大連礦渣粉走勢

Mysteel：鐵礦石庫存研究——當前國內港口壓港現狀

具體來看，主流中高品澳粉（MNPJ）占比除5月份有所增加外，其他月份均在下降，較5月份累計下降3個百分點；同時，主流澳塊趨勢與主流中高品澳粉相同，且連續兩個月下降，累積下降2個百分點；主流中低品澳粉，主要包括混合粉、超特粉及楊迪粉，整體呈M型走勢增加，至7月份達到13%，累計增加2個百分點 三、后期港口壓港量仍將維持在高位水平 當前壓港較為嚴重的港口其壓港量合計約1931萬噸，占全國壓港量的83%左右，為研究后期壓港量走勢情況，特將該類港口近兩周到港量均值與其最大單周入庫量整理對比如下： 由表一中數據可以看出，在近兩周高位到港的情況下，除日照港、北侖港、大連港之外，多數港口鐵礦石到港量與其今年最大卸貨量相比仍有不少差距；后期來看，國內港口到港量仍將居高難下，當這些港口卸貨能力恢復后，按照最大卸貨能力計算，多數港口在2-5周內壓港能有所緩解；而像日照港、北侖港、大連港這樣的其到港量大于卸貨能力的港口，如果后期超額的到港量能轉向相鄰港口的話，預計這些港口壓港完全消除大約需要5-6周時間。

研究報告

10月11日爐料盤點

華南—廣東河源64%干基含稅現金出廠715元/噸，廣西柳州64%干基含稅出710元/噸 【進口礦】今日進口礦現貨價格與大連鐵礦合約走勢出現劈叉，期貨市場小幅上行，而現貨價格出現弱勢下跌早間貿易商報價較昨日基本持穩，上午受期市下跌影響，議價空間有所擴大，山東區域PB粉主流報價750元/噸，超特粉630元/噸報價，貿易商出貨情緒較高，部分貿易商暗降出售，上午低價成交尚可，青島日照均有PB粉730元/噸成交，較昨天成交下跌10元/噸；午后期市上漲后，鋼廠高位接盤意愿不強，雖然貿易商議價空間有所收窄，但高價成交乏力，疊加主流貿易商挺價，故整體午后成交并未如預期活躍。

盤點

【黑金盤點】商品期貨漲跌分化，現貨價格穩中有跌

滬股通全天凈流入22.5億元，深股通全天凈流入9.13億元 3、【大商所理事長：積極推動生豬期貨上市 爭取早日推出玉米淀粉期權】 大連商品交易所理事長李正強表示，未來，大商所將不斷完善玉米產業鏈衍生產品體系，積極推動生豬期貨上市，加快研發食用酒精、工業酒精和淀粉糖等下游品種，爭取早日推出玉米淀粉期權，努力為企業提供更多風險管理工具 期貨市場風云 數據來源：鋼聯數據 數據來源：鋼聯數據 今日國內黑色系商品期貨走勢分化，鐵礦漲1.54%，焦煤漲0.9%，焦炭漲0.87%，螺紋熱卷小幅收跌，黑鏈指數窄幅震蕩，資金小幅流入。

主編視角

一起礦難引發市場無限遐想 鐵礦石演繹“王者歸來”

“淡水河谷每年在這個時間點都會有各種突發情況發生，2017/2018年度的時候亞馬遜河洪水影響礦山生產，而此次受影響的礦山年產量占淡水河谷全產量的2.1%，品種上有部分是國內主流需求的巴粗粉，若事故情況發酵引發當地政府主導的全面整治或者檢修排查會在情緒上更加利好大連鐵礦石期貨走勢”他認為 展望后市，邱怡宏指出，前期鋼廠對于鐵礦石的補庫情況進入尾聲，對鐵礦期價的支撐有所減弱；但是現貨價格基本保持平穩，基差進一步縮??；唐山進一步分兩階段進行燒結機的限產，壓制后期粉礦的需求。

爐料

鐵礦石期現走勢明顯分化

此次澳粉的上漲與上半年巴西粉礦資源上漲的情況不同，由于大連鐵礦石盤面對標現貨基準的局限性，澳粉走勢的強勁對盤面的影響更為直接 高貼水制約期貨下行幅度 近期由于成材大幅走弱，鐵礦石也從高位快速深度調整雖然鐵礦石基本面良好，但產業鏈核心仍在成材上，在成材持續走弱的背景下，鐵礦石勢必會受到壓制鐵礦石期現走勢分化較為嚴重，主力1901合約對現貨貼水不斷擴大，截至11月6日收盤，1901合約對金布巴粉現貨貼水超過40元/噸，處于年內的高點。

爐料

鐵礦石期現走勢明顯分化

港口PB粉資源也愈發緊俏，青島港PB粉也從8月末低點477元/噸上漲至現在的583元/噸，兩個月時間上漲超過100元/噸 由于與PB粉存在一定的相似性，盤面的現貨對標基準金布巴粉也出現上漲，青島港金布巴粉從8月末低點438元/噸上漲至現在的506元/噸此次澳粉的上漲與上半年巴西粉礦資源上漲的情況不同，由于大連鐵礦石盤面對標現貨基準的局限性，澳粉走勢的強勁對盤面的影響更為直接 高貼水制約期貨下行幅度 近期由于成材大幅走弱，鐵礦石也從高位快速深度調整。

聚焦

Mysteel中國港口鐵礦石到港量周度報告

聚焦

7月19日進口礦：弱勢下行

19日進口礦市場價格下降，市場活躍度尚可青島港61.5%澳洲粉礦報425元/噸，較上一交易日跌3元/噸 大連鐵早盤低位窄幅震蕩偏弱，市場情緒較為悲觀，貿易商報價較昨日基本持穩，部分貿易商下調報價5元左右；午后連鐵突然跳水，市場再度冷清，鋼廠多以詢價為主，實盤較少，大多持觀望態度，由于后市走勢尚不明朗，個別鋼廠將采購計劃再度推遲。

手機版聚焦

7月5日進口礦：價格基本持穩

5日進口礦市場價格基本持穩，市場活躍度較差青島港61.5%澳洲粉礦報420元/噸，與昨日持平 今日港口現貨市場成交價較昨日收盤基本持穩，活躍度較差；早盤大連鐵跳水之后震蕩走強，貿易商報價依舊堅挺，議價空間不大，部分貿易商看好后市，上調報價5元左右；鋼廠多以詢價為主，實盤較少，大多持觀望態度，由于后市走勢尚不明朗，個別鋼廠將采購計劃再度推遲。

手機版聚焦

宏源期貨：煤焦鋼早報20160225

唐山地區鋼坯資源供應仍然偏緊，唐山鋼坯庫存報59.4萬噸，遠低于去年同期水平鋼坯價格的堅挺也間接支撐了成材價格走勢隔夜螺紋主力合約與遠月價差再度拉大，且高于煉鋼成本，鋼廠噸鋼有利潤的情況下仍不失為較好的賣出保值時機鐵礦石現貨成交走弱，山東外礦價格走低5-10元/噸，青島PB報360元/噸，卡粉報390元/噸普式價格折算人民幣仍維持在410元之上，大連盤面主力合約貼水幅度較大，不利于做空節后鋼廠開工率將大概率回升，施工需求抬升，短期利多效應仍然存在，特別是針對爐料品種的提振，鐵礦石之后雙焦接過反彈領頭羊一角，結合技術面考慮維持偏多思路。

機構

7月22日爐料盤點

焦炭現貨市場繼續呈局部調整整體持穩態勢，國內主要市場價格暫穩22日錳礦現貨市場弱勢運行，Mn45澳塊報價25.5元/噸度；鉻礦市場價格保持平穩，南非資源緊缺，南非42%粉礦報價29.5-30元/噸度；硅鐵市場趨穩運行，廠家庫存稍緊；錳系合金市場盤整運行，成交略有好轉；特種合金方面，鉬市繼續低位趨弱運行，市場需求較弱，價格持續低位下探；釩系市場低位承壓走勢，鋼廠采購壓價明顯，成交價格較為偏低 【國產鐵礦石】22日國產礦市場穩定，大連鐵跌停，鋼坯價格回落，預計本周礦價會有所下跌。

盤點

鐵礦石策略日報：短期可持有多單

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格平穩，兩者價差觸底后持續反彈，目前再度擴張到27.4元。

投資策略跟蹤

策略日報:價差陷入震蕩 短期謹慎持有空單

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格平穩，兩者價差再度恢復窄至18元附近且趨勢維持震蕩格局。

投資策略跟蹤

大連建材：商家力挺報價

從庫存情況來看，市場整體庫存量在4.5萬噸左右，各商戶現貨均在3000-8000噸之間，因此市場銷售壓力不大當然，商家不積極補倉，與下游需求薄弱有關由于需求不暢，同時大環境走勢趨弱，包括礦粉及期貨價格的連續陰跌，因此商家心態一般 不過考慮到新資源成本較高，以及當前市場整體庫存不大，商家力挺報價；預計短期大連建材市場價格以盤整觀望為主。

日報

策略日報：短期趨勢明顯偏弱 關注價差投資機會

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格平穩，兩者價差大幅收窄至10元附近且趨勢持續走弱。

投資策略跟蹤

策略日報：多單仍可謹慎持有 套利維持觀望

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格平穩，兩者價差小幅擴大至35元附近偏強震蕩。

投資策略跟蹤

鐵礦石策略日報：趨勢依舊偏多 套利操作風險維持較高

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格平穩，兩者價差小幅擴大至35元附近偏強震蕩。

投資策略跟蹤

策略日報：市場高位震蕩 維持內日操作為主

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格平穩，兩者價差小幅擴大至35元附近偏強震蕩。

投資策略跟蹤

策略日報：關注成交量釋放情況 價格略顯低估

目前交易數據較少，跨市場操作以觀望為主，可嘗試多渤商所空大商所的價差回歸操作 圖1：跨市場價差走勢圖 數據來源:渤海商品交易所&大連商品交易所 B期現走勢 渤商鐵礦石價格維持震蕩，而青島紐曼粉現貨價格出現小幅反彈趨勢，兩者價差維持在30元附近偏弱震蕩。

投資策略跟蹤

沈陽市場易切削鋼價格弱穩

原料方面，今天進口礦現貨普漲，議價空間較小，現PB粉主流價報905-925元/濕噸漲5元/濕噸；廢鋼個別鋼廠漲20元/噸，成交一般，現遼寧地區重廢不含稅報2250-2320元/噸據貿易商反映，八月份沈陽地區易切削鋼下游需求依舊不景氣多數貿易商對后期走勢不太樂觀，市場需求弱勢維穩的可能性很大預計本周沈陽地區易切削鋼價格不會有大的市場波動，市場需求維持清淡 截止至發稿：沈陽易切削鋼市場價格具體如下：Y15撫鋼Ф35報7850元/噸，Y20撫鋼Ф35報7850元/噸；大連特鋼Y15報8800元/噸，Y12報8350元/噸，Y40MN報9300元/噸，45S20報8450元/噸。

每日分析