硅片价格影响因素

Mysteel周报：多晶硅买卖略显僵持，硅片电池片持续上涨（20241230-20250103）

由于期货交易开始展开，近期期限商表现积极现货市场预期较乱，有少数高价位成交，但体量仍较少，尚不足以影响现货市场均价目前已经步入2025年，新的一年不确定性因素较多，行业自律行为所带来的限产规范仍需时间观望实际落地情况 1.2 硅片： 供需格局略显紧张，价格调涨流畅 硅片环节整体调涨氛围浓重。

周报

Mysteel周报：硅料企业看涨意愿渐浓，上下游持续博弈（20241223-20241227）

据Mysteel了解M10型号在头部企业的带动下，1月订单价格已报涨至0.28-0.29元/瓦但实际成交价目前还未有明显涨幅，最终能否顺涨也还需视下游组件端的接受情况而定 临近春节，电池厂家陆续减产放假，当前库存水位趋于健康终端需求疲软，1月份电池有减产预期叠加上游硅料、硅片报涨价格以及电池环节低库存运行下，电池价格将有所报涨，但下游组件普遍延长假期及需求冷清等多重因素的影响，电池环节价格博弈难度加大。

周报

2025年首届铁合金商品周暨第十五届中国铁合金产业大会圆满结束

首先建立了工业硅和多晶硅的研究框架，分别从宏观、供需、利润和价格等多个维度进行分析分别指出工业硅方面主要关注净出口、房地产、电子电器、电力/新能源、铝合金等行业的需求，以及硅石、煤炭、电力等成本因素多晶硅方面主要关注光伏装机量、硅片、电池片、组件等产业链下游需求，以及多晶硅产能、产量、开工率、库存等供给因素，同时考虑生产成本、利润、价格等因素的影响 接下来，由恒力期货浙江分公司产业部负责人王涛先生发表了题为《工业硅期权风险管理策略及案例分析》的精彩演讲。

会议报道

傅杰松：工业硅及多晶硅研究框架搭建及未来行情展望

首先建立了工业硅和多晶硅的研究框架，分别从宏观、供需、利润和价格等多个维度进行分析分别指出工业硅方面主要关注净出口、房地产、电子电器、电力/新能源、铝合金等行业的需求，以及硅石、煤炭、电力等成本因素多晶硅方面主要关注光伏装机量、硅片、电池片、组件等产业链下游需求，以及多晶硅产能、产量、开工率、库存等供给因素，同时考虑生产成本、利润、价格等因素的影响 其次傅杰松先生对多晶硅基本面展开分析，一是需求端市场指出：：2020-2023年需求快速增长，尤其是中国、美国和欧洲等主要市场；2023年装机量同比增长25%，但下半年增速放缓，分布式光伏受消纳压力影响较大；2024年保持良好增长态势，新兴市场如中东、东南亚等增长迅速；全球光伏市场未来仍将保持增长，但增速放缓，预计2024年全球装机增速在10-20%区间。

会议报道

双良节能：光伏硅片市场价格持续下跌导致公司相关业务的营收和毛利率下降

11月1日，双良节能发布股票交易风险提示公告，公司目前主营业务分为节能节水装备、新能源装备和光伏产品三大板块，产品主要包括溴化锂冷热机组、换热器、空冷器系统；多晶硅还原炉系统、绿电制氢系统；大尺寸单晶硅锭、硅片、高效光伏组件等截至目前，公司生产经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 公司目前在光伏单晶硅业务上收入占比较大，2024年受光伏行业周期波动、产能持续释放和供需失衡等因素的影响，光伏硅片的市场价格持续下跌导致公司相关业务的营业收入和毛利率下降，叠加多晶硅料与单晶硅库存产品计提减值准备等因素，公司出现经营亏损。

上市公司公告

Mysteel指数评述：大宗商品市场价格运行情况分析报告 （10月28日-11月1日）

步入十月底，西南地区进入枯水期，电价上涨，成本上移，进入大面积减产检修阶段，目前怒江地区几乎全面停产西北地区开工维持高位稳定，避免整体供给端产量大幅度缩减下游需求进入淡季，以刚需采购为主，部分下游产品开始让利出货，暂无利好因素支撑 多晶硅方面，本周多晶硅市场价格弱势维稳供给方面，本周检修情况逐步扩大，整体开动较低，受西南枯水季影响，四川云南地区产能检修降负力度较大需求成交方面，本周多晶硅成交依旧较少，下游硅片环节硅料库存囤积较多，且在行情下行以及整体拉晶稼动走低的情况下，难以支撑硅料较强的需求。

产业分析

银河期货：工业硅远期存上涨驱动

多晶硅库存仍接近22万吨，叠加下游硅片排产降低，短期多晶硅需求并无大幅增加的可能性DMC开工率已无上涨空间，9月中旬以来工业硅产量的不降反增无疑令近月基本面压力增加西南地区枯水期工业硅成本增加和硅厂减产的确定性较高，盘面价格在前期低点附近的支撑较强两大逻辑僵持的状态下，近几个交易日工业硅期货价格波动较大 展望后市，核心影响因素是西南硅厂的生产动态西北地区工业硅新增产能将继续贡献产量，自备电大厂基于成本优势，无减产可能，需求近月并无改善预期。

市场播报

Mysteel日报：硅片尺寸价格有所分化，调涨仍有阻力

硅片企业开工率维持低位，硅片库存消纳情况良好，库存水位回落到可控范围，待后续需求回升，以及利好因素推动下，价格将有小幅回升的可能同时硅片的价格走势仍然受到硅料供需变化的影响，如果上游硅料成交价格回升，将对硅片价格产生连锁影响 。

日报

隆基绿能：公司认为当前光伏产品价格已经处于底部位置

7月31日，隆基绿能发布投资者关系活动记录表关于8月行业的开工率是否会出现明显提升以及公司情况，隆基绿能表示，一般情况下，中国、欧洲等主要市场下半年的需求相对集中在9月至12月，例如欧洲7月至8月进入夏季休假期间，终端需求会受到季节性因素的影响因此，预计8月行业开工率环比不会出现较大幅度的变化公司硅片和组件开工率根据市场变化灵活调整 根据市场价格测算，光伏主链已经持续亏损数月，甚至部分环节价格已经低于其现金成本。

上市公司公告

京运通半年度业绩预告：预计上半年亏损7.86-11.3亿元

7月9日，京运通发布2024年半年度业绩预告预计2024 年半年度归属于上市股东的净利润亏损7.56亿-11.3亿，与上年同期 5,551.68 万元相比，净利润同比下降2135.42%至1461.75%预计公司 2024 年半年度归属于上市股东的扣除非经常性损益后的净利润亏损7.95亿-11.9 亿元 报告显示，报告期内，受行业环境、市场波动情况、宏观经济形势等综合因素影响，公司新材料业务所涉及的硅片环节市场竞争加剧，产品价格持续下降，相关营业收 入和毛利率降幅较大且存货跌价准备同比大幅增加，对公司整体盈利能力产生负 面影响，导致公司本期净利润为负值。

上市公司公告

Mysteel周报：本周工业硅价格承压 市场存潜在利空因素（4.12-4.19）

云南及四川地区开工仍保持低位，目前丰水期开工意愿不强，四川地区丰水期电价均价在0.50-0.55元期货端交割细则的变化给市场带来较大情绪层面影响，短期来看，仓单流入给市场带来较大悲观预期，存潜在利空因素 本周多晶硅及下游价格均小幅下跌，拉晶厂对硅料维持刚需采买，硅料环节库存高位，当前复投料报价47-50元/千克，致密料报价43-48元/千克，菜花料报价40-45元/千克终端需求依旧疲软，电池片和组件价格受上游价格下移带动，价格存在弱预期，同时二三线企业硅片企业存在减产计划。

周评

Mysteel日报：硅片累库严重，供需失衡，价格持续承压

当前阶段，库存水位成为影响硅片价格涨跌的关键因素硅片价格若想持稳，需等待整体库存消化至合理水平后方可实现 。

日报

Mysteel日报：硅片过剩情况严重，价格承压下跌

硅片价格承压下跌硅片库存在逐步累积，库存水位到达高压线，库存压力显著增加硅片过剩情况严重，供需有所失衡下游电池环节逐步复工，但仍难以消化当前硅片庞大的库存，失衡局面难以扭转，当前阶段，库存水位成为影响硅片价格涨跌的关键因素，硅片价格承压下跌。

日报

Mysteel周报：上游供给过剩价格下行，下游利润修复组件调涨（03/11-03/15）

光伏市场概述 1.1 多晶硅：下游价格下滑过快，硅料价格即将承压 多晶硅价格持稳运行。

周报

Mysteel周报：N型硅片再度走跌，预期向好组件探涨（03/04-03/08）

拉晶端开工率维持高位，库存水位到达高压线，库存压力尤为突出下游电池厂商难以消化当前硅片庞大的库存，失衡局面难以扭转当前阶段，库存水位成为影响硅片价格涨跌的关键因素，本周库存水位仍在持续上涨，硅片价格走势持续承压 1.3电池片：需求开始提升，利润得到修复 电池片价格持稳运行。

周报

Mysteel周报：电池片市场跌势难止，硅片价格共振下跌（9/18-9/22）

虽然硅料价格连涨为硅片环节提供了挺价支撑，但硅片库存积压问题与下游采购节奏放缓瓦解了硅片的支撑因素短期内硅片价格将会出现松动，在自身库存以及上下游的价格分化夹击下，其价格将会转折下行后续针对十一长假前的屯备货需求也将影响其价格跌幅 图2：硅片价格走势 数据来源：上海钢联 2.3 电池片 随着下游组件企业减产发酵。

周报

Mysteel周报：硅片龙企降价清库，组件放假缓解压力（9/25-9/28）

近期产业链中游硅片、电池片的价格出现不小的松动，或将导致部分终端业主观望心态再起节后组件恐将受到供应过剩、终端观望心态渐起、需求寥寥且无爆发迹象等因素影响，价格持续下降 图4：组件价格走势 数据来源：上海钢联 。

周报

【钛媒体】硅料大跌的“冰与火”：上游厂商延期投产，终端装机火热

硅料在大涨过后，正以大跌的方式向2020年5.8万元/吨的“大底部”逼近 2022年11月以来，硅料供求关系逆转，硅料价格持续下跌，今年一季度期间迅速反弹后又再次加速下跌下跌的原因，包括厂商集中投产预期、下游硅片库存高企、上下游博弈加剧、下游厂商改变签单节奏等因素影响 行业人士对钛媒体APP表示，此轮跌势将出清部分老旧产能，行业正在迎来一波洗牌，目前已有部分厂商选择延期投产，同时厂商也在调整内部产能结构；企业端来看，成本优势明显、规模效益突出的厂商将更能穿越周期底部。

媒体报道

Mysteel日报：工业硅重回行业窘境 硅厂复产困难重重

多晶硅产能持续释放，加之下游硅片环节开工率降低，产业链库存向上转移，加速硅料价格下跌今日硅片市场价格暂稳，单晶硅片M10 182规格主流市场价格在4.35元/片上下游博弈加速硅片价格下滑，多数企业实际减产幅度不及预期今日电池片市场价格暂稳，M10单晶电池片市场价格在1.03-1.12元/W，主流在1.05元/W受成本支撑减弱及组件企业压价影响，电池片价格未来仍有下降可能 总体来看，工业硅市场回暖困难，当前市场暂无利好因素，市场走势未出现拐点。

日评

【证券日报】大尺寸单晶硅片产销两旺，双良节能预计一季度净利增超288%

“硅料价格大幅下跌，硅片制造成本下降，因堆场成本影响产出的二、三线企业也提高开工率，整体硅片企业开工率提升目前来看，硅片企业保持高开工率生产，叠加下游对硅片需求放缓因素，市场上硅片库存增加，硅片供需紧张程度也能得到一定缓解”方文正说 。

媒体报道