進口銅精礦價格

Mysteel日報：進口銅精礦價格略微下行

日報

Mysteel日報：進口銅精礦價格小幅下行

日報

二連口岸進口銅精礦粉價格突破2000美元 創歷史最高

隨著國際銅價的上漲，二連浩特口岸進口銅精礦粉申報價格也屢創新高，進入11月份以來，銅精礦粉申報價格持續看好，因其金屬含量高，申報價格突破2006.83美元/噸，創下口岸進口銅精礦粉申報價格的歷史新高 銅精礦粉自2007年開始成為二連口岸第一大稅源商品，稅收額占據二連海關稅收總額的三分之一強，遠超過排名第二位的稅源商品潤滑油基礎油，在關區各稅源商品中具有無可撼動的地位。

行業資訊

Mysteel日報：現貨交易基本停滯 廢銅價格謹慎跟漲

六、預測 中國央行近日釋放多重穩匯率信號，政策儲備充足但海外方面，特朗普即將就職，其關稅政策帶來的不確定性為市場增添了重重隱憂此外，近期美元的堅挺態勢對金屬價格構成了不小的壓力受冶煉廠產能擴張和銅精礦供應短缺影響，銅精礦的TC/RCs大幅下降，且預計這一趨勢將在2025年持續盡管中國銅精礦進口量在2024年有所增長，但冶煉產能擴張速度遠超供應增速，供應緊張2025年將延續。

日報

Mysteel周報：臨近春節假期 廢銅逐漸進入收尾階段 （1.10-1.17）

但海外方面，特朗普即將就職，其關稅政策帶來的不確定性為市場增添了重重隱憂此外，近期美元的堅挺態勢對金屬價格構成了不小的壓力受冶煉廠產能擴張和銅精礦供應短缺影響，銅精礦的TC/RCs大幅下降，且預計這一趨勢將在2025年持續盡管中國銅精礦進口量在2024年有所增長，但冶煉產能擴張速度遠超供應增速，供應緊張2025年將延續進入本周，滬期銅合約換月交割，現貨高升水不支持大量現貨轉為期貨倉單，且隨著長單履行結束和春節備貨完成，現貨市場需求逐漸冷清。

周報

Mysteel：2025年1月銅精礦現貨市場TC明顯下滑

本月內貿礦現貨市場活躍度保持穩定，但現貨交易少，長單觀望情緒濃厚進口礦加工費下行對國內市場有影響，國內礦山計劃漲計價系數簽長單，但煉廠謹慎貿易商考慮長單后轉現貨交易 市場參與者對未來走勢不確定，進口礦加工費下行和國內供需不確定是主要因素部分煉廠對現貨價格接受度有限，現貨交易量受限 供應方面： 2024年12月，全球銅精礦發運量增至427.0萬噸，環比增9%，同比增3%。

主編視角

Mysteel：2025年1月3日銅產業早讀

銅精礦：本周有成交TC5，M+5從BHP招標到成交TC5，煉廠長單簽的量不夠，對現貨是有需求的，現貨價格下的比較快，現在市場得平靜一個月了往后可能市場還會維持下降的趨勢 電解銅：昨日上海市場電解銅現貨升水大幅走高，新年伊始，貿易商回款資金壓力消退，加之部分企業有重新建庫存等動作，持貨商挺價情緒較強但下游面對高升水局面接貨意愿相對謹慎，且后續煉廠貨源及進口銅到貨仍有增量，因此預計升水短期上行高度有限。

行情簡評

Mysteel年報：2025年國內銅冶煉矛盾依然突出

現貨端在供需結構改善的趨勢下也將穩步回升，預計現貨價格有望重新回歸升水局面，預計運行區間在貼150至升水300元/噸，階段性有超預期表現，主要是假期，以及價格的超預期起伏階段 數據來源：Mysteel 《中國銅產業鏈年度報告（2024年）》——全文大綱 第一章 2024年中國銅產業鏈市場回顧 1.1 2024年精煉銅價格回顧 1.2 2024年市場熱點解讀 1.2.1 春節后庫存大幅積累 1.2.2 TC價格10年低點 1.2.3精煉銅歷史級別出口 1.2.4 6月國內社會庫存反季節去庫 1.2.5 8月結構轉變 1.2.6 非注冊品牌與平水銅價差收窄明顯 1.3 2025年銅價展望 第二章 2024年中國銅供應格局 2.1 2024中國銅精礦市場 2.1.1 銅精礦價格 2.1.2 銅精礦市場供應情況 2.1.3 銅精礦進口分析 2.1.4 2025年銅精礦市場展望 2.2 2024年中國精煉銅市場 2.2.1 精煉銅現貨市場價格 2.2.2 中國精煉銅供應情況分析 2.2.3 精煉銅表觀消費分析 2.3 2024年中國再生銅市場回顧及2025年展望 2.3.1 再生銅價格：先揚后抑 重心仍是高位 2.3.2 再生銅供需分析 2.3.3 精廢差：先擴大后收窄 整體環比2023年擴大 2.3.4 2025年再生銅市場預測 第三章 2024年中國銅加工格局 3.1 2024年中國銅桿線市場 3.1.1 國內銅桿市場價格回顧 3.1.2 國內銅桿市場供應情況分析 3.1.3 2025年國內銅桿市場供需展望 3.2 2024年中國銅板帶市場 3.2.1 銅板帶加工費運行情況 3.2.2 銅板帶供應運行情況 3.2.3 銅板帶需求運行情況 3.2.4 銅板帶進出口運行情況 3.2.5 2025年銅板帶市場展望 3.3 2024年中國銅箔市場 3.3.1 電解銅箔價格運行情況分析 3.3.2 電解銅箔供應運行情況分析 3.3.3 電解銅箔需求運行情況分析 3.3.4 電解銅箔進出口情況 3.3.5 2025年電解銅箔市場展望 3.4 2024年中國銅管市場 3.4.1 銅管價格走勢及分析 3.4.2 銅管產能利用率變化分析 3.4.3 銅管進出口變化分析 3.4.4 下游消費及變化趨勢分析 3.4.5 2025年銅管市場展望 3.5 2024年中國銅棒市場 3.5.1 銅棒價格走勢分析 3.5.2 銅棒供應變化解讀 3.5.3 銅棒下游市場分析 3.5.4 2025年銅棒市場展望 第四章 2024年中國銅終端市場分析 4.1 中國銅終端市場消費結構現狀 4.2 終端用銅市場分析 4.2.1 國家電網投資 4.2.2 房地產 4.2.3 家電市場 4.2.4 汽車及新能源汽車 第五章 2025年中國銅產業鏈供需格局展望 5.1 2025年中國銅產業鏈供需平衡預測 5.2 2025年中國銅產業鏈供應趨勢預測 5.2.1國內銅供應 5.2.2進出口變化 5.3 2025年中國銅主要下游發展前景預測 5.4 市場情緒調研及解讀 第六章 2025-2027年中國銅表觀消費預測 第七章2024年中國銅行業大事記 。

年報

Mysteel周報：廢銅價格承壓明顯 貨商擔憂清庫情緒升溫（12.20-12.27）

基本面來看，銅價處于承壓震蕩，臨近年末國內需求明顯好于海外進口窗口有所擴大供需角度來看，CSPT小組敲定2025年一季度的銅精礦現貨采購指導加工費TC/RC為25美元/噸及2.5美分/磅，這將導致冶煉廠在明年利潤較大打折扣需求端來看，國內需求尚可，但過剩格局不改，全球銅市場仍然偏過剩，且這種供需格局將延續至明年本周受海外宏觀預期影響銅價再度回落，美元指數漲至新高，外盤價格壓力更大，國內供需好于海外，價格短期跌幅有限，承壓震蕩格局。

周報

Mysteel：2024年12月18日銅產業早讀

銅精礦：Mysteel標準干凈銅精礦TC在10美元/干噸以下，較前半月有明顯下降趨勢銅精礦現貨市場較為冷清，12月17日，江西銅業再度與墨西哥集團和英美資源以每噸價格為21.25美元，每磅2.125美分 電解銅：昨日上海市場現貨成交較為一般，銅價重心小幅上移，下游接貨情緒相對謹慎，主流品牌貨源流通依舊較少，成交氛圍尚可， 非注冊類品牌貨源成交不佳，后續進口銅流入以及倉單流出預期，市場供應仍有增量，現貨升水預計上行空間有限。

行情簡評

Mysteel：2024年12月4日銅產業早讀

銅精礦：近日銅精礦現貨TC價格波動不大大冶有色已經預熱爐子，預計月中開始生產 電解銅：昨日上海市場現貨成交表現一般，現貨升水承壓回落，一方面銅價上漲，下游謹慎觀望情緒顯現，市場成交較為一般；另一方面，進口銅表現增量流入，市場流通貨源增多，部分持貨商低價甩貨情緒較強；后續來看，周內仍有進口銅流入，同時銅價震蕩偏強運行，料下游消費受限，升水仍將小幅走跌 廢銅：昨日早間開盤銅價沖高，散戶方面惜售情緒加重，不過之后隨盤面回落出貨情緒上升，逢高積極拋貨，因此上游貨商圍繞高價成交較為可觀。

行情簡評

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯儲官員對12月降息持開放態度，整體偏中性國內方面，中國通信企業協會、中國互聯網協會、中國半導體行業協會、中國汽車工業協會齊發聲：謹慎采購美國芯片基本面上，銅礦端TC費用仍處于低位區間運行，整體銅精礦供應偏緊情況仍存，并且較低的TC現貨指數對年終的2025年長單價格談判有一定影響供給方面，國內銅產量因檢修企業的減少而釋放部分產量，進口方面由于年終談判在即，為取得談判優勢而適量削減進口需求。

期貨公司評論

Mysteel：滬粵兩市電解銅升貼水走勢分化 后續如何運行

概述：進入11月份以來，上海市場1#電解銅現貨升貼水依舊處于偏弱運行的情況，尤其使進口貨源比國產貨源現貨升水普遍要低，同時華南市場現貨升貼水一改年內頹勢，月內最高上漲至升320元/噸，滬粵價差的拉開使市場上部分貨源從華東地區轉運至華南地區，后續現貨升貼水又將如何運行？ 數據來源：Mysteel 一、銅冶煉廠檢修高峰期進入尾聲 產量或將表現增加 目前銅精礦現貨TC價格持續處于低位運行，2025年長單TC價格也遲遲未定，同時再生銅冶煉原料也表現頗為緊張，盡管四季度從往年來看是國內冶煉廠沖量的階段，但受到原料供應影響，目前國內電解銅產量以及市場到貨量一直處于較低水平，尤其是冶煉廠11月檢修達到今年最高峰，據調研企業的生產計劃安排來看，11月國內銅產量預計出現明顯下降。

主編視角

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏向弱

央行行長潘功勝：完善應對股票市場異常波動等政策工具，維護金融市場平穩健康運行 基本面上，供給端，由于銅精礦價格仍偏高，原料供應偏緊，冶煉廠有部分檢修計劃，令精煉銅供給方面出現一定程度的緊張，國內升水走高令進口銅大量涌入，緩解部分供應缺口，整體供應量預計小幅收斂；需求方面來看，下游加工廠采購情緒有所減弱，情緒偏謹慎，更多采取逢低采買的策略庫存方面，國內社會庫存在前期小幅積累后繼續降庫，整體消費情況表現穩定。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩

央行行長潘功勝：完善應對股票市場異常波動等政策工具，維護金融市場平穩健康運行 基本面上，供給端，由于銅精礦價格仍偏高，原料供應偏緊，冶煉廠有部分檢修計劃，令精煉銅供給方面出現一定程度的緊張，國內升水走高令進口銅大量涌入，緩解部分供應缺口，整體供應量預計小幅收斂；需求方面來看，下游加工廠采購情緒有所減弱，情緒偏謹慎，更多采取逢低采買的策略庫存方面，國內社會庫存在前期小幅積累后繼續降庫，整體消費情況表現穩定。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約小幅反彈

隔夜滬銅主力合約小幅反彈，持倉量減少，現貨升水，基差走弱 國際方面，美國10月未季調CPI年率為2.6%，符合市場預期，為三個月高位，止步“六連跌”市場加大了對美聯儲12月降息的押注國內方面，據中國海關統計，今年前10個月，我國與APEC其他經濟體進出口21.27萬億元人民幣，創歷史同期新高，占我國同期進出口總值的59.1% 基本面上，供給端，由于銅精礦價格仍偏高，原料供應偏緊，冶煉廠有部分檢修計劃，令精煉銅供給方面出現一定程度的緊張，國內升水走高令進口銅大量涌入，緩解部分供應缺口，整體供應量預計小幅收斂；需求方面來看，下游加工廠采購情緒有所減弱，情緒偏謹慎，更多采取逢低采買的策略。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱

基本面上，供給端，由于銅精礦價格仍偏高，原料供應偏緊，冶煉廠有部分檢修計劃，令精煉銅供給方面出現一定程度的緊張，國內升水走高令進口銅大量涌入，緩解部分供應缺口，整體供應量預計小幅收斂；需求方面來看，下游加工廠采購情緒有所減弱，情緒偏謹慎，更多采取逢低采買的策略庫存方面，國內社會庫存在前期小幅積累后繼續降庫，整體消費情況表現穩定期權方面，平值期權持倉購沽比為1.17，環比-0.0115，期權市場情緒偏多，隱含波動率下降。

期貨公司評論

Mysteel：2024年11月7日銅產業早讀

銅精礦：現貨價TC報盤15-20，作價期M+4市場參與者持續關注benchmark長單價格 電解銅：昨日上海市場現貨成交表現一般，下游謹慎觀望情緒仍存，且由于進口銅繼續表現流入，現貨維持小幅貼水運行，同時部分持貨商對于后市升水仍不太看好，認為目前進口流入預期較強，升水難有明顯起色。

行情簡評

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏弱

滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現貨升水，基差走強 國際方面，美聯儲11月議息：一致同意降息25基點，聲明中有關通脹部分刪除“更有信心”一詞鮑威爾稱在短期內，選舉將不會對政策產生影響；未來降息根據需要可快可慢，加息不在計劃內；不希望提供過多前瞻性指引國內方面，今年前10個月我國外貿實現平穩增長貿易順差5.58萬億元，擴大17.6% 基本面上，供給端，由于銅精礦價格仍偏高，原料供應偏緊，冶煉廠有部分檢修計劃，令精煉銅供給方面出現一定程度的緊張，國內升水走高令進口銅大量涌入，緩解部分供應缺口，整體供應量預計小幅收斂；需求方面來看，下游加工廠采購情緒有所減弱，情緒偏謹慎，更多采取逢低采買的策略。

期貨公司評論

Mysteel：2024年11月4日銅產業早讀

銅精礦：市場成交12月船期的銅精礦，成交價格在12-15（M+4/5），目前市場近月船期的報價在15左右，現在大家都在看benchmark的談判情況，貿易商現在手里資源對外報的較少，部分貿易商準備減少明年的長單量 電解銅：上周上海市場現貨貼水幅度持續收窄，市場主流品牌貨源流通較少，加之進入交割月，近月Contango結構月差維持，部分持貨商挺價情緒顯現；本周來看，雖進口銅仍有到貨，但短期國產品牌到貨難有明顯增量，且月初下游消費存在一定回升空間，因此供需雙增局面下，預計庫存或將小幅下降。

行情簡評