紐銅期貨

方正期貨：紐約期銅收低 投資者坐等央行行動

銅現貨市場綜述 滬銅昨日高位震蕩，升水銅目前報在升水120元/噸附近國內銅加工企業由于缺乏對上游的議價能力，普遍走的是“銅價+加工費”的經營路子，原材料價格波動和行業產能利用率，決定了行業的景氣程度近3年來銅加工行業每年增加幾十家企業，大量作坊式的加工企業進入這個行業并沖擊市場，銅材加工費已經陷入無序競爭。

機構觀點

瑞達期貨：滬銅主力合約震蕩偏強

滬銅主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現貨升水，基差走弱國際方面，紐約聯儲調查：1年期通脹預期為3%，根據利率期貨定價，市場預期今年美聯儲降息幅度不足25個基點國內方面，央行行長潘功勝：將綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和寬松的社會融資環境 基本面上，銅精礦TC現貨指數再度回落，精礦供應偏緊矛盾或有延續供給方面，假期臨近上游冶煉廠整體排產方面或將有所收斂，令市場現貨供給量收緊，但由于海外方面宏觀因素的作用美元指數偏強運行，整體上限制銅價的漲幅。

期貨公司評論

Mysteel日報：市場收尾進程加快 廢銅貿易愈發縮量

下游銅廠方面，由于多數企業采購進程即將步入尾聲，報價積極性逐漸減弱，因此整體成交較為有限 六、預測 國際方面，紐約聯儲調查：1年期通脹預期為3%，根據利率期貨定價，市場預期今年美聯儲降息幅度不足25個基點國內方面，央行行長潘功勝：將綜合運用利率、存款準備金率等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕和寬松的社會融資環境基本面上，銅精礦TC現貨指數再度回落精礦供應偏緊矛盾或有延續。

日報

Mysteel周報：市場參與者交易較為謹慎 本周銅板帶市場成交壓力較大（12.13-12.20）

3、倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周二倫銅庫存降至四個月新低268,100噸，而后庫存有所回升，最新庫存水平為272,825噸，增至一個月新高上海期貨交易所最新公布數據顯示，12月13日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高。

周報

Mysteel日報：終端企業補庫積極性稍有提升 銅板帶市場交易量小幅上升

上海期貨交易所最新公布數據顯示，12月13日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高

行情簡評

滬銅庫存連降八周，刷新十個月最低位

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周二倫銅庫存降至四個月新低268,100噸，而后庫存有所回升，最新庫存水平為272,825噸，增至一個月新高上海期貨交易所最新公布數據顯示，12月13日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高

國際資訊

Mysteel早讀：市場等待美聯儲的政策會議 有色金屬漲跌不一

上海期貨交易所最新公布數據顯示，12月13日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少13.5%至84,557噸，降至十個月新低國際銅庫存增加3317噸至18,507噸上周，紐銅庫存整體繼續增加，最新庫存水平為94,035噸，再刷近六年新高 ◎國家統計局數據顯示，2024年11月份有色金屬冶煉和壓延加工業增加值同比增長7.4%，1-11月累計增加值同比增長9.7% ◎12月12日，由世界品牌實驗室（World Brand Lab）編制的2024年度（第二十一屆）《世界品牌500強》排行榜揭曉，再次展示了全球品牌力量的最新格局。

有色聚焦

滬銅庫存繼續下降，刷新九個半月最低位

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存呈區間波動格局，最新庫存水平為269,800噸，位于四個月相對低位上海期貨交易所最新公布數據顯示，12月6日當周，滬銅庫存繼續回落，周度庫存減少10.13%至97,756噸，降至九個半月新低國際銅庫存減少578噸至15,190噸上周，紐銅庫存整體繼續增加，最新庫存水平為92,929噸，刷新近六年新高

國際資訊

滬銅庫存連降六周，刷新九個月最低位

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存先降后增，11月27日庫存降至近四個月新低，而后庫存小幅回升，最新庫存水平為271,000噸上海期貨交易所最新公布數據顯示，11月29日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少9.53%至108,775噸，降至九個月新低國際銅庫存減少880噸至15,768噸上周，紐銅庫存整體有所增加，最新庫存水平為90,696噸，增至近六年新高

國際資訊

滬銅庫存繼續下滑，降至八個半月新低

上海期貨交易所最新公布數據顯示，11月8日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少8.85%至139662噸，降至八個半月新低國際銅庫存增加22.32%至17799噸上周，紐銅庫存變化不大，最新庫存水平為88802噸，位于逾四年相對高位

國際資訊

滬倫兩市銅庫存雙雙回落，滬銅庫存降至七個月新低

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，8月29日倫銅庫存增至近五年新高，而后庫存開始回落，上周庫存繼續下滑，最新庫存水平為303,350噸，降至逾一個月新低上海期貨交易所最新公布數據顯示，9月20日當周，滬銅庫存繼續下降，周度庫存減少11.09%至164,938噸，降至七個月新低上周國際銅庫存增加1349噸至15,811噸上周，紐銅庫存整體小幅回升，最新庫存水平為40,972噸，刷新逾一年最高位。

國際資訊

滬銅庫存繼續下滑，降至逾五個月新低

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存先增后降，8月20日增至近五年新高320,050噸，而后庫存有所回落，最新庫存水平為315,575噸上海期貨交易所最新公布數據顯示，8月23日當周，滬銅庫存繼續下滑，周度庫存減少4.25%至251,062噸，降至逾五個月新低上周國際銅庫存減少10887噸至14,462噸上周，紐銅庫存繼續累積，最新庫存水平為35,909噸，增至近一年新高 。

國際資訊

倫銅庫存再刷近五年新高，滬銅庫存降至五個月新低

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體繼續增加，最新庫存水平為309,050噸，再刷近五年新高上海期貨交易所最新公布數據顯示，8月16日當周，滬銅庫存繼續回落，周度庫存減少8.42%至262,206噸，降至五個月新低上周國際銅庫存增加1714噸至25,349噸上周，紐銅庫存繼續累積，最新庫存水平為25,089噸，增至近四個月新高

國際資訊

倫銅庫存再刷近三年新高，滬銅庫存降至逾兩個月新低

倫敦金屬交易所（LME）公布數據顯示，上周倫銅庫存整體繼續累積，最新庫存水平為246,500噸，再刷近三年新高上海期貨交易所最新公布數據顯示，8月2日當周，滬銅庫存繼續回落，周度庫存減少2.01%至295,141噸，降至逾兩個月新低上周國際銅庫存增加5422噸至19,294噸上周，紐銅庫存繼續累積，最新庫存水平為15,864噸，增至兩個月新高

國際資訊

轉戰銅和可可！“原油交易之神”：此間樂，不思油也

這高于國際可可組織預測的43.9萬噸的缺口 目前，紐約可可期貨已經從四月份創下的每噸接近12000美元的紀錄高點大幅回落了逾30%不過即便如此，年內可可期貨價格仍上漲了逾80%安杜蘭今年早些時候曾預計，可可價格可能會突破每噸20000美元 該公司在信中表示，“由于我們繼續預期銅和可可價格上漲，因此投資觀點并沒有重大變化” 。

國際資訊

交易所庫存飆升！倫銅期貨價格跌超2%，失守1萬美元關口

周二（6月4日），倫敦金屬交易所（LME）金屬價格多數走低，其中銅期貨價格跌破每噸1萬美元的心理關口 對于LME銅來說，這是其5月10日以來首次收于1萬美元關口下方與此同時，滬銅跌1.34%，正在交易的紐約銅期貨價格也跌超2.6%美股銅板塊也出現重挫，麥克莫蘭銅金現跌逾5%，Ivanhoe Electric跌超11% 分析稱，交易員正在權衡全球庫存大幅上升的影響，以及美國疲軟的職位空缺數據。

聚焦

印尼政府“推遲”銅精礦出口禁令，全球市場供需險些再失衡

先前，安曼礦業高管在一場會議上表示，公司對印尼政府放寬限制持樂觀態度，“因為限制我們的出口對誰都沒有好處，政府也依賴自由港和我們的稅收” 當時，印尼自由港也辯稱，其冶煉廠無法在5月前處理所有產量，并警告說如果印尼政府拒絕寬大處理，該公司可能不得不減產首席執行官Tony Wenas在與印尼總理佐科會面后表示，如果無法出口，印尼政府的收入將會減少約20億美元 上周，國際銅價攀升至創紀錄的水平，最活躍的紐約期貨7月合約上周二報收于每磅5.106美元的高位，此后才逐步回吐了漲幅。

聚焦

倫銅高歌猛進續刷兩年新高，分析師警告短期已經超買

國際能源署(IEA)預計，到2026年，數據中心的電力需求將從2022年的460太瓦時增加一倍以上，達到1000太瓦時以上 花旗在一份報告中寫道：“我們預計銅價近期將攀升至每噸10500美元，實物供應緊張的跡象持續推動了近幾個月的上漲勢頭” 還有分析師表示，紐約銅期貨市場出現了逼空行情，做空7月紐銅期貨合約的交易者，面臨重大損失并被迫補倉。

國際資訊

Mysteel早讀：美PPI增速創12個月新高 有色金屬多數收跌

◎歐洲央行管委諾特稱，歐元區復蘇跡象顯而易見，下半年歐元區經濟復蘇將加速，6月可能是首次降息的好時機歐洲央行管委溫施表示，繼6月可能首次下調利率后，不應急于進一步降息 ◎紐約銅期貨歷史性逼空，紐銅7月期貨盤中飆升5.5%。

有色聚焦

銅價飆升傳導？覆銅板大廠再度提價，或引發行業廠商跟漲

近日紐約期銅出現史詩級逼空，“銅博士”持續進擊行情數據顯示，LME銅期貨日內上漲近3%，價格升破11000 美元/噸大關截至今日收盤，滬銅主連達87670元/噸，突破了2006年的高點 “原材料成本的上漲，尤其是銅價的大幅上升，對覆銅板制造商構成了成本壓力該情況下，建滔集團的漲價可視為成本上升的直接傳遞，此外，部分客戶為規避未來價格上漲的風險，近期加大了備貨量，推動了其在滿負荷生產的情況下提前鎖定了5月份的產能。

聚焦