鋁錠開始降價

A00鋁錠現貨午評：持貨商降價拋貨 需方壓價少量采購

【期貨市場】俄羅斯計劃征收鋁出口關稅的消息繼續發酵，上周五外盤鋁價大漲，倫交所三月期鋁價漲2.23%至2494.5美元/噸滬期鋁夜盤跟隨走強，主力2108合約收高于19005元/噸今日早間滬鋁震蕩小漲，截止午市休盤滬鋁主力合約收于18855元/噸，漲30元/噸，漲幅0.16% 【現貨市場】華東地區鋁錠主流成交價在18800-18840元/噸，均價18820元/噸，對滬鋁07合約收盤價貼45至貼5元/噸。

行情簡評

A00鋁錠現貨午評：社庫繼續下降 持貨商降價拋貨

【期貨市場】多頭情緒帶動下，周一外盤鋁價震蕩走強，倫交所三月期鋁價漲1.08%至2488.5美元/噸今日早間滬鋁走勢震蕩，截止午市休盤滬鋁主力合約收于18790元/噸，跌45元/噸，跌幅0.24% 【現貨市場】華東地區鋁錠主流成交價在18970-19010元/噸，均價18990元/噸，對滬鋁06合約收盤價升110至升150元/噸今日早盤滬鋁高位震蕩，華東現貨相對堅挺，持貨商挺價出貨，但接貨方壓價觀望，少量采購低價貨源，市場交投一般。

行情簡評

[石油焦日評]：煉廠出貨放緩 石油焦價格回調（20230612）

石墨陰極市場需求較為穩定，但鋁廠采購積極性一般，石墨陰極企業生產利潤空間收窄，企業開工積極性欠佳負極市場詢單增加，對高品質低硫焦出貨仍有利好支撐鋁用炭素市場再度交投轉弱，中間炭素企業成本壓力持續增加，終端現貨電解鋁成交價格震蕩下滑，鋁錠去庫速度放緩，市場恢復觀望狀態煅燒焦及預焙陽極企業執行訂單合同產銷，市場弱穩運行，對石油焦出貨支撐稍顯乏力 5.后市預測 短期來看國產石油焦資源供應基本穩定，進口資源持續到港，部分貿易商降價拋售回籠資金，對國產資源沖擊較大。

每日點評

2019年3月4日期貨公司滬鋁短線操作建議

中信期貨 邏輯：基本面上，下游復蘇與上游投產并進2月末3月初，低價位鋁錠吸引正在復蘇的下游買盤介入，鋁價推升，而上游原材料小幅降價，將電解鋁行業完全虧損從800元/噸縮減至當下400元/噸在利潤改善的背景下，部分新產能開始釋放，包括廣西百礦蘇源、云鋁鶴慶項目，以及潛在的山東魏橋秋冬限產產能的復產，與正在復蘇的下游消費角力我們走訪了佛山地區的加工及貿易企業，從訂單及走貨來看，大中小型加工基本已經復工，大型加工企業正常滿倉，中小型加工企業開工恢復至7成左右，加工企業信心較去年四季度明顯回暖。

期貨公司評論

滬鋁缺乏上漲動能

最近有消息稱，巴西解除了對海德魯Alunorte氧化鋁廠的生產禁令預計國際氧化鋁價格后期或小幅下跌，國內氧化鋁價格或同步下調同時，受原材料價格影響，預焙陽極市場主流價格持穩，上下游勢態疲弱，價格難有提振而近期國內動力煤市場價格回落調整，貿易商操作不積極，煤礦庫存較多，降價壓力仍存中小煤礦一般在春節前十天停產減產，下游會有少量備貨需求，預計春節前價格企穩總體上，成本端重心下移，且有企穩趨勢 節前備貨不及預期 1月14日，據統計，國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區30.3萬噸，無錫地區49.9萬噸，杭州地區10.7萬噸，鞏義地區11.0萬噸，南海地區15.8萬噸，天津5.3萬噸，臨沂2.4萬噸，重慶1.9萬噸，消費地鋁錠庫存合計127.3萬噸，比上周四減少0.9萬噸。

有色金屬

滬鋁缺乏上漲動能

最近有消息稱，巴西解除了對海德魯Alunorte氧化鋁廠的生產禁令預計國際氧化鋁價格后期或小幅下跌，國內氧化鋁價格或同步下調同時，受原材料價格影響，預焙陽極市場主流價格持穩，上下游勢態疲弱，價格難有提振而近期國內動力煤市場價格回落調整，貿易商操作不積極，煤礦庫存較多，降價壓力仍存中小煤礦一般在春節前十天停產減產，下游會有少量備貨需求，預計春節前價格企穩總體上，成本端重心下移，且有企穩趨勢 節前備貨不及預期 1月14日，據統計，國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區30.3萬噸，無錫地區49.9萬噸，杭州地區10.7萬噸，鞏義地區11.0萬噸，南海地區15.8萬噸，天津5.3萬噸，臨沂2.4萬噸，重慶1.9萬噸，消費地鋁錠庫存合計127.3萬噸，比上周四減少0.9萬噸。

熱點導讀

滬鋁缺乏上漲動能

最近有消息稱，巴西解除了對海德魯Alunorte氧化鋁廠的生產禁令預計國際氧化鋁價格后期或小幅下跌，國內氧化鋁價格或同步下調同時，受原材料價格影響，預焙陽極市場主流價格持穩，上下游勢態疲弱，價格難有提振而近期國內動力煤市場價格回落調整，貿易商操作不積極，煤礦庫存較多，降價壓力仍存中小煤礦一般在春節前十天停產減產，下游會有少量備貨需求，預計春節前價格企穩總體上，成本端重心下移，且有企穩趨勢 節前備貨不及預期 1月14日，據統計，國內電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區30.3萬噸，無錫地區49.9萬噸，杭州地區10.7萬噸，鞏義地區11.0萬噸，南海地區15.8萬噸，天津5.3萬噸，臨沂2.4萬噸，重慶1.9萬噸，消費地鋁錠庫存合計127.3萬噸，比上周四減少0.9萬噸。

聚焦

原料降價為電解鋁行業雪中送炭

中國最大鋁業公司———中國鋁業6月3日公布，調低氧化鋁現貨價16.7%，為自去年12月以來首次降價，于當天開始將氧化鋁的現貨價由每噸4200元降至每噸3500元公司上次調價是去年12月中，將氧化鋁的現貨價上調10.5%至每噸4200元 氧化鋁價格下調在情理之中。

熱點導讀

Mymetal：美國對俄鋁制裁影響幾何（二）

如果在關停產能和在中國市場降價銷售選擇來看，出口至中國市場還是有可行性的據我的有色網了解，2010-2013年期間進口自俄羅斯的未鍛軋鋁每年約10萬噸但2014-2017年進口數量驟減，從70000噸減少至15000噸主要原因是2014-2015年鋁價低迷，海外其他電解鋁企業減產，2016年開始鋁價走高，但海外供應恢復偏慢，國外鋁價高于國內鋁價在價格倒掛的情況下，近兩年之所以繼續進口，主要是中國北方部分企業生產高端鋁材，需要使用到俄鋁的鋁錠。

貿易摩擦專欄

Myyouse 7月1日 鋁行業晨會紀要

天津鋁錠均價12710元/噸，漲130元/噸，下游采購意愿弱，整體成交略顯清淡沈陽鋁錠均價12710元/噸，漲130元/噸，市場消費差，成交弱鞏義鋁錠均價12660元/噸,漲110元/噸，市場報價較亂，部分持貨商降價出貨，成交一般重慶鋁錠均價12740元/噸，漲110元/噸，下游接貨意愿較弱，成交清淡佛山鋁錠均價12930元/噸，漲50元/噸，整體需求一般，成交量有限 【鋁合金錠】 昨日國內電解鋁價格強勢上行，原鋁系鑄造鋁合金錠價格獲提振也普遍大幅跟漲。

早盤預測

氧化鋁降價振奮電解鋁企業

近日，中鋁股份與山東鋁業相繼宣布下調主導產品冶金級氧化鋁出廠價格，由5650元/噸調至4900元/噸（含稅） 在近一年來三度上調氧化鋁價格之后，中鋁系終于啟動了氧化鋁下調策略盡管此次降幅已達13.27%，但業內人士卻認為，中鋁系目前價格仍然高出市場價，此次下調只是一個開始而直接受惠于氧化鋁價格下調的電解鋁企業，將迎來行業新的復蘇與盈利契機。

國內資訊

2015年4月7日電解鋁期貨評述

今年電解鋁社會庫存非常高，鋁錠消化面臨不少難題如果沒有大量減產作為支持，那么鋁價將很難走出好的行情周一，LME休市周二，在缺乏倫鋁指引的情況下，滬鋁主力AL1506合約開盤于13380元，截至發稿，最高點報13445元，最低點報13365元，目前價位在13400元附近13450元上方壓力較大，且滬鋁上漲動能有所減弱，13300元一線提供支撐操作建議：短線做多，謹慎投資者可止盈離場 上海中期 今日現貨市場上海主流成交在13310-13320元/噸，貼水100元/噸至貼水90元/噸，早盤持貨商報價較高，欲逢高大量出貨的持貨商小幅降價成交較好，貼水向百元以下邁進，貼水繼續縮窄同時持貨商出貨增多，隨著午盤下游今日節后補貨逐步完成，市況略有走淡，下調報價的持貨商進一步增多，但市況改善有限，貼水縮窄至百元以下有阻。

期貨公司評論

Myyouse:國內氧化鋁市場一周評述

主要原因為受下游銷售市場疲弱的影響，社會庫存高企，鋁價鋁錠市場繼續低迷，電解鋁廠的限產甚至停產跡象越發明顯，造成了對氧化鋁需求的不足，造成了市場價量的回落山西地區和部分河南企業由于生產成本的優勢，開工和銷售仍進展順利，占據了市場的份額進口方面：FOB價格的持續下調和國內需求的不足，現貨成交價也出現了下滑預計下周氧化鋁價格，將有一個探底的過程，但受成本的影響，不同地區的調整空間應不超過10-30元之間，如市場沒有好的改觀，氧化鋁企業可能會面臨降價和減產的艱難抉擇。

市場分析

Myyouse：下游不給力 氧化鋁或降價

目前鋁錠主流市場現貨成交價大多在16100-16140元/噸，均價16120元/噸電解鋁持續疲軟不給力，氧化鋁自然會受到影響氧化鋁現貨市場亦是持續下跌，長單方面也將會受電解鋁影響而降價但是受到成本鋁土礦、煤炭等資源緊張及價格上漲因素影響，氧化鋁價格或將得到一定的支撐，氧化鋁廠或將減少供應，提前進行技改檢修來保持企業穩定 據我的有色網了解，中鋁公司上周一下調了氧化鋁現貨報價至2800元/噸，降幅為6.7%；非中鋁公司現貨價格更是持續下調，目前氧化鋁主流市場現貨成交價大多在2600-2740元/噸。

海關統計

鋁市上行無力 回調壓力加劇

今日現貨市場跟漲勢良好，但成交情況并不理想：上海電解鋁市場成交清淡，上午報價15,380-15,400元/噸，幾無成交，后貿易繼續降價出售，最終成交價格在15340-15350元/噸；佛山鋁錠成交于15,420-15,430元/噸，成交一般，庫存增加3,000噸；杭州地區A00鋁錠價格為15,380-15,420，漲90元/噸市場詢價較多，成交稀少；沈陽鋁錠：15,400-15,450元/噸，成交一般。

市場分析

9月9日鋁市午評

受期盤跳水影響，下游貿易商接貨更加謹慎但部分貿易商依舊看好后市，所以價格沒有因成交低迷而降價出售杭州，無錫地區成交一般，價格在15180-15200元/噸，成交略好于上海同時，筆者了解到部分山東電解鋁廠直接在無錫市場銷售鋁錠，成交價格比市場價貼水20元/噸沈陽地區，今天成交價格在15180-15210元/噸，成交依舊比較清淡而部分貿易商表示，東北市場廢鋁集中度越來越高，很多型材生產商開始較多的使用廢鋁加工型材，從而造成鋁錠需求低迷的現象。

午評

成本降低打開鋁價下跌空間

據了解，生產成本下降，是目前鋁價一路走低的重要原因中國國際期貨分析師劉旭表示，近期部分地區小幅下調了電價，同時氧化鋁市場價格也低于1900元/噸，電解鋁行業平均生產成本已降低到13000元/噸左右，這打開了鋁錠價格下跌的空間在此背景下，電解鋁企業出于對未來原料、產品價格進一步走低的預期，主動降價，加大現貨市場銷售力度，同時在期貨上建立遠期保值頭寸，便形成目前的市場格局。

熱點導讀