硅石价格

瑞达期货：硅铁主力合约震荡偏弱

上周硅铁市场震荡运行产业方面，兰炭企业以稳为主，现小料出厂价现金含税价格890-980元/吨左右，硅铁厂家生产节奏暂稳，需求弱稳释放，硅铁排单情况尚可，现货价格报价较为混乱，市场成交较少需求方面，钢厂实际需求增量空间有限，淡季亏损压力再次加大，厂内维持低库存采购策略，贸易商交投氛围偏弱本周来看：产业方面，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国40.49%，较上期降0.14%；日均产量17180吨，较上期降80吨，全国硅铁产量（周供应）：12.03万吨；兰炭硅石持稳，厂家开工变化不大，期现弱势，从业者维持谨慎。

周报回顾

瑞达期货：短期硅铁仍将弱稳运行

上周硅铁市场震荡运行产业方面，兰炭硅石持稳，宁夏工厂开工稳定，短期无明显波动预期，仅有个别炉子负荷调整；内蒙产区开工仍有上涨空间，厂家低价出货意愿不高需求方面，铁水产量微降，钢厂检修，下游刚需采购，市场介于旧钢招结束和新一轮钢招开始前的需求空窗期，主动补库意愿较低，徐钢、山钢等发布12月招标计划本周来看：产业方面，兰炭价格短期暂稳，现府谷市场中小料主流价格出厂价现金含税860-1100元/吨，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率（产能利用率）全国40.63%，较上期降1.53%；日均产量17260吨，较上期降50吨，全国硅铁产量（周供应）：12.08万吨，期现货走弱，全国硅铁陷入亏损，开工小幅下滑，日产波动不大。

机构

瑞达期货：硅铁反弹逢高短空

上周硅铁市场震荡运行硅石兰炭价格暂稳，成本支撑坚挺，厂家多按前期订单排产11月河钢75B 硅铁招标定价6550元/吨，较上轮下跌50元/吨；11月河钢招标数量1500吨，较上轮减少536吨，部分从业人士认为主流钢招定调超预期，随着钢招进行硅铁订单成交情况改善，当前库存水平中性，但供应高位，去库放缓，贸易商囤货意愿不高，市场刚需成交为主本周来看：产业方面，府谷市场中小料主流价格出厂价现金含税860-1100元/吨，成本高稳，厂家有一定挺价情绪，但下游需求一般，市场信心不足，主动补库意愿较低，个别贸易商报价探涨，实际成交波动不大。

周报回顾

2025年首届铁合金商品周暨第十五届中国铁合金产业大会圆满结束

首先建立了工业硅和多晶硅的研究框架，分别从宏观、供需、利润和价格等多个维度进行分析分别指出工业硅方面主要关注净出口、房地产、电子电器、电力/新能源、铝合金等行业的需求，以及硅石、煤炭、电力等成本因素多晶硅方面主要关注光伏装机量、硅片、电池片、组件等产业链下游需求，以及多晶硅产能、产量、开工率、库存等供给因素，同时考虑生产成本、利润、价格等因素的影响 接下来，由恒力期货浙江分公司产业部负责人王涛先生发表了题为《工业硅期权风险管理策略及案例分析》的精彩演讲。

会议报道

瑞达期货：硅铁主力合约延续宽幅震荡

硅铁市场暂稳运行产业方面，硅石兰炭价格暂稳，成本支撑坚挺，厂家多按前期订单排产河钢硅铁询盘价6400元/吨，市场等待最终定价指引；金属镁下游以刚需成交为主，多有观望心理，硅铁需求有边际走弱趋势但供应维持相对宽松，对价格有利空影响策略建议：硅铁主力合约延续宽幅震荡，日BOLL指标显示开口有收窄趋势，日K试探中轨，操作上建议维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制 锰硅市场暂稳运行。

策略研究

瑞达期货：硅铁价格较难出现趋势性反弹

硅铁市场暂稳运行硅石兰炭价格暂稳，成本支撑坚挺，厂家多按前期订单排产11月河钢75B硅铁招标定价6550元/吨，较上轮下跌50元/吨；11月河钢招标数量1500吨，较上轮减少536吨，部分从业人士认为主流钢招定调超预期，随着钢招进行硅铁订单成交情况改善，当前库存水平中性，但供应高位，去库放缓，贸易商囤货意愿不高，市场刚需成交为主，硅铁价格较难出现趋势性反弹策略建议：硅铁主力合约震荡偏强，但基本面驱动有限，操作上建议维持震荡思路对待，谨慎追多，请投资者注意风险控制。

机构

傅杰松：工业硅及多晶硅研究框架搭建及未来行情展望

首先建立了工业硅和多晶硅的研究框架，分别从宏观、供需、利润和价格等多个维度进行分析分别指出工业硅方面主要关注净出口、房地产、电子电器、电力/新能源、铝合金等行业的需求，以及硅石、煤炭、电力等成本因素多晶硅方面主要关注光伏装机量、硅片、电池片、组件等产业链下游需求，以及多晶硅产能、产量、开工率、库存等供给因素，同时考虑生产成本、利润、价格等因素的影响 其次傅杰松先生对多晶硅基本面展开分析，一是需求端市场指出：：2020-2023年需求快速增长，尤其是中国、美国和欧洲等主要市场；2023年装机量同比增长25%，但下半年增速放缓，分布式光伏受消纳压力影响较大；2024年保持良好增长态势，新兴市场如中东、东南亚等增长迅速；全球光伏市场未来仍将保持增长，但增速放缓，预计2024年全球装机增速在10-20%区间。

会议报道

瑞达期货：锰硅建议以偏空思路对待

硅铁市场偏弱运行原料方面，神木地区小料价格890-980元/吨，硅石持稳，成本坚挺产业方面，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.89%，较上期增0.11%；日均产量16685吨，较上期增100吨，五大钢种硅铁周需求（样本约占五大钢种对于硅铁总需求量的70%）：20474.4，环比上周降2.29%，板块淡季，宏观情绪降温，铁水见顶，板块调整，市场信心不足，关注厂家减产情况及成本在价格底部的支撑。

机构

瑞达期货：锰硅短线维持震荡思路对待

硅铁市场暂稳运行硅石兰炭持稳，南方电价上涨预期明确，生产成本高位，厂家供应变化不大，福建三钢硅铁招标价格6732元/吨，数量1100吨，半承兑半现金含税到厂钢厂刚需采购为主，目前下游消费难有兑现贸易商询单不多，实际成交较少，市场观望增量政策落地情况，基本面对价格压制较大，多空博弈激烈策略建议：SF2501合约尾盘冲高回落，基本面支撑有限，短期需关注期钢走势及宏观信号对情绪的影响，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

机构

瑞达期货：锰硅短线维持震荡思路对待，中线考虑逢高布空

硅铁市场暂稳运行硅石兰炭持稳，南方电价上涨预期明确，生产成本高位，厂家供应变化不大，全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.78%，全国硅铁产量（周供应）：11.60万吨，部分产区价格已接近成本线贸易商近期有囤货计划，市场观望增量政策落地情况，基本面对价格压制较大，多空博弈激烈，板块情绪反复盘面震荡策略建议：SF2501合约震荡下行，基本面支撑有限，短期需关注期钢走势及宏观信号对情绪的影响，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

策略研究

瑞达期货：锰硅2501合约震荡偏强

硅铁市场暂稳运行硅石兰炭持稳，南方电价上涨预期明确，生产成本高位，厂家供应变化不大，全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.78%，较上期持平；日均产量16585吨，较上期持平，全国硅铁产量（周供应）：11.60万吨，部分产区价格已接近成本线，贸易商近期有囤货计划，市场观望增量政策落地，基本面对价格压制较大，多空博弈激烈，盘面震荡策略建议：SF2501合约宽幅震荡，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。

机构

瑞达期货：锰硅市场偏弱运行

硅铁市场暂稳运行硅石兰炭持稳，南方电价上涨预期明确，生产成本高位，厂家供应变化不大，全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国39.78%，较上期持平；日均产量16585吨，较上期持平，全国硅铁产量（周供应）：11.60万吨近期盘面震荡走弱，Mysteel硅铁FeS75-B绝对价格指数(周)：6116.76元/吨，环比降0.75%，下游采购谨慎，五大钢种硅铁周需求（样本约占五大钢种对于硅铁总需求量的70%）：20953.2，环比上周降1.93%，部分产区价格已接近成本线，贸易商近期有囤货计划。

机构

Mysteel解读：工业硅市场数据表现及四季度关键点分析

根据钢联数据，2023年工业硅年产能约684万吨，产量达352.7万吨，2024年截止9月份，工业硅有效产能已扩张至866万吨，1-8月全国产量为313.75万吨，9月预估产量在31.2万吨，三季度总和直逼2023全年总产量 四、成本支撑大幅走弱 原料端价格议价空间充足，其中碳素电极、石油焦、洗精煤等工业硅主要冶炼原料价格均出现不同程度下调，截止9月，云南硅石较年初下跌3.45%，石墨电极价格较下跌21.67%，宁夏洗精煤价格下跌33.67%，木炭价格下跌7.83%。

研究报告

弘业期货：锰硅偏弱运行，盘面支撑5800-5900元/吨

综合来看，锰硅偏弱运行，盘面支撑5800-5900元/吨 硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，硅铁厂家成本暂稳，现货价格下跌，主产区利润继续收窄，最低成本产地青海省利润164元/吨左右，内蒙古地区生产利润54元/吨供需方面，上周需求释放超预期，8月供需错配收窄，9月招标量普遍有减量库存方面，硅铁库存去化较慢，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.61万吨（环比降1.89%）综合来看，硅铁跟随黑色系下跌，盘面弱势震荡为主。

机构

弘业期货：铁合金偏弱震荡

综合来看，锰硅偏弱运行，盘面支撑5800-5900元/吨 硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，硅铁厂家成本暂稳，现货价格下跌，主产区利润继续收窄，最低成本产地青海省利润164元/吨左右，内蒙古地区生产利润54元/吨供需方面，上周需求释放超预期，8月供需错配收窄，9月招标量普遍有减量库存方面，硅铁库存去化较慢，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.61万吨（环比降1.89%）综合来看，硅铁跟随黑色系下跌，盘面弱势震荡为主。

机构

弘业期货：锰硅偏弱运行

综合来看，锰硅偏弱运行，盘面支撑5800-5900元/吨 硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，硅铁厂家成本暂稳，现货价格下跌，主产区利润继续收窄，最低成本产地青海省利润164元/吨左右，内蒙古地区生产利润54元/吨供需方面，上周需求释放超预期，8月供需错配收窄，9月招标量普遍有减量库存方面，硅铁库存去化较慢，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.61万吨（环比降1.89%）综合来看，硅铁跟随黑色系下跌，盘面弱势震荡为主。

机构

弘业期货：硅铁盘面延续震荡

近期，随着黑色系整体反弹，合金盘面承压有所好转，自身供需情况也在不断改善，锰硅支撑6100-6200元/吨 硅铁方面，上游原材料兰炭微跌、硅石价格暂稳，硅铁厂家成本微微下降，北方部分地区依然保留利润，最低成本产地青海省利润264元/吨左右，内蒙古地区生产利润163元/吨供需方面，8月北方硅铁厂减产明显，环比7月产量总体减少5.36万吨，8月钢材需求明显下降，金属镁需求微增库存方面，硅铁库存去化较慢，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.61万吨（环比降1.89%）。

机构

弘业期货：硅铁盘面延续震荡

近期，随着黑色系整体反弹，合金盘面承压有所好转，自身供需情况也在不断改善，锰硅支撑6200-6300元/吨 硅铁方面，上游原材料兰炭微跌、硅石价格暂稳，硅铁厂家成本微微下降，北方部分地区依然保留利润，最低成本产地青海省利润264元/吨左右，内蒙古地区生产利润163元/吨供需方面，8月北方硅铁厂减产明显，环比7月产量总体减少5.36万吨，8月钢材需求明显下降，金属镁需求微增库存方面，硅铁库存去化较慢，截至上周，全国60家硅铁企业库存5.61万吨（环比降1.89%）。

机构

弘业期货：硅铁盘面延续震荡

锰硅方面，康密劳9月加蓬报价6美元/吨度，高品加蓬矿价格大幅下跌，锰硅成本进一步下降，锰硅现货报价随之下调目前全国锰硅主产区陷入亏损供需方面，供应减量不及需求减量，随产区利润恶化，厂家减产仍在持续，需求方面，河钢询盘价环比7月已大幅下跌，钢招量也处于相对低位，需求预期不容乐观综合来看，成本坍塌、产能过剩及下游需求不济等因素共振，导致锰硅盘面暂不具备反弹条件 硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，宁夏合金厂家调出高耗能电价企业名单后，电价下调0.4-3分不等，宁夏硅铁厂家成本下降，产业利润同步再压缩，部分主产区已转入亏损境地。

机构

弘业期货：铁合金低位盘整

锰硅方面，康密劳9月加蓬报价6美元/吨度，高品加蓬矿价格大幅下跌，锰硅成本进一步下降，锰硅现货报价随之下调目前全国锰硅主产区陷入亏损供需方面，供应减量不及需求减量，随产区利润恶化，厂家减产仍在持续，需求方面，河钢询盘价环比7月已大幅下跌，钢招量也处于相对低位，需求预期不容乐观综合来看，成本坍塌、产能过剩及下游需求不济等因素共振，导致锰硅盘面暂不具备反弹条件 硅铁方面，上游原材料兰炭、硅石价格暂稳，宁夏合金厂家调出高耗能电价企业名单后，电价下调0.4-3分不等，宁夏硅铁厂家成本下降，产业利润同步再压缩，部分主产区已转入亏损境地。

机构