上海银价格分析

Mysteel年报：2025年白银供应缺口将仍显著 逆全球化提振贵金属配置需求

COMEX银期货单边交易持仓则在129000-187000手间波动，维持历史中性水平SHFE银期货单边持仓年内曾达到109万手高位，随后回落至当前约75万手，但其沉淀资金自年初151亿元升至目前202亿元全球白银期货及ETF投资需求依然维持火热，这部分资金覆盖了白银实物投资需求的收缩 数据来源：iShares Silver Trust、纽约商品交易所 数据来源：上海期货交易所 宏观分析 2024年，白银价格延续强劲势头，展现出其作为贵金属在充满变数的宏观环境和经济下行周期中的保值及避险资产作用。

研究报告

聆听珠玑之语，细品2024（第十五届）黑色产业链峰会嘉宾智慧精华!

会上，嘉宾们金句迭出，论述精辟，对黑色金属市场进行了立体化、多层面的深度剖析，助力黑色金属产业参与者提前布局2025 致辞嘉宾：刘安栋 中国钢铁工业协会副会长、中国国际贸易促进委员会冶金行业协会会长 致辞嘉宾：刘 刚 国家发展和改革委员会价格监测中心副主任 致辞嘉宾：吴鼎汕 福建省港口集团有限责任公司总经理助理 致辞嘉宾：荣坤明 厦门国贸集团股份有限公司党委委员、总裁助理铁矿&钢铁业务集群总经理 致辞嘉宾：高波 上海钢联电子商务股份有限公司联席董事长兼总裁 演讲嘉宾：夏农 中国钢铁工业协会副会长 演讲嘉宾： 曹远征 前中国银行首席经济学家 演讲嘉宾：马增风 中国冶金矿山企业协会常务副秘书长 演讲嘉宾：Eduardo Mello Franco 淡水河谷市场营销总经理 演讲嘉宾：储满生 东北大学低碳钢铁前沿技术研究院院长 演讲嘉宾：严凯文 华鑫证券研究发展部首席宏观策略研究员权益策略研究部负责人 演讲嘉宾：李孝才 宏桥国际贸易有限公司铁矿销售科科长 演讲嘉宾：王淑姣 湖南华菱钢铁股份有限公司采购中心研究总监兼市场部部长 演讲嘉宾： 陈冠因 上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石高级分析师 2024（第十五届）黑色产业链峰会的顺利举办，离不开每一位发言嘉宾的倾心付出。

会议报道

DCE·产业行—金融之源 注木成财：2024年原木产业活动在山东日照成功举办

日照银行供应链中心专员李鸿雷老师为我们带来“原木产业供应链金融探索与实践”主题分享 原木期货上市以来，产业对于期货价格价格体系的研究及构建需求显得更加急迫，来自上海钢联木联数据原木研究员金央央分享的主题为“原木价格和基本面研究思路与框架”，金老师从对原木产业链的分析延展到了对原木价格框架的梳理，为我们带来从数据角度对原木的研究方向。

行业资讯

【财联社】缅甸矿区本周或复产，稀土价格将振荡？业内：Q4氧化镨钕难超45万元/吨

“今年‘银十’基本不存在，10月过后又是采购的冷静期从往年来看，要等到春节前备货才有行情目前下游需求弱，小型磁材厂的订单排产只排到11月中旬，大厂12月的单子也没着落国内除了几家磁材龙头厂商，基本都是小厂”杨佳文说，目前上游想涨，但是卖不上价；下游想压价，但是上游不给低价货，就一直僵持在这个位置上后期，预计氧化镨钕的价格最高不会超过45万元/吨 上海钢联稀贵金属事业部分析师熊文广在近日举行的2024年第六届中国（宁波）稀土产业链大会上表示，“目前缅甸局势尚不明朗，同时在行情较弱的情况下，供应端会相应地减产，部分持矿企业低价出货意愿较低，后市价格或出现上行行情。

媒体报道

全联冶金商会秘书长贾银松一行莅临上海钢联北京办公区调研

10月15日上午，全联冶金商会秘书长贾银松一行莅临上海钢联北京办公区调研，受到上海钢联副总裁王深力、刘静的热情接待 王深力、刘静为来宾详细介绍了公司为产业链上下游企业提供的价格、数据、快讯、分析、研究咨询、会务服务等相关内容，涉及黑色金属、有色金属、能源化工、建筑材料、农产品、新能源、新材料、再生资源等领域，以及产业链大数据服务、卫星遥感技术、AI智能预测系统的应用等。

钢联动态

新质生产力，兴业产业行——2024白银暨光伏电子产业链大会圆满落幕

兴业期货有限公司 投资咨询部资深分析师 张舒绮 上海息壤实业有限公司黄金圈首席投资分析师蒋舒先生带来《光伏时代的白银价格展望》的主题演讲，首先结合数据分析了白银的金属属性及工业属性，接着对金银走势做了具体讲解，最后对白银未来走势保持乐观做出了预测。

国内资讯

Mysteel数据：本周冷轧板卷库存下降 价格重回低位(8.30-9.6)

(一)全国库存趋势定性分析 (二)全国库存变化定量分析 (三)上海市场价格趋势分析 本周上海冷轧板卷现货价格加速下跌，目前虽处于“金九银十”的传统旺季，但市场需求并未较大增量，终端还是以刚需采购为主。

普钢

钢市面对面：内需压力增加，9月板卷价格偏空（第63期）

本期将从对即将开启的“金九银十”行情走势看法、当前区域市场情况（价格、供需、库存）、自身企业或个人对当下市场有哪些经验或者建议等3个方面进行分析 二、与会嘉宾介绍 本次会议由上海钢联电子商务股份有限公司板带事业部分析师郝宇主持，特邀天津启润金属研发部总经理夏君彦、湖南湘沿钢贸有限公司总经理吴礼宝、港陆钢铁信息科长徐文利等各位嘉宾参与讨论。

观点

Mysteel周报：铜价先抑后扬 现货升水重心抬升(8.30-9.6)

后市来看，随着传统旺季金九银十的消费表现不如预期，铜价向上的动力愈发不足，市场看空情绪回升；同时，近期国内库存在进口流入后，去库表现下滑，加之近洋仓库库存较多，国内或将继续维持高库存的状态综合来看，西南市场消费疲软，叠加国内库存较多，铜价上涨乏力，若价格转向下跌，区域消费或将转暖，而升贴水方面，下周预计将维持在贴50-升100的区间调整 三、电解铜库存变化分析 本周（8.29~9.05）国内市场电解铜现货库存25.62万吨，较29日降1.79万吨，较2日降0.58万吨；本周上海市场库存继续下降，主因一方面虽周内进口铜到货量相对有所增加，但国产到货依旧有限；另一方面，铜价继续表现下跌，下游消费有所回升，出库维持尚可，因此库存去库幅度表现收窄。

周报

Mysteel：宁波冷轧库存同比增幅46.8% 华东副集散地有望转正？

概述：今年华东区域冷轧整体压力偏大，宁波市场冷轧库存增速较为明显，与上海冷轧价差也不断收缩，市场心态表现悲观作为华东区域的“副集散地”，能否在“金九银十”旺季预期增强、钢厂供给逐渐下降的背景下一改常态？下面笔者将结合价格、库存、制造业情况做简要分析 一、区域价差持续收缩 由上图可以看出，2023-2024年3月大部分时间均是上海市场冷轧板卷价格高出宁波市场60元/吨左右，进入2024年后，市场贸易商订货量均有增加，市场库存逐步累计，而宁波冷轧价格却难以表现出量价齐升的局面，在库存不断积压的情况下，现货价格也逐步与上海市场收窄。

主编视角

2024河北铁矿石产业链技术与市场发展大会暨第七届唐山钢铁原材料产业大会同期会议之“破局——黑色市场展望及衍生品策略分享”主题论坛圆满落幕

同时，介绍了浦发银行的业务品种，包括全品种代理6大行业，16项衍生品中央对手清算业务，具备创新领先、经验丰富、渠道广泛等多种清算服务特色 最后是由上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石高级分析师陈冠因先生发表演讲，演讲主题是《黑色市场回顾和四季度前瞻》 上海钢联电子商务股份有限公司铁矿石高级分析师陈冠因 他表示2024年上半年，进口铁矿石价格一波三折，重心逐渐下移，整体呈现下跌走势。

铁矿会展

2024“我的钢铁”年中大会圆满落幕

2024年7月18日至7月19日，由上海钢联电子商务股份有限公司（我的钢铁网）主办、河钢集团有限公司、邯郸正大制管集团股份有限公司、敬业钢铁有限公司联合主办的2024“我的钢铁”年中大会暨第六届环渤海钢铁产业链高质量发展论坛在北京圆满落幕。

主题大会

Mysteel半年报:2024年上半年光伏价格陷入低谷，下半年出清加速

Part.1 市场概述 1.1 多晶硅：价格一路下滑，短期难有上涨驱动 上半年多晶硅价格持续深跌。

头条

我国物价指数持续低位波动，下半年走势如何？

”中国民生银行首席经济学家温彬说，但总体来看，6月份我国PPI走势符合市场预期 从累计数据看，1至6月平均，全国CPI、PPI分别比上年同期上涨0.1%、下降2.1%总体来看，上半年我国物价指数保持低位运行态势，居民消费价格同比涨幅远低于全年增长3%左右的预期目标 展望下半年，我国CPI和PPI如何运行？ 上海财经大学近日发布《2024年中中国宏观经济形势分析与预测报告》认为，受猪周期和近期多地暴雨天气等因素的影响，下半年食品价格将有所上升，带动CPI同比增速上升。

聚焦

金银大跌，有店家客流量锐减40%

”一位上海地区金店负责人称 “外盘白银价格在假期期间大幅回调，伦敦银单日最大跌幅达到了6.86%，下跌的直接原因是美国非农数据超预期引起市场对美联储推迟降息的担忧”大有期货贵金属分析师段恩典表示，此前，美国公布的一系列数据表明，美国经济有加速走弱的迹象5月制造业新订单指数创下近两年最大跌幅，企业投资的欲望明显下降，4月耐用品订单指数已经连续两个月环比下滑，劳动力需求在减少，4月职位空缺数是2021年3月以来的新低，加上4月非农数据也不及预期，因此市场预期5月非农新增就业人数或低于20万，但公布值为27.2万人，大超预期，这让市场对美国通胀的担忧上升，认为美联储今年首次降息的时点或为11月份，而不是此前预计的9月份，降息预期改变使投资属性较强的白银大幅波动。

贵金属

【财联社】锌价拉涨贸易商暂停接单，矿端趋紧态势难改，多头获长期支撑

上海钢联铅锌事业部分析师管东明告诉记者，预计短期内锌价偏强震荡，且上涨趋势或延续至三季度当前产业链主要矛盾点在于国内缺矿，尽管加工费下降，但副产品金银等价格上涨，给予冶炼厂一定生产动力，因此目前大型冶炼厂并没有大幅减停产意愿，导致矿端和冶炼之间的供需矛盾仍将持续 魏林峻表示，对锌价持偏多观点，但后续上涨驱动或由宏观预期缓慢转至基本面。

媒体报道

金价达740元/克 机构和分析师：金价未来仍有上涨空间

周五（5月17日），黄金、白银再次暴涨，白银价格攀升至11年新高，黄金价格也回升至4月的历史高位纽约铜在出现史诗级逼空行情后，纽约、上海交易所铜价纷纷创下新高周末，多家金店火速调高黄金零售价，目前国内各品牌黄金首饰价格已达740元/克附近，不少金店价格已刷新之前纪录对于接下来黄金的走势，多家机构和分析师表示，金价未来仍有上涨空间，或将冲刺2500美元/盎司

聚焦

Mysteel:2024年华东地区热轧板卷基本面回顾与二季度分析

概述：2024年一季度需求整体不好，"金三银四”也并没表现出应有的需求强度，那么四月份会是二季度的一个缩影吗，接下来小编带大家对一季度进行回顾并针对二季度进行分析 一、价格走势回暖 从2024整个一季度来看，以上海市场为例，热轧板卷一季度均价在 3945 元/吨同比跌幅在8%。

日报

Mysteel：区间调整 上海市场焊管价格涨跌两难

概述：四月即将收尾，回顾“金三银四”，上海市场焊管、镀锌管价格呈V型调整，“金三”预期落空，从原料到管厂再到市场，价格阶梯式下跌，触底反弹后，“银四”价格虽有向上调整，但幅度有限，需求端仍然缺少有限提振，市场较为被动五一后市场能否回暖，笔者就几个方面简要分析： 原料坚挺 价格底部支撑 4月以来，钢材前期累库逐步释放，五一前高炉企业补库短期对原料端支撑明显，焦企目前累涨四轮，铁矿石价格随高炉复产水涨船高，钢厂利润修复，5月16座高炉计划复产，预计日均铁水产量232万吨。

每日分析

Mysteel月报：5月硅钢价格或盘整运行

概述：回顾4月硅钢市场行情，“银四”无取向硅钢市场行情落空，取向硅钢市场伴随能源转型、农网改造、欧美升级换新和新国标政策落地等多重政策拉动影响，变压器需求持续景气，带动取向硅钢需求增长进入5月，虽已不是“金三银四”旺季，但今年硅钢下游需求恢复周期较往年滞后，仍有望改善，硅钢价格将如何运行？笔者对此进行简要分析，仅供参考 一、4月价格主流稳中下行 笔者选取武钢材质50WW800规格0.5*1200*C的市场三地价格作为分析，从图中可以看出，截止4月30日，上海市场现货价格5250元/吨，月环比上涨50元/吨；广州市场现货价格5100元/吨，月环比下跌150元/吨；武汉市场现货价格5250元/吨，月环比下跌50元/吨，目前50WW800规格0.5*1200*C的市场均价为5200元/吨，月环比下跌50元/吨。

品种月报