铜矿价格

Sumitomo Metal以15亿美元的价格出售Sierra Gorda铜矿的权益

日本住友金属矿业(Sumitomo Metal)和住友商事社(Sumitomo Corp)同意以约15亿美元的价格将旗下位于智利的Sierra Gorda铜矿的权益出售给澳大利亚South32公司，交15亿美元的交易价格包括12亿美元的矿产转让费和3.5亿美元的与铜价相关的付款原先Sumitomo Metal持有31.5%的权益，Sumitomo Corp持有13.5%的股份，KGHM KGH.WA持有55%的权益。

上游企业

【知名铜矿企】预判2021年伦铜价格运行区间在6500-9000美元之间

受访人信息：知名铜矿企 分析师 客户观点：最近铜价整体在狭窄区间里震荡，估计春节过后选择突破 央行流动性的收紧加上美元上行可能促使铜价选择短期向下突破但是中长期来看，供应端扰动不断，低库存叠加经济回暖预期，铜基本面仍向好所以短期的调整过后，看好铜价二三季度继续上攻预判2021年伦铜价格运行区间在6500-9000美元之间。

铜

力拓考虑以35亿美元的价格出售印尼Grasberg铜矿股权

Grasberg 铜矿需要大量的资金才能进入开采的下一阶段 印尼阿萨汉铝业公司5月初表示，即使价格和一些合同条款仍有待商定，迫使自由港印尼事业放弃对Grasberg 铜矿的控股权的计划仍将在2018年完成 悉尼Fat Prophets矿业分析师David Lennox表示，根据Grasberg铜矿的规模和其相对健康的资产负债表，力拓对所持有股权35亿美元的报价“并不离谱”。

炉料

三菱公司以6亿美元的价格收购了盎英美资源的Quellaveco铜矿项目

6月14日，英美资源集团已同意与三菱公司达成6亿美元的交易这将使得这家日本公司在秘鲁Quellaveco铜矿项目上的股份增加到40％

有色金属

铜矿山成本下降困难 铜价格依然区间震荡

而宏观领域，目前来看，流动性不太可能在当前状况下更进一步的宽松，因此铜价格短期向上的动力依然较为缺乏 而下跌空间则受到供应成本的限制，OPEC已达成冻产协议，能源成本已经极难下降，而工人成本更难下调，所以铜矿山成本控制只能依赖缩减开支

有色金属

价格暴跌之际 铜矿商如何自保？

其再次检查了投资计划，并称将推迟一些新项目并重新设计其他项目但同时表示不会放弃维持生产的关键项目 10月16日，智利铜矿产商AntofagastaPlc执行长称，为应对商品价格下滑带来的影响，该公司已经减少扩产活动，这是今年节省约1.6亿美元资金计划的一部分 10月14日，法国矿业集团--埃赫曼集团(Eramet)表示，已暂停旗下大型项目生产，因面对金属价格下挫，公司希望维持现金流。

国内综述

智利年底铜矿暴利表明矿山正在复苏

1月7日，尽管铜价格下跌，但智利12月份的铜出口收入仍大幅增长，这表明该国铜矿从20年来的最低水平开始复苏智利央行7日公布的数据显示，该国12月铜矿销售额同比增长13%达到 46.6 亿美元，环比增加10%尽管平均月价格继续下降，从5月份的4.73美元的峰值降至12月份的4.16美元/磅，但这一涨幅仍然存在随着国有Codelco终于开始看到重大投资的好处，以及泰克资源有限公司加大了矿山检修力度，这个占全球产量四分之一的国家的铜矿供应正在恢复。

国际资讯

Mysteel早读：圣诞节多数海外金融市场休市 有色金属涨跌不一

根据环境监管局（SMA）的数据，这些指控可能会被罚款近170亿比索（1717万美元）Los Bronces是智利最大的铜矿之一，去年产量为25.5万吨，也是英美资源集团的一个关键项目矿商有15天的时间提出缓解方案，22天的时间对指控提出异议 ◎12月23日晚间，西部矿业公告，截至12月23日，公司控股股东一致行动人西矿资产累计增持公司股份1737.24万股，占公司总股本的0.729%，增持价格区间为15.89元～17.99元，增持金额为2.91亿元。

有色聚焦

瑞达期货：沪铜主力合约震荡

沪铜主力合约震荡，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 国际方面，美国利率长期上升的预期推动美元指数上涨，进一步对金属价格造成了压力国内方面，全国财政工作会议指出，2025年要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度；安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑基本面上，铜矿端TC现货指数小幅回落，铜精矿供应仍处偏紧状态供给方面，国内前期检修企业陆续复产，加之部分冶炼厂年底赶工完成年度目标，故国内供给量预计将有所增长；需求方面，下游采买情绪仍较为谨慎，多以按需采买操作为主，现货市场成交情绪偏淡。

期货公司评论

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市场总结与展望

基本面方面，今年铜矿供应较为紧张，铜矿供应增量收窄，且tc价格依旧较低，影响冶炼厂利润，预计2025年供给端紧张延续需求端，下游整体需求有韧性，但是行业间的需求产生分化，电力需求、家电汽车等制造业以及新能源增速持稳，而地产依旧拖累需求预计2025年铜的现货价格在69000-81500元/吨之间波动，伦铜在8350-10500元/吨之间波动 五、贵金属2024重要事件回顾及2025年展望 1. 价格回顾 贵金属价格在2024年主要呈现震荡上涨的格局，2024年沪金均价为556.9元/克，年同比上涨23.6%；2024年沪银均价为7232.2元/千克，年同比上涨29.6%。

观点

Mysteel：电解铜年度长单升贴水博弈 现货市场表现几何

概述：进入2024年年末，纵观全年，电解铜现货升贴水多数时间处于偏弱运行的情况，2025年的电解铜年度长单谈判仍在拉锯当中，市场参与者开始走访上下游企业寻求合作机会；考虑到2024年电解铜现货平均升水与长单价格有着较大差异，加之铜矿长单TC价格创下历史级别新低，因此2025年的长单签订推进也并不顺利。

主编视角

EIU：2025-26年全球精炼铜产量将以年均2.3%的速度增长

12月17日，经济学人智库（EIU）在月度展望报告中表示，2025-26年全球精炼铜产量将以年均2.3%的速度增长接近创纪录的价格以及对满足绿色转型和技术变革需求快速增长的预期，已开始激励生产商做出回应然而，短期风险似乎偏向下行中国主要铜冶炼厂同意自2016年以来首次协调减产全球几家大型铜矿商已经下调2025年产量预期，以降低成本并保护其矿产资源从长远来看，环境监管、资源民族主义和贸易紧张等其他因素将继续构成挑战。

国际资讯

Mysteel：铜精矿市场维稳，长单价格确定后或迎变化

11月26日，赞比亚因严重干旱导致水力发电不足，全国停电，影响了莫帕尼铜矿和中国矿场，致使2名矿工被困地下，后全部获救同时，停电也波及了邻国津巴布韦 综上所述12月份的铜精矿现货市场受市场上供需情况影响有限，更多的市场参与者因长单谈判对铜精矿现货买卖持观望状态，市场运行较为平稳，市场参与者交易情绪不佳，长单基准价格确立后，预计12月份铜精矿现货市场价格会出现一定的变化，预计对于明年船期货物现货市场TC价格有一定的下滑趋势。

主编视角

瑞达期货：沪铜主力合约震荡偏弱走势

沪铜主力合约震荡偏弱走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 国际方面，美联储主席鲍威尔表示，经济增长比9月美联储首次降息时预期的强劲，通胀略有上升，美联储在寻找中性利率水平时可以在降息方面更谨慎点美联储最新公布的褐皮书显示，美国多数地区经济活动在近期略有上升国内方面，受制造业景气度上升的带动，11月财新中国综合PMI走高0.4个百分点至52.3，创7月以来新高基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间运行，整体铜精矿供应偏紧情况仍存，并且较低的TC现货指数对年终的2025年长单价格谈判有一定影响。

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瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡走势

隔夜沪铜主力合约震荡走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱 国际方面，美联储官员对12月降息持开放态度，整体偏中性国内方面，中国通信企业协会、中国互联网协会、中国半导体行业协会、中国汽车工业协会齐发声：谨慎采购美国芯片基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间运行，整体铜精矿供应偏紧情况仍存，并且较低的TC现货指数对年终的2025年长单价格谈判有一定影响供给方面，国内铜产量因检修企业的减少而释放部分产量，进口方面由于年终谈判在即，为取得谈判优势而适量削减进口需求。

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瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡偏强走势

隔夜沪铜主力合约震荡偏强走势，持仓量增加，现货贴水，基差走弱 国际方面，美国11月ISM制造业PMI录得48.4，为2024年6月以来新高美联储官员对12月降息持开放态度，整体偏中性国内方面，央行行长潘功胜：明年央行将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间运行，整体铜精矿供应偏紧情况仍存，并且较低的TC现货指数对年终的2025年长单价格谈判有一定影响。

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Infinity收购Castillo的Cangai铜矿

Infinity Mining的股东11月28日以超过99%的投票赞成一项关键交易，从Castillo Copper手中收购位于新南威尔士州西北部的Cangai铜矿根据协议条款，Infinity现已向Castillo发行4000万股新股和2000万份期权，可在五年内以每股7美分的价格行使，这使Castillo成为Infinity11%的主要股东此外，还向特许权使用费持有人发行了3000万股和1500万份期权，用于将Cangai特许权使用费转让给Infinity。

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瑞达期货：沪铜主力合约震荡偏强走势

沪铜主力合约震荡偏强走势，持仓量增加，现货升水，基差走强 国际方面，欧元区11月CPI初值同比升2.3%，高于前值2%和欧洲央行2%的目标，但符合预期欧洲央行高官表示，本次通胀数据表现相当不错，12月会议“最有可能的结果”是降息25个基点国内方面，国家统计局：11月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.2个百分点，制造业扩张步伐小幅加快基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间运行，整体铜精矿供应偏紧情况仍存，并且较低的TC现货指数对年终的2025年长单价格谈判有一定影响。

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瑞达期货：沪铜主力合约震荡走势

沪铜主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走弱 国际方面，美国三季度实际GDP年化季环比修正值为2.8%，持平预期和初值消费者支出在三季度增长3.5%，略低于预期和初值的3.7%，但仍是今年以来的最高增幅国内方面，中国银行研究院发布《2025年经济金融展望报告》，初步预计2025年，内外部政策变化将是影响中国经济走势的最大变量，预计2025年GDP增长5%左右基本面上，铜矿端TC费用仍处于低位区间运行，整体铜精矿供应偏紧情况仍存，并且较低的TC现货指数对年终的2025年长单价格谈判有一定影响。

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三井物产被认为是First Quantum矿业股份的最高竞购者

11月19日消息，据知情人士透露，日本贸易公司三井物产（Mitsui&Co.）已成为第一量子矿业有限公司赞比亚铜矿股份的出价最高者三井提交的报价高于沙特阿拉伯国有企业 Manara Minerals Investment Co. 的竞争对手的报价，三井正在考虑以约20亿美元的价格收购第一量子矿业旗下Sentinel和Kansanshi矿山约20%的股份据悉三井目前正寻求与第一量子公司谈判协议条款。

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