出口电解铝价格

Mysteel月评：宏观面缺乏指引成本端支撑转弱 12铝价震荡下行

热点分析

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（12.30-1.3）

需求方面，下游电解铝企业暂无进一步减产计划，当前开工负荷高位，但成本压力下压价情绪严重，市场交投依旧冷清进出口方面，2024年11月中国无水氟化铝出口21478.23吨，较2024年10月增长9303.02吨，涨幅为76.41%，2024年1-11月累计出口量为116799.87吨2024年11月中国氟化铝进口55.35吨，2024年1-11月累计进口量为114.85吨成本方面，萤石持货商挺价意愿较强，让步空间有限，硫酸市场差异运行，局部涨跌互现，氢氧化铝价格继续下跌，氟化铝成本稍有下降，但目前氟化铝企业成本压力仍存，上下游继续博弈，市场有看空预期，预计下周氟化铝价格偏弱运行。

周报

月评：市场多空因素交织 12月氧化铝价格滞涨回落

随着海外价格下跌，部分区域铝厂对进口货的采购意愿增加，未来可能带动净 出口量同步回落 四、电解铝产能产量分析 12月份国内氧化铝需求小幅下降据Mysteel调研了解，枯水期四川电力成本上涨叠加原料成本高企，近期四川两家电解铝厂均已完成停槽检修计划，折算产能共 17 万吨/年左右，区域运行产能出现小幅回落同时，内蒙古、新疆及青海等地区置换转移项目稳步推进，部分铝厂冬储采购需求仍在。

月报

国信期货：沪铝预计延续震荡走势

因新年假期，内外盘休市周二，沪铝报收19780元/吨，上涨0.03%，伦铝报收2552.5美元/吨，上涨0.1%宏观面无利多情绪驱动，基本面而言，氧化铝现货价格持续下跌，电解铝冶炼成本预计逐步下移，铝价成本支撑松动需求端除传统淡季及出口预期下滑的影响外，近期环保等因素对下游企业的开工也有一定影响，元旦后部分订单不足的下游企业将逐渐进入春节假期，需求预计进一步下滑整体而言，沪铝预计延续震荡走势，以震荡思路对待。

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Mysteel年报：2025年电熔镁铝尖晶石市场稳中偏弱运行

概述：2024年，河南电熔镁铝尖晶石价格主要受原料氧化铝带动，上半年呈现稳中偏弱态势，主要由于出口限制政策，以及原料价格波动，整体需求疲软；受电解铝行业需求带动影响，下半年原料氧化铝带动上涨，加之由于阶段性的缺货，各生产企业积极性不高，临近年底出现规格不全的现象，但整体需求市场仍不及预期 一、2024电熔镁铝尖晶石市场价格回顾 图1:2024年尖晶石价格走势 2024年上半年，电熔镁铝尖晶石进入上涨态势，从1月中旬到3月初价格呈平稳走势，增幅在1.96%，从3月初到5月中旬价格呈下降趋势，降幅在1.94%，从5月初到7月初，较前几个月来看，增幅明显，且增幅在3.92%；直至11月底，尖晶石价格7000元/吨，整体市场报价趋于稳定，从年初的5200元/吨，到24年年末的7100元/吨，涨幅在36.5%，处于全年内最高点，甚至五年内最高点，主要原因在于，原料成本带动尖晶石上涨，二是因为年内出口订单带动，企业间断性生产积极性提高。

市场行情

国信期货：沪铝预计震荡

周一夜间，沪铝报收19765元/吨，下跌0.05%，伦铝报收2550美元/吨，下跌0.27%随着氧化铝期现价格持续走弱，电解铝的成本支撑也进一步减弱供应端产能运行稳定，较为宽松，需求端则处于消费淡季及出口订单量减少的利空预期之下库存的去库状态对价格仍有一定支撑，现货市场在经过一段时间的积极备货后交易情绪再度转向平淡，铝锭的库存拐点或将到来目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪谨慎下，铝价缺乏上涨驱动力。

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国信期货：预计沪铝震荡

周五夜间，沪铝报收19785元/吨，上涨0.03%，伦铝报收2557美元/吨，上涨0.04%随着氧化铝期现价格走弱，电解铝的成本支撑开始松动，铝价随之走弱供应端产能运行稳定，较为宽松，需求端则处于消费淡季及出口订单量减少的利空预期之下库存的去库状态对价格仍有一定支撑，关注其动态变化，库存拐点或将到来目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪谨慎下，铝价缺乏上涨驱动力预计沪铝震荡，以震荡思路对待。

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Mysteel：11月制造业供给指数（MMSI）录得156.31点，环比上升1.88%

铝方面，电解铝价格先涨后跌11月上旬，电解铝价格冲高驱动源于氧化铝现货继续走强带来的成本驱动；11月中下旬，电解铝价格回落，主要原因是特朗普当选带来的关税政策预期交易，以及国内取消铝材等产品的出口退税政策影响，需求端受到一定冲击，使得铝价延续震荡偏弱走势 11月化工市场调整生产节奏11月化工供给指数为184.27，同比上升20.11%，环比上升1.43%。

产业分析

Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（12.23-12.27）

需求方面，临近月底市场观望气氛浓厚，下游电解铝企业与氟化铝工厂进入博弈阶段，市场交投冷清进出口方面，2024年11月中国无水氟化铝出口21478.23吨，较2024年10月增长9303.02吨，涨幅为76.41%，2024年1-11月累计出口量为116799.87吨2024年11月中国氟化铝进口55.35吨，2024年1-11月累计进口量为114.85吨成本方面，萤石重心有所波动，南方市场报盘下滑，硫酸市场差异运行，局部涨跌互现，氢氧化铝价格延续下行走势，氟化铝成本稍有下降，但目前仍处高位，氟化铝企业继续坚持挺价，临近月底，氟化铝市场进入新一轮博弈，预计下周氟化铝价格偏稳运行。

周报

周评：零星成交仍呈现差异化 氧化铝价格持续下跌

其中，周初山西区域 5790 元/吨成交 2000 吨，为氧化铝厂出贸易商，流向西北；河南市场 主流成交价格在 5670-5700 元/吨；贵州地区 5780 元/吨成交 1000 吨，氧化铝厂出，流向区域 内电解铝厂另外，昨日西北某铝厂传 5525 元/吨出厂价中标成交 2000 吨，为贸易商出山西货 源，具体成交细节尚在核实 氧化铝净出口量环比下降 关注后续对国内供需格局影响 据海关总署数据显示，2024 年 11 月中国氧化铝进口 9.92 万吨，环比增加 1486.69%，同比 下降 23.10%；11 月中国氧化铝出口 19.13 万吨，环比增加 12.39%，同比增加 43.61%；氧化铝 净出口量为 9.21 万吨，环比下降 43.83%，同比增加 2090.25%。

热点分析

国信期货：预计沪铝震荡

周四夜间，沪铝报收19730元/吨，下跌0.4%，因圣诞节假期，外盘休市随着氧化铝期现价格走弱，电解铝的成本支撑开始松动，铝价随之走弱供应端产能运行稳定，较为宽松，需求端则处于消费淡季及出口订单量减少的利空预期之下库存的去库状态对价格仍有一定支撑，关注其动态变化，库存拐点或将到来目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪谨慎下，铝价缺乏上涨驱动力预计沪铝震荡，以震荡思路对待 。

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国信期货：铝价缺乏上涨驱动力

周三夜间，沪铝报收19820元/吨，下跌0.43%，因圣诞节假期，外盘休市随着氧化铝期现价格走弱，电解铝的成本支撑开始松动，铝价随之走弱供应端产能运行稳定，较为宽松，需求端则处于消费淡季及出口订单量减少的利空预期之下库存的去库状态对价格仍有一定支撑，关注其动态变化，库存拐点或将到来目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪谨慎下，铝价缺乏上涨驱动力预计沪铝震荡，以震荡思路对待 。

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19日国内破碎生铝市场早讯

电解铝价连续多日下调，但破碎生铝价格易涨难跌，原因如下：一是进入冬季，国内破碎生铝拆解效率变慢，产废减少，且当前电解铝价格下跌过多，进一步加剧国内破碎生铝紧缺问题二是进口破碎生铝价格存在倒挂，部分国家价格倒挂较为严重，主要还是马来严查进出口和泰国环保趋严等因素，废铝进口供应量进一步减少当前破碎生铝价格持续坚挺，造成铝合金锭企业采购成本增加，下游铝合金锭企业订单一般，且废铝库存不多，积极采购，市场整体成交一般。

行情简评

12月19日Mysteel再生铝晨会纪要

电解铝价连续多日下调，但破碎生铝价格易涨难跌，原因如下：一是进入冬季，国内破碎生铝拆解效率变慢，产废减少，且当前电解铝价格下跌过多，进一步加剧国内破碎生铝紧缺问题二是进口破碎生铝价格存在倒挂，部分国家价格倒挂较为严重，主要还是马来严查进出口和泰国环保趋严等因素，废铝进口供应量进一步减少当前破碎生铝价格持续坚挺，造成铝合金锭企业采购成本增加，下游铝合金锭企业订单一般，且废铝库存不多，积极采购，市场整体成交一般。

行情简评

Mysteel周报：空调产业链原料端周度监测报告（12.14-12.20）

（二）出口：空调出口数据同比大幅增加 海外市场重要性逐年递增 2024年1-10月家用空调累计出口7765.21万台，同比去年的5808.12万台，增长1957.09万台，涨幅33.7%10月出口658.03万台，较9月的602.27万台，增长55.76万台，涨幅9.06% 四、各原料市场展望 展望本周，首先空调制造原料中有色金属类：目前供需端均有超预期的表现，对于铜价运行而言整体相对利多，不过市场情绪相对脆弱，市场目前对于铜价的预期有所降低，短期内价格预计呈现震荡偏弱格局，不过随着市场情绪的消化，后续将迎来阶段性的反弹，下周价格预期走势相对谨慎，国内铜价运行区间在73300-74700元/吨，LME铜运行区间在8900-9180美元/吨；铝价方面，国内氧化铝供应偏紧局面不改，电解铝投复产与减产并行，供应端整体扰动较小。

周报

国信期货：预计沪铝震荡

周五夜间，沪铝报收20345元/吨，下跌0.22%，伦铝报收2615美元/吨，上涨0.42%电解铝行业成本压力仍然较大，亏损持续，但近期供应端暂无更多产能停产的消息传出，关注高成本产区电解铝产能运行情况此外，近期氧化铝价格涨幅进一步放缓，未来原料价格若出现松动或对价格形成利空12月需求淡季及出口订单需求下降，库存逐渐出现累库，对价格支撑减弱目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作用，宏观情绪谨慎下，铝价缺乏上涨驱动力。

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Mysteel周评：铝辅料市场一周评述（12.9-12.13）

需求方面，电解铝成本不断飙升，铝厂成本压力下采购意愿不高，但电解铝行业运行产能高位，氟化铝需求仍有支撑，供需双方持续博弈，市场新单成交较少进出口方面，2024年10月中国无水氟化铝出口12175.21吨，较2024年9月减少383.13吨，2024年1-10月累计出口量为92621.64吨成本方面，北方萤石市场博弈中仍有窄幅探涨，硫酸市场近期较显僵持，区域性偏强运行，氢氧化铝受氧化铝价格影响继续上涨，氟化铝成本依旧高企，虽然本月价格上行后行业利润有所修复，但部分企业认为价格仍不及预期，行业情绪较为低迷，市场多空因素扰动下，预计下周氟化铝价格偏稳运行。

周报

国信期货：铝价向下寻找新的支撑位

周三夜间，沪铝报收19945元/吨，上涨0.15%，伦铝报收2531美元/吨，下跌0.24%美联储最新利率决议公布，有色板块整体表现偏强供应方面，11月电解铝产量同比继续增加，供应较宽松，需求侧处于消费淡季，且存在出口订单量下降的预期，对铝价形成利空此外，氧化铝远期价格的看空氛围也逐渐传导至沪铝市场，原材料价格出现松动的预期，使得铝价的成本支撑有所减弱整体而言，宏观情绪谨慎，基本面仅有成本支撑价格，且存在松动预期的情况之下，铝价向下寻找新的支撑位。

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国信期货：铝价向下测试新的支撑位

周二夜间，沪铝报收19935元/吨，下跌0.5%，伦铝报收2537美元/吨，下跌1.07%前期重要会议结束后，市场等待具体利好措施落地，宏观情绪再度转向谨慎，铝价失去宏观面的上行动力供应端，11月电解铝产量同比继续增加，供应较宽松，需求侧处于消费淡季，且存在出口订单量下降的预期，对铝价形成利空此外，氧化铝远期价格的看空氛围也逐渐传导至沪铝市场，原材料价格出现松动的预期，使得铝价的成本支撑有所减弱。

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国信期货：预计沪铝震荡，以震荡思路对待

周二夜间，沪铝报收20365元/吨，下跌0.1%，伦铝报收2615美元/吨，上涨0.71%原料端氧化铝价格涨幅放缓，电解铝成本或出现松动，对铝价形成利空供需方面，11月全国电解铝产量同比继续增长，但环比下降，主因月内成本压力下多地铝厂出现停产目前亏损情况仍在持续，关注高成本产区的产能运行情况12月需求淡季及出口订单需求下降，或使得库存逐渐出现累库，利空价格目前来看，基本面情况更多起到对铝价的支撑作。

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