快訊播報
原油期貨正相關快訊
- 2011-03-08 17:26
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3月8日宏觀及不銹鋼綜述。由于煤炭對石油具有最大替代作用，向來是正相關關系，因此油價走高推動能源價格整體上漲，煤炭行業受益從目前來看，中國煤炭行業的供給在短期內想要大幅提升很難，煤炭價格的上漲已在市場預料之中，整個行業也將整體直接受益于煤炭價格的上漲 原油期貨攀升因利比亞沖突仍無結束跡象 原油期貨結算價周一走高，因利比亞關鍵石油設施周邊地區仍在進行激烈戰斗，且石油市場做好了利比亞石油生產長期得不到恢復的準備。
- 2011-09-01 04:01
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8日MRI：倫鎳大幅跳水 不銹恐慌下跌。由于煤炭對石油具有最大替代作用，向來是正相關關系，因此油價走高推動能源價格整體上漲，煤炭行業受益從目前來看，中國煤炭行業的供給在短期內想要大幅提升很難，煤炭價格的上漲已在市場預料之中，整個行業也將整體直接受益于煤炭價格的上漲 原油期貨攀升因利比亞沖突仍無結束跡象 原油期貨結算價周一走高，因利比亞關鍵石油設施周邊地區仍在進行激烈戰斗，且石油市場做好了利比亞石油生產長期得不到恢復的準備。
- 2009-01-06 07:19
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鋼材期貨：爭奪定價權的有力武器。這種大漲大跌是供求關系的劇變引起的嗎？分析表明，供求關系不足以引起大漲大跌，2008年上半年鋼材價格的大漲根本不存在需求的支撐，純粹是由于現貨市場鐵礦石、焦炭價格的大幅上漲引起；而奧運會之后的鋼價大跌某種程度是由于需求萎縮而引起，但其中也伴隨著鐵礦石、焦炭價格的大幅下跌 進一步分析表明，中國鋼價綜合周指數（MyspiC指數）與紐約原油期貨價格（周平均值）呈現很強的正相關關系，與美元指數（周平均值）則是較強的負相關關系。
原油期貨正相關
按綜合排序
市場行情
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溶劑油焦點分析
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全球銅原料供應或收緊 近期，紅海局勢已對各類大宗商品品種價格及運價產生影響中信建投期貨金屬首席分析師江露表示，紅海沖突主要對歐線、原油造成直接影響，對銅價無直接影響不過，考慮到航運繞行帶來的成本抬升，國際油價上漲將對銅價產生間接影響 “從長期趨勢來看，銅價與國際油價具有正相關關系”銅分析師高杰表示。
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[數據分析]：中國港口商業原油庫存指數分析（20220921）
當前，原油庫存較年內高點跌10.88%中國港口原油庫存與布倫特原油期貨價格呈較為明顯的負相關，源于國際原油價格低位時會刺激下游煉廠采購情緒、進而推動到貨量增加，反之亦然近期，港口庫存與布倫特期貨價格呈現階段性正相關 四、中國原油商業需求分析 來源：隆眾資訊 據隆眾資訊監測，中國主營煉廠常減壓產能利用率環比上漲0.63%。
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南北價差
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汽柴油價格呈現“過山車”走勢的原因主要有以下幾點因素 原油方面，十月國際油價先漲后跌，整體價格重心上移尤其是十月上旬，WTI創下近7年來最高結算價，布倫特原油近月期貨結算價近3年來首次突破每桶80美元月末，美國原油庫存增長，交易商鎖定利潤，加之有報道稱伊朗可能很快重啟核協議談判，國際油價大幅度回跌汽柴油價格整體價格走勢，和原油走勢呈現正相關。
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同時OPEC+會議的推遲在前三個工作日給予了油價利好支撐，國際油價再創年內新高，布倫特期貨突破77美元關口 通過測算2019年—2021年6月原油和石蠟的歷史價格數據，布倫特價格與石蠟價格的相關系數為0.82，從長期數據來看兩者相關性呈正相關且相關性較高（注：該值如果是正值，我們稱之為兩列數據正相關，此時兩列數據同向變化；如果是負值，為負相關，此時兩列數據反向變化一般情況下，該值大于0.75，我們才認為兩列數據具有一定相關性，大于0.85，稱之為相關性較高；大于0.95稱之為高度相關。
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具體來看，以2020年內最低點反彈開始計算，截至6月11日收盤，NYMEX原油期貨指數累計漲幅超113%，LPG、瀝青、鐵礦石期貨主力連續合約累計漲幅均超40%，滬銅、滬錫期貨主力連續合約漲幅均超30%，焦炭、塑料、熱卷、滬鋁期貨主力連續合約漲幅均超20%此外，COMEX黃金期貨指數累計漲幅亦超20% 值得一提的是，商品龍頭品種黃金、原油、銅期貨均列在內 “銅博士”作為重要工業原材料，其價格走勢與宏觀經濟正相關特征突出，被當作經濟發展的“晴雨表”。
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同時原油價格在供需失衡的背景下顯著下移，也會拖累高度正相關的瀝青期貨聯袂走低在供應壓力偏大而需求仍處弱勢的情況下，預計后市瀝青2006合約仍會面臨再度下行的壓力
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整體散運市場狀況尚可從能源成本來看，近期受新冠肺炎疫情影響，國際市場對全球經濟進一步看弱，國際原油價格大幅下行機構數據顯示，2月20日以來，布倫特及美國原油期貨價格已經跌去約10% 有著經濟晴雨表之稱的BDI指數會否為大跌之中的大宗商品帶來支撐從歷史走勢來看，二者著實是一對“歡喜冤家”，時而分道揚鑣，時而“甜蜜似漆”不過，正相關的時候更多一些。
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整體散運市場狀況尚可從能源成本來看，近期受新冠肺炎疫情影響，國際市場對全球經濟進一步看弱，國際原油價格大幅下行機構數據顯示，2月20日以來，布倫特及美國原油期貨價格已經跌去約10% 有著經濟晴雨表之稱的BDI指數會否為大跌之中的大宗商品帶來支撐從歷史走勢來看，二者著實是一對“歡喜冤家”，時而分道揚鑣，時而“甜蜜似漆”不過，正相關的時候更多一些。
原油期貨正相關相關資訊
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許多金融機構為彌補金融危機虧損而回撤資金，導致原油期貨市場交易資金縮減金融危機還導致全球實體經濟衰退，導致原油期貨市場看跌力量持續增強，其發展的節奏與金融危機的深化正相關即使歐佩克減產也不足以抵消市場價格下行的慣性因為油價不斷下降將使其成員國石油收入大幅減少，致使減產措施不易得到成員國的遵守由此推斷，隨著金融危機的深化，近期國際油價的走勢有可能直逼原油生產成本 縱觀2008年國際油價的變動，直觀上取決于市場預期影響下的多空力量對比，而實際上，最終牽引這輛“過山車”的根本動力仍然在于實體經濟中原油的供求關系。
財經評論
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鑒于經濟衰退將導致原油需求大幅銳減，而邊際生產成本也因隨產量下降而失去支撐作用，不少專家認為，2009年國際原油價格步入“20”時代并非妄想 宏觀經濟是主導原油需求的決定性因素新湖期貨研究表明，經濟增長和原油呈正相關關系，OECD國家和中國的收入彈性最高(GDP增長1%，其對原油需求增長1.8%和1.5%)；OECD和中國價格需求彈性(0.2%和0.6%)相對收入需求彈性較低，原油價格下跌的替代效應不明顯。
能源化工
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這表明在高油價且油價可能進一步攀升的前提下，養路費的取消對實際使用成本上升的阻攔作用猶如螳臂擋車一般微不足道如果未來油價持續上升，則使用成本的上升速度隨著燃油稅率的提升而不斷加快！ 從短期來看，在國際原油價格回落以及國內成品油價格下調的強烈預期下，加征燃油稅是一項能夠刺激乘用車消費的舉動，其意義絲毫不亞于直接降低油價導致使用成本降低進而刺激乘用車銷售；從長期來看，如果國際原油期貨價格再度回到高位，而國內成品油價格又具備強烈上漲預期的話，所加征的燃油稅將提高乘用車使用成本，并且提高的速度與所加征的燃油稅率呈正相關關系；綜合來看，燃油稅就如同一把雙刃劍，在油價下降過程中會顯著降低使用成本促進乘用車消費；但是在油價上升過程中則會隨著燃油稅率的不斷提升而加快使用成本上升！ 高速公路： 對飽和公路有擴容作用 按照目前流傳最廣的5元的基礎油價，30%-50%的燃油稅率，在我國目前平均為3.75升/百噸公里油耗的水平下，燃油稅推出后用車成本略有降低。
能源化工
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3月份以來，紐約市場投機資金原油期貨持倉量明顯回升，國際油價也出現明顯反彈在7月末，基金原油凈多持倉量最高增至1.2億桶以上，超過當時日原油消費總量近50%，而國際油價再次刷新歷史最高紀錄 基金原油期貨持倉量與國際油價具有高度正相關性，每當基金凈多持倉量大幅增加，國際油價隨之飆升，而當基金大幅減倉時，國際油價便會出現快速下挫影響國際油價的各種因素都會成為國際游資炒作的題材，因而國際游資仍將會對油價起到推波助瀾的作用。
能源化工
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3月份以來，紐約市場投機資金原油期貨持倉量明顯回升，國際油價也出現明顯反彈在7月末，基金原油凈多持倉量最高增至1.2億桶以上，超過當時日原油消費總量近50%，而國際油價再次刷新歷史最高紀錄 基金原油期貨持倉量與國際油價具有高度正相關性，每當基金凈多持倉量大幅增加，國際油價隨之飆升，而當基金大幅減倉時，國際油價便會出現快速下挫影響國際油價的各種因素都會成為國際游資炒作的題材，因而國際游資仍將會對油價起到推波助瀾的作用。
央行動態
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而“原油成本法”是在原油及煉油成本基礎上加適當利潤從而形成成品油價格 海關數據顯示，進口平均到岸價在8月份歷史性地突破每噸500美元，達到516.59美元，或者換算成70.45美元/桶，比一年前上升25.5%今年前8個月，進口原油平均到岸價上漲31.2%，達到每噸464.54美元 業內人士指出，進口原油成本一般低于同期的國際原油期貨價格，但與之呈正相關的關系。
能源化工
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盡管如此,上下游行業的價格漲幅仍有較大落差,11月份各類工業品出廠價格中,采掘工業產品價格上漲20.1%,原料工業上漲6.9%,加工工業略漲0.8%,而生活資料價格同比下降0.5%上下游行業巨大的價格漲幅落差不可能長期持續下去,在犧牲利潤后,如果下游行業的產品價格仍不能上漲,則勢必對上游行業價格形成下拉作用 國內石油和天然氣開采業利潤和國際原油期貨價格走勢已呈明顯的正相關,去年1-4季度的利潤增幅分別為62.7%、73.7%、75.7%、69.2%,四季度利潤增幅首次出現回落。
聚焦
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盡管如此,上下游行業的價格漲幅仍有較大落差,11月份各類工業品出廠價格中,采掘工業產品價格上漲20.1%,原料工業上漲6.9%,加工工業略漲0.8%,而生活資料價格同比下降0.5%上下游行業巨大的價格漲幅落差不可能長期持續下去,在犧牲利潤后,如果下游行業的產品價格仍不能上漲,則勢必對上游行業價格形成下拉作用 國內石油和天然氣開采業利潤和國際原油期貨價格走勢已呈明顯的正相關,去年1-4季度的利潤增幅分別為62.7%、73.7%、75.7%、69.2%,四季度利潤增幅首次出現回落。
央行動態
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在過去一年里支持商品牛市的一個關鍵因素是美元的疲軟. 然而今年以來美元已經相對歐元回升了約10%, 總體預期是美元還有更多的上升空間. 商品價格在這樣的環境下今后的表現會怎樣呢? 巴克萊資本在期最新的第三季度的商品精要中認為，商品價格將面臨來自美元的巨大的獨立性, 使各種商品的基本面來引導價格– 特別在基本金屬市場. 如下面的圖表所顯示的，歐元/美元和金，鋁和原油的關系自第二季度以來已經緩解. 在匯率的波動趨于向對原油的價格波動相關性減弱的同時, 金趨向于與歐元對美元最強的正相關性. 我們認為歐元對美元與金的正相關性相對降低發出了一個短期內在金市場上拋空的信號, 因為我們預期近期美元會走強, 因為更強的相關性公重新建立. 基本金屬市場上今年以來鋁已經顯示了與歐元對美元匯率最強的正相關性. 因此鋁價可能同樣相對美元的走強最為脆弱. 其它基本金屬我們預期可能會對于美元的走強更具彈性，從現貨金屬的供應極其緊張，大多數以宏觀為背景的多頭平倉已經結束. 空頭擴展性拋空的風險我們的看法是有限的，因為遠期價格曲線的期貨升水。
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