歐標鋁價格

歐洲氧化鋁現貨價格低于印度國家鋁業上次標價

上周，歐洲氧化鋁現貨成交價格為170－185美元噸，比印度國家鋁業2月25日3萬噸氧化鋁的招標價格（191美元/噸）低了15美元Nalco的標價并未能代表上周的現貨市場價格有貿易商稱，現貨氧化鋁的價格根本不能達到Nalco的標價氧化鋁的成交量也很小，價格在180美元/噸左右

國際資訊

Mysteel指數解讀：2024年Mysteel中國制造業供給指數均值同比上升3.99%

3.有色金屬價格整體重心上移，且銅、鋁、鋅等有色金屬價格于今年5月創近年新高美聯儲開啟降息周期、國內出臺一系列資本市場、房地產及消費刺激政策，加之有色金屬礦端供應普遍偏緊，成為推動有色金屬價格上漲的共同驅動力而全球經濟復蘇緩慢，尤其歐洲各經濟指標持續表現低迷，疊加特朗普獲選、美元走強，多種有色金屬價格共振下行總體上，利多提振效果強于利空影響，主要有色金屬年內均價均有所抬升。

指數分析

[PVC型材]：節日氣氛濃厚，PVC型材企業停車放假

國內型材市場格局依然保持西北高華北低狀態，西北型材市場2024年下半年起與斷橋鋁競爭激烈，其高品質需求雖持續，但行業出現內卷，該地區市場出現型材萎縮狀態；華北地區價格略低，部分出口歐美與中東，華東地區型材企業生產既定標品，價格以長約為主，2024年起出口出現增量，目前部分企業對外尋求訂單較多。

周評

[PVC型材]：臨近春節，PVC型材企業停車增多

國內型材市場格局依然保持西北高華北低狀態，西北型材市場2024年下半年起與斷橋鋁競爭激烈，其高品質需求雖持續，但行業出現內卷，該地區市場出現型材萎縮狀態；華北地區價格略低，部分出口歐美與中東，華東地區型材企業生產既定標品，價格以長約為主，2024年起出口出現增量，目前部分企業對外尋求訂單較多。

周評

[PVC型材]：原料與需求均弱，PVC型材偏弱運行

國內型材市場格局依然保持西北高華北低狀態，西北型材市場2024年下半年起與斷橋鋁競爭激烈，其高品質需求雖持續，但行業出現內卷；華北地區價格略低，部分出口歐美與中東，華東地區型材企業生產既定標品，價格以長約為主，出口份額有增加。

周評

Mysteel年報：2025年國內釩價格或走出低谷

制裁及支付條件的限制，預計2025年歐洲市場價格仍高于國內 三、2024年國內釩市場供應 2024年五氧化二釩產量在14萬噸，同比增長4%左右，其增長主要來自鋼渣提釩占比87%，石煤提釩占比7%，二次資源占比6%，鋼渣釩增長因素如下，1.在鋼企普遍虧損的狀態下，釩作為部分釩鈦磁鐵礦鋼企盈利點，作用被進一步放大和鞏固;2.釩作為液流釩電池的基礎原料，對于部分鋼企以釩定產，有著重要的能耗指標，石煤提釩產量同比下降18%左右，主要原因在于成本倒掛，影響了企業的開工率和產量，二次提釩產量同比下降27%，減量主要來自氧化（鋁）物提釩。

研究報告

Mysteel宏觀周報：10月中國經濟指標回升明顯，樓市交易活躍

10月核心CPI同比上漲3.3%，環比上漲0.3%，均與前值持平，符合預期 ◎日本召開特別國會舉行首相指名選舉，日本自民黨總裁石破茂獲勝，當選日本第103任首相 ◎歐洲央行會議紀要顯示，通脹下行的趨勢正在增強，可能會更早達到2%的目標 二、數據跟蹤 （一）資金面 （二）行業數據 三、金融市場概覽 當周，商品期貨方面，除鋁之外，其余主要商品期貨價格基本下跌。

資訊

瑞達期貨：滬鋁輕倉震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩走弱，持倉量增加，現貨升水，基差走強 國際方面，歐洲央行再次降息25個基點，存款機制利率從3.5%下調至3.25%美國9月零售銷售增幅略超預期，強化美聯儲降息25個基點的預期 國內方面，央視新聞：三季度中國宏觀經濟數據即將公布，最新發布的多個先行指標呈現回升向好態勢，尤其進入九月，部分指標回升速度加快 基本面，電解鋁供應端，冶煉廠成本因氧化鋁價格走強而有所提升，產量上由于逐漸臨近產能上限而增速放緩；需求端，下游整體開工情況穩定，開工率小幅回暖。

期貨公司評論

[PVC型材]:原料盤整，PVC型材企業價格持穩

分區域看，西北型材市場價格略高，當地更多國標以及塑鋼更傾向于節能降碳，且當地運輸依靠疆內供應，因此價格略高華北地區型材市場被斷橋鋁市場侵占份額較大，部分塑鋼型材企業轉戰國際市場，依靠歐式門窗盈利運營華東地區型材以大型企業的周期性簽單為主，短期原料變化不影響型材價格 三、本周國內PVC型材開工分析 圖1 國內PVC型材企業開工對比圖 數據來源：隆眾資訊 本周國內PVC型材企業開工下滑，較上周下降0.47%，全國18家樣本企業周均開46.18%。

周評

[PVC]：隆眾早訊--周一版

電石市場烏海地區貿易主流出廠價格報2580-2600元/噸，周末價格上調 山東 液氯價格漲100元/噸，執行出廠400元/噸；國內預計新增4家檢修裝置，整體產量約在76萬噸左右環比下滑，且山東主力下游收貨量維持低位，非鋁下游需求較為穩定，預估本周山東區域低濃度 液堿價格穩中上行為主 中信證券：政策信號有望明朗 流動性將改善 金融數據“擠水分”效應仍在 貨幣政策將更加注重利率調控 “降息潮”或將來臨 下半年全球資產配置何去何從 央行主管金融時報：利率匯率等多重目標需兼顧 中信建投：歐洲風機基礎、海纜供應瓶頸為中國企業帶來出口機遇 中金公司：家電整體競爭格局良好 市場無需過度擔憂 。

早間提示

[PVC型材]:淡季背景下，PVC型材企業難言好轉

分區域看，西北型材市場價格略高，當地更多國標以及塑鋼更傾向于節能降碳，市場需求尚可，且當地運輸依靠疆內供應，因此價格略高華北地區型材市場被斷橋鋁市場侵占份額較大，部分塑鋼型材企業轉戰國際市場，依靠歐式門窗盈利運營華東地區型材以大型企業的周期性簽單為主，短期原料變化不影響型材價格 三、本周國內PVC型材開工分析 圖1 國內PVC型材企業開工對比圖 數據來源：隆眾資訊 本周國內PVC型材企業開工下滑，較上周下降0.29%，全國18家樣本企業周均開46.65%。

周評

[PVC型材]:房地產預計下半年好轉，PVC型材企業等待訂單落地

在競爭區域較為明顯地區，型材企業存在優惠空間分區域看，西北型材市場價格依然最高，當地更多國標以及塑鋼更傾向于節能降碳，當地運輸依靠疆內供應，因此價格略高華北地區型材市場被斷橋鋁市場侵占份額較大，部分塑鋼型材企業轉戰國際市場，依靠歐式門窗盈利運營華東地區型材以大型企業的周期性簽單為主，短期原料變化不影響型材價格 三、本周國內PVC型材開工分析 圖1 國內PVC型材企業開工對比圖 數據來源：隆眾資訊 本周國內PVC型材企業開工下滑，較上周下降0.35%，全國18家樣本企業周均開46.94%。

周評

[PVC型材]:PVC型材企業份額遭侵蝕，量價均承壓

分區域看，西北型材市場價格略高，當地更多國標以及塑鋼更傾向于節能降碳，市場需求尚可，且當地運輸依靠疆內供應，因此價格略高華北地區型材市場被斷橋鋁市場侵占份額較大，部分塑鋼型材企業轉戰國際市場，依靠歐式門窗盈利運營華東地區型材以大型企業的周期性簽單為主，短期原料變化不影響型材價格 三、本周國內PVC型材開工分析 圖1 國內PVC型材企業開工對比圖 數據來源：隆眾資訊 本周國內PVC型材企業開工下滑，較上周下降1.41%，全國18家樣本企業周均開47.29%。

周評

Mysteel早讀：滯脹威脅及美聯儲高官放鷹 有色金屬多數收漲

◎近期國內高性能濺射靶材領軍企業之一的歐萊新材在科創板掛牌上市公司此次募集資金發行價格為9.6元/股，當日開盤價26.51元/股，漲幅176%資料顯示，歐萊新材是國內技術領先、規模較大的高性能濺射靶材生產企業之一，主要從事銅靶、鋁靶、鉬及鉬合金靶和ITO靶等多種尺寸和各類形態濺射靶材的研發、生產和銷售，規模在國內名列前茅 ◎高盛繼續將銅價目標定在年底前達到每噸1.2萬美元，這意味著銅價將在當前水平上上漲20%。

有色聚焦

綠色鋼鐵與碳關稅：雙重驅動下的鋼鐵行業變革

這標志著全球首個“碳關稅”已進入實質性實施階段12月18日，英國政府也宣布將從2027年開始實施英國版的CBAM，初步涵蓋的產品大類包括鋁、水泥、陶瓷、化肥、玻璃、氫氣和鋼鐵 2023年12月23日，中國寶武首套百萬噸級氫基豎爐點火投產，這不僅是寶武集團在低碳轉型方面取得的重大突破，更是標志著以寶武為代表的中國鋼鐵工業已經開啟探索零碳綠色轉型發展的嶄新篇章 一、碳關稅：鋼鐵行業的外部壓力 （一）什么是碳關稅 歐盟的碳邊境調節機制是對碳排放量不符合歐盟標準的進口商品征收關稅，主要包括針對部分境外高排放產品征收的進口關稅，以及對境外高排放、承擔排放成本但低于歐盟碳市場價格的企業按差額征收的跨境稅，以此來消除歐盟境內企業和境外企業在碳減排方面的成本差異，從而降低歐盟企業與發展中國家企業在碳排放成本上的不對等，這將削弱發展中國家企業在產品價格上的比較優勢，進而降低發展中國家的出口競爭力。

鋼材

寶鋼股份預計2023年出口簽約量超過500萬噸規模

針對墨西哥市場用戶，寶鋼單獨建立了影視用電鍍鋅材料企標，并根據用戶的適應性需求，不斷優化材質控制等性能要求對于土耳其龍頭家電用戶，冷軋產銷研團隊在逐步驗證液晶模組、白電外板以及烤箱零件過程中，采用遠程視頻交流以及寶歐土耳其代表處現場服務形式，以差異化服務獲得用戶認可，產品從普冷低牌號擴展至深沖、搪瓷等品種鋼，同時也擴展至熱鍍鋅家電外板今年9月，寶鋼冷軋產銷研團隊在巴西的市場拓展中，向當地家電、建筑、電氣制造等重點用戶大力推介鍍鋁鋅產品，與當地加工廠合作，大力拓展銷售渠道，克服價格、交貨期等方面的問題，實現巴西市場萬噸級的建筑圍護用鍍鋁鋅出口，今年巴西市場鍍鋁鋅產品銷售可創歷史最好水平。

聚焦

全年出口簽約量首次超過500萬噸！寶鋼股份海外市場拓展喜人

針對墨西哥市場用戶，寶鋼單獨建立了影視用電鍍鋅材料企標，并根據用戶的適應性需求，不斷優化材質控制等性能要求對于土耳其龍頭家電用戶，冷軋產銷研團隊在逐步驗證液晶模組、白電外板以及烤箱零件過程中，采用遠程視頻交流以及寶歐土耳其代表處現場服務形式，以差異化服務獲得用戶認可，產品從普冷低牌號擴展至深沖、搪瓷等品種鋼，同時也擴展至熱鍍鋅家電外板今年9月，寶鋼冷軋產銷研團隊在巴西的市場拓展中，向當地家電、建筑、電氣制造等重點用戶大力推介鍍鋁鋅產品，與當地加工廠合作，大力拓展銷售渠道，克服價格、交貨期等方面的問題，實現巴西市場萬噸級的建筑圍護用鍍鋁鋅出口，今年巴西市場鍍鋁鋅產品銷售可創歷史最好水平。

產業資訊

葛紅林：歐盟碳關稅對中國鋼鋁產品具有不合理性

“歐盟碳關稅（CBAM）首批覆蓋行業是水泥、化肥、鋼鐵、鋁、電力和氫行業，依據的是所謂的‘碳泄漏’如果一個國家的排放政策增加了當地成本，那么另一個政策較寬松的國家可能會具有貿易優勢在對生產的商品的需求保持不變的情況下，生產可能會轉移到價格較低、標準較低的國家（境外生產），最終全球排放量并未減少”11月16日，十三屆全國政協常委、中國有色金屬工業協會會長葛紅林以鋁為例，從中國和歐盟鋁工業發展現狀、國家政策、能源結構、企業減排等因素，對歐盟鋁碳關稅的實施作出客觀分析，闡述其對中國鋼鋁產品具有不合理性，希望對鋼鐵出口企業有所幫助。

聚焦

太鋼不銹鋼冶煉新技術通過兩項國際綠色認證

過渡期是2023年10月-2025年底，征稅期從2026年1月1日開始按照當前歐盟CBMA對鋼鐵和鋁業征收碳關稅方法測算，我國出口到歐盟的鋼鐵每年碳關稅為26~28億元，碳關稅占價格的比重為11％~12％低碳產品的開發，為應對即將到來的碳關稅，以及未來雙碳目標的實現至關重要太鋼將充分發揮技術創新主體和策源地作用，抓緊部署和研發顛覆性、前瞻性低碳前沿技術，積極探索、掌握和突破不銹鋼領域綠色低碳冶金核心關鍵技術，構建“綠色制造、制造綠色”循環低碳發展體系，開發系列不銹鋼低碳產品，實現不銹鋼生產與下游使用過程的綠色低碳全面引領。

其它動態

20日國內光亮鋁線市場早訊

20日廢鋁早訊：昨日廢鋁市場價格下跌，回收商收貨困難，庫存較低，出貨情緒一般；下游再生鋁廠多按需采購，昨日廢鋁市場成交一般 相關品種：隔夜滬鋁主力合約震蕩報收于18280元/噸，預計今日光亮鋁線價格持平為主，不含稅價格為（元/噸）：山東16500-16750，河南16600-16800，河北16550-16750，江西16500-16700，廣東16500-16800 熱點新聞：A.英國通脹降溫超預期，創15個月新低；歐元區6月核心通脹指標較初值上升。

行情簡評