外國鐵礦石期貨

Mysteel周報：短期鐵礦石價格或將維持震蕩運行（9.14-9.20）

鐵礦石價格方面，鐵礦石期貨主力合約價格跌幅大于青島港PB粉大于62%澳粉指數大于新交所掉期主力美聯儲降息50BP疊加部分經濟數據表現尚可，市場情緒有所改善；產業層面，鋼廠盈利狀況改善，鐵水產量維持上行通道，另外國慶假期臨近，鐵礦石補庫需求仍存韌性 進口利潤方面，港口現貨價格跌幅大于遠期現貨價格，即期進口利潤周環比小幅收窄，以青島港PB粉為例，即期進口利潤為1元/噸，周環比收窄2元/噸；基差方面，基于01合約，青島港PB粉基差為6，周環比走擴2。

進口礦周評

南華期貨：關于如何更好發揮鐵礦石期貨對礦山企業套期保值的作用

這與礦山自身的現貨感知往往是矛盾的經常發生鐵礦石現貨市場冰冷，但期貨價格大漲的情況宏觀預期的影響越來越大而宏觀分析難度較大，需要更加系統和深刻的市場認知，需要對如地產、匯率、外國宏觀等有比較全面和深入的理解，也需要對政策有正確的理解，這使得鐵礦石期貨價格分析和研判的工作難度增大 (2)礦山企業缺乏專業的風控管理人才風險管理在期貨市場中至關重要，需要有能力識別、衡量和管理各種風險的團隊和制度。

爐料

黑色期貨早報：各品種下跌，多機構料螺紋鋼震蕩偏弱

截至10月18日9點30分，黑色期貨市場各品種下跌，焦煤、焦炭跌超2%，螺紋鋼、鐵礦石、熱卷、硅鐵、錳硅下跌 熱點：國家發展改革委黨組成員、副主任趙辰昕答記者關于如何減少對鐵礦石、原油、天然氣、大豆等外國進口資源的依賴，以實現更加自給自足的經濟提問時表示，國內外有一些聲音認為，以國內大循環為主體，就意味著中國要在對外開放上大幅收縮，甚至要搞自給自足，這種理解是錯誤的。

期評

百家之言丨雨季過去還有高溫 螺紋能止跌反彈嗎？

目前貿易商、鋼廠強行挺價的結果最后倒霉的一定是鋼廠和消費者，因為鐵礦石沒有定價權，鋼價永遠沒有原材料長得多、長得快，反而會造成了高成本高庫存，等到冬季到來后鋼廠累庫到沒有倉庫存貨，鋼廠會虧得一塌糊涂！ 外國鐵礦公司則會賺得盆滿缽滿，中國完全是在給鐵礦公司打工中國加大廢鋼回收利用，加大鐵礦資源開發勢在必行，不然利潤都讓鐵礦公司拿走了！如果期貨價格超越現貨價格，鋼廠可以直接賣出期貨進行套保。

觀點

1月2日機構看點（黑色盤點）

道通期貨 近期鐵礦石海外發貨來看，澳洲三大礦山中，BHP因有新增檢修，發運量有所回落，但其發往中國的量有所增加；力拓與FMG發運總量均有所回升；巴西方面來看，VALE礦山因圖巴朗港口檢修，整體發運量有所回落；其他礦山窄幅波動；除澳巴外國家發運量連續三期回落，減量國家主要在毛里塔尼亞、挪威、新西蘭；根據前期發貨以及海飄貨現狀，預計后期到港量將略有回升； 總體來看，一方面，鋼材終端需求持續走弱，鋼廠利潤受到壓縮，礦石價格上漲乏力；另一方面隨著春節的臨近，部分鋼廠仍有補庫計劃，對礦石價格有一定的支撐作用； 鐵礦石市場將延續震蕩態勢，短線思路。

機構看點

期貨要聞簡訊丨粗鋼產量繼續上升 期螺短期回調

鋼廠方面，受連日來鐵礦石現貨價格大幅上漲的影響，恐高情緒較為嚴重，對于此輪現貨價格上漲接受程度不高，以低價試探性詢盤為主，采購積極性不高 興證期貨：目前鐵礦石需求仍然較好，港口庫存持續下滑，短期供需偏緊的格局繼續支撐礦價但我們認為未來鐵礦供應逐漸好轉，供需緊張的狀況將逐漸得到緩解，礦價繼續上漲的空間有限 華安期貨：進口鐵礦石發運量突破歷史高點，國內鐵礦石到港量將進一步回升,此外國內鋼廠利潤出現大幅收縮，致使鋼廠對高價進口礦抵觸升溫，部分礦商采取低價促銷套現，使得進口礦行情呈現高位回調。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色系多數飄綠 期螺震蕩整理

鋼廠方面，整體仍按需采購為主操作上建議，短線可考慮750附近短多，止損參考740 弘業期貨：12日鐵礦短線回調今天有消息稱，淡水河谷將會復產相關礦區，對于盤面存在一定影響 華安期貨：進口鐵礦石發運量突破歷史高點，國內鐵礦石到港量將進一步回升,此外國內鋼廠利潤出現大幅收縮，致使鋼廠對高價進口礦抵觸升溫，部分礦商采取低價促銷套現，使得進口礦行情呈現高位回調。

期評

期貨要聞簡訊丨黑色系集體走強 鐵礦封住漲停

國信期貨：11日鐵礦1909合約強勢上漲上周澳洲發貨總量1649.7萬噸 環比上周減少142萬噸 ，澳洲發往中國量 1443.7萬噸，環比上周減少8.5萬噸巴西鐵礦石發貨總量為636萬噸，環比減少84.4萬噸鋼材需求獲政策面的提振，同時也為原料需求托底期礦大概率走出雙頂操作上建議多單持有 華安期貨：進口鐵礦石發運量突破歷史高點，國內鐵礦石到港量將進一步回升,此外國內鋼廠利潤出現大幅收縮，致使鋼廠對高價進口礦抵觸升溫，部分礦商采取低價促銷套現，使得進口礦行情呈現高位回調。

期評

新加坡交易所計劃在未來12個月內推出鋼鐵合約

全球頂尖的鐵礦石衍生品公司-新加坡交易所(SGX)正在擴大其投資組合，并計劃在未來12個月內推出鋼鐵合約，因中國已經創造了破紀錄的合金量 新加坡交易所正在研究一系列大宗商品衍生品，包括鋼筋、熱軋卷和廢鋼隨著中國繼續向全球投資者開放其全球商品期貨市場以增強其對定價的影響，新交所率先開始行動去年，在推出原油期貨后，中國首次允許外國人在大連商品交易所交易鐵礦石，而大連商品交易所的鐵礦石期貨在全球流動性最高。

爐料

新加坡交易所計劃在未來12個月內推出鋼鐵合約

全球頂尖的鐵礦石衍生品公司-新加坡交易所（SGX）正在擴大其投資組合，并計劃在未來12個月內推出鋼鐵合約，因中國已經創造了破紀錄的合金量 新加坡交易所正在研究一系列大宗商品衍生品，包括鋼筋、熱軋卷和廢鋼隨著中國繼續向全球投資者開放其全球商品期貨市場以增強其對定價的影響，新交所率先開始行動去年，在推出原油期貨后，中國首次允許外國人在大連商品交易所交易鐵礦石，而大連商品交易所的鐵礦石期貨在全球流動性最高。

市場動態

【黑金盤點】黑色商品強勢拉漲，現貨價格穩步上揚

計劃包括：恢復股指期貨的正常交易；向外國投資者開放現有的股指期貨證監會擬允許社?；?、商業銀行、保險基金、國有化公司、合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）參與期貨市場 期貨市場風云 數據來源：鋼聯數據 數據來源：鋼聯數據 今日國內黑色系商品期貨延續漲勢，鐵礦石再次沖擊漲停帶動盤面上行，成品材方面依舊小幅跟漲，雙焦仍然較弱漲幅有限，整體成交繼續放量、資金小幅流出。

主編視角

蹄疾步穩 資本市場雙向開放持續推進

例如，證監會發布《外商投資證券公司管理辦法》推動證券期貨行業對外開放政策落實落地，大幅擴大滬深港通每日交易額度，批準3家企業開展“H股”全流通試點并順利完成，A股平穩納入MSCI指數，進一步放開外國人A股賬戶開立政策，鐵礦石期貨正式引入境外交易者等，資本市場不斷加快對外開放 武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，經過多年實踐，無論在機構渠道(QFII、RQFII)還是雙向市場通道(債券通、滬深港通)方面我國資本市場雙向開放都積累了較多經驗，為進一步提高開放的水平創造了有利條件。

經濟數據

鐵礦石震蕩走強 區間操作

（2）消息面：中國最大的鐵礦石衍生品大連商品交易所表示，它向海外投資者開放人民幣計價合約的舉措開始收到成效，因為已有50多家外國公司開始交易這種大宗商品，幫助當地期貨價格更好地反映全球供需狀況中國正在擴大外國貿易商在中國市場的作用，以擴大人民幣的吸引力，并在大宗商品定價方面給予中國內地更大的話語權 小結： 周四I1901合約震蕩走強。

機構

6月5日機構看點（宏觀解析）

完善合格境外投資者制度，積極引入境外交易者參與原油、鐵礦石等期貨交易，支持外資金融機構更多參與地方政府債券承銷二是對標國際提升投資便利化水平今年7月1日前要完成修訂出臺外商投資準入負面清單工作將清單內投資總額10億美元以下的外資企業設立及變更，下放至省級政府審批和管理簡化外國人才來華工作許可程序，在中國境內注冊企業選聘符合條件的外國人才可在2個工作日內獲發簽證三是保護外資合法權益嚴打侵權假冒、侵犯商業秘密、商標惡意搶注等行為，大幅提高知識產權侵權法定賠償上限。

機構看點

新版負面清單6月30日前公布實施

完善合格境外投資者制度，積極引入境外交易者參與原油、鐵礦石等期貨交易，支持外資金融機構更多參與地方政府債券承銷此外，對標國際提升投資便利化水平今年7月1日前要完成修訂出臺外商投資準入負面清單工作將清單內投資總額10億美元以下的外資企業設立及變更，下放至省級政府審批和管理簡化外國人才來華工作許可程序，在中國境內注冊企業選聘符合條件的外國人才可在2個工作日內獲發簽證 “國家發展改革委、商務部正在會同相關部門，抓緊研究推動出臺新的全國版外商投資負面清單和自貿試驗區外商投資負面清單。

經濟數據

國務院常務會議決定較大范圍下調日用消費品進口關稅

落實已明確的取消或放寬汽車、船舶、飛機等制造業領域外資準入限制的承諾完善合格境外投資者制度，積極引入境外交易者參與原油、鐵礦石等期貨交易，支持外資金融機構更多參與地方政府債券承銷二是對標國際提升投資便利化水平今年7月1日前要完成修訂出臺外商投資準入負面清單工作將清單內投資總額10億美元以下的外資企業設立及變更，下放至省級政府審批和管理簡化外國人才來華工作許可程序，在中國境內注冊企業選聘符合條件的外國人才可在2個工作日內獲發簽證。

熱點聚焦

國務院常務會議決定較大范圍下調日用消費品進口關稅

會議確定：一是放寬市場準入落實已明確的取消或放寬汽車、船舶、飛機等制造業領域外資準入限制的承諾完善合格境外投資者制度，積極引入境外交易者參與原油、鐵礦石等期貨交易，支持外資金融機構更多參與地方政府債券承銷二是對標國際提升投資便利化水平今年7月1日前要完成修訂出臺外商投資準入負面清單工作將清單內投資總額10億美元以下的外資企業設立及變更，下放至省級政府審批和管理簡化外國人才來華工作許可程序，在中國境內注冊企業選聘符合條件的外國人才可在2個工作日內獲發簽證。

聚焦

國務院：較大范圍下調日用消費品進口關稅

會議確定：一是放寬市場準入落實已明確的取消或放寬汽車、船舶、飛機等制造業領域外資準入限制的承諾完善合格境外投資者制度，積極引入境外交易者參與原油、鐵礦石等期貨交易，支持外資金融機構更多參與地方政府債券承銷二是對標國際提升投資便利化水平今年7月1日前要完成修訂出臺外商投資準入負面清單工作將清單內投資總額10億美元以下的外資企業設立及變更，下放至省級政府審批和管理簡化外國人才來華工作許可程序，在中國境內注冊企業選聘符合條件的外國人才可在2個工作日內獲發簽證。

經濟數據

2018年國內期貨市場十大猜想

其二，不同品種之間的價格可能呈現結構性波動比如，受供給側結構性改革和環保政策的影響，供給呈現短缺狀況的鋁價格可能上漲；由于國內基建放緩，需求回落，供給趨松，鐵礦石和煤炭價格可能下跌；在供需兩弱的態勢下，工業品價格有望下移；高通脹預期和高供給或促使農產品延續2017年的振蕩行情 3 外資持股比例放開 期市國際化進程加快 2017年，我國決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，三年后，投資比例不受限制。

有色金屬

2018年國內期貨市場十大猜想

其二，不同品種之間的價格可能呈現結構性波動比如，受供給側結構性改革和環保政策的影響，供給呈現短缺狀況的鋁價格可能上漲；由于國內基建放緩，需求回落，供給趨松，鐵礦石和煤炭價格可能下跌；在供需兩弱的態勢下，工業品價格有望下移；高通脹預期和高供給或促使農產品延續2017年的振蕩行情 3外資持股比例放開期市國際化進程加快 2017年，我國決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，三年后，投資比例不受限制。

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