几内亚铁矿石价格

铁矿石价格暴涨 几内亚铁矿吸引力大增

国际市场铁矿石价格强劲反弹，极大地增加了几内亚铁矿石矿的吸引力和投资价值 几内亚素有“地质奇迹”的美誉，其中，铁矿石仓储尤为丰富，目前，已经探明的储量为90亿吨；但这90亿吨已探明储量仅仅是几内亚实际拥有的储量的一部分，属于冰山一角，实际储量应远高于此。

市场动态

黑色系把握结构性机会

铁矿石目前的发展状况和全球产业格局如何？2025年铁矿石供需面和价格方面可能会有怎样的变化？对此，五矿期货研究中心首席分析师石头认为，目前非洲几内亚的西芒杜矿山进展顺利，几内亚的矿业部长认为，2025年年底将开始向全球供应铁矿石这个矿山的铁矿石品位特别高，达到66%~67%，而且年产能特别大，前期是6000万吨，后期将达到1.2亿吨，与“四大矿山”并驾齐驱，是非洲最大的矿山项目中国宝武钢铁集团等企业在里面拥有重要股权，这对改变铁矿石的全球发展格局将发挥重要作用。

原料

多家海外机构预测2025年铁矿石价格或将继续下行

高盛预计中国房地产和基建投资将大幅下降，同时美国的关税政策将抑制钢铁出口需求，并加大人民币压力此外，铁矿石供应增加，澳大利亚和几内亚的新供应将进入市场，尽管印度出口下降和中国国内供应减少，市场仍将维持过剩 摩根大通（J.P.Morgan）：预计2025年铁矿石均价在每吨100美元，主要由于中国钢铁需求的相对稳定以及季节性因素，叠加中国的宏观刺激政策影响；但长期来看价格预计将回落至每吨80美元，这可能受美国对进口钢铁或铁矿石关税的调整以及来自主要矿石供应商如淡水河谷和On-slow铁矿矿区的增量供应影响，铁矿基本面承压。

矿山动态

国元期货：螺纹钢上下空间皆有限

长期看，几内亚西芒杜项目在明年一季度实现首次生产，并在30个月内逐步提升至年产能6000万吨，这或使铁矿石供给再度宽松，上方压力依然存在 钢材低库存使得减产缓慢，关注累库拐点螺纹钢钢厂库存及社会库存均处于近五年的低位，热轧卷板库存也处于偏低位置截至12月6日，螺纹钢库存为442.56万吨，同比下降16.63%；热轧卷板库存为305.62万吨，同比下降6.57%在宏观预期提振及双焦价格连续下跌中，钢厂利润明显好转，且库存结构相对稳健。

钢材

Golden Ocean业绩强劲但股价下跌

Golden Ocean将继续执行以有吸引力的价格出售老旧船舶的战略” 他指出，“尽管所有大宗商品的交易量都很健康，但宏观和地缘政治环境造成了金融市场和货运市场的波动，影响了市场情绪展望未来，货运市场预计将受益于吨海里增长，巴西和几内亚对亚洲的铁矿石和铝土矿出口强劲是主要驱动力运力供给侧也有利，Golden Ocean对未来几年保持乐观” 2024年三季度，Golden Ocean实现营业收入2.6亿美元，同比增长17.6%，环比增长4.2%；营业利润达为9385.8万美元，同比增长109.1%，环比增长9.3%；税前利润为5637.9万美元，环比减少9.9%；调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.2亿美元，同比增长57.7%；净利润为5632.9万美元，或每股净利0.28美元，环比减少9.9%。

船舶

Mysteel解读：澳洲三大矿山财报解读—铁矿产销稳定下 营收实现正增长

报告称，2024年公司计划实现的铁矿石单位现金（C1）成本在21.75~23.50美元/湿吨（基于汇率：1澳元=0.66美元），2023年全年实现的铁矿石单位现金（C1）成本为21.5美元/湿吨 表 3皮尔巴拉地区铁矿石价格与成本 数据来源：力拓2024年半年报，Mysteel 4、投资进度：西坡、西芒杜都预期于25年投产，产能集中释放 目前公司在铁矿石方面主要有西坡（Western Range）铁矿石和几内亚西芒杜（Simandou）铁矿两个在建项目以及皮尔巴拉棕地（Pilbara brownfields）和罗德岭项目（Rhodes Ridge）两个计划投资项目。

主编视角

必和必拓：铁矿石供大于求的局面或将持续到2025年

BHP预估约有1.3亿-1.4亿吨铁矿石供应的CFR价格成本在90美元/吨以上，另外3000万-4000万吨的成本在80-90美元/吨之间，其中约75%为远端供应，25%为中国国产铁精粉要保持在低于成本支持区间的下限80美元/吨，需同时出现需求下降和低成本供应增加的组合，大约有1.7亿吨的供应过剩（可多生产10%生铁），才能导致铁矿石价格跌破成本 未来几年，随着几内亚西芒杜高品铁矿项目的投产，必和必拓也有铁矿石增量计划，与此同时国产铁矿石生产也有增产计划，废钢使用比也在提高，以上因素将支撑整体铁矿供应的增长。

主编视角

澳洲政府：铁矿石价格下跌可能导致税收大幅收缩

印度是第二大钢铁生产国，但其自身拥有较多的铁矿石储量，未来对澳洲出口的铁矿石不会有较大的需求 目前中国铁矿需求进入下行阶段，另外随着一些大型且成本较低的澳大利亚新铁矿以及几内亚西芒杜铁矿的投产，未来可能会加剧全球铁矿石的供应过剩从上半年的市场表现来看，目前铁矿石供应已经处于过剩的状态，未来需求下降伴随着供应增加会使得铁矿石市场在未来三年甚至四年内一直处于供应过剩的状态 去年澳大利亚铁矿石出口额占出口总额的18%，近几月由于投资者对于中国房地产市场悲观预期以及钢铁产能过剩的担忧，加剧铁矿石价格下行压力，对澳洲的铁矿石出口或将造成一定影响。

矿山动态

高矿价仍是钢铁行业利润大幅缩减的主因——自律控产降库存势在必行

预计2024年国产铁精粉产量将同比增加500万吨至1000万吨 此外，全球近年来最大的绿地矿山项目——几内亚西芒杜铁矿项目也频频传来好消息随着其铁路、港口等基础设施建设的加速推进，预计在2025年底将建成投产，后期全球优质成品铁矿石供应将再增加近1.2亿吨，为铁矿石全球长期宽松供应提供了基础 因此，无论从短期来看，还是从中长期来看，全球铁矿石供应将维持在相对充足的水平，供大于求的态势明显，铁矿石价格今后再无高位运行的基础。

炉料

Mysteel：海运费涨幅明显 为进口铝土矿现货价格提供有力支撑

同时还有个别矿山在年底新增投产，整体看来几内亚供应量有所增加 2、国内钢厂库存维持相对低位，铁矿石需求稳定，国内买家采购意愿较强导致的码头集港货物增加明显驱动海运费价格有所提升且由于冬季供暖季来临，国内、外动力煤需求增长，价格攀升，也在一定程度上拉升了干散货船的国际运费 3、从燃油角度来看，国际燃油价格的上浮对海运费用产生了不可忽视的影响 铝土矿现货成交量受海运费牵制较明显 干散货船运价格的上涨对非主流铝土矿来源国的牵制更加明显，例如牙买加、塞拉利昂、土耳其等。

热点分析

伍德麦肯兹预计未来十年中国铁矿石需求将下降20%

因此，该机构预计未来十年全球铁矿石总需求将下降6200万吨，降幅为3%该机构强调，印度钢铁生产的铁矿石需求将主要由当地矿山满足，该国到2030年代中期才会成为铁矿石净进口国，到2050年进口量将达到3500万吨 随着全球脱碳进程的推进，低品位铁矿石的产量和价格将下降伍德麦肯兹认为，更高的成本和低品位的资源状况将使中国铁矿石产量在未来十年减半伍德麦肯兹还预测，世界最大的铁矿石出口国澳大利亚的出口量将在未来两年达到峰值，然后开始逐渐下降，而巴西高品位矿石和几内亚西芒杜项目供应的重要性将上升。

产业动态

中州期货：平控政策逐步落地，45港进口铁矿库存下降

主要逻辑： ①现货价格：青岛港PB粉836（+8），金步巴粉795（+3），超特粉707（+7）今日铁矿石普遍上涨5-15，港口铁矿石累计成交91.1万吨，环比上涨13.2%；贸易商报价积极性一般，随行就市为主，暂无投机需求，钢厂少量刚需补库，询盘较少江苏省平控要求逐步落地，拟减产幅度在上半年产量基础上下降20%-30%几内亚西芒杜铁矿项目迎来重大进展，成功签署《西芒杜铁矿港口和铁路基础设施共同开发协议》。

机构

Mysteel早读：美联储宣布加息25个基点，黑色期货夜盘飘红

该项目位于几内亚东南部的凯鲁阿内省，铁矿石平均品位达66-67%，预估铁矿储量22.5亿吨，是已知同类矿床中世界之最在满产情况下，预计每年可出口铁矿石约1.2亿吨 ◎本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3075元/吨，平均钢坯含税成本3946元/吨，周环比下调43元/吨，与3月22日当前普方坯出厂价格3900元/吨相比，钢厂平均亏损46元/吨。

资讯

Mysteel数据：2022年12月30日铝土矿国际运输价格行情

海运费

中国宝武等四方签署《西芒杜基础设施项目条款清单》

西芒杜铁矿初期具有年产1.2亿吨高品质铁矿石能力，其开发将进一步促进几内亚的工业化和经济发展，将为中国乃至全球钢铁工业的高质量发展提供绿色低碳冶金炉料选择中国宝武感谢重要合作伙伴赢联盟、力拓对宝武参与西芒杜的支持，将充分发挥赢联盟、力拓的专业优势，与各方合作伙伴在矿山运营、低碳冶金发展等领域开展更加广泛的合作，共同拓展全球钢铁供应链更广泛的发展空间 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！ 报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看 。

聚焦

Mysteel数据：2022年12月23日铝土矿国际运输价格行情

海运费

Mysteel数据：2022年12月16日铝土矿国际运输价格行情

海运费

2022年11月铝线缆按国别出口统计

出口统计

2022年11月鲜或冷藏的马铃薯（种薯除外）出口量统计（按国家/地区）

海关数据

Mysteel数据：2022年12月9日铝土矿国际运输价格行情

海运费