豆油期貨05合約

瑞達期貨：3月12日豆油05合約建議空頭謹慎持有

疫情影響旅游和餐飲業，大部分工廠豆油走貨量偏低，導致庫存繼續大幅增加此外，盡管齋月備貨帶來馬棕出口需求改善預期，但是全球多地疫情對油脂消費的影響可能擴展至更廣范圍，而且2月馬棕產量六個月來首次增加，主產國中期供需格局可能弱于此前市場預期，給予國內油脂市場壓力 技術上，Y2005合約近2個交易日是重挫過后的小幅修正，但盤面走勢反應反彈動能不足，保持空頭思維操作上，建議空頭謹慎持有，止損5570元/噸。

機構

瑞達期貨：3月5日豆油05合約技術反彈延續

隔夜美盤和馬盤走高，將提振國內油脂市場走勢，適逢技術調整，短期期價反彈不過基本面仍然偏弱，期價上行持續性不強近期大豆壓榨量處于較高水平，疫情影響旅游和餐飲業，大部分工廠豆油走貨量偏低，導致豆油庫存繼續大幅增加，打壓豆油價格 此外，市場機構顯示馬棕前20或前25日產量意外增加，盡管近月齋月帶來出口需求改善預期，全球多地疫情對油脂消費可能影響擴展至更廣范圍，主產國中期供需格局可能弱于此前市場預期，給予國內油脂市場壓力。

機構

瑞達期貨：3月4日豆油05合約成交量低迷

近期油廠開機率持續提升，大豆壓榨量大量增加，處于較高水平，受疫情對餐飲業的打擊影響，大部分工廠豆油走貨量偏低，導致豆油庫存繼續大幅增加，打壓豆油價格此外，市場機構顯示馬棕前20或前25日產量意外增加，同時出口表現疲軟，全球多地疫情將對油脂消費影響擴展至世界，從而導致主產國供需格局弱于此前市場預期，給予國內油脂市場壓力 整體而言，短期內豆油期價維持弱勢格局技術上，Y2005合約成交量低迷，技術反彈略顯乏力，整體上行壓力依然較大。

機構

瑞達期貨：3月3日豆粕05合約表現明顯強于豆油

盡管近幾周大豆壓榨量回升，導致國內豆粕庫存出現小幅回升，但是目前庫存量仍處于低位，3月份大豆港量又可能不足500萬噸，庫存堆積幅度相對有限，且地區間供應松緊程度將出現明顯差異，再者豆油庫存累加以及需求疲弱，對豆粕價格亦存在支持作用，短期豆粕企穩震蕩運行只是疫情影響禽畜出欄和補欄等方面，需求表現一般，而且市場情緒不穩定，期價頻繁波動的可能性較大 技術上，豆粕2005合約連續突破多條系統均線，表現明顯強于豆油。

機構

瑞達期貨：2月27日豆油05合約連續兩日跳空低開

近期油廠開機率持續提升，大豆壓榨量大量增加，處于較高水平，而因受疫情影響，大部分工廠豆油只產不出，導致豆油庫存繼續大幅增加，加之疫情對餐飲業的打擊，導致原本處于淡季的油脂消費更加低迷，打壓豆油價格此外，2020年2月1-20日，馬來西亞毛棕櫚油產量環比增17.42%，加之2月1-25日馬來西亞棕櫚油出口量環比下滑，給予國內油脂市場回調壓力 整體而言，短期內豆油或偏弱震蕩技術上，Y2005合約連續兩日跳空低開，短期內應警惕大幅下跌后的空頭回補反彈。

機構

瑞達期貨：豆油05合約建議短多交易

觀點策略總結： 近期油廠開機率持續提升，而因受疫情影響，大部分工廠豆油只產不出，導致豆油庫存大幅增加，加之疫情對餐飲業的打擊，導致原本處于淡季的油脂消費更加低迷，打壓豆油價格不過隨著疫情數據的緩和，下游企業陸續復工，油廠提貨速度將呈現遞增狀態，疫情帶來的利空影響逐漸消散 整體而言，短期內豆油或觸底反彈操作上，建議Y2005合約短多交易。

研究報告

瑞達期貨：2月21日豆油05合約建議暫時觀望

近期油廠開機率持續提升，而因受疫情影響，大部分工廠豆油只產不出，導致豆油庫存大幅增加，加之疫情對餐飲業的打擊，導致原本處于淡季的油脂消費更加低迷，豆油價格仍承壓 整體而言，短期內豆油或震蕩運行技術上，Y2005合約探底回升，上方關注10日均線壓力操作上，Y2005合約建議暫時觀望

機構

瑞達期貨：2月20日豆油05合約建議偏空思路對待

近期油廠開機率持續提升，而因受疫情影響，大部分工廠豆油只產不出，導致豆油庫存大幅增加，加之疫情對餐飲業的打擊，導致原本處于淡季的油脂消費更加低迷，豆油價格仍承壓 整體而言，短期內豆油走勢震蕩偏弱技術上，Y2005合約運行在空頭排列的均線下方，短期仍有向下探底可能操作上，Y2005合約建議偏空思路對待

機構

瑞達期貨：2月18日豆油05合約建議逢高布局空單

由于2月1-15日棕櫚油出口降幅明顯收窄，短期給予油脂市場反彈動力，帶動豆油上漲，不過油廠開工延遲，豆油供應下降，但是疫情對餐飲業的打擊，導致原本處于淡季的油脂消費更加低迷，節后豆油庫存增加，豆油價格仍承壓 整體而言，短期內豆油走勢震蕩偏弱操作上，建議Y2005合約逢高布局空單

機構

瑞達期貨：豆油05合約建議短空交易

觀點策略總結： 油廠開工延遲，豆油供應下降，但是疫情對餐飲業的打擊，導致原本處于淡季的油脂消費更加低迷，節后豆油庫存增加，豆油價格承壓此外馬棕1月產量符合預期，出口不及預期，馬棕庫存雖然繼續減少，但略高于預期，報告整體中性略偏空，也給予國內油脂市場回調壓力 整體而言，短期內豆油走勢震蕩偏弱操作上，建議Y2005合約短空交易。

研究報告

瑞達期貨：2月12日豆油05合約建議短空交易

馬棕1月出口不及預期，加之馬棕庫存略高于預期，報告整體中性略偏空，以及中國新型冠狀病毒疫情依然令人擔憂，給予國內油脂市場回調壓力此外，因油脂供給關系民生，是疫情期間著力復工行業，近期已有部分地區油廠復工，預計國內豆油庫存將逐漸止跌回升，也給豆油價格構成向下壓力 整體而言，短期內豆油走勢震蕩偏弱操作上，建議Y2005合約短空交易

機構

瑞達期貨：2月11日豆油05合約建議短空交易

馬棕1月產量符合預期，不過出口不及預期，加之馬棕庫存雖然繼續回落，但略高于預期，報告整體中性略偏空，給予國內油脂市場回調壓力此外，中國新型冠狀病毒疫情依然令人擔憂，給國內油脂市場構成的壓力仍存 整體而言，短期內豆油走勢震蕩偏弱操作上，建議Y2005合約短空交易

機構

瑞達期貨：2月5日豆油05合約建議短線暫時觀望

豆油庫存處于歷史同期低位，給予豆油價格一定的支撐作用不過市場擔憂快速蔓延的新型冠狀肺炎會抑制中國對油脂的需求，加之馬盤價格大幅下跌，國際原油價格走低，均給內盤油脂市場帶來壓力 整體而言，豆油短期以回調整理走勢為主技術上，Y2005合約經過連續兩日的大幅下跌，期貨繼續大跌的可能性已經不在，但市場看空情緒依然濃厚，短期或維持低位震蕩操作上，建議Y2005合約短線暫時觀望 。

機構

瑞達期貨：2月4日豆油05合約建議短線逢高做空交易

豆油庫存處于歷史同期低位，加之春節假期期間豆油去庫存明顯，給予豆油價格一定的支撐作用不過市場擔憂快速蔓延的新型冠狀肺炎會抑制中國對油脂的需求，加之馬盤價格大幅下跌，國際原油價格走低，均給內盤油脂市場帶來壓力 整體而言，節后豆油短期以回調整理走勢為主技術上，Y2005合約封于跌停板，承壓空頭排列均線下方操作上，建議Y2005合約短線逢高做空交易

機構

瑞達期貨：1月16日豆油05合約回調加深

豆油庫存處于歷史同期低位，加之節前消耗速度較快令上周國內豆油庫存再度下降，支撐豆油價格不過馬棕減產幅度大幅收窄，低于預期，以及印度全面停止從馬來西亞包括毛棕油在內的所有棕櫚油采購，令油脂市場上漲步伐受到一定牽制 整體而言，短線豆油以回調整理為主，但油脂市場基本面仍然偏好，豆油價格回調空間有限技術上，Y2005合約回調加深，下方回測40日均線支撐操作上，建議在6550-6800元/噸區間內交易。

機構

瑞達期貨：1月15日豆油05合約建議多單止損離場

豆油庫存處于歷史同期低位，支撐豆油價格此外，馬棕2019年底庫存降至27個月新低，以及一季度主產國產量擔憂以及印尼生物柴油政策，令油脂市場繼續維持偏強趨勢，只是隨著節前備貨進入尾聲，豆油庫存止降，期價上漲步伐受到一定牽制 技術上，Y2005合約減倉下行，下方支撐6620-6640元/噸操作上，建議多單止損離場，在6620-6870元/噸區間內交易

機構

瑞達期貨：1月14日豆油05合約上漲步伐預計放緩

豆油庫存處于歷史同期低位，支撐豆油價格此外，馬棕2019年底庫存降至27個月新低，以及一季度主產國產量擔憂以及印尼生物柴油政策，令油脂市場繼續維持偏強趨勢，只是隨著節前備貨進入尾聲，豆油庫存止降，期價上漲步伐受到一定牽制 技術上，Y2005合約上漲步伐預計放緩，可能伴隨頻繁波動操作上，建議在6800元/噸附近做多，止損6750元/噸，目標7000元/噸

機構

瑞達期貨：1月13日豆油05合約建議多單持有

豆油庫存處于歷史同期低位，支撐豆油價格此外，馬棕2019年底庫存降至27個月新低，以及一季度主產國產量擔憂以及印尼生物柴油政策，令油脂市場繼續維持偏強趨勢 技術上，Y2005合約震蕩走高，預計短期在上漲過程中伴隨頻繁波動，上方壓力7000元/噸操作上，Y2005合約建議多單持有，目標7000元/噸，止盈6900元/噸

機構

瑞達期貨：1月10日豆油05合約短期溫和上漲 可能伴隨頻繁波動

美豆期價攀升令大豆進口成本增加，這令油廠有挺價意愿，疊加豆油庫存處于歷史同期低位，支撐豆油價格此外，棕櫚油主產國減產以及印尼恢復毛棕出口關稅，令油脂市場將整體保持偏強趨勢 技術上，Y2005合約短期溫和上漲，可能伴隨頻繁波動操作上，Y2005合約建議多單持有，目標7000元/噸，止盈6830元/噸

機構

瑞達期貨：1月9日豆油05合約成交量低迷

美豆期價攀升令大豆進口成本增加，這令油廠有挺價意愿，疊加豆油處于去庫存進程，不少地區三油供應仍緊缺此外，棕櫚油主產國減產超過預期以及印尼恢復毛棕出口關稅，令油脂市場將整體保持偏強趨勢 技術上，Y2005合約成交量低迷，短期溫和上漲操作上，Y2005合約建議多單持有，目標7000元/噸，止盈6800元/噸

機構