智利10萬電解銅

Mysteel: 2024年9月5日銅產業早讀

銅精礦：為保住其全球最大銅供應商的頭銜，智利國家銅業公司(Codelco)計劃出價5億美元從國有企業Enami手中收購QuebradaBlanca銅礦10%股權QuebradaBlanca銅礦是智利重要銅礦之一，泰克資源為其大股東，持60%的股份，今年該銅礦產量顯著增長得益于其擴建項目，QuebradaBlanca二期為今年最大的銅礦新增擴產項目，預計新增產能18.5萬噸 電解銅：昨日上海市場現貨成交還是有所提升，銅價這邊大幅下跌，部分貿易商反饋點價的人比較多，而且像非注冊，濕法這類的貨源成交很好，主流的品牌相對有所壓價，貿易商這邊挺價的情緒還是比較強烈，但是高價升水貨源，市場反饋還是有所抵觸，部分人認為升水還是比較難持續走高，高度相對有限。

行情簡評

倍特期貨：歐洲央行宣布降息，銅強勢反彈

供給方面，機構數據顯示5月中國電解銅產量為100.86萬噸，環比增加2.35萬噸，環比增長2.39%，同比上升5.19%；1-5月累計產量為491.33萬噸，同比增加27.20萬噸，增幅為5.86%智利國家銅業公司Codelco聲稱將于2024年下半年開始恢復銅產量 庫存方面，6月6日LME銅庫存錄得12.22萬噸，較上一日增加2200噸，增加幅度為1.83% 現貨方面，因銅價回落持貨商對后市消費增長持樂觀預期，端午節臨近下游節前補貨，由于實際銅價仍偏高補貨量有限，市場整體成交表現一般。

期貨公司評論

Mysteel周報：銅價再創年內新高 月差擴大現貨升水回升(4.7-4.12)

一、市場預測 宏觀面上，美國通脹數據顯示依舊強勁，導致市場對于6月的降息預期減弱，通脹表現降低了后續美聯儲降息的可能；然而貴金屬的強勢表現依舊在延續，對于銅價而言，其上漲空間依然存在。

周報

【中國有色金屬報】上海鋼聯：人工智能在有色金屬企業決策支持系統中的嶄新角色

作為領先的大宗商品及相關產業數據服務商，上海鋼聯在2023年積極探索了行業大模型研發和另類數據采集領域上海鋼聯從數據交互方式的革新以及創新數據資源的利用兩個方面入手，幫助有色金屬等大宗商品企業迅速整合AI能力到其決策過程中，從而創造獨特的競爭優勢 大宗商品行業大模型“鋼聯宗師” “鋼聯宗師”是上海鋼聯于2023年底推出的行業大模型，旨在為大模型注入大宗商品垂直領域專業能力，幫助企業解決數據查詢、分析研究和決策支持等實際問題。

媒體報道

Mysteel早讀：美聯儲按兵不動 倫鉛庫存激增 有色金屬漲跌不一

國家統計局數據顯示，中國1-2月精煉銅（電解銅）產量為221.5萬噸，同比增加10.7%；銅材產量為287.1萬噸，同比增加2.8% 3月19日消息，智利礦業公司Antofagasta（安托法加斯塔）周二表示，已與一批國際貸款機構（包括日本國際合作銀行、加拿大出口發展銀行等）簽署了最終協議，獲得25億美元融資，此次融資的提款期為4年，期限為12年。

有色聚焦

Mysteel參考丨2023年四季度中國銅市場展望

今年上半年海外精銅供應增量有限，主要來自剛果金的濕法銅，以塞爾維亞BOR冶煉廠的擴建，下半年隨著智利、印尼以及美國冶煉廠檢修后復產，以及洛陽鉬業的出口問題得以解決，海外精銅供應將開始寬松 圖13：全球精煉銅產量（單位：萬噸） 數據來源：ICSG 據Mysteel調研統計，2023年1-10月國內電解銅產量累計953.31萬噸，同比增加72.68萬噸，增幅8.25%。

Mysteel參考

宏源期貨：銅價上有壓制下有支撐

全球電解銅供給寬松格局明確 雖然礦石品位較低導致智利國家銅業Codelco將2023年銅產量由135萬—142萬噸下調至131萬—135萬噸，但印尼自由港獲得2024年5月前出口170萬噸銅精礦許可證、秘魯政府將2023年銅產量由2022年約244萬噸上調至280萬噸，疊加國內多個銅冶煉廠已經成交4萬噸9月裝船和3萬噸10月裝船的銅精礦，我國銅精礦供給預期偏松，且粗煉加工費處于高位。

國內資訊

Mysteel早讀：美元升破102至三周新高 有色金屬多數回落

◎智利統計局數據顯示，智利6月銅產量為457921噸，較上月的413083噸增長10.85%，較去年同期的462172噸下降0.9% ◎國家統計局最新數據顯示，2023年1-6月中國銅材累計產量1081.4萬噸，同比增長6.8%其中，產量排名前三的省份分別是江西、江蘇和廣東，江西銅材產量同比增長3.15% ◎據媒體消息，2022年6月落戶梅縣區的嘉元時代年產10萬噸高性能電解銅箔項目正在快馬加鞭建設，力爭9月底前實現試產。

有色聚焦

年中盤點：2023年上半年銅行業大事記

建設有電解車間、熔煉車間、貴金屬車間、硫酸鎳車間等生產車間，以及深冷制氧、電力總降、煙氣脫硫制酸、污水零排放等配套公輔設施項目全部建成投產后具備每年31萬噸的危廢綜合利用能力，年產10萬噸電解銅、3.5噸金、120噸銀及錫、鎳、鉑、鈀、銠等稀貴金屬，年銷售收入預計120億元 智利卡喬羅銅礦將繼續開展鉆探 智利礦企安托法加斯塔（AntofagastaMinerals）計劃在該國北部的安托法加斯塔大區卡喬羅（Cachorro）銅礦項目進行新的地表和地下勘探。

國內資訊

Mysteel早讀：重磅央行周令風險情緒退潮 有色金屬多數收跌

◎國家統計局數據顯示，2022年12月中國銅材產量216.4萬噸，同比增長0.8%；1-12月累計產量2286.5萬噸，同比增長5.7%12月精煉銅（電解銅）產量96.1萬噸，同比增長3.6%；1-12月累計產量1106.3萬噸，同比增長4.5% ◎1月30日，五礦資源港交所公告，在運輸受阻而影響進出運輸后，智利Las Bambas銅礦由于關鍵物資出現短缺，礦山被迫開始逐步減緩營運。

有色聚焦

朝聞有色：衰退擔憂加劇 美股暴跌美元重挫 有色金屬再轉跌

智利總統府秘書長表示，將在6月30日宣布稅制改革，將立即啟動幾項法案，其中之一便是采礦特許權使用費法案由于智利是全球最大的銅生產國和第二大鋰生產國，該法案可能對智利乃至全球的礦業格局產生影響 惠譽表示，上調對鎳、鋅、鐵礦石、焦煤和動力煤短期價格預估，以反映了疫情之后需求和供應干擾，尤其是俄羅斯的供應中斷 Mysteel調研 全國主要市場電解銅社會庫存為10.47萬噸，環比增加0.86萬噸。

有色聚焦

宏源期貨：有色重心逐步下移

此外，隨著全國多個城市推出汽車消費券等消費刺激政策，我國5月汽車銷量為186.2萬輛，環比增長57.6%，且同比降幅收窄，其中新能源汽車銷量44.7萬輛，環比增長49.6%，且同比增長105.2%以上因素使銅鋁鋅加工產能開工率有所恢復，但仍不及同期，說明國內經濟增長與消費需求好轉預期初步兌現，但進展仍偏慢 綜合來看，銅市場，智利和秘魯與銅礦相關的罷工活動逐步停止，疊加我國銅冶煉廠二季度銅礦備庫基本完成，下半年國內電解銅供給將逐步寬松。

市場播報

BHP：2021年銅產量減少11.8%至74.2萬噸

智利Escondida（生產銅精礦，電解銅）： Escondida2021下半年銅產量下降15%至48.83萬噸，主要由于選礦廠原料品位下降 2022財年銅指導產量收窄至102-108萬噸，由于預計2022年上半年原料品位將提高，但2022財年原料品位預計下降2%未來五年銅年均產量為120萬噸的中期指導產量保持不變，預計后幾年產量較高。

上游企業

Mysteel銅晨會紀要20211214

Anglo American調整2022年銅指導產量為68-76萬噸（原銅指導產量為68-79萬噸），主要考慮秘魯Quellaveco投產、智利品位下降以及干旱因素；2023年銅指導產量為91-102萬噸（原銅指導產量為89-100萬噸）；新增2024年銅指導產量為91-102萬噸；2021年銅指導量為65-66萬噸保持不變 電解銅 重慶市場：昨日重慶市場報升水80~200元/噸，總體較12月10日下跌25元/噸。

有色聚焦

滬銅需求邊際改善

此前普遍預期隨著疫情消散及海外新增產能投產，今年三四季度全球銅精礦供應將加速，但實際增長速度沒那么快智利國家銅業公司（Codelco）9月銅產量同比下降6.9%，斷斷續續有罷工干擾，該公司還上調了2022年中國買家銅升水至105美元/噸，不過下游接受意愿低10月我國銅礦砂及精礦進口量為179.7萬噸，低于9月的211.1萬噸，但同比增長6.3% 10月中國電解銅產量為78.94萬噸，環比降低1.7%，同比降低3.9%，10月產量的下滑主要是受到部分冶煉廠限電及檢修的影響。

市場播報

Mysteel有色早讀：有色金屬全線下跌 滬鋁重挫逾5%

◎Mysteel：2021年10月中國電解銅產量80.8萬噸，同比下降7.2%，環比下降2.7%；1-10月中國電解銅產量累計847.9萬噸，同比增長4.7%11月中國電解銅預計產量82.0萬噸，同比下降6.2%，環比增長1.5% ◎智利銅業委員會Cochilco數據顯示，智利2021年9月銅產量為44.74萬噸，較2020年9月47.98萬噸下降7%。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀要20211020

主要是由于銅礦石進料品位的下降2021年8月13日，Escondida一號工會工人投票同意一號工會與BHP達成的協議，雙方同意調解時間延長1天至8月13日（智利時間），用于簽訂新的薪資協議，有效期36個月，至2026年4月2022財年，銅總產量指導量為100-108萬噸不變 電解銅 廣東市場：據部分冶煉廠和貿易商反饋，近期進口窗口虧損擴大，加上back結構較大，后期有轉出口的可能。

有色聚焦

Mysteel銅晨會紀要20210927

海外 國際銅研究組織（ICSG）的數據顯示，2021年上半年世界礦銅產量同比提高4.9%至1038萬金屬噸，其中銅精礦產量同比提高6.4%，SX-EW電解銅（濕法冶煉）產量下降1.5%智利2021上半年銅產量同比下降1.2%；秘魯2021上半年同比上升14%，但低于2019年上半年；印尼銅產量因Grasberg產量持續提高同比上升69%世界精煉銅產量同比上升3.2%至1231.3萬金屬噸。

有色聚焦

《中國銅市場一周報告》2021年第5期

本周現貨TC繼續下行，市場報盤在30美元中高位至40美元低位，實際成交主流在40美元附近，但是市場亦有30美元高位成交價格智利天氣與秘魯疫情造成船期延誤的影響仍在持續 圖1：標準干凈銅精礦現貨TC 數據來源：我的有色網 四、精煉銅市場 2021年1月中國電解銅產量82.96萬噸，同比增長10.2%，環比上年12月增長0.7%；1月銅冶煉企業檢修不多，湖北冶煉企業檢修產量稍有影響，其余銅冶煉企業生產均高產能利用率運行，冶煉企業成品庫存增長10%左右。

周報

我的有色：智利2020年12月銅產量為49.97萬噸 同比減少9.49% 環比增加3%

上游企業