廢電池冶煉鉛

瑞達期貨：再生精鉛出現貼水報價

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.42%宏觀面，美國核心CPI意外降溫，推升美聯儲降息預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區環保因素引起的停產結束，恢復生產的電解鉛冶煉廠略有增產，其余地區生產保持平穩春節假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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瑞達期貨：本次春節假期停產檢修的再生鉛煉廠或明顯增加

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.21%宏觀面，美聯儲降息預期減弱，美元指數維持強勢基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區環保因素引起的停產結束，恢復生產的電解鉛冶煉廠略有增產，其余地區生產保持平穩春節假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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瑞達期貨：滬鉛主力合約短期震蕩為主

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅0.82%宏觀面，在勞工數據公布以后，市場普遍降低美聯儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區環保因素引起的停產結束，恢復生產的電解鉛冶煉廠略有增產，其余地區生產保持平穩春節假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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瑞達期貨：再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張

夜盤滬鉛主力合約期價跌幅0.72%宏觀面，美國2024年12月季調后非農就業人口增25.6萬，預期增16.0萬人，前值從增22.7萬人修正為增21.2萬人失業率4.1%，預期4.2%，前值4.2%在勞工數據公布以后，市場普遍降低美聯儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區環保因素引起的停產結束，恢復生產的電解鉛冶煉廠略有增產，其余地區生產保持平穩春節假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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瑞達期貨：上周原生鉛開工率小幅上漲

夜盤滬鉛主力合約期價漲幅1.22%宏觀面，美國2024年12月季調后非農就業人口增25.6萬，預期增16.0萬人，前值從增22.7萬人修正為增21.2萬人失業率4.1%，預期4.2%，前值4.2%在勞工數據公布以后，市場普遍降低美聯儲降息的預期基本面，上周原生鉛開工率小幅上漲，湖南地區環保因素引起的停產結束，恢復生產的電解鉛冶煉廠略有增產，其余地區生產保持平穩春節假期對鉛市場的影響逐漸加大，部分門店已經停止銷售廢電池，或于下周開始進入假期，再生鉛煉廠的廢電瓶到貨量緊張，或迫使企業上調采購價格，但會使部分冶煉廠的利潤成負值，或者選擇停產檢修放假，故此本次春節假期停產檢修的再生鉛煉廠或相比往年明顯增加。

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Mysteel年報：產量+政策等多重影響 2025年廢電池價格重心或上移

數據來源：鋼聯數據 1月份原料庫存30.83萬噸是全年峰值，主要是春節前的備庫，安徽、江西、河南等多地春節期間不放假，備庫要比日常高出10天及以上；4月份原料庫存13.65萬噸，降至全年乃至2021年以來最低水平，產廢低+政策影響，回收商貨量下滑嚴重且有囤貨情緒，導致廢電池“有價無市”，7月底受鉛價大幅回落影響，回收商囤貨基本清倉轉移至冶煉廠，當月庫存水平增加至25.14萬噸，較6月份增加7.3萬噸，增幅高達40.92%，三季度庫存水平在年度平均線以上；進入到四季度，廢電池供應量有所增加，10月庫存為22.06萬噸，且12月份鉛價寬幅震蕩+月底有企業開始為春節庫存，整體庫存處于中上等水平。

主編視角

Mysteel：2024年中國鉛鋅產業年會圓滿落幕

他認為期貨市場定價是當前全球鉛、鋅資源的主要定價機制，并梳理了當前鉛鋅礦市場的供需格局展望未來：鉛方面鉛精礦供應增量不及預期，廢電池供應問題尚未解決，冶煉成本偏高；《推動電動自行車以舊換新實施方案》等一系列利好消費的政策，促進鉛酸蓄電池市場的更換需求釋放鋅方面海外礦山逐步復產，加工費或將出現明顯改善，冶煉廠開工積極性提高，但需警惕礦山復產擾動高利率背景下海外鋅消費可能受抑制，國內基建逐步形成消費拉動；警惕美國貿易政策以及強美元對價格的下壓。

會議報道

Mysteel：我國再生資源行業現狀簡析

在雙碳政策的指引下，我國鋼鐵行業正朝著綠色低碳的方向轉型，除了冶煉工藝的升級，資源的使用效率及循環利用都是重要的降碳方向以可持續發展為理念的再生資源行業，通過從“資源-產品-再生資源“的流程，以其“減量化、再利用、資源化”的特點，完美契合了鋼鐵行業產業結構調整的需要；同時，我國再生資源市場廣闊，豐富的可再生資源也是助力雙碳戰略的保障 公開數據顯示，2023年我國廢鋼鐵、廢有色金屬、廢塑料、廢紙、廢輪胎、廢棄電器電子產品、報廢機動車、廢舊紡織品、廢玻璃、廢電池（鉛酸電池除外）十個再生資源品種回收總量約為3.76億噸，年同比增加1.5%；廢鋼鐵依舊是回收量最高的品種，占再生資源回收總量的60%以上。

熱點聚焦

2024年江西區域廢鉛蓄電池交流會圓滿落幕

2024年8月16日下午，由山東環保發展集團循環資源有限公司、江西豐日冶金科技有限公司攜手上海鋼聯電子商務股份有限公司共同組織2024年江西區域廢鉛蓄電池交流會于南昌綠地鉑儷酒店順利召開 來自全國各地的50余位嘉賓齊聚一堂，聚焦江西地區實際情況，聯合鉛冶煉廠對新政策執行情況進行探討，對2024年的鉛及廢電池市場進行分析、資源對接、供需與技術交流，共謀發展之路 會議現場 會議于15點開始，由上海鋼聯電子商務股份有限公司鉛鋅事業部經理陳標標主持。

會議報道

Mysteel年報：2023年國內鉛市場回顧與2024年展望

一、2023年鉛市場回顧 2023年鉛價一舉突破三年盤整期，滬鉛主力上沖至17540元/噸，主要受供需錯配和反套資金推動原料廢電池含稅價格突破10000元/噸，5-8月份因消費不佳，市場廢電池供應有限，其價格一路高漲，導致再生鉛冶煉成本攀升，但下游接貨意愿弱，鉛錠銷售不佳，致使全國80%以上的再生鉛企業虧損達到300-500元/噸國內外鉛倉單庫存大量增加，10月下旬后，終端鉛蓄電池消費持續走弱，使得鉛價高位持續性回落，再生鉛企業11月下旬虧損加劇，虧損幅度達到500-800元/噸，部分再生鉛企業開始減產應對大面積虧損。

年報

Mysteel：2023年四季度電動自行車鉛蓄電池市場回顧及未來展望

在12月電池出廠價格連續下跌后，各地經銷商低價接貨意愿好轉，并開展各類形式活動大力降價促銷，將庫存轉移至終端車行以回籠資金 展望后市 供應端：目前電動自行車鉛蓄電池企業生產開工率仍處于較低水平，在成本端近期再生鉛方面廢電池市場緊張限制了再生鉛企業開工率，且暫無好轉跡象，原生鉛方面據Mysteel調研在一月份也有多家冶煉廠停產檢修影響產量，在市場供應偏緊的影響下一月份鉛價重心或將上移，對電動自行車電池生產企業整體開工率形成一定壓制。

主編視角

Mysteel周報：廢舊電池市場延續疲軟 廠商收貨情緒大幅下降（20231120-20231124）

該項目全部達產后，可實現年產值20億元，企業也將具備“廢舊電池回收—冶煉—精深加工—啟動電池生產制造”完整產業鏈條，形成“進廠一只廢電池、 出廠一只新電池”的循環利用體系 8. 駱駝股份：推進“鉛酸+鋰電”雙循環回收產業發展 11月21日，駱駝股份在投資者互動平臺表示，公司深耕鉛酸電池平臺和鋰電池平臺，不斷推進“鉛酸+鋰電”雙循環回收產業發展。

周報

Mysteel周報：下游少有詢價接貨 再生鉛煉企出貨不暢（11.11-11.17）

【下周預測】 需求端下游電池廠鉛錠補庫意愿仍顯疲弱，維持剛需少采，部分電池廠開工率繼續走低，整體消費偏弱，鉛錠現貨成交清淡原料端廢電池價格繼續走高，冶煉廠生產持續虧損，生產壓力加大預計下周鉛價或區間窄幅震蕩偏強運行

周報

弘業期貨：市場氛圍較樂觀下，鉛價維持震蕩

隔夜倫鉛小幅高開后反彈收大陽線滬鉛晚間小幅低開后反彈收中陽線國內加工費進一步走低，礦端遠期供應偏緊加劇，原生鉛虧損加大，大型冶煉企業檢修減產下，原生鉛開工率繼續小幅回落上周廢電池價格價格回升，再生鉛企業利潤縮窄，不過原料庫存回升下，再生鉛開工率環比增加下游電池需求消費旺季需求一般，國內庫存小幅增加預計供應邊際增加，而市場氛圍較樂觀下，鉛價維持震蕩中期關注再生鉛的供應的供應和下游電池的消費情況。

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弘業期貨：預計供應邊際增加下，鉛價弱勢震蕩

隔夜倫鉛小幅低開后回落收小陰線滬鉛晚間小幅低開后弱勢回落收小陰線國內加工費進一步走低，礦端遠期供應偏緊加劇，原生鉛虧損加大，大型冶煉企業檢修減產下，原生鉛開工率繼續小幅回落上周廢電池價格價格回升，再生鉛企業利潤縮窄，不過原料庫存回升下，再生鉛開工率環比增加下游電池需求消費旺季需求一般，國內庫存小幅增加預計供應邊際增加下，鉛價弱勢震蕩中期關注再生鉛的供應的供應和下游電池的消費情況

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弘業期貨：鉛價弱勢震蕩

隔夜倫鉛小幅低開后弱勢震蕩收小陰線滬鉛晚間小幅低開后偏強震蕩收小陽線國內加工費進一步走低，礦端遠期供應偏緊加劇，原生鉛虧損加大，大型冶煉企業檢修減產下，原生鉛開工率繼續小幅回落上周廢電池價格價格回升，再生鉛企業利潤縮窄，不過原料庫存回升下，再生鉛開工率環比增加下游電池需求消費旺季需求一般，國內庫存小幅增加預計供應邊際增加下，鉛價弱勢震蕩中期關注再生鉛的供應的供應和下游電池的消費情況

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弘業期貨：再生鉛開工率環比小幅回落

隔夜倫鉛小幅低開后震蕩偏強收小陽線滬鉛晚間小幅高開后反彈收小陽線國內加工費進一步走低，礦端遠期供應偏緊加劇，大型冶煉企業檢修減產下，原生鉛開工大幅回落上周廢電池價格價格維穩，再生鉛價格回落后，企業利潤大幅縮窄，再生鉛開工率環比小幅回落下游電池需求消費旺季需求一般，國內庫存小幅增加短期供需兩弱下，鉛價繼續震蕩中期關注再生鉛的供應的供應和下游電池的消費情況

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弘業期貨：短期供需兩弱下，鉛價繼續震蕩

隔夜倫鉛小幅低開后震蕩偏強收十字小陽線滬鉛晚間小幅高開后反彈收陽線國內加工費進一步走低，礦端遠期供應偏緊加劇，大型冶煉企業檢修減產下，原生鉛開工大幅回落上周廢電池價格價格維穩，再生鉛價格回落后，企業利潤大幅縮窄，再生鉛開工率環比小幅回落下游電池需求消費旺季需求一般，國內庫存小幅增加短期供需兩弱下，鉛價繼續震蕩中期關注再生鉛的供應的供應和下游電池的消費情況

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Mysteel再生鉛月度報告（9月）

成品庫存增加的原因主要為恰逢國慶-中秋雙節假期，且傳統“金九銀十”未及預期，經銷商及電池廠新電池訂單相比往年走弱，雙節電池廠企業放假時間有所增加冶煉廠方面，絕大煉廠假期維持正常生產，節間部分煉企精鉛少量交付長單，散單市場未有交易，故導致廠內庫存積壓 四、下月預測 整體市場來看，鉛下游電池廠置換未及預期，疊加國內鉛錠出口持續，進而導致國內廢電池貨量走低，煉企原料端短期未能有效緩解，企業生產或受到限制。

月報

Mysteel調研：新投產能釋放&煉企復產 7月再生鉛產量小增

成品庫存減少的原因主要為：月內再生冶煉廠受檢修及原料影響，產出增長不及預期，導致整體再生鉛錠市場供應緊張，且部分煉企長單占比較多，煉企成品庫存多為選擇交付長單為主 三、下月預測 整體市場來看電池旺季預期臨近，鉛冶煉廠下游原料需求將有所回升，進而電池置換將迎來增長，廢電池貨量增加，煉企原料緩解，生產或將逐步恢復正常水平其次復產、新投企業并存，如新投企業安徽A企，復產企業江西A企、山西A企，屆時鉛錠供應將繼續增加，預計8月產量小增1.44萬噸至32.75萬噸。

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