油價和鋰電池

Mysteel隔膜周報：隔膜價格持穩運行 市場小幅缺口（20221010-20221014）

Part.1市場概述 隔膜價格持穩運行 市場供應小幅缺口 鋰電池隔膜價格本周內穩定運行本周隔膜較上周而言由于石油價格的小幅變動，出現一點上漲預期，但總體隔膜市場較穩定，在下游需求影響下原料端PE價格持續回落至節前水平，受石油價格影響PP價格也有小幅下降，隔膜成本窄幅下行，訂單飽滿，企業保持高位開工，產能利用率較高，需求方面，主要由新能源動力市場和數碼終端市場支撐，加之秋季農業需求剛過半，隔膜需求較為穩定，隔膜市場國內市場存在小幅的供應缺口，且龍頭企業抓緊開拓海外市場，隔膜市場發展空間較大。

周報

Mysteel周報：需求穩步提升 鋰鹽價格上漲（20221008-20221014）

電解液企業漲價情緒高昂，但下游企業壓價能力強，雙方價格博弈持續中，預計短期內電解液市場穩定運行為主，或有小幅上調趨勢 隔膜：隔膜價格持穩運行市場供應小幅缺口 鋰電池隔膜價格本周內穩定運行本周隔膜較上周而言由于石油價格的小幅變動，出現一點上漲預期，但總體隔膜市場較穩定，在下游需求影響下原料端PE價格持續回落至節前水平，受石油價格影響PP價格也有小幅下降，隔膜成本窄幅下行，訂單飽滿，企業保持高位開工，產能利用率較高，需求方面，主要由新能源動力市場和數碼終端市場支撐，加之秋季農業需求剛過半，隔膜需求較為穩定，隔膜市場國內市場存在小幅的供應缺口，且龍頭企業抓緊開拓海外市場，隔膜市場發展空間較大。

周報

Mysteel隔膜周報：隔膜需求旺盛 市場價格持穩（20220919-20220923）

原油價格下跌，PE生產成本降低，企業利潤小幅上升，多數企業價格隨成本下調，僅少數企業價格仍上漲，下游隔膜行業高度集中，導致整體供求緊平衡新能源動力電池市場增速較快對隔膜需求旺盛，數碼電子市場穩定需求鋰電池隔膜；下游隔膜市場的不斷增長，對PE需求量加大，預計短期內價格持穩為主 2.2.2 PP PP價格穩定運行，市場價格及廠商出廠價之間差距不大。

周報

Mysteel隔膜周報：原料價格穩定 隔膜穩定上行（20220913-20220915）

原油價格下降，PE生產成本降低，企業利潤小幅上升，下游隔膜企業訂單集中在頭部廠家手中，導致整體供求緊平衡農業市場需求順暢，農膜棚膜大量需求，新能源動力電池市場增速較快對隔膜需求旺盛，數碼電子市場穩定需求鋰電池隔膜；下游隔膜市場的不斷增長，對PE需求量加大，預計短期內價格穩定上行 2.2.2 PP PP價格穩定上行，市場價格及廠商出廠價之間差距不大，較為穩定。

周報

[隆眾聚焦]：中國丁苯膠乳應用下游及市場情況簡述

2022年上半年，國內公共衛生事件反復，導致國內造紙企業開工情況不佳，不少丁苯膠乳企業開始關注發泡、鋰電池等其他下游的情況 二、丁苯膠乳市場簡述 1、造紙用羧基丁苯膠乳市場 圖2 羧基丁苯膠乳市場價格走勢圖 二季度，受成本面丁二烯、苯乙烯市場價格上行影響，企業報盤跟漲，使得市場主流供價上調，但由于需求面支撐不足，價格推漲乏力；同樣，三季度，上游主要原料丁二烯受下游合成橡膠開工不佳，及市場有增量預期影響，價格持續下滑，苯乙烯市場受原油價格變動導致震蕩下行，成本面支撐不足，羧基丁苯膠乳企業報價跟跌，加之需求面表現疲軟，市場穩中下探為主。

熱點聚焦

水性涂料行業標準6月執行 水性聚氨酯涂料迎廣闊市場

建議密切關注宏觀經濟結構性刺激包括“一帶一路”、降準降息，從而帶動下游基建和房地產相關的需求端和環保壓力政策帶來的供應端的實質性改善 分析認為，可繼續關注環保壓力帶來高景氣的染料、滌綸、玻纖;中期來看，可關注受益于原材料下跌和行業集中度提升的復合肥、純堿、塑料改性劑;長期建議關注競爭優勢顯著、增長確定性高、估值優勢明顯的公司，推薦： 1)：下游需求回暖，滌綸行業復蘇，油價企穩行業彈性大，進軍互聯網金融服務的桐昆股份; 2)塑料助劑與原材料價差擴大，產品研發取得突破，新品快速放量，同時進軍商業保理業務的瑞豐高材、日科化學; 3)將世界領先的水熱法技術擴展至需求正處于爆發期的新興領域，2014年陶瓷墨水、納米氧化鋯(下游齒科消費材料)、高純超細氧化鋁(下游鋰電池隔膜)將在2015年開始貢獻業績的國瓷材料。

行業資訊

水性涂料行業標準6月執行 水性聚氨酯涂料迎廣闊市場

建議密切關注宏觀經濟結構性刺激包括“一帶一路”、降準降息，從而帶動下游基建和房地產相關的需求端和環保壓力政策帶來的供應端的實質性改善 分析認為，可繼續關注環保壓力帶來高景氣的染料、滌綸、玻纖;中期來看，可關注受益于原材料下跌和行業集中度提升的復合肥、純堿、塑料改性劑;長期建議關注競爭優勢顯著、增長確定性高、估值優勢明顯的公司，推薦： 1)：下游需求回暖，滌綸行業復蘇，油價企穩行業彈性大，進軍互聯網金融服務的桐昆股份; 2)塑料助劑與原材料價差擴大，產品研發取得突破，新品快速放量，同時進軍商業保理業務的瑞豐高材、日科化學; 3)將世界領先的水熱法技術擴展至需求正處于爆發期的新興領域，2014年陶瓷墨水、納米氧化鋯(下游齒科消費材料)、高純超細氧化鋁(下游鋰電池隔膜)將在2015年開始貢獻業績的國瓷材料。

行業資訊

鉛：宏觀偏暖 多單持有 0506

歐盟委員會上調2015年歐元區經濟增長預期至1.5%，因受到油價下跌、歐元貶值、全球經濟增長穩定、以及有利的財政與貨幣政策助力歐央行表示，計劃利用進一步的壓力測試，幫助歐元區躲過未來的銀行業危機 行業面：有關專家表示，《汽車動力蓄電池行業規范條件》的出臺，或將使魚龍混雜的動力電池行業未來迎來一次大洗牌有研究報告曾預計，2015年中國僅動力鋰電池企業數量將從84家減少至40家，企業數量減少50%。

晨報速遞

北京購車族“奪牌”大戰降溫 中簽概率首回升

油價這一經濟杠桿已經導致消費需求向更小排量、更低油耗的環保車型傾斜，混合動力車及電動車等新能源汽車可能會迎來爆發式的增長尤其是在北京購買純電動汽車采取不限購、不搖號、不限行的鼓勵政策更是讓新能源汽車市場迎來了廣闊的發展空間 在傳統能源汽車飽受油價之苦的時候，國內不少汽車企業已經紛紛把目光瞄準了新能源汽車市場尤其是以鋰電池為動力的純電動汽車的研發已經有所進展，包括比亞迪、奇瑞、上汽、江淮、長安等自主品牌的新能源汽車已從前期的概念宣傳階段步入實際應用階段。

熱點資訊

汽車和電動車對鉛蓄電池業發展影響

受其國內油價持續走高，汽車消費利好政策缺失，國內車市銷量增幅放緩等影響，汽車整車企業將減少對鉛酸蓄電池的需求加之鉛酸蓄電池本身的污染性大，國家對鉛酸蓄電池的環保整頓每年都在加碼，禁止新建和改擴建開口式普通鉛酸蓄電池生產項目 鉛酸蓄電池產能過剩導致庫存壓力大 作為老牌的鉛酸蓄電池企業，要想在更加嚴厲的環保門檻下取得更好的發展，唯有通過轉產新的電池，如鋰電池或者硅膠體蓄電池等。

有色金屬

汽車和電動車對鉛蓄電池業發展影響

ST渝萬里的唯一產品就是鉛酸蓄電池，單一產品帶來了巨大的市場風險，將遭受鉛酸蓄電池未來市場前景迷茫的影響 受其國內油價持續走高，汽車消費利好政策缺失，國內車市銷量增幅放緩等影響，汽車整車企業將減少對鉛酸蓄電池的需求加之鉛酸蓄電池本身的污染性大，國家對鉛酸蓄電池的環保整頓每年都在加碼，禁止新建和改擴建開口式普通鉛酸蓄電池生產項目 鉛酸蓄電池產能過剩導致庫存壓力大 作為老牌的鉛酸蓄電池企業，要想在更加嚴厲的環保門檻下取得更好的發展，唯有通過轉產新的電池，如鋰電池或者硅膠體蓄電池等。

行業資訊

商品大視角——4日大宗商品早間熱點新聞聚焦

國內經濟&國外動態 【國內】 央行上海總部：穩健貨幣政策需保持必要力度 CPI高位推升加息預期時間窗口或在下周中 部分行業再現產能過剩等量置換淘汰難執行 戰略新興產業十二五規劃9月公布 【國外】 經濟數據疲軟 美股收高 油價大跌 黃金新高 美債危機塵埃落定歐債危機陰影籠罩意大利西班牙 行業動態跟蹤 【鋼材】 限電致部分鋼企減產業界預計影響弱于去年 預算支付進度加快 水利投資項目將大規模開工 【焦炭】 連跌五周動力煤價格步入下行通道 焦炭行情啟動需外力催化 3日焦炭現貨穩中趨好部分市場小幅上漲 【有色】 LME基本金屬3日全線收低 向西轉移“無序”東部淘汰不力 電解鋁產能過剩加劇 八成被查鉛酸蓄電池企業關停 印尼Grasberg礦工會要求加薪20倍 否則將罷工 智利Antofagasta公司二季度銅產量環比增22.3%至158,700噸 電動車價格一路上揚電池緊缺推高電動車價 價格太高鋰電池取代鉛酸電池困難重重 秘魯6月鋅產量同比降22.57% 【橡膠】 亞洲現貨橡膠價格3日上漲 越南農業部預計越南2011年橡膠出口為834500噸 泰國降雨加重供應擔憂日膠扭轉跌勢走高 。

每日觀察

化工行業：通脹彌漫油價高企 階段性機會明顯

氟化工行業產業升級大幕開啟我國今后將嚴格控制螢石等初級氟化工原料的出口，同時提高氟化工行業的準入門檻，原料資源的國有控制力度將加大，國有龍頭企業將率先受益，全行業將向高附加值的制冷劑、電子級氫氟酸、鋰電池電解液、氟液晶等產品發展 煤化工將持續受益油價高企，成本優勢日漸顯現，全球經濟穩步復蘇拉動化工產品需求增長。

新聞熱點

明年上半年大宗商品有望迎來最佳表現期

歐洲經濟也可能會在明年二季度以后出現復蘇所以綜合來看，明年上半年，大宗商品有望迎來最佳的表現期 其次，今年以來，有色金屬的價格已經創了歷史新高，所以明年這些商品的價格漲幅可能會收窄但是有一部分商品價格漲幅滯后，比如原油價格的歷史高點是147美元，現在只有90美元，我覺得明年油價上100美元是一個大概率事件這就提供了很多投資主題我認為，如果不怕調控，不怕加息，可以考慮買煤炭；如果擔心調控、也可以在油價上100美元以后，考慮買煤化工板塊、煤制油、煤制稀金等，以及新能源汽車、鋰電池等。

宏觀資訊

亞洲股市連續第四日走高 下半年或反彈

在油價大漲以及全球變暖的趨勢下，替代傳統能源的新興能源股成為市場追捧的新秀18日，日本電池股勁揚，因為投資人認為車用電池、混合動力車及電動車等產品前景一片光明 日本最大車用電池制造商GSYuasa股價飆升12.5%至595日元，漲幅居日經指數成分股之冠該公司已與三菱商事及三菱汽車成立合資公司，將生產電動車用的鋰電池古河電池飆升16.7%至1399日元。

股票市場

中碳將入股中龍成產銷伙伴

中碳去年因國際油價大漲，獲利表現不錯，董事長林文淵說，今年各項產品的市場價都在跌，全年獲利狀況還不敢太早斷言，但中鋼將會擴展介相瀝青粉末、貿易等業務，沖刺營收及獲利 中碳總經理陳柏元表示，完成介相瀝青粉末第三階段擴產計畫，使年產能達到400噸，在鋰電池市場需求增加，介相瀝青粉末市場仍會成長。

普鋼