，報價小幅走低至貼水50元/噸。

行情簡評

“紅周一”期市大漲 15個期貨品種主力合約漲逾2%

當人們都待在家里防疫時，液化氣價格下跌了約50%，現在街上的車多了，燃料需求增多，價格隨之上漲塔大多數交通工具使用相對便宜的液化氣 滬銅方面，疫情對礦山的持續擾動成為銅價重要的“催化劑”全球最大的銅生產商智利Codelco周三表示，有近3000名工人感染新冠病毒隨著南美疫情失控，供應趨緊擔憂令銅價不斷上行6月中國電解銅產量環比減少1.42%至75.92萬噸，預計2020年7月國內電解銅產量將繼續減少2.79% 至73.80萬噸，供給緊張擔憂情緒仍存，為銅價上漲提供了動能。

資訊

瑞達期貨：滬銅低位回升 銅礦產量存憂

（2）智利政府決定今年不再為Codelco提供資金，將使得這一全球最大銅生產商不得不獨立完成200億美元的投資計劃，或看著銅產量下降 現貨分析：1月7日現貨1#電解銅報價48720-48800元/噸，均價48760元/噸，日漲30元/噸今日期銅翻紅，升水高企，市場在經過前幾日的集中逢低補貨后，今日多駐足觀望，下游少量剛需，貿易商雖有收貨意愿，但價格難以達到心儀目標，供需更易陷入對峙僵局中。

機構

Mymetal：廢銅貿易商挺價惜售，市場成交偏淡

據BBC最新消息歐盟考慮舉行新的緊急峰會，以“達成脫歐協議”安托法加斯塔礦業旗下智利Antucoya小型銅礦工會稱將于周三開始罷工，該銅礦2018年銅產量7.22萬金屬噸，另外安托法加斯塔同時還在組織另一銅礦LosPelambres發生罷工，該銅礦2018年銅礦產量37.05萬噸市場消費上，今日電解銅價格較昨日下跌40元/噸，電解銅價格報平水46940-46960元/噸，今日廢銅價格較昨日基本持平。

有色聚焦

瑞達期貨：滬銅窄幅擇機短多

智利環保法規迫使冶煉廠暫停生產 現貨分析：上海電解銅現貨對當月合約報升水40~升水120元/噸，平水銅成交價格47720元/噸~47820元/噸，升水銅成交價格47770元/噸~47880元/噸。

機構

瑞達期貨：滬銅震蕩偏強 區間操作

行情回顧：今日滬銅主力1907合約震蕩偏強，cu1907合約交投區間為47550-47920元/噸，收于47790元/噸，日上漲0.40%持倉量214246，-1368；期現基差+25，較前一交易日+130 銅市行業資訊方面：全球最大銅生產商--智利國家銅業公司Codelco周三表示，已與智利北部Salvador小型銅礦的監管工會達成新勞資協議 現貨分析：據消息，上海電解銅現貨對當月合約報升水30~升水120元/噸，平水銅成交價格47730元/噸~47820元/噸，升水銅成交價格47800元/噸~47900元/噸。

機構