未來鋁錠預測

姚馨：2023年中國電解鋁市場分析及未來預測

由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦，臨沂市發展和改革委員會、臨沂市投資促進服務中心、羅莊區投資促進服務中心、山東省鋁業協會聯合指導的的“2023 中國再生鋁產業高質量發展研討會-山東站”于2023年8月24日-25在山東臨沂魯商鉑爾曼酒店召開 本次大會旨在對2023年再生鋁市場進行深度探討解讀面對2023年國內外供需格局變化，聚焦宏觀環境、廢鋁價格的中長期走勢、再生鋁產業鏈的發展之路、下游鋁加工行業技術水平發展變革等話題，響應黨中央“走出去調研”的口號，本次會議邀請國家及地方政府相關部門、行業協會、行業組織、工程院所及相關科研機構和院校、鋁加工企業及下游用戶、配套服務企業、主要新聞媒體及專業期刊等從多個角度對2023年的再生鋁市場進行深度探討解讀，共謀發展之路。

會議報道

王宏飛：2022年中國電解鋁市場分析及未來預測

2022年10月12日-13日，“2022年（第三屆）中國再生鋁產業鏈高峰論壇”在山東臨沂鉑爾曼酒店盛大召開 此次會議由上海鋼聯電子商務股份有限公司主辦，中國物資再生協會、山東省鋁業協會、中國再生資源產業技術創新戰略聯盟、濱州市鋁行業協會、上海鋁業行業協會、臨沂市鋁業行業協會的聯合指導支持本次會議以2022年中國鋁行業發展現狀及趨勢、構建綠色鋁供應鏈、2023年鋁市場分析為主題搭建再生鋁產業上下游資源互通平臺。

會議報道

氧化鋁早評：市場成交積極性降低 現貨價格延續下行

司業績大幅增長的主要原因為：2024年公司自產氧化鋁對外銷售均價同比上升約40%，產量同比增加約7.5%，氧化鋁板塊利潤同比實現較大幅度增長另外，公司自產鋁錠對外銷售均價同比上升約6.5%，除氧化鋁之外的其他生產要素成本有所下降，電解鋁板塊利潤同比亦實現增長 【市場預測】 現階段期貨交易者眾多，確認對未來趨勢性看空后嚴重搶跑，基差擴大之后，部分貿易商盤面點價交貨，對未來現貨價格可能會形成較大壓力。

日報

氧化鋁早評：供需兩端消息擾動再現 下游維持剛需采購

<6 云南文山鋁業有限公司一月份實現了鋁液Al99.70以上率達到100%，鋁液Al99.85以上槽臺率97.92%，Al99.85高品質鋁錠占比98.81%，創電解鋁投產以來最優水平 【市場預測】當前國內氧化鋁市場熱點匱乏，關注點主要集中在國內鋁土礦及下游電解鋁供應變動預期，短期這些消息影響都比較有限而據Mysteel調研了解，3月份初南方地區部分氧化鋁企業將陸續復產，且3月北方地區部分企業也有復工復產計劃，同時伴隨著重污染天氣影響減弱，未來氧化鋁產量增長仍存期待，尤其北方地區供需從緊平衡轉向寬松的預期升溫。

日報

2023年Mysteel第十屆鋁產業年會暨電解鋁分論壇回顧

鋁材出口方面，出口至各大洲比重稍有變化，出口量預計邊際稍顯改善但短期來看難有V形反轉 然后，姚馨對市場供需平衡及價格運行邏輯進行了一個預測，她對云南復產情況作出三種假設，并在這三種假設條件下對未來8個月電解鋁供需平衡進行推演，綜合來看，未來8個月電解鋁供需平衡均顯示過剩為主，且減產98-120萬噸/年區間對供需過剩的提振作用相對有限，僅限負荷再度加碼的假設下，供需轉為緊平衡并且姚馨表示產量提升但鑄錠量反而同比下降，她認為在鋁液就地轉化率提升的大趨勢下，原鋁產量提升但鑄錠量下降有很大概率發生，供需壓力由鋁錠及各鋁坯料品種共同分擔。

會議報道

姚馨：2024 年電解鋁供需平衡及價格運行邏輯推演

鋁材出口方面，出口至各大洲比重稍有變化，出口量預計邊際稍顯改善但短期來看難有V形反轉 然后，姚馨對市場供需平衡及價格運行邏輯進行了一個預測，她對云南復產情況作出三種假設，并在這三種假設條件下對未來8個月電解鋁供需平衡進行推演，綜合來看，未來8個月電解鋁供需平衡均顯示過剩為主，且減產98-120萬噸/年區間對供需過剩的提振作用相對有限，僅限負荷再度加碼的假設下，供需轉為緊平衡并且姚馨表示產量提升但鑄錠量反而同比下降，她認為在鋁液就地轉化率提升的大趨勢下，原鋁產量提升但鑄錠量下降有很大概率發生，供需壓力由鋁錠及各鋁坯料品種共同分擔。

會議報道

Mysteel早報：加息擔憂下市場動蕩不安 預計佛山鋁錠成交尚可

【今日市場預測】 美聯儲主席鮑威其鷹調略有降低，鮑威爾在聽證會上強調，美聯儲尚未就未來加息步伐做出任何決定，并表示這將取決于即將公布的就業和通脹數據美聯儲利率觀察工具顯示，3月份加息50個基點的幾率依舊高達78%，宏觀擾動持續截止3月9日，Mysteel中國主要市場電解鋁庫存顯示，鋁錠社會庫存123.4萬噸，較3月6日減少1.5萬噸鋁加工企業開工率回升，下游終端需求逐漸釋放，疊加上游冶煉廠限電限產，鋁錠社會庫存有望迎來庫存拐點。

行情簡評

Mysteel日報：鋁價止跌企穩 現貨交投氛圍清淡

四、明日預測 受美聯儲明顯偏鷹表態影響，市場認為 7 月加息 75bp 的概率已經拉漲至 99.5%，且對經濟可能衰退以及工業金屬需求削弱的憂慮持續籠罩基本面來看，未來供應端將繼續有復產以及新增產能釋放，隨著產量不斷抬升，供應端壓力不斷加??；此外，下游鋁材開工率有所回升，鋁錠社會庫存持續下降，但終端消費，特別是房地產行業，表現遠不及預期，此番去庫持續性有待驗證短期來看，國內外庫存持續下降支撐鋁價反彈，但宏觀氛圍偏弱，疊加電解鋁供給增速仍大于需求，限制反彈高度，預計鋁價繼續維持震蕩運行。

日報

Mysteel日報：鋁價弱勢震蕩 現貨交投有所好轉

四、明日預測 宏觀面，歐洲央行公布最新政策，暗示將開始加息，有色金屬整體承壓運行基本面，在政府扶持及部分地區電價下滑的刺激下，電解鋁企業的新增投產工作將繼續進行，未來電解鋁運行產能穩步上升的預期較強，限制鋁價上行空間另外，終端需求地產下滑勢頭難改，但目前上海復工復產順利落地釋放較好信號， 且汽車、光伏等領域仍有持續增長，后續仍需關注政策面刺激下消費的恢復情況短期來看，持續上升的產量以及海外鋁錠的流入使鋁價上行空間受壓制，但超預期持續下滑的鋁錠社會庫存對鋁價存在一定支撐。

日報

Mysteel日報：現貨鋁價小跌 市場交投暫無起色

四、明日預測 國內利好政策適度提前發力，針對房地產行業，央行副行長表示未來仍將因地施策做好信貸支持基本面來看，在國內穩增長舉措的保駕護航下，電解鋁廠復產穩步進行，產量持續釋放，供應端壓制鋁價的預期增強此外，當前疫情控制良好，市場對下游消費恢復有較好預期，但消費全面復蘇仍需時間，終端需求表現仍較弱，等待刺激性政策發力短期來看，在當前海外能源價格高企的背景下，國內外鋁錠社庫雙雙持續去化給鋁價帶來一定支撐，但供應端對鋁價的壓力日益凸顯，且消費超預期改善仍待兌現，鋁價上行受限。

日報

【有色要聞簡訊】稀土收儲動態傳出 需求拖累鎳下行

滬鎳本周累計下跌7% 鋁價預測較為謹慎 專家表示，對于明年的鋁價預測都頗為謹慎據預計，若未來6個月的采暖季限產符合市場預期，則電解鋁過剩壓力將得到緩解，運行產能有望降至3500萬噸/年以下，鋁錠庫存在2018年春節后將持續下降 銅價將維持寬幅震蕩 分析表示，仍然看漲遠期銅價，但從短期來看，全球銅價的持續上漲動能將有所減弱，預計今年四季度，全球銅價將維持寬幅的橫盤區間震蕩整理態勢。

資訊

Mymetal：鋁錠比例維持低位 初級產品競爭加劇

縱觀全年，鋁錠比例維持低位已經成為常態化2015年鋁錠比例為44%，2016年1季度為41%，2季度降低為40%.我們預測3季度鋁錠占比會繼續降低，區間值在37-38%左右事實上，全球最大的電解鋁生產企業中國宏橋近期也表示，未來幾個月其旗下電解鋁基本會以鋁水形式銷售當然，值得我們注意的是3季度是中國電解鋁產量新增及復產集中釋放的時期，據我的有色網統計，3季度中國電解鋁新疆及復產產能大約為200萬噸。

主編視角

中孚實業:配股募資 打造完善產業鏈

值得關注的是，我國目前還處于城鎮化的初期階段，未來居民對房屋建筑和耐用消費品的需求空間依然非常巨大因此，長期來看，我國鋁金屬的消費仍將快速增長，鋁行業仍然處于一個超長的景氣周期之中為此，國外有分析師預測，到2020年以前，中國的鋁需求量的年均增漲率可能至少保持在增長13%以上 從供給角度來看，雖然2007年以后全球鋁錠市場出現了供大于求的局面，但隨著國家節能減排（特別是拉閘限電）政策的逐步落實，國內電解鋁及鋁錠的供給將會受到較大的抑制。

證券/債券