銅精礦市場價

Mysteel年報：2025年國內銅冶煉矛盾依然突出

現貨端在供需結構改善的趨勢下也將穩步回升，預計現貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數據來源：Mysteel 《中國銅產業鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產業鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內社會庫存反季節去庫 1.2.5 8月結構轉變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內銅桿市場供應情況分析 3.1.3 2025年國內銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結構現狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網投資 4.2.2 房地產 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產業鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產業鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產業鏈供應趨勢預測 5.2.1國內銅供應 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發展前景預測 5.4 市場情緒調研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業大事記 。

年報

Mysteel：銅精礦市場維穩，長單價格確定后或迎變化

11月26日，贊比亞因嚴重干旱導致水力發電不足，全國停電，影響了莫帕尼銅礦和中國礦場，致使2名礦工被困地下，后全部獲救同時，停電也波及了鄰國津巴布韋 綜上所述12月份的銅精礦現貨市場受市場上供需情況影響有限，更多的市場參與者因長單談判對銅精礦現貨買賣持觀望狀態，市場運行較為平穩，市場參與者交易情緒不佳，長單基準價格確立后，預計12月份銅精礦現貨市場價格會出現一定的變化，預計對于明年船期貨物現貨市場TC價格有一定的下滑趨勢。

主編視角

Cyprium Metals：和Glencore合作重啟澳大利亞Nifty銅礦

澳大利亞Cyprium Metals公司已與全球大宗商品交易商和礦業公司Glencore（嘉能可）合作，加速重啟位于澳大利亞黑德蘭港附近的Nifty銅礦 7月26日，雙方宣布建立商業戰略合作伙伴關系，嘉能可將以市場價從Nifty的兩家加工廠購買銅產品，包括啟動期間生產的非規格材料 該承購合同涵蓋100%生產并交付到黑德蘭港的陰極銅，并且具有初始固定期限該公司表示，銷售合同將從2026年開始，這是Nifty最早可能生產銅精礦的日期。

上游企業

Mysteel月報：7月全國磷酸氫鈣市場持穩偏強運行

本月磷酸氫鈣市場價格持穩小幅震蕩為主，原料端國內硫酸市場全域上行，冶煉酸原料銅精礦、鉛鋅礦緊張情況的仍在局部區域發酵下游方面磷肥作為硫酸的主要下游，表現良好，開工維持相對高位，消耗量未受硫酸價格高位的影響，而其他化工行業成本承壓，出現虧損，行業開工本月下旬出現下滑月初華中河南、華北區域內蒙赤峰存主力酸企檢修，區內供不應求的情況推動酸價上漲，并且帶動外圍價格上行。

月評

Mysteel早讀：美元指數創逾兩周新高 有色金屬多數收跌

該戰略伙伴關系側重于與Nifty恢復銅生產相關的四個領域：陰極承購、硫酸供應、精礦銷售和技術支持嘉能可將從Nifty的兩家加工廠購買銅產品這包括在啟動期間經常生產的不合格材料Cyprium的銅精礦銷售合同將從2026年開始，這是Nifty可能生產精礦的最早日期在合同有效期內，條款也以市場價格為準，在交貨點周圍有選擇權 ◎【上期所調整錫期貨品種相關合約交易手續費】經研究決定，自2024年8月1日交易（即7月31日晚夜盤）起：錫期貨SN2408、SN2409、SN2410合約日內平今倉交易手續費調整為18元/手，日內平今倉套期保值交易手續費調整為9元/手。

有色聚焦

[隆眾聚焦]：供需與成本僵持博弈 鈦白粉短期盤整難改

另外今年低位價格尚未達到去年的低位水平，不乏有中小下游工廠備貨心態出現猶豫，新單簽訂量亦不及預期出現此現象的主要原因則是原料端鈦精礦及硫酸價格的堅挺高位，導致鈦白粉市場價格止跌企穩接下來我們一起看一下： 原料端硫酸價格 來源：隆眾資訊 由上可見，國內硫酸近期價格持續走高，國內冶煉酸原料方面銅精礦緊張情況短期緩解，但鉛鋅礦緊張趨勢加劇，部分鉛鋅冶煉廠原料告急，酸廠減產情況持續。

熱點聚焦

規模以上有色金屬企業一季度利潤總額顯著增長

其中，進口額818.14億美元，增長16.4%；出口額135.66億美元，下降15.5%銅精礦進口實物量698.8萬噸,同比增長5.1%；未鍛軋銅及銅材進口量137.5萬噸,同比增長6.9%；鋁土礦進口實物量3632萬噸,同比增長2.1%，未鍛軋鋁及鋁材進口量110萬噸，同比增長92.3%；未鍛軋鋁及鋁材出口量147.8萬噸，同比增長7.4%；稀土出口量1.3萬噸,同比增長13.9% 四是主要產品市場價格有升有降，國內現貨市場銅、鋁、鉛價格上漲，鋅、工業硅、電池級碳酸鋰價格下行。

國內資訊

Mysteel：2024年4月30日銅產業早讀

銅精礦：智利水務總局對安托法加斯塔礦業公司 的Los Pelambres礦處以 695,000 美元罰款，原因是未經授權開采地表水和地下水，以及不遵守喬帕河監督委員會制定的水分配規則除經濟處罰外，Los Pelambres 還被勒令立即停止未經授權的取水行為，并遵守監督委員會制定的配水規則 廢銅：銅價高位震蕩，廢銅價格基本維穩上游貨商反饋，由于尚不知道新出臺政策對后續有何影響，不敢過多收貨，報價偏向保守；下游利廢銅廠方面，少部分廠家仍在市場正常報價，但多數廠家反饋目前正在解讀以及商討后續政策的執行問題，今日暫停采購，因此實際成交十分有限； 銅價雖漲，但臨近五一假期，上游持貨商的收貨意愿下降明顯，市場價格紊亂，多數都在清理庫存或交付前期空單，五一備庫意愿偏弱；下游銅廠大多根據訂單來補足原料庫存，報價謹慎，訂單管控較為嚴格。

行情簡評

Mysteel：銅價屢創新高下 廢銅下游需求市場產業分化明顯

從3月中旬以來，滬銅價格上漲幅度超過8000元/噸，最新突破78000元/噸，漲幅超過11%，廢銅（以光亮為例）價格上漲幅度5300元/噸，最高到69700元/噸，漲幅為8.3%此番銅價上漲背后的邏輯為銅原料供應干擾加之宏觀利好消息的刺激，銅價上漲對廢銅產業又將造成何種影響？ 數據來源：Mysteel 銅價上漲的原因： 1、銅精礦現貨TC創造歷史新低，最新TC降至個位數，遠低于正常市場價格（合理TC為60-80美元/干噸）。

主編視角

[隆眾聚焦]：南北趨勢分化 河北硫酸走勢如何？

【導語】：近期國內硫酸市場氣氛南北分化。

熱點聚焦

Mysteel早報：全國磷酸氫鈣市場暫穩盤整（20240327）

安徽地區原料銅精礦緊缺下加上本地主力酸企檢修計劃臨近，后續供應下降預期，刺激價格上調40元/噸，硫磺酸方面，近期原料價格小幅波動，酸價跟隨上行 磷酸氫鈣：磷酸氫鈣市場暫穩盤整供應端云南地區主流廠家出廠報價參考2700-2750元/噸，出廠報價上行；四川主流企業開機低位，主發周邊地區；湖北主流企業本周暫無明確報價；目前國內氫鈣市場價格情況：云南貿易市場價格2630-2650元/噸；四川主流企業氫鈣貿易市場暫無明確報價，小廠價格參考2650元/噸；湖北市場貿易商主流報價至2880-2920元/噸；從供應來看，四川地區當前開工率仍偏低，只有攀枝花小廠正常生產，近期四川主流廠家有個別準備復產，四月份云南、貴州均有主流廠家停機大修，疊加云南地區環保督查影響，四月份云南地區整體供應量或有下滑預期，需求端依舊維持隨采隨用策略，少數飼料企業已經著手補庫事宜。

市場提示

[隆眾聚焦]：硫酸資源緊張下，市場維持上漲

綜述 國內硫酸春節后至今受冶煉酸原料礦石緊張，即便下游配套硫磺酸及礦石酸逐步提負，短期仍難擺脫供應緊缺壓力，周內硫酸市場價格繼續補漲后市來看，近端強現實、遠端僵持預期的邏輯尚未改變中長期來看，原料緊張問題未解決前，硫酸裝置生產確定性較大，強預期落定存疑，關注銅精礦及硫磺支撐及下游化肥化工行業需求修復下的供需錯配支撐。

熱點聚焦

[硫酸]：2024年03月19日內蒙古市場硫酸價格行情

【市場動態】：內蒙古硫酸市場局部上調。

華北

Mysteel早報：全國磷酸氫鈣市場小幅盤整（20240308）

目前貴州地區98%冶煉酸到廠價參考360-420元/噸河南市場濟源地區原料銅精礦緊張導致部分裝置生產小有減量，酸價成交向好趨勢三門峽地區酸廠主力檢修計劃下，供應趨緊，酸價維持上探目前河南地區98%冶煉酸出廠成交價格圍繞60-150元/噸 磷酸氫鈣：磷酸氫鈣市場價格震蕩運行。

市場提示

Mysteel：2024年2月23日銅產業早讀

銅精礦 First Quantum 表示，將從江西銅業公司獲得5億美元的注資，江西銅業公司是這家加拿大礦業公司的最大股東，這筆注資將幫助該公司鞏固財務狀況在三年期預付款期內，第一量子公司每年將向江西銅業提供來自于其贊比亞的Kansanshi礦的50,000噸陽極銅，并按市場價格交易。

行情簡評

Mysteel周報：銅精礦現貨TC或將進入平臺期（01.26-02.02）

本周銅精礦市場價格較為混亂，成交差距顯著拉大，低值存在20美元低位成交本周冶煉廠挺價明顯，多家煉廠回盤50美元/干噸市場活躍度整體下滑，現貨市場偏安靜供應端與需求端基本都保持穩定的運營狀態 【完整版訂閱《Mysteel銅精礦周報-英文版》，021-26093897】 計價系數（內貿-人民幣價）： 本周Mysteel20%品位銅精礦系數90.0%，較上周持平，23%品位銅精礦系數92.5%，較上周持平。

周報

Mysteel早讀：美就業數據超預期放緩 有色金屬多數收漲

國家統計局數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2023年10月中旬與10月上旬相比，8種產品價格上漲，37種下降，5種持平有色金屬方面，電解銅下跌1.2%，鋁錠下跌2.3%，鉛錠下跌1.2%，鋅錠下跌3.1% 巴西商貿部數據顯示，10月截至第三周，巴西累計裝出銅礦石和銅精礦10.74萬噸，去年10月為9.36萬噸日均裝運量為0.77萬噸/日，較去年10月的0.49萬噸/日增加55.8%。

有色聚焦

Mysteel早讀：中央財政四季度增發萬億國債 有色金屬多數飄紅

國家統計局數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2023年10月中旬與10月上旬相比，8種產品價格上漲，37種下降，5種持平有色金屬方面，電解銅下跌1.2%，鋁錠下跌2.3%，鉛錠下跌1.2%，鋅錠下跌3.1% 巴西商貿部數據顯示，10月截至第三周，巴西累計裝出銅礦石和銅精礦10.74萬噸，去年10月為9.36萬噸日均裝運量為0.77萬噸/日，較去年10月的0.49萬噸/日增加55.8%。

有色聚焦

西部礦業：預計2023年銅精礦產量為13.3萬金屬噸

5月31日，西部礦業在投資者互動平臺表示，公司2023年預計銅精礦產量為13.3萬金屬噸，具體利潤受市場價格、產量、稅收等因素的影響

企業動態

Mysteel早讀：風險偏好改善 市場下調加息預期 美元回落 金屬多收漲

布朗森斯洛普推定的礦石資源量為1.87億噸，金品位0.36克/噸，銅0.12% 5月31日，西部礦業在投資者互動平臺表示，公司2023年預計銅精礦產量為13.3萬金屬噸，具體利潤受市場價格、產量、稅收等因素的影響 礦業巨頭嘉能可（Glencore）計劃投資15億美元用于秘魯Antapaccay礦的擴建項目，高于此前宣布的5.9億美元，該公司一位高管表示，此舉對于解除停滯計劃并維持銅產量的至關重要的。

有色聚焦