滬銅期貨合約

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏強

滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨升水，基差走弱國際方面，紐約聯儲調查：1年期通脹預期為3%，根據利率期貨定價，市場預期今年美聯儲降息幅度不足25個基點國內方面，央行行長潘功勝：將綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和寬松的社會融資環境 基本面上，銅精礦TC現貨指數再度回落，精礦供應偏緊矛盾或有延續供給方面，假期臨近上游冶煉廠整體排產方面或將有所收斂，令市場現貨供給量收緊，但由于海外方面宏觀因素的作用美元指數偏強運行，整體上限制銅價的漲幅。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量增加，現貨貼水，基差走強 國際方面，美國總統特朗普表示，計劃對中國出口到美國的商品加征關稅 國內方面，上海市將千方百計擴大有效投資，確保全年重大工程投資2400億元以上；加快打造電子信息、生命健康、汽車、高端裝備4個萬億級產業集群；推動出臺市場準入特別措施，加快全球營運商、全球機構投資者集聚 基本面上，銅精礦TC現貨指數持續回落，礦端供應依舊緊張。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱走勢，持倉量增加，現貨貼水，基差走強國際方面，特朗普上任首日共簽署超過40個總統行政令，市場對其關稅政策的預期波動劇烈國內方面，2024年我國全部工業增加值完成40.5萬億元，制造業總體規模連續15年保持全球第一工信部將啟動實施新一輪十大重點行業穩增長工作方案，著眼“十五五”謀劃推出一批重大投資項目 基本面上，銅精礦TC現貨指數持續回落，礦端供應依舊緊張。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩走強

滬銅主力合約震蕩走強，持倉量減少，現貨升水，基差走強國際方面，國際貨幣基金組織（IMF）將2025年全球經濟增長預期上調0.1個百分點至3.3%，預計2026年全球經濟將增長3.3%預計2025年美國經濟增長2.7%，歐元區經濟增長1%上調中國2025年經濟增長預期0.1個百分點至4.6%國內方面，國家統計局發布數據顯示，初步核算，2024年我國GDP為134.91萬億元，同比增長5%；其中，第四季度同比增長5.4%。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現貨貼水，基差走弱國際方面，美國整體CPI同比增速溫和反彈至2.9%，核心CPI同比增速意外從上月的3.3%回落至3.2%數據公布后，市場增加對美聯儲6月降息的押注，今年降息兩次的可能性上升國內方面，商務部等部門發布兩份文件，部署實施數碼產品購新補貼，以及做好2025年家電以舊換新工作，明確具體補貼品類和標準 基本面上，銅精礦TC現貨指數再度回落，精礦供應偏緊矛盾或有延續。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少

滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨升水，基差走強國際方面，美國12月PPI數據不及預期，但未能緩解通脹焦慮其年率錄得3.3%，低于預期的3.4%，但較前值3%有所上升，續刷2023年2月以來新高月率錄得0.2%，不及預期的0.3%，較前值0.4%有所降溫，為2024年9月以來新低國內方面，央行：2024年全年社融規模增量累計為32.26萬億元，比上年少3.32萬億元12月末，廣義貨幣（M2）余額313.53萬億元，同比增長7.3%。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩走勢

滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現貨升水，基差走弱國際方面，美國去年12月非農就業人數增加25.6萬人，大超預期的16萬人，失業率意外下降至4.1%，平均時薪較去年11月份增長0.3%美聯儲年內降息兩次的預期逐步走弱國內方面，財政部：2025年財政政策將非常積極；2025年的2萬億元置換債券已啟動相關發行工作；2025年將提高財政赤字率；在2025年新增發行專項債額度內基本面上，銅精礦TC現貨指數再度回落，精礦供應偏緊矛盾或有延續。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強國際方面，美聯儲-哈克：處于降息之路上，但應該暫停一下觀察情況；柯林斯：當前展望要求對降息采取漸進、耐心的方式；施密德：利率可能已接近中性水平；鮑曼：應對利率調整采取謹慎態度，支持將12月份的降息視為政策重新調整的“最后一步”國內方面，國家統計局：12月份CPI同比上漲0.1%，2024年全年我國CPI同比上漲0.2% 基本面上，銅精礦TC現貨指數再度回落，精礦供應偏緊矛盾或有延續。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏強

滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量增加，現貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯儲12月會議紀要：已處于或接近放緩降息步伐的時點，部分官員認為在12月按兵不動是有必要的通脹將繼續放緩，但有關新政府的政策或增加物價壓力風險國內方面，兩部門出臺27條措施，加力擴圍實施大規模設備更新和消費品以舊換新基本面上，礦端銅精礦TC指數繼續回落，銅精礦供應偏緊問題仍持續供給方面，受淡季及節假日原因影響，上游冶煉廠方面整體生產情況表現一般。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強走勢，持倉量減少，現貨升水，基差走強 國際方面，美聯儲巴爾金表示，美聯儲高度致力于實現2%的通脹目標如果價格壓力加大，就必須在利率上采取更強硬的措施國內方面，國家發改委發布《全國統一大市場建設指引（試行）》，多措并舉加快建設全國統一大市場基本面上，礦端銅精礦TC指數繼續回落，銅精礦供應偏緊問題仍持續供給方面，受淡季及節假日原因影響，上游冶煉廠方面整體生產情況表現一般。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩走勢

滬銅主力合約震蕩走勢，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱 國際方面，中物聯：2024年12月，全球制造業PMI為49.5%，環比上升0.2個百分點指數連續2個月小幅上升，并創下2024年下半年以來新高，全球制造業保持平穩趨升的態勢國內方面，財政部發布通知明確，延長設備更新貸款財政貼息政策實施期限，至中國人民銀行設備更新相關再貸款額度用完為止基本面上，礦端銅精礦TC指數繼續回落，銅精礦供應偏緊問題仍持續。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏強運行

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強運行，持倉量增加，現貨升水，基差走弱 國際方面，美國2024年12月ISM制造業PMI為49.3，預期48.4，前值48.4國內方面，國新辦舉行“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發布會，國家發改委在會上表示，2025年經濟增長目標制定要做好與中長期規劃銜接；今年將增加發行超長期特別國債，更大力度支持“兩重”“兩新”建設基本面上，礦端銅精礦TC指數繼續回落，銅精礦供應偏緊問題仍持續。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏強運行

隔夜滬銅主力合約震蕩偏強運行，國際方面，歐元區2024年12月制造業PMI終值45.1，預期45.2，初值45.2，11月終值45.2市場預期特朗普政策將提振美元，美元指數新高，有色金屬或承壓國內方面，今年要繼續實施好消費品以舊換新，大力推進充換電基礎設施建設，完善配套支持政策基本面上，礦端銅精礦TC指數繼續回落，銅精礦供應偏緊問題仍持續供給方面，受淡季及節假日原因影響，上游冶煉廠方面整體生產情況表現一般。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉量增加

滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現貨升水，基差走強 國際方面，歐洲央行行長拉加德表示，2%的通脹目標近在眼前，歐洲央行在2024年降低通脹方面取得了重大進展，希望2025年能按照預期和戰略規劃實現目標當然，歐洲央行將繼續努力，確保通脹穩定在2%的中期目標上國內方面，中國12月官方制造業PMI為50.1，環比下降0.2個百分點；12月官方非制造業PMI和綜合PMI均為52.2，分別環比上升2.2和1.4個百分點。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏弱

滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉量增加，現貨升水，基差走強 國際方面，市場預期特朗普上臺后將放寬監管、減稅、提高關稅和收緊移民政策國內方面，財政部進一步明確新能源汽車政府采購比例要求，在年度公務用車采購總量中，新能源汽車占比原則上不低于30%其中，對于路線相對固定、使用場景單一、主要在城區行駛的機要通信等公務用車，原則上100%采購新能源汽車基本面上，銅礦端TC現貨指數再度回落，銅精礦供應仍處偏緊狀態。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱走勢

隔夜滬銅主力合約震蕩偏弱走勢，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱 國際方面，美聯儲正試圖再次評估特朗普新政府對于美國經濟和通脹的影響國內方面，央行行長潘功勝：加大貨幣政策調控的強度，提高貨幣政策調控的精準性；銀行業平均存準率大概是6.6%，這個水平與國際上主要經濟體的央行相比，還有一定空間基本面上，銅礦端TC現貨指數再度回落，銅精礦供應仍處偏緊狀態供給方面，國內檢修企業較此前有所減少，前期檢修企業復工復產后預計國內供給量將有所回升，加之進出口方面，進口窗口打開，進口貨源陸續到港后，國內整體供應量級將有明顯增長；需求方面，臨近年底下游逐步進入淡季，需求預期表現偏弱，現貨市場成交情緒偏淡。

期貨公司評論

瑞達期貨：隔夜滬銅主力合約震蕩運行

隔夜滬銅主力合約震蕩運行，國際方面，世界銀行預計今年中國GDP增長率為4.9%，較6月的預測上調0.1個百分點 國內方面，全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度；安排更大規模政府債券，為穩增長、調結構提供更多支撐基本面上，銅礦端TC現貨指數再度回落，銅精礦供應仍處偏緊狀態供給方面，國內檢修企業較此前有所減少，前期檢修企業復工復產后預計國內供給量將有所回升，加之進出口方面，進口窗口打開，進口貨源陸續到港后，國內整體供應量級將有明顯增長；需求方面，臨近年底下游逐步進入淡季，需求預期表現偏弱，現貨市場成交情緒偏淡。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏弱

滬銅主力合約震蕩偏弱，持倉量減少，現貨升水，基差走強 國際方面，日本央行行長植田和男表示，預計日本經濟明年將更接近于可持續實現央行2%的通脹目標，并暗示下次加息的時機即將到來國內方面，央行12月25日開展3000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限1年，最高投標利率2.30%，最低投標利率1.90%，中標利率2.00%本月MLF縮量續作反映市場流動性充裕，資金面保持寬松態勢基本面上，銅礦端TC現貨指數小幅回落，銅精礦供應仍處偏緊狀態。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩

滬銅主力合約震蕩，持倉量減少，現貨貼水，基差走弱 國際方面，美國利率長期上升的預期推動美元指數上漲，進一步對金屬價格造成了壓力國內方面，全國財政工作會議指出，2025年要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率，加大支出強度、加快支出進度；安排更大規模政府債券，為穩增長、調結構提供更多支撐基本面上，銅礦端TC現貨指數小幅回落，銅精礦供應仍處偏緊狀態供給方面，國內前期檢修企業陸續復產，加之部分冶煉廠年底趕工完成年度目標，故國內供給量預計將有所增長；需求方面，下游采買情緒仍較為謹慎，多以按需采買操作為主，現貨市場成交情緒偏淡。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏強

滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨平水，基差走弱 國際方面，美國12月消費者信心指數跌至104.7，不及預期的113國內方面，要擔當作為，要與各種不確定因素搶時間，對已經確定的工作能早則早、寧早勿晚、加快推進，不斷鞏固經濟回升向好勢頭基本面上，銅礦端TC現貨指數小幅回落，銅精礦供應仍處偏緊狀態供給方面，國內前期檢修企業陸續復產，加之部分冶煉廠年底趕工完成年度目標，故國內供給量預計將有所增長；需求方面，下游采買情緒仍較為謹慎，多以按需采買操作為主，現貨市場成交情緒偏淡。

期貨公司評論