铝锭一个月价格

【证券日报】铝价持续走强，云南铝企正稳步推升产能负荷

“从往年来看，5月份原铝表观消费环比持平是符合季节性表现的预计2024年第二季度铝消费仍维持较高水平，对铝价基本面形成较强支撑，叠加宏观驱动不变，将带动第二季度铝期货价格维持偏强运行，有望步入21000元/吨以上区间”姚馨说 对于铝价的上涨，神火股份表示，鉴于国内外铝市都处在一个低速增长的供应环境中，加之中国电解铝产能的“天花板”效应，随着消费的增长，电解铝很难出现明显的过剩，铝锭低库存格局仍将持续，综合来看，未来铝价会处于相对较好水平。

媒体报道

Mysteel：铝价大涨 沪粤价差拐点已现！

近期铝价持续在20000元/吨以上运行，华南铝锭现货价格积极跟涨并反超华东，沪粤价差拐点已现，原因几何？后续能否持续？Mysteel结合现货市场情况解析如下： 根据Mysteel调研，春节后近一个多月内华南市场电解铝现货以对区域价贴水为主旋律，终在4月初后转为升水成交；同时基差的贴水幅度逐渐收窄，从三月底对盘贴165元/吨到现在收缩至贴30元/吨，而对比华东价由贴水60转为升水30元/吨，Mysteel认为主要由以下几点原因： 从铝锭市场成交情况来看 由于春节后华南现货基差持续走低，贴水扩大至-175元/吨，尽管铝价大涨，但持货商由于3月份升贴水长期亏损导致出货意愿较弱。

热点分析

2023年Mysteel第十届铝产业年会暨电解铝分论坛回顾

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

会议报道

姚馨：2024 年电解铝供需平衡及价格运行逻辑推演

铝材出口方面，出口至各大洲比重稍有变化，出口量预计边际稍显改善但短期来看难有V形反转 然后，姚馨对市场供需平衡及价格运行逻辑进行了一个预测，她对云南复产情况作出三种假设，并在这三种假设条件下对未来8个月电解铝供需平衡进行推演，综合来看，未来8个月电解铝供需平衡均显示过剩为主，且减产98-120万吨/年区间对供需过剩的提振作用相对有限，仅限负荷再度加码的假设下，供需转为紧平衡并且姚馨表示产量提升但铸锭量反而同比下降，她认为在铝液就地转化率提升的大趋势下，原铝产量提升但铸锭量下降有很大概率发生，供需压力由铝锭及各铝坯料品种共同分担。

会议报道

Mysteel日报：铝价跌幅缩窄 现货交投波澜不惊

其中无锡铝锭库存41万吨，增加1.4万吨；佛山30.5万吨，增加0.7万吨；巩义22.3万吨，减少1.8万吨 三、总结综述 宏观面，美国1月零售销售数据强劲推高美元跃升至近一个月以来高位，沪铝走势承压基本面，市场关注点仍在云南地区减产，前期铝价因此震荡走高，但从目前情况来看，减产进度不及预期此外，贵州地区电解铝冶炼厂陆续复产，供应端利多或有所减弱成本方面，近两日陕西样本块煤价格下跌近百元至950元/吨，内蒙沫煤价格波动幅度较小，而港口动力煤价连续下跌半个月后于昨日转为上涨25元/吨。

日报

Mysteel：疫情管控加码 佛山铝锭短期供应偏紧

随后由于期铝价格大幅拉涨，现货贴水转升水，市场货源遭到疯抢近一月内佛山市场电解铝现货以贴水为主旋律，终在一个月后转为升水成交，其主要原因是在于疫情扰动汽运到货困难，引发市场对后期供应收紧担忧 数据来源：Mysteel 综上，目前疫情对佛山汽运到货影响是已知的，主要流出地云南、广西、贵州汽运发货都较为困难，终端企业为保障正常生产，短期内备货意愿会较强，料后续佛山铝锭去库将会加快。

热点分析

铝价中期保持乐观

春节前后工业品面临季节性消费走弱，随着下游加工行业开始放假，电解铝的社会库存开始逐渐累积，铝棒库存已经连续两周上行，铝锭库存的下降也趋于尾声从对下游的调研来看，由于近一个月以来铝价持续上涨，下游节前备货的积极性明显减弱，且终端订单相对疲软，部分企业选择提前放假铝棒加工费自去年12月以来持续走弱，也侧面印证了消费的弱势，本周以来下游假期逐渐开始，随着春节临近需求将进一步趋于停滞此外，国内受限于缺点和双控的电解铝产能自去年12月开始逐渐复产，相较于11月底云南地区复产规模近50万吨，供应的恢复有望推动季节性累库的进程，铝的弱现实也将限制短期价格上行空间。

市场播报

Mysteel：沪铝增仓上行 是反弹还是反转？

在这半个月中，沪铝一路上行，给到市场一个较好的出货、补库机会但奈何下游需求增长几乎停滞，多以按需采购为主，一定程度上限制市场多头的实力发挥据Mysteel调研，由于企业普遍成品库存较低，账面资金相对灵活，从而在价格合适的位置就会提前备库，无需再像往常一样掐着时间点去买今日铝价大幅上扬，不论是铝锭贸易商还是加工企业，都是以出库为主，且在总体需求转弱的情况下，年前这段时间，落袋为安或成为市场主旋律，这将在一定程度上加速未来电解铝的累库。

热点分析

Mymetal：海外氧化铝现货成交频繁 增强价格上涨预期

但市场沉寂一周后，6月8日3万吨东澳氧化铝以FOB价255美元/吨成交的消息传爆市场，再一次验证了涨势随后又是一连串的成交消息，我的有色认为，此波涨势除了中国买兴强劲这一因素外，国内外铝价亮眼表现也是一个重要支撑中国电解铝去库超市场预期推动国内铝价稳步上扬，伦铝价格同步抬升近100美元至1600美元/吨以上水平受新冠疫情影响，全球各国超级量化宽松，大宗商品投机资金的匹配令市场追捧铝锭，国内外铝价将迎来价格上升的理论性支持。

有色聚焦

Mymetal：库存拐点初显 能否支撑铝价

相比之下，铝棒库存较早地出现了拐点，且与上一年出现拐点时期大致相同，其主要原因为铝棒库存量相比铝锭较少，而下游型材厂于春节后第二周开工率已恢复正常水平，对于铝棒的需求真实反映到库存的减少上 随着下游企业复工基本完成，生产情况趋于平稳，从春节过后价格走势来看，铝锭价格呈现先扬后抑的趋势，铝棒加工费小幅上调从近一个月的成交情况来看，供需博弈局面显现，电解铝厂存在挺价惜售现象，下游企业畏高市场铝锭价格和加工费，维持观望较多。

有色聚焦

2018年5月14日期货公司沪铝短线操作建议

结合调研情况，预计自备电厂整治落实的力度偏大，成本支撑强化此外伦铝库存短短一个月之内下滑近15万吨，国外供给仍然偏紧二季度为国内电解铝投产高峰期，原料端支撑力度预计将在俄铝供给恢复后出现减弱，此外进入5月前期冶炼企业积压库存预计有所释放，铝锭库存下滑速度预计将有所放缓但如果未来国外供给持续紧张，内外盘比值继续走低，或打开国内铝锭出口套利窗口，或加速国内去库存速度，则国内价格有走强可能 中信期货 短期来看，消息面平淡，基本面数据缺乏亮点。

期货公司评论

2018年5月11日期货公司沪铝短线操作建议

结合调研情况，预计自备电厂整治落实的力度偏大，成本支撑强化此外伦铝库存短短一个月之内下滑近15万吨，国外供给仍然偏紧二季度为国内电解铝投产高峰期，原料端支撑力度预计将在俄铝供给恢复后出现减弱，此外进入5月前期冶炼企业积压库存预计有所释放，铝锭库存下滑速度预计将有所放缓但如果未来国外供给持续紧张，内外盘比值继续走低，或打开国内铝锭出口套利窗口，或加速国内去库存速度，则国内价格有走强可能 中信期货 海外库存连续下降，国内库存小幅去化，对铝价形成正向驱动。

期货公司评论

《中国铝市场一周报告》2017年第10期

本周铝价小幅下跌，但跌幅有限市场逢低接货意愿积极，下游企业维持按需采购，贸易商之间交投占多华南地区周末下游企业接货意愿有所增强，成交有所好转另外，河南地区为期一个月的环保督查结束，当地多数下游企业复产，本周当地铝锭出库情况好转 行业要闻：不满中国减产进度全球铝业联手施压 总结与预测：由于氧化铝供应快于电解铝需求增加，中小型氧化铝厂商出货意愿强烈，即便大厂报价坚挺，整体成交价格下降趋势难改。

周报

中信期货：有色金属（铝）日报20160505

南储华南铝锭报价12630-12730元，均价12680元，较前一交易日跌200元国产氧化铝昨日价格保持不变，澳洲进口氧化铝价格涨2美元/吨 行业方面，知情人士透露晋中化工于4月底投产80万吨氧化铝项目，预计一个月后出货《山西省大气污染防治2016年行动计划》近日公布，该省将严禁审批钢铁、水泥、电解铝等新增产能项目山西省电解铝运行年产能约为95万吨。

机构

“有色金属第一镇”闯关：董事长亲自跑市场

谷晓涛说，眼下整个铝加工行业都陷入了一个怪圈儿上游的电解铝行业，从2011年8月开始便出现销售价低于生产成本的不正常倒挂 中科院下属的咨询机构阿拉丁统计称，目前，全国电解铝锭的平均售价约为1.45万元/吨，平均生产成本则为1.5万元/吨 但这样的消息，于金阳铝业而言也不是什么好事儿，因为这家企业的原材料很大一部分是价格比电解铝锭更便宜的废旧铝。

国内综述

库存回落旺季到 铝价抗跌性增强

4月18日，现货铝价跌至阶段性低点14370元/吨，而今日（6月4日）价格为14830元/吨，短短一个半月内就上涨了460元/吨 除了上海以外，在其它铝锭主要产区也是如此佛山铝价今日15080元/吨，比4月中的最低价格上涨了560元/吨；无锡铝价14840元/吨，上涨470元/吨 “我的有色网”分析师李旬透露，电解铝价格止跌企稳，是受益于国家收储、旺季来临、消费回温、市场积极性提高等多种利好因素，而这些利好因素最直接的表现除了价格反弹之外，便是现货库存明显的下滑。

有色金属

库存回落旺季到 铝价抗跌性增强

4月18日，现货铝价跌至阶段性低点14370元/吨，而今日（6月4日）价格为14830元/吨，短短一个半月内就上涨了460元/吨 除了上海以外，在其它铝锭主要产区也是如此佛山铝价今日15080元/吨，比4月中的最低价格上涨了560元/吨；无锡铝价14840元/吨，上涨470元/吨 “我的有色网”分析师李旬透露，电解铝价格止跌企稳，是受益于国家收储、旺季来临、消费回温、市场积极性提高等多种利好因素，而这些利好因素最直接的表现除了价格反弹之外，便是现货库存明显的下滑。

国内资讯

Myyouse：电力短缺 铝价何去何从？

需要0.5吨阳极炭块，预估成本为1950元，占电解铝生产成本12.2%生产一吨电解铝大约耗电14000kWh，自去年5月全国取消高电耗企业用电优惠政策以后，以河南地区为例，目前该地区电价大致在0.55~0.56元/kWh，电力成本大概需要7700元，约占总成本的48.2%，近日国家发改委又拟再次上调电价1.5分/度，将直接增加每吨电解铝成本约210元/吨，电解铝未来的竞争集中在电力价格上 接近成本 利润稀薄 一吨电解铝生产成本在15964元左右，而目前沪期铝在16540~16780元/吨之间窄幅震荡，根据我的有色网近一个月郑州地区采集现货铝锭成交价在16455~16600元/吨，去除管理、仓储等费用与生产成本已十分接近。

海关统计

11日有色金属延续反弹 小幅上涨

现货市场，电解铜对当月期铜开始贴水，其中升水铜贴水20—30元/吨，平水铜贴水50—70元/吨，湿法铜最低贴至150元/吨左右｡华东地区总体成交清淡，多为贸易商补货；其中江浙沪地区较上一交易日上涨1000元/吨；山东地区上涨1050元/吨｡华北地区成交一般，京津市场上涨950元/吨；山西市场上涨1050元/吨｡东北地区主流价格为73650—73800元/吨，成交不佳｡华南地区成交清淡，上涨1000元/吨｡ 市场人士称，美元持续走低给近期处于徘徊期的铜价一个明确信号，但鉴于中国需求不旺，且震后日本重建生产迟缓，高铜价难以支撑长久｡ 沪铝 今日沪铝大幅高开，开盘后高开高走，盘中震荡下滑，午盘时成交清淡，持仓量增加｡海关总署4月10日发布数据显示，中国3月氧化铝进口13万吨；1至3月，氧化铝进口同比减少56.0%至70万吨｡中国3月未锻造的铝及铝材进口为87，729吨；1至3月，未锻造的铝及铝材进口同比减少4.9%至244，293吨｡1至3月，未锻轧铝出口同比增长36.9%至158，369吨｡沪铝主AL1106收盘报16880元/吨，上涨25元/吨，涨幅0.15%｡上海市场铝锭上涨60元/吨，赣州市场上涨35元/吨，无锡市场上涨50元/吨，杭州市场上涨50元/吨，佛山市场上涨30元/吨｡ 近期，发改委､工信部等八部委将联合下发文件，对拟建的700多亿元电解铝项目一律叫停｡此举旨在对中国目前电解铝产能过剩而做出的一个有针对性的回应｡预计未来一段的时间国内电解铝的产能将会受此影响而大幅萎缩｡下游方面，中汽协近期统计数据显示，3月，汽车产销分别完成182.73万辆和182.85万辆，与上月相比，分别增长44.99%和44.32%，与上年同期相比，分别增长5.34%和5.36%；一季度，汽车产销分别完成489.58万辆和498.38万辆，同比分别增长7.48%和8.08%｡月度､季度增幅同比较大回落｡随着汽车购置税优惠政策､汽车下乡和以旧换新政策的退出以及油价的大幅攀升，再加上日本地震对汽车零部件行业的巨大冲击，市场对于铝的需求也将呈现弱化趋势，综上而言，产能方面受到抑制，下游行业需求走势弱化，铝价下行或将成为常态｡ 沪锌 今日沪锌主力1106合约大幅高开，开盘后走势平缓，随后略有上行，午盘后窄幅震荡下滑，持仓量减少｡沪锌主Zn1106收盘报19210元/吨，上涨65元/吨，涨幅0.34%。

资讯

铜价似有转向之势 锌仍属震荡行情

中国上海期货交易所沪铜周五收市全线再跌.分析师指出,隔夜伦铜的走弱,奠定了沪铜今日弱势盘的主基调,不过尾市市场传言本周上期所库存可能下降,令大多期约扳回不少跌幅.他们指出,下周端午小长假即将来临,而且伦铜亦没有方向感,估计沪铜仍会维持震盪格局.今天仍处于震盪收敛形态,有传言库存会减少,尾市拉了一把.不过现货市场货仍多,价格上不去.国内外铜价的三角形整理仍在继续,理论上向上向下皆有可能.不过个人倾向于下跌的可能性更大一些,因原油续涨的难度较大,现货压力依旧存在,以及美元汇率仍有可能反弹等.不过长假即将来临，估计铜价难以形成有效突破. 伦敦金属交易所(LME)工业金属价格周五跳升,因美元下挫,但鉴于经济和需求成长前景的不确定性,分析师对涨势能否持续感到怀疑.三个月期铜MCU3一度升4%,报4,650美元,收报4,610美元,周四收报每吨4,469美元.在英国信贷评等展望被调降後,市场担心美国的"AAA"信贷评等,引发对美国资产的抛售,美元兑欧元下挫.因美元的因素,金属价格上涨.市场人士抛售美元.英国评等展望被下调实在令人恐惧,因认为美国可能是下一个.但问题是如何协调仍很疲弱的需求与高企的金属价这对矛盾,这是拉锯战.中国将停止购买,他们对市场的支撑作用不会持续太久.LME铝库存增加至创纪录的419万吨,5月猛涨近40万吨,三个月期铝MAL3由周四的收盘价1,452美元跌至1,446美元. 纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周五收高,因美元大幅下挫,且库存降低,在长周末假期前提振市况,但对全球经济体质的忧虑挥之不去,令铜价困于本周窄幅交投区间内.下周一为美国阵亡将士纪念日,此间市场将休市一天,周二恢复交易.COMEX-7月期铜HGN9收高4.65美分,或约2.3%,收报每磅2.0975美元,交易区间为2.0410-2.1215美元.市场陷于2.01-2.14美元的窄幅周度交投区间内,突破任何一边,都会形成趋势,1600GMT,COME预估期铜成交量为12,053口,周四最终成交量为19,396口.截止5月21日未平仓合约增加996口,至107,391口.五,美元挫至年内低点,并有望录得两个月最大周度跌幅,因市场担心美国的"AAA"信贷评等. 相关新闻报道 中国证券监督管理委员会近日批复同意,用于期货实物交割的阴极铜和铝锭,必须是在上海期货交易所注册的品牌;而LME注册的阴极铜、电解铝将不再作为替代品直接用于交割.分析师表示,这表明作为亚洲最重要有色金属定价中心的上海期货交易所,将正式取消已在伦敦金属交易所(LME)获准注册的阴极铜、电解铝品牌无需再向上期所申请品牌注册即可作为替代品交割的特权.刊登在证监会网站上的批复,同意了上期所对阴极铜<0#SCF:>、铝<0#SAF:>、锌<0#SZN:>和天然橡胶(资讯,行情)<0#SNR:>期货合约的修改方案,主要涉及上述合约的交割品级和替代品.首创期货期货分析师肖静称,进口铜只要符合品级,再注册一下还是可以用于交割的,这几天交易所公告栏上也都是密密麻麻的注册通知,"我认为交易所此举并不是为了阻碍两市之间的正常套利行为,而是想摆脱LME的影响,强调自己的位置."中国收储和经济复苏预期是支撑本轮铜、铝等有色金属价格企稳回升的最主要因素之一,上期所沪铜主要合约SCFc3年内最大反弹幅度已逾七成,其国际影响力也在日益加强 全球第六大镍生产商--法国东北亚首席代表VincentTrelut周四称,全球镍库存今年料大幅下降,因需求上升而产量减少.各国于2007和08年建立了大量镍库存.Trelut在业内会议上称,包括伦敦金属交易所(LME)及生产商在内的库存量估计于去年底达到475,885吨,可满足全球20周的需求;但今年底时可能降至340,786吨,足够全球15周的消耗量.LME期镍MNI3自2007年中开始猛跌,因消费全球镍产量达三分之二的不锈钢产业大幅滑坡,使镍厂减产并推迟新项目.但中国不锈钢产量今年回暖,提振了国际市场参与者的信心.Trelut向记者表示,预计今年全球镍厂开工率为总产能的77%,产量料为160万吨.他表示,镍产量目前低于需求,但新生产的镍和库存应该能满足需求. 交易商及冶炼厂官员表示,中国原铝和精炼锌库存正在提高,因进口量激增,且3-4月间冶炼厂减产後重启闲置产能,但目前需求仍显疲弱.较高库存压低了上海的原铝现货价格,本月来已走低1.6%,而同期伦敦金属交易所(LME)期铝上涨2%.上海现货锌价本月来共涨4%,亦低於LME同期8%的涨幅.价格走低料使两种金属未来数月中的进口量下降.3-4月间,其进口量一度创历史新高.消息人士估计,目前在公共及私有仓库堆放的原铝约有40万吨,而大部分库存均在本月内完成.另外亦有精炼锌库存约50万吨.这些库存包括上海期货交易所的库存,可满足中国一个月的原铝需求和一个半月的精炼锌需求.广东南海市一金属加工厂的经理及一位交易员称,进口原铝报价较国内现货价低每吨50-300元人民币,而5月初时为100-200元,这使终端用户削减了国产铝锭的采购量.这位经理称,"有超过20万吨的原铝目前存放在中国的仓库中."这不包括交易所的库存.据估计,中国铝冶炼厂於3月起重启的闲置产能与新增产能合计逾100万吨.(对我们生产的金属)需求变得很差,"河南省某大型铝冶炼厂的销售经理表示,并称采购商不愿购买原铝.海关数据显示,中国4月未锻轧铝及铝材进口较前月激增近200%达439,902吨.株冶集团一位高层人士估计,4月进口精炼锌可能超过10万吨.今年3月精炼锌进口量达创纪录的121,027吨.他并表示3月来锌冶炼厂已重启闲置产能,但目前需求仍然疲软,估计全国范围内的精炼锌库存约达50万吨 中国国有研究机构安泰科高级分析师徐爱东周三称,中国2009年原镍产量料同比增长11%达23万吨,不锈钢产量则会同比减少6%.徐爱东在行业会议间隙向记者表示,主要镍冶炼厂如金川集团等计划增产,将提高今年的镍产量.但他亦透露,今年中国不锈钢产量将降至690万吨,低于去年的734万吨,主要受到经济下行影响.徐爱东说,部分不锈钢厂今年削减了产量,其他厂的开工率超过总产能六成;今年过後,中国不锈钢产量将会提高8-10%.业内人士称今年的不锈钢产量快速回升,但仍具不确定性.2007年镍价自高位下跌时,含镍生铁厂商曾受到冲击,但上海青山矿产品有限公司高层江新芳称,该产品仍有不错的前景,不但低含镍量的生铁仍有吸引力,中高含镍量生铁亦可在每吨12,000美元的价位开始盈利.伦敦金属期货交易所(LME)三个月期镍MNI3目前价位为每吨12,675美元,自去年12月的9,000美元上涨.徐爱东称,中国今年的含镍生铁产量可能从去年的70万吨下降到60万吨. 。

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